Jean – Gabriel Cousin Faculté de Finance, Banque et Comptabilité

Jean – Gabriel Cousin
Faculté de Finance, Banque et Comptabilité
Université Lille Nord de France
1, Place Déliot
59000 Lille
tél. : 03.20.90.76.06
courriel : [email protected]
né le 27/01/1976
2 enfants
FORMATION ET DIPLOMES OBTENUS
2001/2005
2000/2001
1996/2001
1994/1996
Thèse de doctorat en Sciences de Gestion, option « Finance », effectuée sous la direction du
professeur Eric de Bodt à l’Ecole Doctorale ED 74 et au laboratoire GERME (Groupe d’Etude
et de Recherche en Management des Entreprises). Thèse soutenue le 7 novembre 2005 à
l’université de Lille 2, mention « Très honorable avec les félicitations du jury à l’unanimité »
Prix de thèse 2005 de l’école doctorale des Sciences Juridiques, Politiques, Economique et de
Gestion
ESA, Université de Lille 2
DEA Sciences de Gestion – Option « Finance », mention « très bien »
ESA, Université de Lille 2
IÉSEG, Institut d’Economie Scientifique et de Gestion, Lille
DEUG MIAS (Mathématiques et Informatique Appliquées aux Sciences)
Faculté libre des Sciences, Lille
EXPERIENCES PROFESSIONNELLES
2006
2005/2006
2004/2005
2001/2004
2000
Maître de Conférences – Sciences de Gestion
FFBC, Université de Lille 2
Attaché Temporaire d’Enseignement et de Recherche (ATER) à plein-temps en section 06 –
Sciences de Gestion
ESA, Université de Lille 2
Attaché Temporaire d’Enseignement et de Recherche (ATER) à mi-temps en section 06 –
Sciences de Gestion
ESA, Université de Lille 2
Allocataire de Recherche
ESA, Université de Lille 2
CDC Marchés (Paris): Assistant trader au desk marché monétaire court terme et hors bilan,
durant 6 mois
ACTIVITES DE RECHERCHE
THESE :
Thèse de doctorat (nouveau régime) en Sciences de Gestion, option « finance », effectuée à l’Ecole Doctorale des Sciences
Juridiques, Politiques, Economique et de Gestion ED 74 (Université de Lille 2) et au laboratoire GERME.
Titre de la thèse : « Etudes d’évènement et diffusion d’informations : stabilité, spécification et puissance »
Directeur de thèse : Monsieur le Professeur Eric DE BODT
Date et lieu de soutenance : Lundi 7 novembre 2005 à 10h30 à l’université de Lille 2
Composition du Jury
Président du Jury : Michel LEVASSEUR, Professeur à l’Université de Lille 2, ESA
Rapporteur : Luc BAUWENS, Professeur à l’Université catholique de Louvain-La-Neuve, CORE
Rapporteur : Edith GINGLINGER, Professeur à l’Université Paris-Dauphine
Suffragant : Nihat AKTAS, Professeur à l’Université catholique de Louvain-La-Neuve, IAG
Suffragant : Frédéric LOBEZ, Professeur à l’Université de Lille 2, ESA
Directeur de Thèse : Eric DE BODT, Professeur à l’Université de Lille 2, ESA
Mention : « Très honorable avec les félicitations du jury à l’unanimité »
1
Résumé de la Thèse
La méthodologie des études d’évènement est une des plus utilisées en finance empirique, et ce phénomène ne cesse de
s’amplifier. Cette approche statistique examine le comportement du prix des actifs financiers lors de la diffusion d'une
information concernant l’activité d’une entreprise. Cette thèse propose une vue d’ensemble du cadre standard de la
méthodologie, ses apports et également ses limites. Ce travail met en évidence une sensibilité des études d’évènement à la
période analysée, et mesure précisément l’impact de l’arrivée d’informations spécifiques à une entreprise sur le niveau de la
volatilité idiosyncrasique de ses actions. Ce dernier constat permet de mettre en évidence que la présence d’annonces durant
la période d’estimation, utilisée afin d’estimer le comportement normal de l’action, est clairement susceptible de biaiser
l’analyse. Les simulations effectuées permettent de souligner l’importance de ce biais, et de tester la pertinence de la nouvelle
approche proposée pour le neutraliser. Ces résultats soulignent à la fois la robustesse et l’intérêt de la méthodologie des
études d’évènement et l’importance d’une utilisation avertie de cette dernière, en particulier dans le contexte de marchés
financiers très volatils que nous connaissons.
