Résultat 2007 supérieur aux perspectives annoncées

Transcription

Communiqué de presse sanofi-aventis
Paris, le 12 février 2008
Résultat 2007 supérieur aux perspectives annoncées
Dividende proposé en forte hausse
Résultat net ajusté hors éléments particuliers1
Q4 2007:
1 429 millions euros (+4,5%), soit 1,07 euro par action (+5,9% ou +18,3% en dollars(2))
Année 2007:
6 961 millions euros (+5,9%), soit 5,17 euros par action (+5,9% ou +15,7% en dollars(2))
Le commentaire du compte de résultat ajusté1 permet de rendre compte de la performance économique du groupe. Par
ailleurs, pour permettre la comparaison avec la majorité des grands groupes pharmaceutiques, les résultats nets et BNPA
ajustés, hors éléments particuliers, sont également présentés en dollars2. Le compte de résultat consolidé 2007 figure en
annexe. Le résultat net consolidé part du Groupe 2007 est de 5 263 millions d’euros contre 4 006 millions d’euros en 2006
Quatrième trimestre
CA :-2,2% à données comparables (-6,0% à données publiées) à 6 911 millions d'euros
Croissance de +5,7% de l’activité pharmaceutique, hors impact des génériques d’Ambien® IR aux EtatsUnis et d’Eloxatine® en Europe3
Des résultats en croissance malgré l’impact négatif de la parité euro/$ et des ventes de vaccins
grippe plus précoces qu’en 2006
Année 2007: BNPA ajusté €5,28 avec éléments particuliers; €5,17 hors éléments particuliers
CA:+2,8% à données comparables (-1,1% à données publiées) à 28 052 millions d’euros
Croissance de +6,4% de l’activité pharmaceutique, hors impact des génériques d’Ambien® IR aux EtatsUnis et d’Eloxatine® en Europe3; croissance de +14,5% de l’activité vaccins
Lantus® : Première marque d’insuline à dépasser 2 Milliards d’euros de chiffre d’affaires
Recul prononcé des frais commerciaux et généraux et ratio sur CA en baisse de 1,4 point à 26,9%
Résultats supérieurs aux perspectives annoncées(4)
En matière de Business développement, signature d’accords notamment avec Regeneron, Acambis,
Crucell et Oxford Biomedica et rachat de droits sur plusieurs produits du groupe au Japon
Plan de rachat d’actions et dividende
29,4 millions d’actions ont été achetées en 2007 pour un total de 1,8 milliard d’euros
Il sera proposé à l’assemblée générale un dividende de 2,07 euros/action, en croissance de 18,3%
Perspectives 2008
Sauf événements adverses majeurs, le Groupe anticipe pour 2008 une croissance du BNPA ajusté hors éléments
particuliers5 de l’ordre de 7%, calculée à parité euro/ dollar 2007 constante (1,371). La sensibilité à la variation
euro/dollar est estimée à 0,5% de croissance pour 1 cent de variation (cf page 12)
1
cf Annexes 1 pour la définition des indicateurs financiers et annexe 6 pour le détail des éléments particuliers ;
Chiffres en dollars obtenus à partir des chiffres en euros convertis sur la base du taux de change moyen de la période, soit 1,449 au T4 2007
contre 1,290 au T4 2006 et sur 2007 1,371 contre 1,256 sur 2006 ;
3
Hors chiffre d’affaires d’Ambien IR aux Etats-Unis à partir d’avril et d’Eloxatine en Europe
4
BNPA ajusté hors éléments particuliers +13% à dollar 2006 constant (1,25), contre +10% annoncé
5
le BNPA ajusté hors éléments particuliers était de 5,17 euros pour l’année 2007
2
Sanofi-aventis www.sanofi-aventis.com
Relations Presse : Tél. : +331.5377.4450
E-mail : [email protected]
Relations Investisseurs : Tél. : +331.5377.4545
E-mail : [email protected]
Chiffre d’affaires du quatrième trimestre 2007
et de l’exercice 2007
Sauf indication contraire, les taux de croissance du chiffre d’affaires dans ce communiqué sont à données
comparables1.
Au quatrième trimestre, sanofi-aventis réalise un chiffre d’affaires de 6 911 millions d’euros en baisse de 2,2%.
L’effet des variations monétaires est défavorable de 4,2 points et est essentiellement lié au dollar. L’impact des
variations de périmètre est favorable de 0,4 point et reflète la consolidation du chiffre d’affaires de Ticlid au Japon
à partir du premier octobre. A données publiées, la croissance du chiffre d’affaires ressort en baisse de 6,0%.
En 2007, le chiffre d’affaires atteint 28 052 millions d’euros en croissance de 2,8%. L’effet des variations
monétaires est défavorable de 3,8 points. L’impact des variations de périmètre est défavorable de 0,1 point sur
l’ensemble de l’année. Après impact de ces variations, le chiffre d’affaires, à données publiées, affiche une
baisse de 1,1%.
Le chiffre d’affaires du groupe est composé du chiffre d’affaires de l’activité pharmaceutique (90,1%) et du chiffre
d’affaires de l’activité vaccins (9,9% contre 8,9% en 2006).
Chiffre d’affaires par activité - Activité Pharmaceutique
Au quatrième trimestre, le chiffre d’affaires de l’activité pharmaceutique atteint 6 262 millions d’euros en baisse
de 0,6%. Le chiffre d’affaires des 15 premiers médicaments s’élève à 4 174 millions d’euros, en baisse de 0,3%
et représente 66,7% du chiffre d’affaires de l’activité pharmaceutique contre 66,5% sur la même période en 2006.
Hors impact de la générification4 d’Ambien® IR aux Etats-Unis et d’Eloxatine® en Europe, la croissance des 15
premiers produits aurait été de 9,5%.
En 2007, le chiffre d’affaires de l’activité pharmaceutique atteint 25 274 millions d’euros en croissance de 1,7%.
Le chiffre d’affaires des 15 premiers médicaments s’élève à 17 071 millions d’euros, en progression de 3,2% et
représente 67,5% du chiffre d’affaires de l’activité pharmaceutique contre 66,5% en 2006. Hors impact de la
générification4 d’Ambien® IR aux Etats-Unis et d’Eloxatine® en Europe, la croissance des 15 premiers produits
aurait été de 10,7% en 2007.
Millions d’euros
®
Lovenox
®
Plavix
Lantus
®
Taxotere
®
Eloxatine
®
®
®
Stilnox /Ambien /Ambien CR™/Myslee
Copaxone
Aprovel
®
®
®
Evolution à
données
comparables
CA 2007
Evolution à
données
comparables
674
+17,4%
2 612
+13,4%
609
+14,0%
2 424
+9,5%
552
+31,4%
2 031
+29,0%
476
+14,7%
1 874
+11,9%
365
-2,9%
1 521
-5,3%
185
-64,6%
1 250
-33,1%
280
+10,7%
1 177
+17,1%
1 080
+7,2%
277
+5,3%
®
195
-28,3%
741
-23,1%
®
148
-1,3%
706
+10,8%
®
101
0,0%
392
-9,5%
Tritace
Allegra
Amaryl
Actonel
®
Depakine
Xatral
CA T4 2007
®
®
Nasacort
®
TOTAL TOP 15
81
-4,7%
320
-8,0%
80
+9,6%
316
+5,7%
84
+3,7%
333
-2,9%
67
-1,5%
294
+11,8%
4 174
-0,3%
17 071
+3,2%
4 065
+9,5%
16 565
+10,7%
®
TOTAL TOP 15 Hors Eloxatine Europe et hors
Ambien® IR US (à partir d’avril)
Page 2 sur 32
Au quatrième trimestre, le chiffre d’affaires des autres produits du portefeuille ressort à 2 088 millions d’euros, en
baisse de 1,0%. En 2007, le chiffre d’affaires des autres produits du portefeuille affiche une baisse de 1,5% à
8 203 millions d’euros. Dans la zone « autres pays », ces produits sont en croissance de 4,1% à 2 564 millions;
en Amérique Latine, la progression est encore plus forte et atteint 10,2% (918 millions d’euros).
Répartition géographique du chiffre d’affaires consolidé par produit (TOP 15)
Europe
Evolution à
données
comparables
EtatsUnis
Evolution à
données
comparables
Autres
pays
Evolution à
données
comparables
201
+15,5%
395
+16,5%
78
+27,9%
422
+1,7%
37
+640,0%
150
+31,6%
168
+26,3%
321
+29,4%
63
+61,5%
®
209
+16,8%
169
+8,3%
98
+22,5%
®
79
-36,3%
236
+12,4%
50
+19,0%
20
-16,7%
163
-65,8%
2
-91,3%
84
+16,7%
188
+13,3%
8
-46,7%
211
-0,5%
-
-
66
+29,4%
®
111
-9,8%
0
ns
84
-42,9%
®
8
-11,1%
74
-10,8%
66
+13,8%
®
26
-23,5%
3
0,0%
72
+12,5%
51
-12,1%
-
-
30
+11,1%
55
+5,8%
-
-
25
+19,0%
41
-8,9%
28
+21,7%
15
+15,4%
10
+11,1%
50
-3,8%
7
0,0%
Europe
Evolution à
données
comparables
EtatsUnis
Evolution à
données
comparables
Autres
pays
Evolution à
données
comparables
756
+9,4%
1 579
+14,8%
277
+16,9%
1 704
+5,3%
167
7,7%
553
+25,7%
627
+20,6%
1 200
+30,3%
204
+52,2%
819
+14,5%
691
+6,5%
364
+17,0%
374
-33,7%
971
+9,8%
176
+11,4%
85
-11,5%
1 093
-35,0%
72
-20,0%
324
+16,1%
801
+19,4%
52
-5,5%
CA T4 2007 (millions d’euros)
®
Lovenox
®
Plavix
Lantus
®
Taxotere
Eloxatine
®
®
Stilnox /Ambien /Ambien CR™/ Myslee
Copaxone
Aprovel
®
®
®
Tritace
Allegra
Amaryl
Actonel
®
Depakine
Xatral
®
®
Nasacort
®
CA 2007 (millions d’euros)
®
Lovenox
®
Plavix
Lantus
®
Taxotere
®
Eloxatine
®
®
®
Copaxone
Aprovel
®
®
838
+3,8%
-
-
242
+21,0%
®
466
-8,8%
1
-92,9%
274
-37,4%
®
54
+3,8%
369
+4,8%
283
+21,5%
®
116
-33,7%
9
-35,7%
267
+9,4%
204
-16,0%
-
-
116
+10,5%
216
+2,4%
-
-
100
+13,6%
167
-20,5%
107
+25,9%
59
+22,9%
44
10,0%
222
+13,3%
28
+3,7%
Tritace
Allegra
Amaryl
Actonel
®
Depakine
Xatral
®
®
®
Nasacort
®
Page 3 sur 32
Commentaires produits
Le chiffre d’affaires de Lovenox®, leader sur le marché des héparines de bas poids moléculaire, atteint 674
millions d’euros sur le trimestre, en progression de +17,4%. La croissance du produit est soutenue dans les trois
zones géographiques et atteint +16,5% aux Etats-Unis, +15,5% en Europe et +27,9% dans le reste du monde.
