INTERNATIONAL MANAGEMENT MEETING

Saft Groupe SA
Assemblée Générale Annuelle
Paris, le 11 mai 2012
Avertissement
2
•
Le présent document contient des informations prévisionnelles concernant l’activité, la situation financière et les résultats de la Société et/ou
le secteur d’activité dans lequel elle opère. Les informations prévisionnelles portent sur des circonstances et des résultats futurs qui ne sont
pas des données historiques et sont parfois identifiées par les termes «estime», «s’attend», «prévoit», «envisage», «anticipe», «considère»,
«a pour but», «vise», «projette» et «entend», et d’autres termes similaires. Les informations prévisionnelles (en ce compris les hypothèses,
opinions et avis émis ou formulés par la Société ou provenant de sources externes) figurant dans cette présentation ne sont pas certaines
et comportent donc certains risques. De nombreuses raisons peuvent expliquer que les évènements se déroulent finalement de façon
significativement différente de celle initialement prévue. Ni la Société, ni ses filiales, ne garantissent que les hypothèses sur lesquelles ces
informations prévisionnelles ont été fondées ne sont pas erronées et leur responsabilité ne serait pas engagée de quelque manière que ce
soit si, à l’avenir, les opinions exprimées dans cette présentation s’avéraient erronées ou si les événements et développements prévus ne
se réalisaient pas.
•
Aucune déclaration ou garantie, expresse ou tacite, n'est faite ou donnée relativement aux informations, y compris aux projections,
estimations, objectifs et opinions, incluses dans le présent document et ni la Société, ni ses filiales ne sauraient être tenues responsables
de toute erreur, omission ou sur ou sous-évaluation incluse dans le présent document et, en conséquence, ni la Société, ni ses filiales, ni
aucun de leurs dirigeants ou salariés, ne sauraient être tenus responsables de quelque manière que ce soit de l’utilisation du présent
document.
•
Cette présentation s’adresse, au Royaume-Uni, exclusivement aux investisseurs professionnels au sens de l’Article 19(5) du Financial
Services and Markets Act de 2000 (Financial Promotion), décret de 2005 (le «Décret»), aux entités dites «high net worth» ou aux personnes
entrant dans le champ d’application de l’Article 49(2) du Décret et, aux Etats-Unis, exclusivement aux «qualified institutional buyers» tels
qu’ils sont définis par le Securities Act de 1933, Rule 144A, et ses modifications.
•
Les informations figurant dans cette présentation ne constituent ni une offre de souscription, ni la sollicitation d’un ordre de souscription
d’instruments financiers dans un quelconque pays et ne doivent pas être interprétées comme telles. Ni cette présentation, ni l’une
quelconque de ses parties, ne sauraient servir de fondement à la conclusion d’un contrat ou à la souscription d’un engagement de quelque
nature que ce soit, ni constituer une incitation à la conclusion d’un tel contrat.
Saft Groupe SA – Assemblée Générale, 11 mai 2012
Ordre du jour
3
1
Chiffres clés 2011
2
Résultats financiers détaillés
3
Saft en bourse
4
Nouveaux marchés
5
Stratégie
6
Perspectives 2012 et conclusion
Saft Groupe SA – Assemblée Générale, 11 mai 2012
1
4
Chiffres clés 2011
Saft Groupe SA – Assemblée Générale, 11 mai 2012
Evènements clés 2011
Mars 2011
Batteries Li-ion de Saft sélectionnées pour le scooter électrique de
Peugeot Scooters
Mai 2011
Présentation de chariots élévateurs Still et Linde équipés de batteries
Li-ion Saft – un marché potentiel de 2,2 €mds
Juillet 2011
Saft sélectionné pour les projets de réseaux intelligents Millener et
Nice Grid en France
Septembre 2011
Novembre 2011
5
Inauguration à Jacksonville (Floride) de l’usine de batteries lithium-ion
la plus moderne au monde.