PUBLICATIONS:
2010
“Do financial markets care about SRI ? Evidence from mergers and acquisitions”
(en collaboration avec N. Aktas et E. de Bodt).
Forthcoming in Journal of Banking and Finance
2010
“Capital Structure Decisions of French Very Small Businesses”
(en collaboration avec N. Aktas et I. Belettre).
Forthcoming in Finance
2009
"Idiosyncratic Volatility Change and Event Study Tests"
(en collaboration avec N. Aktas et E. de Bodt).
Finance – vol 30, 31-57 (2009)
2007
“Event study under contaminated estimation period”
(en collaboration avec N. Aktas et E. de Bodt).
Journal of Corporate Finance – 13 (2007)
2006
“News intensity and conditional volatility on the French stock market”
(en collaboration avec T. de Launois).
Finance – vol 27, 7-60 (2006)
COLLOQUES INTERNATIONAUX :
Mai 2010
Conférence Internationale de l’Association Française de Finance (AFFI), Saint Malo
“Financing Decisions of French Very Small Businesses: A Pecking Order Explanation ”,
(en collaboration avec N. Aktas et I. Belettre).
Mai 2010
Annual PRI Academic Conference, Copenhague “Do financial markets care about SRI ?
Evidence from mergers and acquisitions”
(en collaboration avec N. Aktas et E. de Bodt).
Mai 2009
Conférence Internationale de l’Association Française de Finance (AFFI), Brest “Do financial
markets care about SRI ? Evidence from mergers and acquisitions”
(en collaboration avec N. Aktas et E. de Bodt).
Juin 2008
EFMA 2005 Annual Meetings, Athens “Assessing the power and size of the event study
method through the decades”
(en collaboration avec N. Aktas et E. de Bodt).
Mai 2008
Conférence Internationale de l’Association Française de Finance (AFFI), Lille “ News
intensity and conditional volatility on the US stock market”
(en collaboration avec T. de Launois).
Décembre 2007
Association Française de Finance (AFFI), Paris “Assessing the power and size of the event
study method through the decades”
(en collaboration avec N. Aktas et E. de Bodt).
Décembre 2006
Association Française de Finance (AFFI), Paris “ Does Social Responsibility Deter Shares
from Higher Returns ? An European Empirical Study”
(en collaboration avec H. Arbelaez et H. Jemel).
2
Décembre 2006
Premier Congrès du RIODD – Organisations et Développement Durable : Dialogues
Interdisciplinaires – Paris, “ La performance des valeurs socialement responsables”
(en collaboration avec H. Jemel).
Juin 2006
EGOS 2006 - The 22nd European Group for Organizational Studies Colloquium, Bergen,
Norvège “ Does Social Responsibility Deter Shares from Higher Returns ? An European
Empirical Study”
(en collaboration avec H. Arbelaez et H. Jemel).
Juin 2005
Conférence Internationale de l’Association Française de Finance (AFFI) “ Investigation of the
impact of the financial communication intensity on the conditional volatility”
(en collaboration avec T. de Launois).
Juin 2005
EFMA 2005 Annual Meetings, Milan “ Investigation of the impact of the financial
communication intensity on the conditional volatility”
(en collaboration avec T. de Launois).
Décembre 2004
Association Française de Finance (AFFI), Paris “ Investigation of the impact of the financial
communication intensity on the conditional volatility”
(en collaboration avec T. de Launois).
Juillet 2004
MFS – Multinational Finance Society Annual Conference, Istanbul “ Event study under noisy
estimation period ” (en collaboration avec N. Aktas et E. de Bodt).
Août 2003
EFMA 2003 Annual Meetings, Helsinki “ Event study under noisy estimation period ”
(en collaboration avec N. Aktas et E. de Bodt).
Juin 2003
Conférence Internationale de l’Association Française de Finance (AFFI) – ISFA Lyon “ Event
study under noisy estimation period ” (en collaboration avec N. Aktas et E. de Bodt).
Mars 2003
International Meeting Tunisia 2003 “ Event study under noisy estimation period ”
(en collaboration avec N. Aktas et E. de Bodt).
Décembre 2002
Association Française de Finance (AFFI), Paris “ La méthodologie des études d’évènements
dans un univers caractérisé par des changements de régime ” (en collaboration avec E. de
Bodt).