Aux Etats-Unis, l’extension de son utilisation dans la prophylaxie médicale reste la première source de croissance
du produit.
En janvier 2008, Lovenox® a été homologué au Japon dans la prévention d’accidents thrombo-emboliques
veineux chez les patients devant subir une chirurgie orthopédique des membres inférieurs comme l’arthroplastie
totale de la hanche ou du genou, ou une chirurgie réparatrice consécutive à une fracture de la hanche. D’autres
études cliniques sont en cours afin d’étendre l’indication du produit au japon aux patients qui vont subir une
chirurgie abdominale et qui sont à risque de complications thromboemboliques veineuses.
Lantus® est la première marque d’insuline du marché mondial à dépasser 2 milliards euros de chiffres d’affaires
(2 031 millions euros). Au quatrième trimestre, la progression du produit est soutenue dans les trois zones
géographiques. Le nouveau stylo jetable, SoloSTAR®, permettant l’administration de Lantus® est disponible dans
la plupart des pays européens ainsi qu’aux Etats-Unis
Lors des Journées scientifiques 2007 de l’American Heart Association, une analyse rétrospective des demandes
de remboursement de soins concernant plus de 20 000 patients diabétiques de type 2 a été présentée et a
montré que l’instauration d’un traitement insulinique par l’insuline glargine, Lantus®, est associée à un taux
d’incidence plus faible d’infarctus du myocarde (IDM) ultérieurs, comparativement à l’insuline NPH.
Taxotere® continue d’enregistrer, au quatrième trimestre, une croissance soutenue en Europe ainsi que dans les
« Autres pays » respectivement de 16,8% et 22,5%. Aux Etats-Unis, la progression du chiffre d’affaires du produit
est de 8,3%, soit un niveau comparable à la croissance enregistrée au trimestre précédent.
En décembre, Sanofi-aventis a déposé un dossier auprès de l’Agence Européenne des Médicaments, visant à
inclure l’utilisation de Taxotere® en combinaison avec Herceptin® dans le traitement adjuvant du cancer du sein
sur la base de l’étude BCIRG-006.
En décembre, lors du 30e Symposium annuel sur le cancer du sein de San Antonio (San Antonio Breast Cancer
Symposium / SABCS) des résultats présentés ont montré que chez les femmes présentant un cancer du sein de
stade précoce et ayant subi une chirurgie, le traitement expérimental associant Taxotere® et le
cyclophosphamide, améliorait significativement la survie globale par rapport à la chimiothérapie standard à base
d’anthracyclines. Ces données ont été présentées avec un suivi médian de 7 ans.
Ambien CR™ affiche un chiffre d’affaires de 190 millions de dollars aux Etats-Unis sur le trimestre et 751 millions
de dollars sur l’ensemble de l’année. Le chiffre d’affaire d’Ambien® IR dont le brevet a expiré le 20 avril aux EtatsUnis, est de 30 millions d’euros au quatrième trimestre contre 352 millions d’euros sur la même période de 2006.
Sur l’ensemble de l’année le chiffre d’affaires d’Ambien® IR est de 538 millions d’euros.
Au Japon, les ventes de Myslee® (non consolidées par le Groupe) ont atteint 34 millions d’euros au quatrième
trimestre, en croissance de + 6,4%. En 2007, le produit est en croissance de 9,8% à 118 millions d’euros.
Conformément à l’accord intervenu entre sanofi-aventis et Astellas, sanofi-aventis consolidera le chiffre d’affaires
réalisé par Myslee® au Japon à partir du 1er janvier 2008.
Aux Etats-Unis, Eloxatine®, leader sur le marché du cancer colorectal en adjuvant et au stade métastatique,
affiche, au quatrième trimestre, une progression de chiffre d’affaires de 12,4% à 236 millions d’euros. En Europe,
où la générification du produit se poursuit, les ventes trimestrielles s’élèvent à 79 millions d’euros en recul de
-36,3%. Dans les autres pays, le chiffre d’affaires d’Eloxatine® est en croissance de 19,0% à 50 millions d’euros.
Le chiffre d’affaires de Tritace®, pénalisé par la concurrence générique au Canada, est en baisse de 28,3%, au
quatrième trimestre, à 195 millions d’euros.
Page 4 sur 32
Le chiffre d’affaires d’Acomplia®, au quatrième trimestre, atteint 21 millions d’euros et 79 millions d’euros sur
l’ensemble de l’année.
En novembre, la Commission Européenne a avalisé l’avis positif émis par l’Agence Européenne des
Médicaments (EMEA), relatif à Acomplia®, en vue de faire figurer les résultats d’une étude dans le diabète de
type 2 dans le RCP (Résumé des Caractéristiques du Produit) européen -Rubrique 5.1-. Cette mise à jour est
fondée sur les résultats de SERENADE, première étude clinique portant sur Acomplia® dans le contrôle de la
glycémie chez les patients atteints de diabète de type 2 non traités par un traitement antidiabétique.
Xyzal®, nouvel antihistaminique par voie orale délivré sur ordonnance, a été lancé aux Etats-Unis début octobre
par Sanofi-aventis et UCB, son chiffre d’affaires au quatrième trimestre est de 8 millions d’euros. Xyzal à fin
décembre représente 5,2% des nouvelles prescriptions (NRX IMS NPA hebdomadaire).
Présence mondiale1 de Plavix® / Iscover®
T4 2007
Evolution à
données
comparables
2007
Evolution à
données
comparables
Europe
458
+5,0%
1 808
+5,3%
Etats-Unis
829
+239,8%
2 988
+50,4%
Autres pays
225
+27,8%
826
+22,9%
1 512
+76,6%
5 622
+28,5%
Millions d’euros
TOTAL
Le 19 juin 2007, le Tribunal Fédéral du District Sud de New York a confirmé la validité et l’opposabilité du brevet
qui couvre le clopidogrel bisulfate, principe actif de Plavix®, et a interdit de façon permanente à Apotex de
commercialiser son générique du clopidogrel bisulfate aux Etats-Unis jusqu’à l’expiration du brevet. Il est rappelé
qu’Apotex avait lancé une version générique du clopidogrel bisulfate au mois d’août 2006 ; sanofi-aventis avait
obtenu dès le 31 août 2006 une décision du Tribunal Fédéral du District Sud de New York (US District Court for
the Southern District of New York) ordonnant à Apotex à titre conservatoire de cesser ses ventes du générique
du clopidogrel bisulfate, sans toutefois ordonner le rappel des produits déjà vendus. La protection du brevet
principal sur ce produit est donc maintenue aux Etats-Unis jusqu’en novembre 2011.
Aux Etats-Unis, les ventes de Plavix® (consolidées par BMS) atteignent 1 180 millions de dollars sur le trimestre
contre 348 millions de dollars au quatrième trimestre 2006, où le produit était pénalisé par la présence d’un
générique. Sur l’ensemble de l’année, les ventes de Plavix atteignent 4 072 millions de dollars contre 2 672
millions de dollars en 2006.
En Europe, au quatrième trimestre, le chiffre d’affaires de Plavix® atteint 458 millions d’euros en progression de
5,0% et reste toujours pénalisé par les importations parallèles en Allemagne.
Dans le reste du monde la croissance du produit s’accélère et atteint 27,8% à 225 millions d’euros, soutenue par
son succès au Japon. La limitation des prescriptions à deux semaines, exigée par les autorités japonaises, a été
levée en mai, permettant ainsi une accélération de l’évolution du chiffre d’affaires. Au quatrième trimestre, celui-ci
atteint 27 millions d’euros contre 4 millions d’euros sur la même période de 2006. Sur l’ensemble de l’année, le
chiffre d’affaires du produit au Japon atteint 61 millions d’euros contre 11 millions en 2006.
1
cf Annexes 1 pour la définition des indicateurs financiers et annexe 6 pour le détail des éléments particuliers ;
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Présence mondiale1 d’Aprovel®/ Avapro®/ Karvea®
T4 2007
Evolution à
données
comparables
2007
Evolution à
données
comparables
Europe
233
+1,7%
922
+5,1%
Etats-Unis
129
+4,0%
507
+7,2%
Autres pays
118
+26,9%
422
+19,9%
TOTAL
480
+7,6%
1 851
+8,8%
Millions d’euros
Les ventes mondiales d’Aprovel®/Avapro®/Karvea® au quatrième trimestre sont de 480 millions d’euros, en
croissance de 7,6%.
En novembre, la FDA, se basant sur des données d’efficacité récemment obtenues sur plus de 1200 patients
présentant une hypertension modérée et sévère, a approuvé Avalide® (irbésartan, hydrochlorothiazide) comme
première association indiquée en traitement initial chez les patients susceptibles de recevoir plusieurs traitements
pour atteindre leur objectif tensionnel.
Page 6 sur 32
Chiffre d’affaires par activité - Activité Vaccins humains
Au quatrième trimestre, le chiffre d’affaires consolidé de l’activité Vaccins humains atteint 649 millions d’euros en
baisse de 15,3%. Le recul des ventes est lié à des livraisons de vaccins grippe plus précoces qu’en 2006, où une
part importante des livraisons avaient été décalées au quatrième trimestre. Ainsi, le chiffre d’affaires des vaccins
grippe est en baisse de 40,4% à 245 millions d’euros. Hors vaccins grippe, le chiffre d’affaires consolidé de
l’activité vaccins est en progression de 13,8% sur le trimestre.
