Endettement du Togo def pdf

PROBLEMATIQUE DE
L’ENDETTEMENT DU TOGO
Impact sur l’économie togolaise
Association Veille Economique
SOMMAIRE
Contexte
Impact du surendettement
Rapports du FMI
Dette publique du Togo
La dette publique globale
Structure de la dette extérieur
Structure de la dette intérieure
Balance des transactions courantes
Solde primaire
25/03/2016
Dette publique du Togo
Non linéarité de la relation dette /
croissance du PIB
Hausse de la dette / baisse de la
croissance
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SOURCES
Rapport du FMI d’avril 2015
Rapport du FMI aoüt 2015
Rapports Banque de France 2003-2013 sur le Togo
Monographie de la Banque de France sur la zone
CFA
Rapport analytique provisoire sur la dette
publique du Togo (DDP)
25/03/2016
Dette publique du Togo
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CONTEXTE
25/03/2016
Dette publique du Togo
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Rapports du FMI - avril 2015-aout 2015 : Constats et recommandations
Constats
Constats
Constats
Déficit du compte courant (7,5%-13% du PIB)
Politique budgétaire expansionniste
Collectes des impôts inférieures aux objectifs
fixés
Non correction des déséquilibres budgétaires
de 2013-2014 en 2015
Problèmes prévisibles de viabilité de la dette
Retombée négative sur la croissance future de
l’économe togolaise
Le déficit budgétaire : niveau plus élevé
depuis 20 ans,
Recommandations
Recommandations spécifiques
Relever le solde primaire
Remettre les soldes budgétaires sur une
trajectoire viable
25/03/2016
Améliorer le suivi des financements de
l’investissement et la gestion de la dette publique
Opérer des reformes urgentes au niveau de la
GFP, pour juguler les risques croissants de
liquidité et d’endettement
Dette publique du Togo
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Recommandations
Définir des mesures ciblées pour favoriser
une croissance solidaire et résorber la
pauvreté
Contrôler l’effectif des agents de l’état
Opérer des reformes structurelles au
niveau du ministère des finances
Créer une unité efficace pour la gestion de
la dette
Créer un département du budget renforcé
Créer une cellule de politique budgétaire
25/03/2016
Dette publique du Togo
Prioriser l’assainissement et la gestion de
la dette
Centraliser toutes les fonctions de gestion de
la dette
Structurer le département concerné en front,
middle et back office
Renforcer les capacités et former le personnel
Améliorer la fourniture de l’énergie, les
indicateurs doing business, les secteurs
des mines, des télécoms et de l’énergie, la
stabilité financière, le secteur de la micro
finance
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Dette publique du Togo
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LA DETTE GLOBALE
2012
2015
1536,87
milliards de FCFA
62,5% du PIB
1006,23
milliards de FCFA
46,77% du PIB
Dette extérieure
377,05
Milliards de FCFA
Dette intérieure
629,18
Milliards de FCFA
Dette extérieure
720,4
Milliards de FCFA
Dette intérieure
816,47
Milliards de FCFA
Les intérêts de la dette publique du Togo progressent
d’environ 42 millions de FCFA par jour, soit 1,75
millions par heure, 29 240 FCFA par minute et
487 FCFA par seconde (1% de taux annuel).
25/03/2016
Dette publique du Togo
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STRUCTURE DE LA
DETTE EXTERIEURE
France
Allemagne
Belgique
Japon
Suisse
Etc.
.
.
COFAGE
OND
FONDS KOWETIEN
FONDS SAOUDIEN
CHINE
Bilatéraux club
de paris
2%
Bilatéraux non
club de paris
7%
Multilatéraux
37%
FMI
20%
IDA
BEI
FAD
FIDA
OPEC FUND
BOAD
BID
BIDC
Etc.
.
.
25/03/2016
Banques
privées
34%
Dette publique du Togo
EXIMBANK DE CHINE
EXIMBANK D’INDE
Etc.
.
.
.
9
STRUCTURE DE LA
DETTE INTERIEURE
dettes
conventionnelle
s
53%
Arriérés KPMG
38%
Dette des
sociétés d'état
liquidées
9%
Titrisation des créances douteuses
Des banques
Emprunt obligataire
Bons du trésor
Prêts bancaires
Dette sur BTD
Prêts bancaires pour remboursement
De sociétés pétrolières
PAL (curage tokoin tamé)
25/03/2016
CNSS
CRT
Secteur privé
Etc.
.
.
.
Dette publique du Togo
SOTOCO
OTP
IFG
TOGOPHARMA
FER
Etc.
.
.
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SOLDE DES COMPTES
COURANTS
SOLDE PRIMAIRE
2012
- 53,9
2012
- 150
2015
- 41,8
2015
- 302
2020
- 10,8
2020
- 346
Un solde positif, indique
rembourser de sa dette.
Un solde négatif Indique
endettement supplémentaire
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Risque de financement
Des dépenses courantes
Par de l’endettement .
Dette publique du Togo
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Dette publique du Togo
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Plusieurs études économétriques ont
montré l’existence d’une causalité
négative et non linéaire de la dette sur le
PIB
A partir d’un certains seuil, la progression
de la dette affecte durablement et
négativement la croissance
Quel est le seuil du Togo?
Les critères de convergence de la zone
UEMOA situe le seuil à 70% du PIB
Une étude sérieuse récente montre que le
seuil des 70% du PIB de la zone UEMOA
n’est pas optimale
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Dette publique du Togo
La dette publique stimule la croissance
en dessous du seuil de 48%
L’élasticité de la zone montre qu’au
dela de ce seuil, l’augmentation de 1
point de la dette entraine une baisse de
la croissance de 0,08 point
Une hausse de notre dette publique de
24 milliards induit une baisse de la
croissance d’environ 2 milliards de
FCFA.
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MECANISME DE TRANSMISION
Épargne
Nette
Dette
Publique
Taux
D’intérêt
Charges
D’intérêts
Investissements
Privés
Impôts sur
le Capital
Productivité
Du travail
PIB
Prime de
Risque
Souverain
Dépenses
Publiques
Productives
Impôts sur
Le travail
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Dette publique du Togo
Offre de
De travail
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Merci pour votre aimable attention
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Dette publique du Togo
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