COLLOQUES NATIONAUX :
Octobre 2009
Séminaire de recherche d’Audencia Nantes School of Management “Do financial markets
care about SRI ? Evidence from mergers and acquisitions”
(en collaboration avec N. Aktas et E. de Bodt).
Avril 2009
Séminaire de recherche du LSMRC (ESC Lille - Université de Lille 2) “Do financial markets
care about SRI ? Evidence from mergers and acquisitions”
(en collaboration avec N. Aktas et E. de Bodt).
Décembre 2008
Séminaire de recherche du CEFRA research center (EM Lyon) “Do outsiders learn from
managers investment decisions ? Evidence from M&A”
(en collaboration avec N. Aktas et E. de Bodt).
Février 2008
Séminaire de recherche du LSMRC (ESC Lille - Université de Lille 2) “Assessing the power
and size of the event study method through the decades”
(en collaboration avec N. Aktas et E. de Bodt).
Décembre 2007
Econometrics Seminar / LSM Seminar, CORE (Université Catholique de Louvain-la-Neuve)
“Assessing the power and size of the event study method through the decades”
(en collaboration avec N. Aktas et E. de Bodt).
Février 2006
Séminaire de recherche de l’IAG (Université Catholique de Louvain-la-Neuve) “ News
intensity and conditional volatility on the French stock market”
(en collaboration avec T. de Launois).
Mars 2003
Séminaire de recherche du CEREG (Université Paris Dauphine) – Journée des doctorants
“ Event study under noisy estimation period ”
(en collaboration avec N. Aktas et E. de Bodt).
Septembre 2002
Séminaire international de finance francophone (SIFF) – Institut de gestion de Rennes
“ La méthodologie des études d’évènements dans un univers caractérisé par des
changements de régime ” (en collaboration avec E. de Bodt).
3
Septembre 2001
Séminaire international de finance francophone (SIFF) – Université de Dijon
“ Mémoire de long terme dans les indices boursiers ” (en collaboration avec E. de Bodt).
DOCUMENT DE TRAVAIL :
Novembre 2010
“ Firm Uncertainty and Financial Analysts’ Activity ”,
SSRN Working paper
(en collaboration avec E. de Bodt et M. Levasseur).
Avril 2010
“ Financing Decisions of French Very Small Businesses ”,
SSRN Working paper
(en collaboration avec N. Aktas et I. Bellettre).
Mars 2009
“Do financial markets care about SRI ? Evidence from mergers and acquisitions”
SSRN Working paper
(en collaboration avec N. Aktas et E. de Bodt).
Mai 2008
“ News intensity and conditional volatility on the US stock market”
(en collaboration avec T. de Launois).
Novembre 2007
“Assessing the power and size of the event study method through the decades”
SSRN Working paper
(en collaboration avec N. Aktas et E. de Bodt).
Décembre 2006
“ Does Social Responsibility Deter Shares from Higher Returns ? An European Empirical
Study” SSRN Working paper
(en collaboration avec H. Arbelaez et H. Jemel).
Janvier 2005
“ Investigation of the impact of the financial communication intensity on the conditional
volatility ” SSRN Working paper
(en collaboration avec T. de Launois).
Avril 2003
“ Event study under noisy estimation period ” SSRN Working paper
(en collaboration avec N. Aktas et E. de Bodt).
AUTRES ACTIVITES SCIENTIFIQUES :
Rapporteur dans les revues Bankers, Markets & Investors ; Emerging Markets Finance and Trade ; Journal of Corporate
Finance ; Frontiers in Finance and Economics.
ACTIVITES D’ENSEIGNEMENT
Licence de Gestion troisième année :
cours de Financement - Investissement
Master I administration des affaires :
cours d’Econométrie Appliquée à la Gestion
cours de Méthodes Quantitatives pour la Gestion
Master II administration des affaires :
séance d’Introduction aux études d’évènement
cours de Préparation au niveau 1 du CFA®
séance d’Evaluation d’entreprise
SKEMA:
cours de Financement - Investissement
CENTRES D’INTERETS ET DIVERS
Sport
Culture
Informatique
Cyclisme, natation
littérature, musique
Microsoft Office, TSP (logiciel économétrique), VB, GAUSS, Ox, Datastream, Thomson
Financial (SDC), Bloomberg
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