AdacelTM (rappel adulte et adolescent–tétanos-diphtérie-coqueluche-) et Menactra® ont enregistré une très forte
performance, au cours du trimestre, respectivement de 44,0% à 38 millions d’euros et 73,5% à 71 millions
d’euros grâce à l’augmentation des volumes de production. L’indication a été obtenue aux Etats-Unis chez les
enfants de 2 à 10 ans en octobre 2007.
Sur l’ensemble de l’année, le chiffre d’affaires consolidé de l’activité est de 2 778 millions d’euros en hausse de
14,5%. Sur la période, le chiffre d’affaires de Menactra® atteint 415 millions d’euros en progression de 86,1% et
celui d’AdacelTM 234 millions d’euros en hausse de 64,5%. Sanofi Pasteur, a produit plus de 180 millions de
doses de vaccin contre la grippe saisonnière en 2007, confortant ainsi sa position de leader en fournissant un
nombre de doses estimé à 40% du marché mondial6. Hors ventes de vaccins H5N1, les ventes de vaccins grippe
saisonnière sont en progression de 2,6%.
CA T4
2007
Evolution à
données
comparables
CA 2007
Evolution à
données
comparables
Vaccins Grippe*
245
-40,4%
766
-3,0%
Vaccins Polio Coqueluche Hib
142
0,0%
660
+5,1%
Vaccins Méningite Pneumonie
85
+57,4%
482
+65,1%
Vaccins Rappels Adultes
70
-2,8%
402
+26,8%
Vaccins Voyageurs et autres Endémiques
76
+20,6%
327
+14,7%
Autres vaccins
31
+29,2%
141
+23,7%
649
-15,3%
2 778
+14,5%
Millions d’euros
TOTAL
*vaccins grippe saisonnière et pandémique
Au quatrième trimestre, les ventes de Sanofi Pasteur MSD, la joint-venture avec Merck & Co en Europe ont
atteint 371 millions d’euros, en hausse de 44,4% (à données publiées) soutenues par le succès de Gardasil® qui
atteint un chiffre d’affaires de 160 millions d’euros.
La commercialisation en Europe par Sanofi Pasteur MSD de Gardasil®, premier vaccin à prévenir les infections
par papillomavirus responsables du cancer du col de l'utérus, a débuté à la fin de l’année 2006. Le produit est
maintenant commercialisé dans tous les territoires de la joint-venture (19 pays européens).
En 2007, les ventes de Sanofi Pasteur MSD atteignent 1 040 millions d’euros en progression de 43,6% (à
données publiées). Le chiffre d’affaires de Gardasil® atteint 341 millions d’euros sur la période. Les ventes de
Sanofi Pasteur MSD ne sont pas consolidées dans le chiffre d’affaires de sanofi-aventis.
6
Estimation interne
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Chiffre d’affaires par zone géographique
CA T4 2007
Evolution à
données
comparables
CA 2007
Evolution à
données
comparables
Europe
3 056
-0,4%
12 184
-0,4%
Etats-Unis
2 181
-8,5%
9 474
+3,8%
Autres pays
1 674
+3,8%
6 394
+7,8%
6 911
-2,2%
28 052
+2,8%
Millions d’euros
TOTAL
En Europe, au quatrième trimestre, l’activité est en légère baisse en raison notamment de la poursuite du recul
du chiffre d’affaires en Allemagne. En 2007, l’activité est en baisse de 0,4%, la générification d’Eloxatine® pesant
pour environ 1,6 % sur la performance de la période.
Aux Etats-Unis, l’activité au quatrième trimestre est en baisse de 8,5%, pénalisée par la générification d’Ambien®
IR (à la suite de l’expiration du brevet le 20 avril) et par le recul des ventes de vaccins grippe, une part importante
des livraisons en 2006 ayant été décalées au quatrième trimestre. Hors impact de la générification d’Ambien® IR
et du décalage des ventes de vaccins grippe saisonnière, la croissance de l’activité sur ce territoire est de 14,4%.
En 2007, l’activité affiche une progression 3,8%. En excluant l’impact des génériques d’Ambien® IR à partir
d’avril, l’activité aux Etats-Unis affiche une progression de 15,1%.
Le chiffre d’affaires dans le reste du monde au quatrième trimestre est en croissance de 3,8% soit une croissance
inférieure à la croissance annuelle. Hors incidence de la reprise des stocks à Astellas et Chugai consécutive aux
accords signés avec ces deux laboratoires concernant la reprise de plusieurs produits et du décalage des ventes
de vaccins grippe saisonnière, cette zone affiche une croissance de 7,0% au quatrième trimestre.
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Compte de résultat consolidé ajusté
Le compte de résultat consolidé ajusté est présenté en annexe 3.
La notion de résultat net ajusté est définie dans l’annexe 1. Les tableaux de passage du compte de résultat
consolidé au compte de résultat consolidé ajusté sont fournis en annexe 4.
Quatrième trimestre 2007
Le quatrième trimestre a été caractérise par un recul prononcé du dollar face à l’euro, -12,4%, contre une
moyenne de -8% sur les trois premiers trimestres de l’année.
Au quatrième trimestre 2007, le chiffre d’affaires de sanofi-aventis est de 6 911 millions d’euros en baisse de
6,0% à données publiées.
La marge brute du Groupe atteint 5 257 millions d’euros. Le taux de marge brute rapporté au chiffre d’affaires
est de 76,1%, contre 76,5% au quatrième trimestre 2006. Les redevances augmentent de 36,0% en raison
principalement de la forte progression du chiffre d’affaires de Plavix® aux Etats-Unis par rapport au quatrième
trimestre 2006 où le produit subissait la concurrence d’un générique, et malgré la perte des redevances sur
fipronil. Le coût de revient des ventes s’établit à 28,4% du chiffre d’affaires (contre 26,6% au quatrième trimestre
2006), sous l’effet notamment de la générification d’Ambien® IR aux Etats-Unis et de la différence de saisonnalité
des ventes de vaccins grippe entre 2006 et 2007.
Les frais de Recherche et Développement sont en progression de 5,0%. Ils enregistrent les conséquences de
l’arrêt du développement du combo ciclésonide/formotérol dont les droits ont été rendus à Nycomed.
Les frais commerciaux et généraux sont en recul sensible (-7,3%) par rapport au quatrième trimestre 2006 à
1 996 millions d’euros. Les frais commerciaux et généraux rapportés au chiffre d’affaires atteignent 28,9% contre
29,3% en 2006.
Le résultat opérationnel courant1 est en baisse de 13,7%, pour s’établir à 28,4% du chiffre d’affaires contre
30,9% en 2006. La baisse s’explique intégralement par l’effet dollar et par la différence de saisonnalité des
ventes de vaccins grippe.
Une charge de restructuration de 87 millions d’euros (60 millions d’euros après impôts), liée à un nouveau plan
d’adaptation en Allemagne, a été enregistrée.
Les charges financières nettes de produits atteignent 28 millions d’euros contre un produit de 66 millions
d’euros l’an dernier. Le quatrième trimestre 2006 avait enregistré une plus-value de 101 millions réalisée sur la
cession de la participation dans Rhodia. Les frais financiers de la dette ont atteint 47 millions d’euros contre 36
millions au quatrième trimestre 2006, l’effet positif de la réduction de la dette étant compensé par la hausse des
taux d’intérêt.
Les impôts atteignent 464 millions d’euros contre 534 millions d’euros au quatrième trimestre 2006. Le taux
d’imposition ressort à 25,1 % contre 27,2% pour la même période de 2006. La résolution de certains litiges
fiscaux s’est soldée par une reprise nette d’une provision de 93 millions d’euros (traitée en élément particuliers).
La contribution des sociétés mises en équivalence atteint 178 millions d’euros contre 50 millions d’euros au
quatrième trimestre 2006) grâce à la forte croissance des ventes de Plavix aux Etats-Unis. La quote-part de profit
après impôt, provenant des territoires gérés par BMS (notamment les Etats-Unis), dans le cadre de l’alliance sur
Plavix® et Avapro®, est de 149 millions d’euros contre 12 millions d’euros au quatrième trimestre 2006.
La part des minoritaires atteint 97 millions d’euros contre 103 millions au quatrième trimestre 2006. Elle intègre
la quote-part de profit avant impôt, versée à BMS, qui provient des territoires gérés par sanofi-aventis (96 millions
d’euros contre 98 millions d’euros au quatrième trimestre 2006).
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Le résultat net ajusté atteint 1 462 millions d’euros, en progression de 6,2% et le Bénéfice net ajusté par
action (BNPA ajusté) ressort à 1,09 euros, en hausse de 6,9% par rapport au quatrième trimestre 2006 (1,02
euros) sur la base d’un nombre moyen d’actions en circulation de 1 335,3 millions au quatrième trimestre 2007 et
de 1 348,8 millions au quatrième trimestre 2006.
Hors éléments particuliers (cf Annexe 5), le résultat net ajusté est de 1 429 millions d’euros, en progression
de 4,5% sur celui du quatrième trimestre 2006 (1 368 millions d’euros) et le BNPA ajusté est de 1,07 euro, en
hausse de 5,9% sur celui du quatrième trimestre 2006 (1,01 euro).
Exprimés en dollars2 et hors éléments particuliers, le résultat net ajusté est de 2 071 millions, en progression
de 17,3% sur celui du quatrième trimestre 2006 et le BNPA ajusté est de 1,55 en hausse de 18,3% sur celui du
quatrième trimestre 2006.
Exercice 2007
En 2007, le chiffre d’affaires de sanofi-aventis est de 28 052 millions d’euros, en baisse de 1,1% à données
publiées.
La marge brute du Groupe atteint 21 636 millions d’euros en baisse de 1,4%. Le taux de marge brute rapporté
au chiffre d’affaires ressort à 77,1% contre 77,3% en 2006. La générification d’Ambien® IR depuis avril a pesé sur
le coût de revient des ventes rapporté au chiffre d’affaires qui atteint 27,0% contre 26,6%. L’affaiblissement du
dollar et l’arrêt des redevances sur fipronil ont limité la progression des autres revenus à 3,5% (1 155 millions
d’euros), malgré la forte progression de Plavix® aux Etats-Unis.