Cession de la participation du groupe dans la coentreprise Johnson
Controls-Saft
Batteries Li-ion Saft sélectionnnées pour la constellation Iridium Next
pour Thales Alenia Space
Contrat important pour équiper le métro de Hong Kong
Saft Groupe SA – Assemblée Générale, 11 mai 2012
Evènements clés 2012
Janvier 2012
Février 2012
Mars 2012
Premières livraisons de batteries lithium-ion et containers Intensium Max
produites à Jacksonville
Contrat de stockage d’énergie à New York avec Green Charge Networks
Contrat avec Ausonia pour du stockage d’énergie associé à des
systèmes hybrides télécom – un marché potentiel de 2000 systèmes par
an
Refinancement de la dette du groupe et placement privé aux Etats-Unis
Saft sélectionné par BAE Systems pour un programme de véhicule
militaire
Avril 2012
Contrat avec Nedap pour des batteries de stockage d’énergie pour
l’habitat
Boeing sélectionne Saft pour son 747-8, le nouveau très gros porteur
6
Saft Groupe SA – Assemblée Générale, 11 mai 2012
Performances 2011
Forte croissance de 7,1%* du chiffre d’affaire supérieure
à la prévision initiale
Rentabilité en légère baisse à 16,5% (marge d’EBITDA),
affectée par les coûts de démarrage de la nouvelle unité
de production de Jacksonville
* à taux de change constants
7
Saft Groupe SA – Assemblée Générale, 11 mai 2012
Chiffres clés 2011
(en M€)
2011
2011
Données
publiées
Données
ajustées**
%
Chiffre d’affaires
628,7
621,3
591,1
7,1%*
EBITDA
110,0
102,6
108,4
(5,4)%
17,5%
16,5%
18,3%
Marge d’EBITDA
Résultat net
75,0
36,6
BPA (€/action)
2,98
1,46
Dividende proposé (€/action)
1,72
0,70
* à taux de change constants
** hors produit de redevance forfaitaire de 7,4m€ facturé à JCI
8
2010
Croissance
annuelle
Saft Groupe SA – Assemblée Générale, 11 mai 2012
104,9%
Industrial Battery Group :
Solide croissance malgré la faiblesse de l’activité ‘petites batteries’
Exercice clos le 31 décembre 2011
Ventes*
M€
Variation*
en %
EBITDA**
M€
7,5%
53,3
350,2
Exercice clos le 31 décembre 2010
Marge
EBITDA %
15,2%
Ventes*
M€
EBITDA**
M€
331,1
54,2
Marge
EBITDA %
16,4%
Incluant l’impact de Jacksonville: EBITDA 43,7m€, 12,5% du chiffre d’affaires
2010
Croissance par segment*
168
140
126
2011
127
65
22,7%
Stationnaire
*
**
9
3,0%
Transport
55
(13,9)%
Petites batteries au nickel
Chiffre d’affaires en millions d’euros à taux de change courants, croissance du chiffre d’affaires à taux de change constants
Excluant l’impact de Jacksonville: (9,6)m€ en 2011 vs (1,5)m€ en 2010
Saft Groupe SA – Assemblée Générale, 11 mai 2012
Industrial Battery Group
Stationnaire
> Très forte croissance des ventes au cours de l’année, à la
fois pour le stationnaire industriel et pour les réseaux
télécoms
> Croissance des pays émergents et des Etats-Unis (télécoms)
> Gain de parts de marché en 2011
Transport
> Croissance dans l’aviation légèrement supérieure à la
tendance
> Ventes sur le marché ferroviaire stables en 2011
Petites batteries au nickel
> Année décevante après le rebond de 2010. Activité très
ralentie aux Etats-Unis et difficile en Europe
Rentabilité
> Marge brute impactée par les coûts du nickel et des taux de
change défavorables
10
Saft Groupe SA – Assemblée Générale, 11 mai 2012
Specialty Battery Group :
Forte rentabilité grâce à un effet de levier opérationnel
Exercice clos le 31 décembre 2011
Ventes*
M€
271,1
Variation*
en %
6,7%
Exercice clos le 31 décembre 2010
EBITDA
M€
Marge
EBITDA %
64,4
23,8%
Ventes*
M€
260,0
EBITDA
M€
Marge
EBITDA %
59,2
22,8%
Croissance par segment*
2010
2011
189
164
96
17,6%
Civil
82
(12,0)%
Militaire
* Chiffre d’affaires en millions d’euros à taux de change courants, croissance du chiffre d’affaires à taux de change constants
11
Saft Groupe SA – Assemblée Générale, 11 mai 2012
Specialty Battery Group
Activités Civiles
> Très forte croissance dans les marchés des compteurs
et les autres marchés de niches
> Livraisons record dans le marché spatial avec des gains
de contrats significatifs
> Extension de capacités de production initiées en 2011
Activités Militaires
> Reprise au 2ème semestre après un 1er semestre faible
> Croissance limitée des ventes de batteries militaires
portables – radios, etc.
