Glossaire des termes du marché boursier

Unité 4 : Les investissements
Glossaire
Glossaire des termes du
marché boursier
Action
Titre représentatif d'une participation ou d'une part de propriété dans une entreprise, qu'il s'agisse d'une
action ordinaire ou privilégiée.
Action cotée en bourse
Action d'une société qui se négocie en Bourse. Pour s'inscrire à la cote, les sociétés doivent payer des
frais à la Bourse et respecter les règles et les règlements énoncés par la Bourse pour maintenir leurs
privilèges d'inscription.
Action cotée en cents
Émissions spéculatives à faible coût d'actions se négociant à moins de 1,00 $ chacune.
Actions ordinaires
Titre représentatif d'une participation ou d'une part de propriété dans une entreprise et qui, en général,
donne un droit de vote. Les porteurs d'actions ordinaires peuvent toucher des dividendes, mais
seulement après que les porteurs d'actions privilégiées ont été payés. Les porteurs d'actions ordinaires
occupent les derniers rangs après les créanciers, les titulaires de titres de créance et les porteurs
d'actions privilégiées pour ce qui est de leur droit de réclamer l'actif d'une société en cas de liquidation.
Actions privilégiées
Catégorie d'actions qui donne aux porteurs le droit à un dividende fixe versé avant les dividendes aux
porteurs d'actions ordinaires. Les porteurs d'actions privilégiées ont aussi droit à une valeur déterminée
en dollars par action en cas de liquidation de la société. Les porteurs d'actions privilégiées n'ont
habituellement pas le droit de vote, à moins qu'un certain nombre de versements de dividende ait été
omis.
Au cours
Se dit d'une option dont le prix de levée est égal au cours de l'élément sous-jacent (action, indice ou
marchandise).
Bourse de croissance TSX
La Bourse à capital de risque public du Canada.
Bourse de Toronto
La Bourse à grande capitalisation du Canada.
Capital
Pour un économiste, le capital s'entend de l'équipement, des usines et des stocks nécessaires à la
production d'autres produits. Pour les investisseurs, le capital s'entend de l'encaisse plus l'actif financier
investi dans des titres, leur domicile ou d'autres immobilisations.
Certificat de placement garanti (CPG = GIC)
Instrument de dépôt offert le plus souvent par des sociétés de fiducie ou des banques, qui nécessite un
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placement minimum et qui prévoit un taux d'intérêt prédéterminé pour une certaine durée pouvant aller
par exemple, de un à cinq ans. Les CPG ne sont habituellement pas rachetables ni transférables avant
l'échéance.
Commission
Frais qu'un conseiller en placement demande en contrepartie de l'achat ou de la vente de titres lorsqu'il
agit à titre de mandataire pour le compte d'un client.
Cours
Le prix par action négociée.
Courtier ou maison de courtage
Maison de courtage ou conseiller en placement enregistré et affilié à une maison de courtage. Les
courtiers jouent le rôle d'intermédiaires entre les investisseurs et le marché boursier. Lorsqu'il agit à
titre de courtier pour l'achat ou la vente d'actions inscrites à la cote, le conseiller en placement ne
possède pas les titres mais agit comme mandataire de l'acheteur et du vendeur en échange d'une
commission pour ses services.
Dividende
La portion de l'avoir de l'émetteur qui est versée directement aux actionnaires qui détiennent
habituellement des actions ordinaires ou privilégiées. L'émetteur ou son représentant décide du
montant, de la fréquence (mensuelle, trimestrielle, biannuelle ou annuelle), de la date de versement et
de la date de clôture des registres. La Bourse où est inscrit l'émetteur détermine la date exdividende/distribution (ex-d) pour l'admissibilité. L'émetteur n'est pas tenu légalement de verser des
dividendes sur les actions ordinaires ou privilégiées.
Fonds commun de placement (FCP); fonds mutuel
Fonds géré par un expert et placé en actions, en obligations, en options, en titres du marché monétaire
et autres titres. On peut acquérir des parts de FCP par l'entremise d'un courtier ou, dans certains cas,
directement auprès de la société de fonds communs de placement.
Indice
Mesure statistique de l'état du marché boursier qui s'appuie sur le rendement de certaines actions. Voici
des exemples : l'indice composé S&P/TSX et l'indice composé S&P/TSX de croissance.
Indice composé S&P/TSX
Comprend la majorité de la capitalisation boursière des sociétés canadiennes inscrites à la Bourse de
Toronto. Cet indice est le principal indicateur de performance du marché canadien à grande
capitalisation. Anciennement l'indice composé TSE 300.
