Lettre financière septembre 2013

Lettre d’information
No 45 - 3ème trimestre 2013
Chère cliente, cher client,
Voici le contenu de notre lettre d’information pour le 3ème trimestre 2013 :
1.
Le bilan du 3ème trimestre 2013
2.Les stratégies appliquées au sein de nos portefeuilles
Le bilan du 3e trimestre 2013
pour la réduction du taux de chômage, même si les statistiques sont possiblement faussées par la sortie de milliers
d’américains de la population à la recherche active d’un
emploi, faute d’espoir d’en trouver un.
Le tableau ci-dessous illustre les rendements des principaux
indices de référence du 3ème trimestre de 2013 – du 1er juillet
au 30 septembre 2013 – et de l'année 2013 :
Indice
Devise
Rendement
3e trimestre
2013 (%)
Rendement
2013 (%)
États-Unis
S&P 500
USD
5,25
19,79
Canada
S&P/TSX
CAD
6,25
5,30
Royaume-Uni
FTSE 100
GBP
5,02
13,32
France
CAC 40
Euro
11,07
17,28
Allemagne
DAX
Euro
7,98
12,90
Zone euro
DJ Euro Stoxx 50
Euro
11,61
13,67
Obligations européennes
Euro MTS 7-10
Euro
1,58
1,83
Japon
Nikkei 225
Yen
6,27
41,13
Monde
MSCI Monde
USD
8,34
17,89
Marchés émergents
MSCI Marchés émergents
USD
5,86
-4,21
Région / pays
En date du 30 septembre, les marchés boursiers se comportent dans l’ensemble très bien, à l’exception du Canada
et des marchés émergents qui génèrent une performance
mitigée, malgré un retour appréciable au 3ème trimestre.
Les investisseurs font finalement preuve de résilience,
au regard d’une situation macroéconomique complexe.
Les États-Unis
Aux États-Unis, il semblerait que les mesures actuelles de
soutien à l’économie fonctionnent… Du moins pour l’instant.
En effet, un montant mensuel de 85 milliards de dollars est
injecté dans l’économie par la Réserve Fédérale (FED), sous la
forme d’achats de titres obligataires. Toutefois, la principale
inquiétude des investisseurs réside dans la stratégie de sortie
de ces injections de capital. L’arrêt brutal de ces achats par la
FED pourrait avoir pour effet de faire remonter brusquement
les taux d’intérêt américains, avec les conséquences qui
s’y rattachent à l’échelle planétaire. Pour l’heure, la récente
nomination de Mme Yellen à la tête de cet organisme, en
remplacement de M. Bernanke, se veut un gage de continuité de la politique monétaire actuelle, du moins pour les
prochains mois.
Concernant le redressement du marché immobilier résidentiel américain, il se poursuit lentement. Il en va de même
Le Canada
Après un récent ralentissement, la croissance économique des marchés émergents se poursuit, ce qui
a un effet bénéfique sur plusieurs sociétés de l’Ouest
du Canada, telles que les compagnies des secteurs
de l’énergie et des matériaux.
Aussi, comme nous l’avions mentionné lors du
trimestre précédent, la période de consolidation des
cours de marché semble s’achever. À cet égard, notre
positionnement à moyen terme sous-tend un maintien de la croissance mondiale pour les 18 prochains
mois, ce qui devrait être bénéfique pour notre exposition aux actions canadiennes.
La zone euro
Après plusieurs trimestres de décroissance, le creux de la
vague semble atteint… L’éventualité que la Banque centrale
européenne (BCE) lance une nouvelle opération de prêts
très bon marché aux banques de la zone euro s’accroît.
En effet, l’hypothèse de cette 3ème opération de Long Term
Refinancing Operation (LTRO) n’est du coup pas étrangère
à l’envolée des cours boursiers cette année.
Le Japon
L’année 2013 demeure celle du marché boursier japonais
avec un rendement de plus de 41 %. Rappelons que le
gouverneur de la Banque Centrale du Japon continue de
mener une politique monétaire agressive pour en finir avec
deux décennies de déflation ; l’impact à long terme de ces
mesures sur l’économie et les marchés financiers est toutefois incertain.