> Activité de projets faible – applications sous-marines et
émergentes
Rentabilité
> Nouvelle année de forte croissance de la rentabilité
grâce à la croissance du chiffre d’affaires et la stabilité
des coûts.
12
Saft Groupe SA – Assemblée Générale, 11 mai 2012
1er trimestre 2012 impacté par des entrées de commandes
faibles au T4 2011
Variations
13
T1 2012
T1 2011
IBG
84,4
SBG
TOTAL
À taux de
change courants
À taux de change
constants
87,7
(3,7)%
(4,7)%
64,5
63,0
2,4%
(0,4)%
148,9
150,7
(1,1)%
(2,9)%
Saft Groupe SA – Assemblée Générale, 11 mai 2012
Performances contrastées, objectifs confirmés
Ventes dans les applications stationnaires de secours en hausse, légère
baisse dans l’activité transport
Ventes dans le marché du stockage d’énergie en augmentation, malgré
quelques containers en transit à la clôture du trimestre
Petites batteries au nickel en baisse marquée mais le niveau des ventes
pourraient s’être stabilisé
Ventes dans l’électronique civil en très légère baisse tandis que l’espace
continue de croître fortement
Prévisions annuelles de chiffre d’affaires et de profitabilité confirmées
14
Saft Groupe SA – Assemblée Générale, 11 mai 2012
2
15
Résultats financiers détaillés
Saft Groupe SA – Assemblée Générale, 11 mai 2012
Traitement financier des transactions liées à JC-S
Accord de cession
Vente des 49% détenus par Saft à JCI pour 145 m$ en espèces le 30 septembre 2011
Licence étendue pour l’utilisation par JCI de certaines technologies lithium-ion avec
paiement d’une redevance forfaitaire de 10 m$ (7,4 m€) le 1er janvier 2013
Achat de l’usine de Nersac à JCI pour 10 m$ le 1er janvier 2013
Impact sur le compte de résultat
Redevance forfaitaire comptabilisée en revenu pour 7,4 m€
Résultat net des activités arrêtées
2011
> Quote-part dans le résultat des entreprises associées
> Plus-value de cession
> Impôt sur le bénéfice
Impact sur les flux de trésorerie groupe
(19,7)
49,9
(6,3)
_____
23,9
2010
(16,9)
5,1
_____
(11,8)
60,0 (35,9)
Saft facturera environ 5,0 m€ à JCI en 2012 (7m€ en 2011) au titre de prestations de
support à l’usine lithium-ion de Nersac
16
Saft Groupe SA – Assemblée Générale, 11 mai 2012
Une année de transition affectée
par le lancement de Jacksonville
2011
M€
Retraité (1)
Publié
2010
Retraité (2)
Ventes
621,3
628,7
591,1
Marge brute
178,1
185,5
179,6
Marge brute (%)
28,7%
29,5%
30,4%
Marge brute (% hors Jacksonville)
29,9%
Frais de distribution et de vente
(37,3)
(37,3)
(35,7)
Frais administratifs
(45,8)
(45,8)
(44,2)
Recherche et Développement
(22,1)
(22,1)
(21,4)
EBIT
72,9
80,3
78,3
Amortissements
29,7
29,7
30,1
102,6
110,0
108,4
Marge d’EBITDA (%)
16,5%
17,5%
18,3%
Marge d’EBITDA (% hors Jacksonville)
18,1%
EBITDA
30,6%
18,6%
(1) Excluant la redevance initiale et non-récurrente de 7,4 m€
(2) Afin de reclasser la part du Groupe dans la perte nette de JC-S et le montant correspondant de crédit d’impôt en tant que profit/(perte)
des activités abandonnées
17
Saft Groupe SA – Assemblée Générale, 11 mai 2012
Très forte croissance du bénéfice par action
2011
M€
Retraité (1)
Publié
2010
Retraité (2)
EBIT
72,9
80,3
78,3
Autres revenus (charges) d’exploitation(3)
(0,4)
(0,4)
0,4
Résultat opérationnel
72,5
79,9
78,7
(11,0)
(11,0)
(18,8)
Charges financières nettes
Quote-part dans le résultat des entreprises associées(4)