Indice composé S&P/TSX de croissance
Lancé le 10 décembre 2001, cet indice sert de référence pour mesurer la performance du marché à
capital de risque public du Canada.
Indice Dow Jones des valeurs industrielles (DJIA)
Une moyenne composée de 30 actions négociées activement. Le DJIA est calculé en ajoutant les prix
de chacune de ces 30 actions et en divisant le total par un diviseur. L'indice Dow Jones est l'un des
indices boursiers les plus souvent utilisés dans les médias.
Inflation
Hausse globale des prix des produits et des services habituellement mesurée par la variation en
pourcentage de l'indice des prix à la consommation.
Initié
Tous les administrateurs et les membres de la haute direction d'une société et ceux qui sont présumés
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avoir accès à de l'information privilégiée concernant la société. Le terme d'initié s'entend aussi de toute
personne détenant plus de 10 % des actions comportant droit de vote d'une société.
Intercotée
Aux fins de divulgation de la Bourse de Toronto, se dit d'un titre inscrit à la Bourse de Toronto ou à la
Bourse de croissance TSX et à une Bourse américaine ou sur NASDAQ.
Liquidité
Ce terme désigne la facilité avec laquelle des titres peuvent être achetés ou vendus sur le marché. Un
titre est liquide s'il y a suffisamment de parts en circulation pour que de grandes opérations puissent se
produire sans variation importante du cours. La liquidité est l'une des caractéristiques les plus
importantes d'un bon marché. La liquidité désigne aussi la facilité avec laquelle les investisseurs
peuvent convertir leurs titres en espèces ou en situation de caisse d'une société, soit l'excédent de la
valeur de l'actif à court terme d'une société sur son passif à court terme.
Marché baissier
Marché où les cours baissent.
Marché étroit
Marché dans lequel il y a relativement peu de demandes pour acheter ou d'offres pour vendre ou les
deux à la fois. Cette expression peut s'appliquer à une valeur en particulier ou au marché dans son
ensemble. Dans un marché étroit, les fluctuations de cours d'une opération à l'autre sont d'habitude plus
prononcées que dans un marché liquide. Un marché étroit pour une valeur en particulier peut signifier
un manque d'intérêt pour cette valeur ou encore qu'il y a peu d'acheteurs ou peu de vendeurs.
Marché haussier
Marché où les cours sont en hausse.
Marché vendeur ou acheteur
Marché qui ne compte que des ordres d'achat ou de vente pour un titre en particulier.
Modèle de Black et Scholes
Modèle mathématique servant à calculer le prix théorique d'une option.
Négociation d'un bloc de titres
Toute opération visant 10 000 actions ou plus et dont la valeur est d'au moins 100 000 $.
Nouvelle émission
Émission initiale d'actions ou d'obligations par une société. Le produit peut être utilisé pour retirer les
titres en circulation d'une société ou pour une nouvelle usine, du nouveau matériel ou un fonds de
roulement supplémentaire. Les états procèdent aussi à de nouvelles émissions de titres de créance.
Obligation
Certificat de reconnaissance de dette par lequel l'émetteur (société ou gouvernement) promet de payer
au porteur un certain montant d'intérêt pendant une période déterminée.
Opération d'initié
Il existe deux types d'opérations d'initié. Le premier type se produit lorsque des initiés effectuent des
opérations sur les actions de leur société. Ce type d'opération doit être signalé à la commission des
valeurs mobilières compétente. Dans le deuxième cas, toute personne négocie des titres en s'appuyant
sur des renseignements importants qu'elle est seule à connaître. Ce type d'opération constitue une
fraude (délit d'initié).
Option
Titre conférant au porteur le droit, et non l'obligation, d'acheter directement à la société certains titres à
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un prix stipulé d'avance et dans un délai fixé. Une option de vente donne le droit au porteur de vendre
le titre alors qu'une option d'achat donne le droit au porteur d'acheter le titre.
Option d'achat
Un contrat donnant au titulaire l'autorisation, mais non l'obligation, d'acheter ou de vendre un certain
nombre d'actions à un prix fixé d'avance pendant une période donnée. Les investisseurs qui s'attendent
à une augmentation des cours achètent des options d'achat.
Option de type américain
Option qui peut être levée en tout temps jusqu'à l'échéance. Ces titres sont aussi connus sous le vocable
d'option ouverte (open option).
Option de type européen
Option que l'on ne peut lever qu'à sa date d'échéance.
Option de vente
Contrat conférant au porteur le droit de vendre une certaine quantité d'un produit déterminé à un prix et
dans un délai fixés à l'avance. Les options de vente sont achetées par ceux qui s'attendent à une baisse
des cours.