Les pays émergents
Même s’ils reprennent une partie de leur
retard, ils demeurent très dépendants
SIÈGE SOCIAL
de la politique de la FED... Puisqu’une
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hausse des taux d’intérêt américains
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pourrait avoir un effet défavorable
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sur les devises de ces pays.
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info
Lettre d’information
Les stratégies appliquées au sein
de nos portefeuilles
Les actions européennes
Nous avons très peu varié la composition de notre
stratégie d’investissement en actions européennes,
si ce n’est l’ajout des sociétés ACS Actividades et Gas
Natural (Espagne) en portefeuille.
Pour le reste, notre stratégie d’investissement milite toujours pour un maintien de la croissance mondiale pour les
18 prochains mois. Nous détenons des valeurs qui affichent
des modèles d’affaires solides et qui offrent des perspectives de croissance attrayantes (LVMH, L’Oréal, Essilor, etc).
gents, et aussi afin de profiter de la reprise américaine.
Le choix de nos titres américains porte toujours sur le fait
qu’ils peuvent en outre offrir une croissance du dividende
à long terme (McDonald’s, Nike, Wal-Mart …).
Nous avons toutefois pris des profits sur certains titres
américains et redéployé les sommes disponibles vers la
zone euro, notamment.
Les obligations zone euro
Les actions mondiales
La priorité pour 2013 demeure toujours la préservation
du capital, suite à une année 2012 qui a vu les cours
des titres en portefeuille s’envoler. Ainsi, nous visons un
équilibre entre la détention d’obligations corporatives
et souveraines, ce qui nous permet d’optimiser le couple
rendement/risque de la stratégie d’investissement.
Nos portefeuilles d’actions internationales demeurent
toujours très bien diversifiés. Une légère surpondération
en actions canadiennes nous permet d’être positionnés
pour le long terme dans la croissance des marchés émer-
De plus, nous maintenons la durée de la stratégie d’investissement relativement courte (moins de 5 ans), ce qui
nous prémunit dans une certaine mesure vis-à-vis d’une
hausse des taux d’intérêt.
Indices de
marché
Profils
d’investisseurs
OPCVM
Performances* de nos OPCVM, de nos profils d’investisseurs et de divers
indices de marché, en date du 30 septembre 2013 (en %)
2013
sur 1 an
sur 3 ans
depuis 1999
11,6
11,2
8,5
2,6
0,0
4,1
5,4
19,1
10,8
10,1
7,3
0,0
8,6
12,1
21,4
19,2
13,3
1,2
11,8
44,0
44,5
61,5
75,4
31,7
42,6
Profil Équilibre
7,0
10,4
11,9
36,2
Profil Diversifié
7,8
9,0
15,2
39,0
10,4
15,7
11,1
15,8
16,4
1,9
13,4
24,8
19,0
23,5
15,0
5,6
13,0
13,4
6,8
22,3
42,4
13,1
23,5
-1,4
-19,3
33,1
43,6
100,3
Optimum Actions
Optimum Actions Internationales
Optimum Diversifié International
Optimum Obligations
Optimum Court Terme
Optimum Actions Canada (Part R)
Profil Prudence
Profil Dynamisme
CAC 40
DJ EuroStoxx 50
MSCI EMU
MSCI Monde
EURO MTS 7-10 ANS
* Les rendements de nos OPCVM sont nets de frais de gestion et les performances de nos profils d’investisseurs sont nettes
de frais de gestion mais hors prélèvements sociaux.
Notes :
- Les informations indiquées dans ce document complètent les publications réglementaires tenues à disposition sur
simple demande au siège social d'Optimum Gestion Financière S.A. ;
- Les performances passées ne préjugent pas des performances futures ;
- Les performances sont basées sur une période de détention complète sans rééquilibrage ;
- Les indices boursiers reflètent le réinvestissement des dividendes, sauf pour le CAC 40 et le DJ EuroStoxx 50 ;
- La date de création de l’OPCVM Optimum Actions Canada est le 21 juin 2013.
Pour tout renseignement supplémentaire, n’hésitez pas à nous contacter. De plus, nous vous invitons
à consulter notre site Internet à l’adresse suivante : www.optimumfinanciere.fr
® Marque de commerce de Groupe Optimum inc. utilisée sous licence.