Impôts sur les bénéfices des activités poursuivies
1,8
1,8
1,6
(17,5)
(19,6)
(13,1)
Résultat net des activités poursuivies
45,8
51,1
48,4
Résultat net des activités arrêtées
23,9
23,9
(11,8)
Résultat net
69,7
75,0
36,6
2,98
1,46
Bénéfice (€ par action)
(1) Excluant la redevance non-récurrente de 7,4 m€
(2) Retraité afin de reclasser la part du Groupe dans la perte nette de JC-S et le montant correspondant de crédit d’impôt en résultat des
activités arrêtées
(3) Incluant les coûts de restructuration: nuls en 2011 contre (0,7) m€ en 2010
(4) Part de 50% de Saft dans le résultat net de ASB
18
Saft Groupe SA – Assemblée Générale, 11 mai 2012
La très forte position de trésorerie générée par l’activité et les produits de
cession de JC-S permettent d’augmenter la rémunération des actionnaires
M€
Trésorerie nette générée par l’activité
Achats d’immobilisations incorporelles
Achats d’immobilisations corporelles
Autres
Sorties nettes liées aux activités d’investissement
Produit net d’augmentations de capital (y/c stock options)
Subventions reçues
Dividendes
Autres
Flux de trésorerie des opérations de financement
Variation nette de la trésorerie issue des activités
poursuivies
Variation nette de la trésorerie issue des activités arrêtées
Augmentation/ (diminution) nette de trésorerie
Trésorerie en début de période
Incidence des variations de cours de change
Trésorerie en fin de période
19
Saft Groupe SA – Assemblée Générale, 11 mai 2012
2011
2010
69,8
(9,1)
(59,6)
0,6
(68,1)
2,2
20,4
(17,6)
(1,1)
3,9
74,8
(6,7)
(69,6)
1,8
(74,5)
0,7
24,5
(7,4)
(1,2)
16,6
5,6
16,9
60,0
(35,9)
65,6
194,6
7,0
267,2
(19,0)
207,4
6,2
194,6
Niveau faible d’endettement créant
des conditions favorables pour le refinancement
M€
2011
2010
Actifs non courants
565
556
Actifs courants
259
232
Trésorerie et équivalents
267
195
1091
983
Fonds propres
407
341
Emprunts
339
330
Autres passifs non courants
167
136
Passifs courants
178
176
Total passifs
1091
983
Dette nette sur EBITDA
0,54*
1,24*
Total actifs
* Calculés conformément au contrat
20
Saft Groupe SA – Assemblée Générale, 11 mai 2012
Refinancement: diversification des sources de financement,
conditions attractives et allongement des maturités
Nouvelle dette bancaire
> Prêt à terme de 100 millions d’euros à 5 ans
• Marge initiale (leverage ≤ 1.0) : Euribor +140 p.b
• Remboursement in fine
• Covenants:
– Dette nette / EBITDA : ≤ 3.0
– Couverture d’intérêts : ≥ 4.5 x
> Crédit revolving à 5 ans de 100 millions d’euros
Placement Privé sur le marché américain
> 75 millions de dollars à échéance février 2019, coupon de 4,26%
> 75 millions de dollars à échéance février 2022, coupon de 4,73%
> Covenants identiques à ceux de la dette bancaire
Dette brute du Groupe réduite de 120 millions d’euros à 216 millions
d’euros*
* Dette en USD convertie en euros aux taux de change du 31 décembre 2011
21
Saft Groupe SA – Assemblée Générale, 11 mai 2012
3
22
Saft en bourse
Saft Groupe SA – Assemblée Générale, 11 mai 2012
Cours de bourse du 1/01/2011 au 31/03/2012
32
3250
Crise de la dette
en Europe
30
31/12/2011
3050
28
2850
26
2650
24
2450
22
20
Annonce du litige sur
l’avenir de Johnson
Controls-Saft
18
2050
Saft
SBF 120
23
2250
Saft Groupe SA – Assemblée Générale, 11 mai 2012
4
24
Nouveaux marchés
Saft Groupe SA – Assemblée Générale, 11 mai 2012