Les frais de Recherche et Développement sont en progression de 2,4% (+5,5% hors effet devises).
Les mesures d’adaptations initiées en 2006 et 2007 ainsi qu’un strict contrôle des coûts ont permis aux frais
commerciaux et généraux rapportés au chiffre d’affaires de baisser à nouveau de 1,4 point à 26,9% par rapport
à 2006. Ces frais sont en recul de 5,8% à 7 554 millions d’euros. Hors effet change, les frais commerciaux et
généraux sont en baisse de 2,1%.
Les autres produits et charges d’exploitation nets atteignent 215 millions d’euros contre 275 millions d’euros
en 2006. En 2007, cette ligne intègre notamment une charge de 61 millions d’euros (42 millions d’euros après
impôts, charge traitée en éléments particuliers) liée à l’harmonisation des régimes de prévoyance et de santé des
retraités du groupe.
Le résultat opérationnel courant1 est stable à 9 617 millions d’euros. Le taux de marge opérationnelle rapporté
au chiffre d’affaires est en progression de 0,4 point à 34,3%. Hors effet change, le résultat opérationnel courant a
progressé de 6,5%.
Les comptes intègrent une charge de restructuration de 137 millions d’euros (95 millions d’euros après impôts)
liée à la poursuite du plan d’adaptation initié en France en 2006 et à la mise en place d’un nouveau plan en
Allemagne.
En 2006, les comptes intégraient :
-
un montant de plus values de 553 millions d’euros, essentiellement la cession des droits dans
Exubera® (460 millions d’euros, 384 millions après impôts) et celle du solde de l’activité Nutrition
Animale (45 millions d’euros, 31 millions d’euros après impôts) ;
-
une charge de dépréciation des actifs corporels et incorporels de 217 millions d’euros dont 114
millions d’euros liés à la dépréciation d’actifs industriels associés à Ketek®.
Les charges financières nettes de produits atteignent 139 millions d’euros contre 80 millions d’euros l’an
dernier. Les frais financiers de la dette ont atteint 223 millions d’euros contre 286 millions en 2006.
2
Chiffres en dollars obtenus à partir des chiffres en euros convertis sur la base du taux de change moyen de la période, soit au T4 2007
1,449 contre 1,290 au T4 2006 et en 2007 1,371 contre 1,256 en 2006
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Les impôts représentent 2 572 millions d’euros contre 2 816 millions d’euros en 2006. En 2007, ce poste
enregistre un solde positif de 337 millions d’euros de provisions/résolution de litiges fiscaux ainsi qu’une charge
d’impôts différés de 51 M€ liée à la baisse de taux d’impôts en Allemagne, en Espagne et au Royaume-Uni. En
2006, il avait bénéficié d’une faible charge d’impôts attachée à la plus-value Exubera®. Le taux effectif d’impôts
ressort à 30,6% en 2007, un niveau identique à celui de 2006.
La contribution des sociétés mises en équivalence représente 760 millions d’euros contre 559 millions d’euros
en 2006. La quote-part de profit après impôt, qui provient des territoires gérés par BMS, dans le cadre de
l’alliance sur Plavix® et Avapro® s’établit à 525 millions d’euros contre 320 millions d’euros en 2006. La
contribution de Merial progresse.
La part des minoritaires atteint 419 millions d’euros contre 393 millions en 2006. Elle intègre la quote-part de
profit avant impôt, versée à BMS, qui provient des territoires gérés par sanofi-aventis (403 millions d’euros contre
375 millions d’euros en 2006).
Le résultat net ajusté atteint 7 110 millions d’euros, en hausse de 1,0% et le Bénéfice net ajusté par action
(BNPA ajusté) ressort à 5,28 euros, en hausse de 1,0% par rapport à 2006 (5,23 euros) sur la base d’un nombre
moyen d’actions en circulation de 1 346,9 millions à fin 2007 et de 1 346,8 millions à fin 2006.
Hors éléments particuliers (cf Annexe 5), le résultat net ajusté s’établit à 6 961 millions d’euros, en hausse de
5,9% sur celui de 2006 (6 571 millions d’euros) et le BNPA ajusté est de 5,17 euros, en hausse de 5,9% sur
celui de 2006 (4,88 euros).
Exprimés en dollars2 et hors éléments particuliers, le résultat net ajusté est de 9 544 millions, en progression
de 15,6% sur celui de 2006 et le BNPA ajusté est de 7,09 en hausse de 15,7% sur celui de 2006.
Flux de Trésorerie et Bilan consolidés au 31/12/2007
La marge brute d’autofinancement atteint 7 917 millions d’euros contre 7 610 millions d’euros en 2006.
Le besoin en fonds de roulement a crû de 811 millions d’euros contre 1 006 millions d’euros au cours de
l’exercice 2006.
Les flux d’investissement nets des cessions sur la période sont de 1 716 millions d’euros.
Les acquisitions d’immobilisations corporelles et incorporelles s’élèvent à 1 610 millions d’euros et correspondent
essentiellement aux investissements industriels et aux paiements contractuels relatifs à des droits incorporels.
Ces droits incorporels (231 millions d’euros en 2007) sont principalement liés, d’une part, au rachat des droits
commerciaux sur des produits (dont Panaldine® au Japon), et d’autre part, aux accords de collaboration et de
commercialisation notamment avec Regeneron, Oxford BioMedica (TroVax®), UCB (Xyzal®) et Crucell N.V. et
Acambis.
Les investissements financiers (435 millions d’euros) portent principalement sur le rachat des titres privilégiés
émis par la société Carderm Capital LP (filiale du Groupe sanofi-aventis) pour 186 millions d’euros et sur
l’acquisition de 12 millions de titres de la société Regeneron pour un montant de 218 millions d’euros, portant
ainsi la participation de sanofi-aventis à environ 19% du capital.
Les produits de cession nets d’impôts (329 millions d’euros) comprennent, entre autres, l’encaissement du
complément de prix CSL (250 millions de dollars US).
Après paiement des dividendes pour un montant de 2 373 millions d’euros et acquisition de 29,4 millions
d’actions propres pour un montant de 1 806 millions d’euros, l’exercice 2007 a dégagé un cash-flow de 1 561
millions d’euros, permettant de ramener la dette financière nette du Groupe de 5,8 milliards d’euros au 31
décembre 2006 à 4,2 milliards d’euros au 31 décembre 2007. Le ratio d’endettement net sur fonds propres
s’établit à 9,5% au 31 décembre 2007 contre 12,6% au 31 décembre 2006.
2
Chiffres en dollars obtenus à partir des chiffres en euros convertis sur la base du taux de change moyen de la période, soit au T4 2007
1,449 contre 1,290 au T4 2006 et en 2007 1,371 contre 1,256 en 2006
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Perspectives 2008(5)
Sauf événements adverses majeurs, le Groupe anticipe pour 2008 une croissance du BNPA ajusté hors éléments
particuliers1 de l’ordre de 7%, calculée à parité euro/ dollar 2007 (1,371). La sensibilité à la variation euro/dollar
est estimée à 0,5% de croissance pour 1 cent de variation.
Dividende
Le conseil d’administration de sanofi-aventis réuni le 11 février a arrêté l’ordre du jour et le projet des résolutions
qui seront soumis à l’Assemblée Générale Ordinaire du 14 mai 2008. Il a décidé notamment de proposer à
l’Assemblé Générale de fixer le dividende à 2,07 euros par action, soit une progression de 18,3% par rapport à
l’exercice précédent (1,75 euro). La mise en paiement du dividende interviendra le 21 mai 2008.
1
cf Annexes 1 pour la définition des indicateurs financiers et annexe 6 pour le détail des éléments particuliers
5
le BNPA ajusté hors éléments particuliers était de 5,17 euros pour l’année 2007
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Recherche et Développement
Les équipes de la R&D ont progressé sur les principaux objectifs de la R&D annoncés lors du « R&D day » en
septembre dernier.
En 2007, 21 molécules sont entrées en développement dont 16 en pharma. Le groupe a soumis aux autorités en
2007 les dossiers du premier vaccin grippe intradermique et d’Aquilda® (Satavaptan) dans le traitement de
l’hyponatrémie. La poursuite des efforts pour élargir l’accès à Menactra® s’est traduit en 2007 par l’approbation
par la FDA de la classe d’âge 2-10 ans.
Un partenariat majeur a été signé avec Regeneron qui porte sur la découverte et le développement d’anticorps
monoclonaux humains, ayant pour objectif de faire entrer en développement au minimum deux molécules par an.
Dans le cadre de cette collaboration, l’anticorps dirigé contre le récepteur Interleukine-6 (IL-6R), est actuellement
en développement clinique dans l’arthrite rhumatoïde. Le deuxième anticorps sera dirigé contre le récepteur
Delta-like ligand-4 (Dll4) et devrait entrer en développement clinique en 2008 en oncologie.
Par ailleurs, plusieurs collaborations ont été signées dans le domaine des vaccins notamment contre l’encéphalite
japonaise et contre le virus du Nil occidental avec Acambis, l'accord avec SSI pour mettre au point un nouveau
vaccin contre la tuberculose, l’accord avec Crucell dans le domaine des anticorps monoclonaux antirabiques, et le
partenariat avec l’Institut Pasteur dans le domaine du paludisme.
Les progrès réalisés sur les programmes en développement clinique en cours permettent de maintenir
l’anticipation d’environ 30 soumissions potentielles d’ici fin 2010.
Les principales évolutions du portefeuille de R&D sont les suivantes :
Métabolisme
Les résultats de phase IIb de AVE5530, inhibiteur de l’absorption du cholestérol, ont montré une réduction
significative du LDL à différentes doses, confirmant l’intérêt du produit. Son mode d’action non systémique lui
confère le potentiel de ne pas avoir d’interactions médicamenteuses. AVE5530 a le potentiel d’être utilisé en
monothérapie ou en combinaison avec des statines. Un programme de phase III comportant plusieurs études,
dont une évaluation du traitement à un an, débutera au second semestre 2008. Une demande d’enregistrement
est prévue au second semestre 2010 pour la monothérapie et pour une combinaison fixe avec une statine.