Ordre à cours limité
Ordre précisant le cours auquel un titre doit être acheté ou vendu. L'ordre peut être exécuté seulement
au prix indiqué ou à un prix plus avantageux. Un ordre limite fixe le prix maximum que le client est
disposé à payer à titre d'acheteur ou le prix minimum qu'il est disposé à accepter à titre de vendeur.
Ordre au marché
Ordre d'achat ou de vente que le courtier doit exécuter immédiatement au meilleur prix possible.
Ordre de professionnel
Ordre provenant directement d'un organisme participant ou ordre exécuté par un courtier pour le
compte d'une institution (une société de fonds commun de placement, par exemple). Dans le registre, la
mention « N » désigne les ordres de professionnel ou de non-client.
Ordre ouvert
Ordre qui demeure valable plus d'une journée. Voir Ordre valable jusqu'à révocation ou Ordre
valable jusqu'à une date donnée.
Ordre précisant un minimum
Ordre comportant une restriction selon laquelle la première exécution doit porter sur un nombre
minimum de titres. Par exemple, un ordre d'acheter pour 5 000 $ d'actions dont un minimum de 2 000
ne sera pas exécuté du tout s'il est impossible d'acheter au moins 2 000 actions.
Ordre tout ou rien
Un ordre qui doit être exécuté en entier, sans quoi il ne sera pas effectué.
Ordre valable jour
Ordre valable pour la journée seulement. Si l'ordre est toujours en attente à la clôture du marché, il est
éliminé.
Ordre valable jusqu'à révocation (VAR)
Les ordres de ce type demeurent dans le système jusqu'à ce qu'ils soient exécutés, sous réserve d'un
délai maximum d'un an. On utilise également l'expression ordre ouvert. Un organisme participant peut
annuler un ordre valable jusqu'à révocation en tout temps.
Ordre valable jusqu'à une date donnée (VDD)
Les ordres de ce type demeurent dans le système jusqu'à ce qu'ils soient exécutés ou jusqu'à la date
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précisée, après quoi le système les supprime automatiquement. Il s'agit en fait d'un autre type d'ordre
ouvert. Les organisations participantes peuvent annuler un ordre VDD en tout temps.
Placement
Achat ou propriété d'un titre visant à gagner du revenu, du capital ou les deux. Les placements peuvent
aussi comprendre les ouvres d'art, les antiquités et l'immobilier.
Portefeuille
Ensemble des valeurs mobilières détenues par un particulier ou par une institution. Un portefeuille peut
contenir divers types de valeurs représentant différentes entreprises et différents secteurs d'activité.
Rendement
Mesure du rendement obtenue sur un placement qui est exprimée en pourcentage. Le rendement d'une
action est calculé en divisant le dividende annuel par le cours actuel de l'action. Par exemple, une
action qui se vend à 50 $ et dont le dividende annuel est de 5 $ par action donne un rendement de 10
%. Le rendement obligataire est plus difficile à calculer puisqu'il doit comprendre le versement annuel
des intérêts et l'amortissement de l'écart entre le cours actuel et la valeur nominale pendant la durée de
l'obligation.
Risque
Probabilité d'une perte future.
SEDAR*
Système électronique de données, d'analyse et de recherche. Il s'agit d'un système électronique de
dépôt de documents qui permet aux sociétés inscrites de déposer leurs prospectus et leurs documents
d'information continue. Le système SEDAR a été conçu par les Autorités canadiennes en valeurs
mobilières, la Caisse canadienne de dépôt de valeurs Limitée et les organismes de dépôt de documents,
avec la collaboration de cabinets d'avocats et de Bourses de valeurs.
Valeur intrinsèque
Différence entre le cours actuel du produit faisant l'objet d'une option et le prix de levée de cette
option. Une option est dite en jeu lorsqu'elle possède une valeur intrinsèque.
Valeur nominale
Valeur inscrite sur un titre.
Vente à découvert (short selling)
Vente généralement à terme, à un prix déterminé, d'actions, d'obligations, de devises ou de
marchandises que le vendeur ne possède pas. Les vendeurs à découvert anticipent une baisse du cours
des valeurs et les vendent en espérant parvenir à se couvrir, ou à les racheter à un prix plus bas et faire
ainsi un profit sur l'opération. Les courtiers sont souvent des vendeurs techniquement à découvert dans
le cours normal de leurs affaires. Une telle situation se produit quand un client souhaite acheter une
action par exemple, que le courtier ne possède pas temporairement. Pour servir le client, le courtier lui
vend cette action et couvre aussi vite que possible cette vente. La législation réglemente sévèrement les
ventes à découvert et, en vertu de la « Loi sur les banques », il est interdit aux initiés de vendre des
titres à découvert.
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