Une accélération dans les marchés Li-ion
Avec le démarrage de l’usine Li-ion de Jacksonville en Floride, Saft dispose
d’un potentiel de capacité supplémentaire de 300$ à moyen terme, ce qui va
accélérer la croissance du Groupe
La moitié de la croissance de Saft en 2012 viendra de Jacksonville
Le stockage d’énergie est le premier marché pour Jacksonville -10 MWh de
contrats ont été enregistrés dans ce marché en 2011
Nouveaux contrats signés en 2011 et 2012 en France et aux Etats-Unis:
> Viridity Energy : application innovante de récupération d’énergie de freinage des
trains-potentiel d’une trentaine de containers Intensium Max
> Nice Grid et Millener : projets de réseaux intelligents en France
> Solon : stockage d’énergie pour une ferme solaire en Arizona
> Intensium Max : containers pour stabilisation du réseau à Hawaï
> Green Charge Networks : réseau intelligent à New York
> Nedap : stockage d’énergie pour l’habitat dans l’Europe du Nord
25
Saft Groupe SA – Assemblée Générale, 11 mai 2012
Autres opportunités de marchés pour le Li-ion
La batterie telecom Evolion® en cours de test et
qualification par de nombreux clients. Marché globale
estimé de 1,7 milliards d’euros. Premier contrat
important avec Ausonia en Italie
Démonstration réussie des batteries Li-ion Saft dans les
chariots élévateurs électriques avec Linde et Still –
marché globale estimé de 2,2 milliards d’euros
Peugeot Scooters: lancement en mars 2012 d’un scooter
électrique. Prévisions de plusieurs milliers d’unités par
an
Premier succès dans le marché de la marine avec le
ferry électrique de Keolis à Bordeaux. Autres
développements en cours
26
Saft Groupe SA – Assemblée Générale, 11 mai 2012
5
27
Stratégie
Saft Groupe SA – Assemblée Générale, 11 mai 2012
Une stratégie claire et partagée
Maintenir notre leadership international dans nos marchés et technologies
traditionnels
Capitaliser sur notre positionnement fort, nos relations clients pérennes et
notre situation financière solide afin de nous imposer dans les nouveaux
marchés et nouvelles technologies, et ainsi accélérer ainsi la croissance
rentable du Groupe
Proposer de multiples gammes de produits Li-ion de qualité afin d’adresser
les opportunités dans les différents marchés industriels qui veulent bénéficier
des performances de la technologie Li-ion : batteries plus légères, plus
petites avec une capacité de subir des milliers de cycles
Objectif de croissance annuelle ≥10% dès 2013
28
Saft Groupe SA – Assemblée Générale, 11 mai 2012
6
29
Perspectives 2012 et conclusion
Saft Groupe SA – Assemblée Générale, 11 mai 2012
Prévisions 2012
Exercice 2011
Estimation 2012
Ventes
621,3*
≥ +5%
Marge d’EBITDA
16,5%
16,5 – 17,0%
M€
A taux de change constants
* Hors revenu non-récurrent de licence étendu de 7,4m€
30
Saft Groupe SA – Assemblée Générale, 11 mai 2012
Conclusion
Saft, leader mondial des batteries de haute technologie continuera
de progresser dans ses marchés traditionnels afin de financer ses
investissements futurs et maximiser le retour sur investissement
pour ses actionnaires
2012, année charnière de montée en charge opérationnelle et
commerciale de l’usine de Jacksonville
2013, début d’une nouvelle phase de croissance accélérée pour
notre Groupe
31
Saft Groupe SA – Assemblée Générale, 11 mai 2012