Après consultation des Autorités de Santé, le programme de phase III de AVE0010, agoniste GLP-1, débutera
au premier trimestre 2008. Ce programme incluera plus de 3000 patients diabétiques et évaluera AVE0010
injecté une fois par jour en addition aux principaux traitements existants (metformine, sulfonurée, insuline) ainsi
qu’une comparaison à exenatide et une étude en monothérapie. La demande d’enregistrement est prévue en
2010. La phase I évaluant une formulation à libération prolongée est en cours.
Les résultats de phase IIb de AVE2268, nouvel inhibiteur de la SGLT2 rénale, sont attendus au premier semestre
2008. La phase III devrait débuter au second semestre. Ce produit, dont le mécanisme d’action est novateur,
devrait améliorer le contrôle glycémique à tous les stades du diabète.
Le programme de développement de rimonabant dans le diabète inclut déjà 3400 patients sur les 5700 patients
prévus au total. Les résultats de l’étude ARPEGGIO évaluant rimonabant en addition à l’insuline seront présentés
en juin prochain à l’American Diabetes Association. Le dépôt du dossier d’enregistrement dans le diabète de type
II est prévu en 2009. La soumission d’un dossier d’enregistrement d’une combinaison fixe rimonabant/metformine
est prévue en 2010.
Les résultats de l’étude STRADIVARIUS, évaluant rimonabant sur la plaque d’athérome, seront présentés en
mars à l’American College of Cardiology et ceux de l’étude ADAGIO, évaluant rimonabant chez des patients
dyslipidémiques, en avril à l’European Atherosclerosis Society.
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Par ailleurs, l’enrôlement des patients de l’étude de morbi-mortalité CRESCENDO se poursuit, le nombre de
patients actuellement enrôlés dépasse 14 000 sur les 17 000 prévus.
Thrombose
Après consultation des Autorités de Santé, le large programme de phase III de AVE5026, héparine ultra bas
poids moléculaire, incluant plus de 10 000 patients, se met en place. Les résultats de phase IIb obtenus
positionnent AVE5026 en successeur potentiel de Lovenox. AVE5026 est un anti-coagulant puissant qui
bénéficie d’effets pharmacodynamiques allant au delà de l’activité antiXa. Ce produit n’est pas associé à des
interactions alimentaires en raison de son administration parentérale qui conduit à une complète biodisponibilité.
AVE5026
offre potentiellement une meilleure tolérance (moindre saignements, pas d’interactions
médicamenteuses, ratio antiXa / IIa supérieur à 30). Le dépôt d’une demande d’enregistrement devrait avoir lieu
en 2010 dans la prévention d’accidents thrombo-emboliques veineux chez les patients nécessitant une prothèse
de la hanche ou du genou, recevant une chimiothérapie ou subissant une chirurgie abdominale.
La demande d’enregistrement dans la prévention d’accidents thrombo-emboliques veineux chez les patients
médicaux est prévue en 2011.
Idrabiotaparinux (Idraparinux biotinylé) est un inhibiteur neutralisable et sélectif du facteur Xa de la coagulation,
à longue durée d’action (une injection sous-cutanée hebdomadaire). Le recrutement des patients de l’étude de
bioéquipotence dans la thrombose veineuse profonde (EQUINOX) est terminé. Un tiers des patients prévus dans
l’étude dans l’embolie pulmonaire (CASSIOPEA) ont été recrutés. La soumission des dossiers d’enregistrement
dans le traitement des thromboses veineuses profondes et des embolies pulmonaires est prévue en 2009.
Le recrutement des patients de l’étude comparative versus anti-vitamine K, BOREALIS-AF, destinée à évaluer
l’efficacité d’idrabiotaparinux dans la prévention des accidents vasculaires cérébraux et des embolies
systémiques chez des patients présentant une fibrillation auriculaire, a débuté. La soumission d’un dossier
d’enregistrement dans cette indication est prévue en 2011.
Par ailleurs, pour des raisons de rationalisation du portefeuille et au vu des résultats de l’AVE5026, il a été décidé
d’arrêter le développement d’ hexadécasaccharide.
Cardiovasculaire
Les résultats de l’étude ATHENA, évaluant le bénéfice potentiel de Multaq® /Dronédarone sur la morbi-mortalité,
seront présentés à l’American Heart Rate Society à San Francisco en mai 2008. Une demande d’enregistrement
auprès des autorités de santé, pourrait être déposée mi 2008.
La phase IIb d’ilepatril, nouvel anti-hypertenseur pour les hypertensions résistantes, inhibant les récepteurs
ACE/NEP, est en cours. Les résultats finaux devraient être présentés à l’American Heart Association à la
Nouvelle Orléans en novembre 2008. Sur la base des résultats préliminaires obtenus, le programme de phase III
est en cours de discussion avec les autorités règlementaires.
La phase III, TAMARIS, évaluant à un an l’efficacité de NV1FGF, approche particulièrement innovante de
thérapie génique, dans la réduction du nombre d’amputations chez des patients souffrant d’ischémie aigue des
membres inférieurs, est en cours. La soumission d’un dossier d’enregistrement dans cette indication est prévue
en 2010
Système Nerveux Central
Les résultats de l’étude de phases III, EPLILONG, ont montré qu’ éplivanserine, antagoniste de la
5-HT2A, réduit significativement par rapport au placebo, le WASO (Wake time After Sleep Onset) et le nombre
de réveils nocturnes tels que rapportés par le patient, à 6 et 12 semaines.
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Cet effet bénéfique sur le sommeil a été également confirmé par polysomnographie avec les résultats de l’étude
de phase III, EPOCH, qui ont montré qu’ éplivanserine réduit par rapport au placébo le WASO à 3 semaines
(différence significative) et à 6 semaines ainsi que les réveils nocturnes (différence significative à 3 et à 6
semaines).
Dans les deux études, éplivanserine a montré un bon profil de tolérance versus placebo sans évidence d’effet
résiduel au réveil mesuré par tests psychométriques, ni effet rebond ou symptôme de sevrage.
L’étude de phase III, GEMS, évaluant également le WASO à 12 semaines tel que rapporté par le patient est en
cours. le dépôt du dossier d’enregistrement d’ éplivanserine est prévu au second semestre 2008.
La décision du dépôt du dossier d’amibegron, agoniste sélectif du récepteur beta 3, dans les troubles dépressifs
majeurs, sera prise en fonction des résultats de 3 études : SIRIUS -étude d’efficacité à court terme-, CALYPSO étude de maintien de l’efficacité-, ALBERIO -étude en association avec un autre antidépresseur-.
Les résultats de deux études de phase III évaluant sarédutant, antagoniste du récepteur NK2, dans les troubles
dépressifs majeurs sont attendus au second trimestre. L’étude INDIGO évalue saredutant chez les personnes
âgées et l’étude MAGENTA évalue le maintien de l’efficacité.
Le dépôt des dossiers d’enregistrement dans le traitement des troubles dépressifs majeurs
troisième trimestre 2008.
est prévu au
Les résultats des études associant sarédutant avec des antidépresseurs de la classe des ISRS, sont attendus en
2009. Ce programme a pour objectif de pallier l’insuffisance reconnue des antidépresseurs en monothérapie,
c’est-à-dire de montrer le gain que peut apporter la stratégie de traiter les troubles dépressifs majeurs
directement par l’association de saredutant avec un autre antidépresseur.
Par ailleurs, il a été décidé d’arrêter le développement de Dianicline.
Oncologie
La clôture de la base de données de l’étude de phase III FLAGS, évaluant en première ligne S-1 (partenariat
avec Taiho) plus cisplatine chez des patients atteints d’un cancer gastrique avancé versus 5-FU plus cisplatine,
est prévue au premier semestre. S-1 est un nouvel anticancéreux oral, dérivé du 5-FU qui associe 3 agents
pharmacologiques.
L’initiation des deux nouvelles études de phase III est en cours:

une étude évaluant S-1 en seconde ligne versus 5-FU chez des patients souffrant d’un cancer du
pancréas. Une demande d’enregistrement dans cette indication est prévue en 2010.

une étude évaluant S-1 en première ligne en association à Eloxatin® chez
2 000 patients présentant un cancer colorectal métastatique. Une demande d’enregistrement dans
cette indication est prévue en 2011.
La clôture de la base de données de l’étude de phase III évaluant aflibercept (VEGF Trap, partenariat avec
Regeneron), dans le traitement en troisième ligne du cancer avancé de l’ovaire est prévue au second trimestre.
Aflibercept a un mécanisme d’action novateur et ses caractéristiques, par rapport aux anticorps monoclonaux, en
font potentiellement un anti-angiogénique plus puissant avec un spectre d’activité plus étendu.
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Le recrutement a démarré dans les 4 études pivotales de phase III suivantes:
le traitement en première ligne du cancer de la prostate non hormono-dépendant (en association Taxotere
/prednisone)
le traitement en seconde ligne du cancer colorectal (en association au régime FOLFIRI),
le traitement en seconde ligne du cancer du poumon non à petites cellules (en association à Taxotere),
le traitement en première ligne du cancer du pancréas (en association avec gemcitabine).
L’étude TRIST qui évalue TroVax® (partenariat avec Oxford Biomedica), vaccin thérapeutique, dans le
traitement en première ligne du cancer rénal métastatique, en association avec interleukin-2, interferon ou
sunitinib, a recruté 577 patients sur les 700 prévus. Comme prévu, au deuxième trimestre, débutera le
recrutement de l’étude évaluant TroVax®, en première ligne, en association à FOLFOX ou FOLFIRI (+/bevacizumab), chez 1 300 patients atteints d’un cancer colorectal métastatique. Le dépôt du dossier
d’enregistrement dans le cancer rénal métastatique est prévu en 2009 et celui dans le cancer colorectal
métastatique en 2013.
L’étude de phase III évaluant larotaxel (Taxoide de seconde génération) dans le traitement de seconde ligne du
cancer du pancréas est en cours, 104 patients sur 430 prévus sont actuellement enrôlés. Le dépôt du dossier
d’enregistrement est prévu en 2009.
Vaccins
Sanofi-aventis a déposé en Europe fin 2007, le dossier d’enregistrement du premier vaccin contre la grippe
saisonnière utilisant une nouvelle voie d’administration (Micro-injection intradermique). Un dépôt est prévu
aux Etats-Unis en 2009.
D’autre part, en 2007, les autres programmes de R&D dans le domaine des vaccins contre la grippe ont
enregistré de réelles avancées :

L’avancée du projet vaccin intramusculaire formulation améliorée, destiné à vacciner les personnes
âgées contre la grippe saisonnière, qui permet d’envisager un dépôt de dossier aux Etats-Unis au 2ème
trimestre 2008.
L’avancée du projet vaccin sur culture cellulaire en phase II avec la signature d’un partenariat long terme
avec Lonza pour la production à échelle industrielle.
Enfin, dans la préparation contre la grippe pandémique, Sanofi Pasteur a reçu en 2007 une approbation
de la FDA pour le premier vaccin H5N1 enregistré aux Etats-Unis et a déposé un dossier pour vaccin de ce
type en Europe. Des résultats encourageants ont aussi été obtenus pour un vaccin grippe H5N1 à faible
dosage optimisée, utilisant un nouvel adjuvant.
Parallèlement le programme Menactra® Toddler destiné à vacciner les enfants en bas âge contre la méningite à
méningocoques se poursuit avec l’objectif d’un dépôt de dossier d’enregistrement en 2009. En ce qui concerne
Pentacel, les dernières informations demandées par la FDA ont été fournies fin 2007.
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Déclarations prospectives
Cette présentation contient des déclarations prospectives (au sens du U.S. Private Securities Litigation Reform Act of
1995). Ces déclarations ne constituent pas des faits historiques. Ces déclarations comprennent des projections
relatives au développement de produits et à leur potentiel et des estimations ainsi que les hypothèses sur lesquelles
celles-ci reposent, des déclarations portant sur des projets, des objectifs, des intentions et des attentes concernant des
événements, des opérations, des produits et des services futurs ou les performances futures. Ces déclarations
prospectives peuvent souvent être identifiées par les mots « s'attendre à », « anticiper », « croire », « avoir l’intention
de », « estimer » ou « planifier » , ainsi que par d’autres termes similaires. Bien que la direction de sanofi-aventis
estime que ces déclarations prospectives sont raisonnables, les investisseurs sont alertés sur le fait que ces
déclarations prospectives sont soumises à de nombreux risques et incertitudes, difficilement prévisibles et
généralement en dehors du contrôle de sanofi-aventis, qui peuvent impliquer que les résultats et événements effectifs
réalisés diffèrent significativement de ceux qui sont exprimés, induits ou prévus dans les informations et déclarations
prospectives. Ces risques et incertitudes comprennent notamment les incertitudes inhérentes à la recherche et
développement, les futures données cliniques et analyses, y compris postérieures à la mise sur le marché, les
décisions des autorités réglementaires, telles que la FDA ou l’EMEA, d’approbation ou non, et à quelle date, de la
demande de dépôt d’un médicament, d’un procédé ou d’un produit biologique pour l’un de ces produits candidats, ainsi
que leurs décisions relatives à l’étiquetage et d’autres facteurs qui peuvent affecter la disponibilité ou le potentiel
commercial de ces produits candidats, l’absence de garantie que les produits candidats s’ils sont approuvés seront un
succès commercial, l’approbation future et le succès commercial d’alternatives thérapeutiques ainsi que ceux qui sont
développés ou identifiés dans les documents publics déposés par sanofi-aventis auprès de l'AMF et de la SEC, y
compris ceux énumérés dans les rubriques « Facteurs de risque » et « Déclarations prospectives » du document de
référence 2006 de sanofi-aventis ainsi que dans les rubriques « Risk Factors » et « Cautionary Statement Concerning
Forward-Looking Statements » du rapport annuel 2006 sur Form 20-F de sanofi-aventis, qui a été déposé auprès de la
SEC. Sanofi-aventis ne prend aucun engagement de mettre à jour les informations et déclarations prospectives sous
réserve de la réglementation applicable notamment les articles 223-1 et suivants du règlement général de l’autorité des
marchés financiers.
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Evénements récents
7 novembre 2007
7 novembre 2007
6 novembre 2007
10 novembre 2007
13 novembre 2007
13 novembre 2007
19 novembre 2007
26 novembre 2007
29 novembre 2007
30 novembre 2007
3 décembre 2007
10 décembre 2007
13 décembre 2007
3 janvier 2008
28 janvier 2008
Présentation lors des journées scientifique de l’AHA d’une analyse
rétrospective révèlant que l’instauration de l’insuline glargine chez
des diabétiques de type 2 est associée à une incidence d’IDM plus
faible qu’avec l’insuline NPH
Annonce du début de l’essai clinique de phase II du vaccin contre
la grippe saisonnière de Sanofi Pasteur obtenu sur culture
cellulaire
Présentation à l’ASTMH par Sanofi Pasteur de résultats positifs
dans le développement d’un vaccin pour la prévention mondiale de
la dengue
Présentation de nouvelles données au Congrès de l’ACAAI
précisant la sécurité et l’efficacité de Nasacort® AQ dans le
traitement de la rhinite allergique perannuelle des enfants de 2 à
5 ans
Annonce de la signature d’un accord exclusif de collaboration au
niveau mondial entre Sanofi pasteur et Acambis plc pour la mise
au point et la commercialisation d’un vaccin contre le virus du Nil
occidental
Annonce que la Commission Européenne a avalisé l’avis positif
émis par l’EMEA, relatif à Acomplia®, en vue de faire figurer les
résultats de l’étude SERENADE dans le RCP européen
Annonce de l’homologation par la FDA d’Avalide (irbésartan,
hydrochlorothiazide) comme première association indiquée en
traitement initial chez les patients susceptibles de recevoir
plusieurs traitements pour atteindre leur objectif tensionnel
Annonce de la signature à Pékin, d’un accord avec les autorités
chinoises, pour la construction d’une usine de vaccins contre la
grippe en Chine
Annonce de la signature d’un contrat de collaboration stratégique
globale avec Regeneron, afin de découvrir, développer et
commercialiser des anticorps thérapeutiques humains utilisant les
technologies VelociSuite dont Regeneron est propriétaire
Annonce par Sanofi-aventis et Astellas d’un accord pour
restructurer leurs activités liées à leur joint-venture au Japon,
Fujisawa sanofi-aventis K.K.
Inauguration du premier centre de développement
pharmaceutique de Sanofi-aventis sur le continent asiatique, à
Goa en Inde
Présentation des résultats de l’étude dose-ranging TREK pour
l’AVE5026 (nouvel anticoagulant injectable), à l’ ASH, indiquant
une relation « dose réponse » statistiquement très significative.
Présentation orale de l’étude adjuvante US Oncology 9735,
lors du Symposium 2007 de San Antonio sur le cancer du sein,
montrant que l’association Taxotere® et cyclophosphamide
améliore la survie globale par rapport à une association à base
d’anthracycline
Annonce de la signature d’un accord entre Sanofi Pasteur et
Crucell pour un produit de nouvelle génération contre la rage
Annonce de l’obtention de l’autorisation de mise sur le marché de
Lovenox® au Japon dans la prévention de la maladie
thromboembolique veineuse chez les patients devant subir une
chirurgie orthopédique des membres inférieurs, ou une chirurgie
réparatrice consécutive à une fracture de la hanche.
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Calendrier Financier
30 avril 2008
Chiffre d’affaires et résultats du 1er trimestre 2008
14 mai 2008
Assemblée Générale des Actionnaires
31 juillet 2008
Chiffre d’affaires et résultats du 2ème trimestre 2008
31 octobre 2008
Chiffre d’affaires et résultats du 3ème trimestre 2008
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Annexes
Sommaire des annexes
Annexe 1 : Notes explicatives/ Indicateurs financiers
Annexe 2 : Chiffre d’affaires par produit: Quatrième trimestre, exercice 2007, premier, second et troisième
trimestre
Annexe 3 : Comptes consolidés ajustés du quatrième trimestre et 2007
Annexe 4 : Compte de résultat consolidé et passage au compte de résultat consolidé ajusté
pour le quatrième trimestre et 2007
Annexe 5 : Bilans consolidés simplifiés et tableau des flux de trésorerie consolidés simplifiés
Annexe 6 : Evolution des éléments particuliers du compte de résultat ajusté
Annexe 1 : Notes explicatives/ Indicateurs financiers
Chiffre d’affaires comparable
Lorsqu’il est fait référence aux variations du chiffre d’affaires à données comparables, cela signifie que l’impact
des variations de taux de change et des variations de périmètre (acquisitions ou cessions de participations dans
une société, acquisitions ou cessions de droits sur des produits, changement de méthode de consolidation) a été
exclu.
L’impact des taux de change est éliminé en recalculant les ventes de l’exercice précédent sur la base des taux de
change utilisés pour l’exercice considéré.
L’effet des changements de périmètre est corrigé en retraitant les ventes de l’exercice antérieur de la manière
suivante :
en ajoutant la partie des ventes provenant de l’entité ou des droits acquis pour une période identique à la
période pendant laquelle ils ont été détenus sur l’exercice en cours ; cette portion des ventes est calculée
sur la base des données historiques communiquées par le cédant,
de même, lorsqu’une entité ou des droits sur un produit sont cédés, les ventes pour la partie en question
sur l’exercice antérieur sont éliminées,
lors de changement de méthode de consolidation, l’exercice antérieur est retraité selon la méthode de
consolidation retenue pour l’exercice en cours.
Tableaux de passage du chiffre d’affaires du quatrième trimestre 2006 au chiffre d’affaires comparable du
quatrième trimestre 2006 et du chiffre d’affaires 2006 au chiffre d’affaires comparable 2006
Millions d’euros
T4 2006
Chiffre d’affaires T4 2006
Impact de changement de périmètre
Impact écart de conversion
Chiffre d’affaires comparable T4 2006
7 356
29
(321)
7 064
Millions d’euros
2006
Chiffre d’affaires 2006
Impact de changement de périmètre
Impact écart de conversion
Chiffre d’affaires comparable 2006
28 373
(15)
(1 069)
27 289
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Présence mondiale d’un produit
La présence mondiale d’un produit correspond au chiffre d’affaires comptabilisé par sanofi-aventis, diminué des
ventes de produits aux partenaires, et augmenté des ventes non consolidées réalisées par nos partenaires au
sein des accords avec Bristol-Myers Squibb sur Plavix®/Iscover® (clopidogrel) et Aprovel®/Avapro®/Karvea®
(irbésartan), telles qu’elles nous ont été communiquées par notre partenaire.
Résultat opérationnel courant
Le résultat opérationnel courant correspond au résultat opérationnel avant restructuration, dépréciation des
immobilisations corporelles et incorporelles, résultats de cessions, litiges.
Le résultat net ajusté
Il est établi à partir du résultat net consolidé – part Groupe corrigé des impacts significatifs de la comptabilisation
des acquisitions liées à la méthode dite de l’acquisition et des charges d’intégration et de restructuration liées
aux acquisitions. Sanofi-aventis estime que l’élimination de ces impacts au résultat permet de mieux rendre
compte de la performance économique du nouveau Groupe.
Les impacts significatifs de la comptabilisation d’acquisitions, principalement d’Aventis, par Sanofi-aventis liés à
la méthode dite de l’acquisition à la juste valeur sont les suivants :
Charges liées à la réévaluation des stocks, nettes d’impôt ;
Charges d’amortissement/dépréciation générées par la réévaluation des immobilisations incorporelles,
nettes d’impôt ;
Dépréciation éventuelle d’écart d’acquisition.
Sanofi-aventis exclut également du résultat net ajusté les coûts d’intégration et de restructuration nets d’impôt
dans la mesure où ils sont spécifiques à l’acquisition d’Aventis par Sanofi-aventis.
Millions d’euros
Chiffre d’affaires
Résultat net part du
Groupe
BNPA (non dilué)
T4 2007
Comptes
consolidés
(non audités)
6 911
T4 2007
Comptes
consolidés ajustés
(non audités)
6 911
2007
Comptes
consolidés
2007
Comptes
consolidés ajustés
28 052
28 052
753
1 462
5 263
7 110
0,56
1,09
3,91
5,28
Page 21 sur 32
Annexe 2 : Quatrième trimestre et exercice 2007 : Chiffre d’affaires par produit
Quatrième trimestre 2007 : Chiffre d’affaires par produit :
Millions d’euros
®
Lovenox
®
Plavix
Lantus
®
Taxotere
®
Eloxatine
®
®
®
Copaxone
Aprovel
®
®
®
CA T4
2006
comparable
CA T4
2006
Publié
674
574
614
609
534
541
552
420
451
476
415
437
365
376
402
185
523
580
280
253
273
277
263
265
®
195
272
271
®
148
150
163
®
101
101
105
81
85
87
80
73
74
Tritace
Allegra
Amaryl
Actonel
®
Depakine
Xatral
CA T4
2007
®
®
84
81
84
67
68
74
TOTAL
4 174
4 188
4 421
Autres Produits
2 088
2 110
2 129
TOTAL CA Pharma
6 262
6 298
6 550
649
766
806
6 911
7 064
7 356
CA 2007
CA 2006
comparable
CA 2006
Publié
2 612
2 303
2 435
2 424
2 214
2 229
Nasacort
®
Vaccins
TOTAL Chiffre d’Affaires
Exercice 2007 : Chiffre d’affaires par produit :
Millions d’euros
®
Lovenox
®
Plavix
Lantus
®
Taxotere
2 031
1 575
1 666
®
1 874
1 675
1 752
®
1 521
1 606
1 693
1 250
1 868
2 026
Eloxatine
®
®
Copaxone
®
®
1 177
1 005
1 069
1 080
1 007
1 015
®
741
963
977
®
706
637
688
®
392
433
451
320
348
351
Aprovel
®
Tritace
Allegra
Amaryl
Actonel
®
Depakine
®
316
299
301
333
343
353
294
263
283
TOTAL
17 071
16 539
17 289
Autres Produits
8 203
8 324
8 551
TOTAL CA Pharma
25 274
24 863
25 840
Vaccins
2 778
2 426
2 533
28 052
27 289
28 373
Xatral
®
Nasacort
®
Page 22 sur 32
Troisième trimestre 2007 : Chiffre d’affaires par produit :
CA T3
2007
Millions d’euros
®
Lovenox
®
Plavix
Lantus
®
Taxotere
®
®
®
Eloxatine
®
®
Copaxone
®
CA T3
2006
comparable
CA T3
2006
Publié
633
562
583
614
544
543
518
396
412
475
417
429
207
506
538
383
401
417
301
251
262
267
252
252
®
159
148
156
®
168
225
223
®
94
103
106
82
81
83
61
57
60
79
86
84
79
75
73
TOTAL
4 120
4 104
4 221
Autres Produits
1 962
1 995
2 033
TOTAL CA Pharma
6 082
6 099
6 254
943
632
647
7 025
6 731
6 901
Aprovel
Allegra
®
Tritace
Amaryl
Xatral
®
Nasacort
Actonel
®
®
Depakine
®
Vaccins
Deuxième trimestre 2007 : Chiffre d’affaires par produit :
Millions d’euros
®
Lovenox
®
Plavix
Lantus
®
Taxotere
®
®
Stilnox /Ambien®/Ambien CR™/ Myslee
Eloxatine
®
Copaxone
Aprovel
®
®
CA T2
2006
comparable
CA T2
2006
Publié
671
581
614
632
561
565
503
399
421
474
435
456
252
433
467
380
423
445
307
255
271
272
247
250
®
198
174
189
®
167
241
248
®
103
113
119
Allegra
Tritace
Amaryl
Xatral
®
CA T2
2007
®
85
90
92
87
73
78
82
90
91
81
75
76
TOTAL
4 294
4 190
4 382
Autres Produits
2 026
2 054
2 131
TOTAL CA Pharma
6 320
6 244
6 513
619
539
568
6 939
6 783
7 081
Nasacort
Actonel
®
®
Depakine
®
Vaccins
Page 23 sur 32
Premier trimestre 2007 : Chiffre d’affaires par produit :
Millions d’euros
®
Lovenox
®
Plavix
Lantus
®
Taxotere
®
®
®
Stilnox /Ambien /Ambien CR™
Eloxatine
®
Copaxone
Aprovel
®
®
CA T1
2006
comparable
CA T1
2006
Publié
634
586
624
569
575
580
458
360
382
449
408
430
606
406
441
393
406
429
289
246
263
264
245
248
®
201
165
180
®
211
225
235
®
94
116
121
Allegra
Tritace
Amaryl
Xatral
CA T1
2007
®
82
91
94
79
65
71
78
87
89
76
76
78
TOTAL
4 483
4 057
4 265
Autres Produits
2 127
2 165
2 258
TOTAL CA Pharma
6 610
6 222
6 523
567
489
512
7 177
6 711
7 035
Nasacort
Actonel
®
®
Depakine
®
Vaccins
Page 24 sur 32
Annexe 3 : Comptes consolidés ajustés du quatrième trimestre et de l’exercice 2007
Quatrième trimestre de l’exercice 2007 : Comptes consolidés ajustés (non audités)
T4 2007
Compte de
résultat
consolidé
ajusté
En %
Du CA
T4 2006
Compte de
résultat
consolidé
ajusté
En %
Du CA
Var %
6 911
100,0%
7 356
100,0%
- 6,0%
Autres revenus
310
4,5%
228
3,1%
+36,0%
Coût des ventes
(1 964)
(28,4%)
(1 957)
(26,6%)
+0,4%
5 257
76,1%
5 627
76,5%
-6,6%
Frais de Recherche & Développement
(1 271)
(18,4%)
(1 211)
(16,5%)
+5,0%
Frais commerciaux et généraux
(1 996)
(28,9%)
(2 153)
(29,3%)
-7,3%
15
-
39
-
-61,5%
Amortissement des incorporels
(45)
(0,6%)
(30)
(0,3%)
+50,0%
Résultat opérationnel courant*
1 960
28,4%
2 272
30,9%
-13,7%
(87)
(1,3%)
(176)
(2,4%)
-
Dépréciation des immobilisations
corporelles et incorporelles
-
-
(214)
(2,9%)
-
Résultats de cessions, litiges
-
-
16
0,2%
-
Résultat opérationnel
1 873
27,1%
1 898
25,8%
-1,3%
Charges financières
(73)
(1,1%)
(56)
(0,8%)
+30,4%
45
0,7%
122
1,7%
-63,1%
1 845
26,7%
1 964
26,7%
-6,1%
(464)
(6,7%)
(534)
(7,3%)
-13,1%
(25,1%)
-
(27,2%)
-
-
Quote-part du résultat net des SME
178
2,6%
50
0,7%
256,0%
Minoritaires
(97)
(1,4%)
(103)
(1,4%)
-5,8%
1 462
21,2%
1 377
18,7%
+6,2%
Millions d’euros
Marge brute
Autres produits et charges d’exploitation
Coûts de restructuration
Produits financiers
Résultat avant impôts / SME
Charges d’impôts
Taux d’impôt
Résultat net - part du Groupe
Nombre moyen d’actions en circulation
(millions)
Bénéfice net par action – (en euros)
1 335,3
1 348,8
1,09
1,02
+6,9%
*Résultat opérationnel avant restructuration, dépréciation des immobilisations corporelles et incorporelles,
résultats de cessions, litiges.
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Exercice 2007 : Comptes consolidés ajustés
2007
Compte de
résultat
consolidé
ajusté
En %
Du CA
2006
Compte de
résultat
consolidé
Ajusté
En %
Du CA
Var %
28 052
100,0%
28 373
100,0%
-1,1%
Autres revenus
1 155
4,1%
1 116
3,9%
+3,5%
Coût des ventes
(7 571)
(27,0%)
(7 555)
(26,6%)
+0,2%
Marge brute
21 636
77,1%
21 934
77,3%
-1,4%
(4 537)
(16,2%)
(4 430)
(15,6%)
+2,4%
(7 554)
(26,9%)
(8 020)
(28,3%)
-5,8%
215
-
275
-
-21,8%
(143)
(0,5%)
(132)
(0,5%)
+8,3%
9 617
34,3%
9 627
33,9%
-0,1%
(137)
(0,5%)
(176)
(0,6%)
-
-
-
(217)
(0,8%)
-
-
-
536
1,9%
-
9 480
33,8%
9 770
34,4%
-3,0%
(329)
(1,2%)
(455)
(1,6%)
-27,7%
190
0,7%
375
1,4%
-49,3%
9 341
33,3%
9 690
34,2%
-3,6%
Charges d’impôts
(2 572)
(9,2%)
(2 816)
(10,0%)
-8,7%
Taux d’impôt
(27,5%)
-
(29,1%)
-
-
760
2,7%
559
2,0%
+36,0%
Minoritaires
(419)
(1,5%)
(393)
(1,4%)
+6,6 %
Résultat net - part du Groupe
7 110
25,3%
7 040
24,8%
+1,0%
Millions d’euros
Produits financiers
Nombre moyen d’actions en circulation
(millions)
1 346,9
1 346,8
Bénéfice net par action – (en euros)
5,28
5,23
+1,0%
Page 26 sur 32
Annexe 4 : Passage du compte de résultat consolidé au compte de résultat consolidé
ajusté pour le quatrième trimestre et l’exercice 2007
Passage du compte de résultat consolidé au compte de résultat consolidé ajusté pour le quatrième
trimestre 2007 (non audité)
Les ajustements réalisés dans les comptes correspondent à l’élimination des impacts significatifs de la
comptabilisation des acquisitions, principalement d’Aventis, selon la méthode dite de l’acquisition, soit un total de
709 millions d’euros après impôts différés, élimination n’ayant aucun impact sur la trésorerie du Groupe.
T4 2007
Consolidé
Millions d’euros
Ajustements
T4 2007
Consolidé
ajusté
6 911
6 911
Autres revenus
310
310
Coût des ventes
(1 964)
(1 964)
5 257
5 257
(1 271)
(1 271)
(1 996)
(1 996)
15
15
Marge brute
(915)
870(a)
(45)
1 090
870
1 960
(87)
(63)
(87)
63(b)
-
-
940
(73)
(73)
Produits financiers
45
45
912
933
1 845
(117)
(347) (c)
(464)
55
123(d)
178
Charges d’impôts
Minoritaires
(97)
Résultat net – Part du Groupe
753
Nombre moyen d’actions en circulation (millions)
933
(97)
709
1 335,3
Bénéfice net par action (en euros)
0,56
1 873
1 462
1 335,3
0,53
1,09
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Les impacts significatifs de la comptabilisation des acquisitions, principalement d’Aventis, selon la méthode dite
de l’acquisition, sur le compte de résultat consolidé du quatrième trimestre 2007 sont les suivants :
a) Une charge d’amortissement des immobilisations incorporelles de 870 millions d’euros. Cet ajustement
n’a aucun impact sur la trésorerie du Groupe.
b) Une dépréciation d’immobilisations incorporelles de 63 millions d’euros principalement liée à Amaryl®
suite à la revue de l’advisory Committee de la FDA sur Avandia® (Avandaryl® est commercialisé par
GSK). Cet ajustement n’a aucun impact sur la trésorerie du Groupe.
c) Des impôts différés pour un montant de 347 millions d’euros se décomposant de 321 millions d’euros
générés par la charge d’amortissement des immobilisations incorporelles de 870 millions d’euros et de 26
millions d’euros liés à la dépréciation des incorporels de 63 millions d’euros
d) Au niveau de la contribution des sociétés mises en équivalence, une extourne de 123 millions d’euros
correspondant essentiellement à une dépréciation de 102 millions des titres Zentiva, alignée sur le cours
de bourse au 31 décembre 2007. Cet ajustement n’a aucun impact sur la trésorerie du Groupe.
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Passage du compte de résultat consolidé au compte de résultat consolidé ajusté pour l’exercice 2007
Les ajustements réalisés dans les comptes correspondent à l’élimination des impacts significatifs de la
comptabilisation des acquisitions, principalement d’Aventis, selon la méthode dite de l’acquisition, soit un total de
1 847 millions d’euros après impôts différés, élimination n’ayant aucun impact sur la trésorerie du Groupe
Millions d’euros
2007
Consolidé
Ajustements
2007
Consolidé
Ajusté
28 052
28 052
Autres revenus
1 155
1 155
Coût des ventes
(7 571)
(7 571)
Marge brute
21 636
21 636
(4 537)
(4 537)
(7 554)
(7 554)
215
215
(3 654)
3 511(a)
(143)
6 106
3 511
9 617
(137)
(58)
(137)
58(b)
-
-
5 911
(329)
(329)
190
190
Produits financiers
3 569
9 480
5 772
3 569
9 341
Charges d’impôts
(687)
(1 885)(c)
(2 572)
597
163(d)
760
Minoritaires
(419)
Résultat net – Part du Groupe
5 263
Nombre moyen d’actions en circulation (millions)
(419)
1 847
1 346,9
Bénéfice net par action (en euros)
3,91
7 110
1 346,9
1,37
5,28
résultats de cession, litiges
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Les impacts significatifs de la comptabilisation des acquisitions, principalement d’Aventis, selon la méthode dite
de l’acquisition, sur le compte de résultat consolidé 2007 sont les suivants :
a) Une charge d’amortissement des immobilisations incorporelles de 3 511 millions d’euros. Cet ajustement
n’a aucun impact sur la trésorerie du Groupe.
b) Une dépréciation d’immobilisations corporelles nette de 58 millions d’euros. Cet ajustement n’a aucun
impact sur la trésorerie du Groupe
c) Des impôts différés pour un montant de 1 885 millions d’euros se décomposant essentiellement de : 1) 1
295 millions d’euros générés par la charge d’amortissement des immobilisations incorporelles de 3 511
millions d’euros ; 2) 24 millions d’euros liés à la dépréciation des immobilisations incorporelles nette de
58 millions d’euros 3) 566 millions d’euros principalement liés à l’impact de la baisse de taux d’impôts en
Allemagne sur les impôts différés passifs comptabilisés en 2004 dans le cadre de la revalorisation
d’immobilisations incorporelles acquises d’Aventis. Cet ajustement n’a aucun impact sur la trésorerie du
Groupe.
d) Au niveau de la contribution des sociétés mises en équivalence, une extourne de 163 millions d’euros
correspondant notamment à la dépréciation de 102 millions des titres Zentiva, alignée sur le cours de
bourse au 31 décembre 2007 et à 61 millions d’euros d’amortissement d’immobilisations incorporelles
nets d’impôt. Cet ajustement n’a aucun impact sur la trésorerie du Groupe.
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Annexe 5 : Bilans consolidés simplifiés et tableau des flux de trésorerie consolidés
simplifiés Tableau des flux de trésorerie consolidés simplifiés
Millions d’euros
2007
2006
Résultat net ajusté
Amortissements et dépréciation des immobilisations corporelles et
incorporelles
Plus ou moins values sur cessions d’actifs non courants nettes d’impôts
Divers et impact des coûts de restructuration*, net d’impôt
7 110
7 040
1 095
1 296
(64)
(224)
(558)
(168)
Marge brute d’autofinancement
7 917
7 610
Variation du fonds de roulement
(811)
(1 006)
Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles
7 106
6 604
Acquisition d’immobilisations corporelles et incorporelles
Acquisition de titres, nette de la trésorerie acquise
Produits de cessions d’immobilisations corporelles et incorporelles nets
d’impôts et divers
(1 610)
(435)
(1 454)
(513)
329
1 177
Flux de trésorerie liés aux activités d’investissement
(1 716)
(790)
Augmentation de capital sanofi-aventis
Produits de cessions d’actions propres liés aux options d’achat
Rachats d’actions
Dividendes
Divers
271
23
(1 806)
(2 373)
56
307
50
(2 050)
14
Variation de la dette nette
1 561
4 135
* liés à l’acquisition d’Aventis Bilans consolidés simplifiés de sanofi-aventis
En millions d’euros
ACTIF
31/12/07
31/12/06
PASSIF
31/12/07
31/12/06
Immobilisations corporelles
6 538
6 219
Capitaux Propres-Part du
Groupe
44 542
45 600
Immobilisations incorporelles
46 381
52 210
Intérêts minoritaires
177
220
6 442
7 174
Total des capitaux propres
44 719
45 820
Emprunt à long terme –partie à
+1 an
3 734
4 499
Provisions et autres passifs
non courants
6 857
7 920
Impôts différés passif
6 935
9 246
17 526
21 665
(y compris écarts d’acquisition)
Actifs financiers non courants,
SME et impôts différés actif
Actif non courant
59 361
65 603
Stocks, clients et Actifs
financiers courants
10 842
11 007
Passif non courant
Trésorerie et équivalents de
trésorerie
1 711
1 153
Fournisseurs et autres passifs
courants
7 462
7 833
Emprunt à court terme et part
à court terme de la dette à long
terme
2 207
2 445
9 669
10 278
71 914
77 763
Actif courant
12 553
12 160
Passif courant
Total de l’ACTIF
71 914
77 763
Total du PASSIF
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Annexe 6 : Evolution des éléments particuliers après impôts du compte de résultat
ajusté
Millions d’euros
T4 2007
T4 2006
2007
2006
(60)
(122)
(95)
(122)
-
106
Provisions sur instruments financiers,
litiges, contrôles fiscaux et divers
93
25
244
1
38(3)
TOTAL après impôts
33
9
149
469
Plus ou moins values de cessions
1
‐
‐
2
‐
‐
‐
3
‐
‐
‐
‐
5532
Dont :
Risques fiscaux/résolution de litiges fiscaux : 93 millions d’euros sur le trimestre et 337 millions d’euros sur l’exercice.
L’exercice 2007 enregistre également une charge de 51 millions d’euros correspondant aux reprises d’impôts différés actifs
dans le cadre des changements de taux d’impôt annoncés, notamment en Allemagne.
Harmonisation des régimes de prévoyance et de santé (retraites) : (42) millions d’euros nets d’impôts
Dont :
®
Exubera : 384 millions d’euros
Rhodia :101 millions d’euros
Nutrition animale : 31 millions d’euros
Dont :
Risques fiscaux/résolution des litiges fiscaux : 105 millions d’euros
Dépréciation sur actifs industriels Ketek : (79) millions d’euros
CSL : 43 millions d’euros
Provisions sur titres de portefeuille : (26) millions d’euros
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