Reporting mensuel - Hermitage Gestion Privée

REPORTING MENSUEL
Capital Alpha Plus
Aout 2016
Marchés
ACTIONS
OBLIGATIONS
S&P 500 Nikkei 225 MSCI World Lyxor ETF EURO
(en USD) (en JPY)
(en USD)
MTS 1-3 Y IG
CAC 40
EuroStoxx 50
DERNIER COURS
4438,22
3023,13
Performance Mensuelle
(du 29/07 au 31/08)
-0,04%
1,08%
-0,12%
YTD 2016
-4,29%
-7,48%
6,21%
2170,95 16887,40
DEVISES
Lyxor ETF EURO
EUR/USD EUR/GBP EUR/JPY
MTS 3-5 Y IG
1306,57
126,52
153,92
1,12
0,85
115,26
1,92%
0,21%
0,02%
-0,03%
-0,17%
0,58%
1,06%
-11,28%
2,26%
0,13%
1,63%
2,07%
15,25% -11,71%
Ce document ne constitue pas une offre de contrat, une sollicitation, un conseil ou une recommandation en vue de la souscription d’un produit. Hermitage Gestion Privée ne
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performances passées figurant dans ce document ne garantissent en aucun cas les performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Le destinataire de ce
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exigences et de sa situation patrimoniale et fiscale, et si nécessaire de s’entourer à cet effet des avis de ses propres conseils ou spécialistes externes. Ce fonds présente des
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CAPITAL ALPHA PLUS
VL : 1170, 58 €
FR0010453118
Au 31/08/2016
Gérant : Jean Marc MAURICE
LE MOT DU GERANT
INDICE DE REFERENCE
A la différence des dernières années, les marchés seront restés atones en août. Ce n’est
qu’en toute fin de mois, suite à la réunion des principaux banquiers centraux à Jackson
Hole et à la publication de données macroéconomiques de premier ordre, que l’activité
s’est timidement reprise. Alors que la période estivale bat son plein, aucun
rebondissement ne sera venu perturber le calme sur les marchés. A titre d’illustration,
le S&P500 n’a pas enregistré une performance de +/- 1% depuis 36 sessions
consécutives et les indices de volatilité sur les places boursières américaines et
européennes (VIX et VSTOXX respectivement) sont à leurs plus bas depuis le début de
l’année ; le CAC quant à lui a progressé de 0.04% !. Le fait le plus marquant aura été
sans nul doute l’action de la Banque d’Angleterre en début de mois. Après avoir décidé
de passer son tour en juillet, l’institution a montré sa détermination en prenant
d’importantes mesures d’assouplissement de sa politique monétaire Malgré
l’incertitude qui persiste quant aux conséquences du Brexit, l’ensemble de ces mesures
auront réussi à rassurer les acteurs économiques en répondant à leurs attentes. Pour le
reste, le mois d’août a permis (i) de faire baisser les inquiétudes sur la croissance
américaine grâce à la bonne tenue de son marché de l’emploi (255 000 créations
d’emplois en juillet) et de la consommation (en hausse pour le 4 e mois consécutif), (ii)
de mettre en évidence la résilience de la zone euro face au Brexit (notamment via des
PMI et des indices de confiance toujours bien orientés), et (iii) fut témoin d’un
rebondissement des prix du baril de pétrole (+15% à 47$) après une chute de plus de
23% depuis les plus hauts de l’année atteints début juin (53$). En fin de mois, la grande
messe annuelle des banquiers centraux à Jackson Hole aura permis à la présidente de la
FED d’essayer de faire prendre conscience aux investisseurs qu’ils sont trop pessimistes
quant aux dates auxquelles l’institution pourrait décider de relever ses taux directeurs.
Mais les chiffres macroéconomiques de début septembre (ISM , emploi) ne plaident pas
pour une remontée en septembre.
Dans ce contexte, CA+ progresse de 1,30 % aidé par des dossiers spéciaux (OPA sur
Maurel et Prom, plan de restructuration d’Areva, OPA Futuren,…) et le rebond de
quelques fonds comme H2O moderato. En revanche, baisse de l’or et du fonds actions
US .
GRAPHIQUE DE PERFORMANCE
90% EURO MTS 1-3ans + 10% EUROSTOXX50
COMPOSITION
EURO
USA
ACTIONS
19,99%
13,20%
3,74%
Royaume-Uni
1,72%
Emergents
1,02%
Japon
0,30%
TAUX
33,65%
LIQUIDITES
4,70%
ARBITRAGE
41,66%
Fusion Acquisition
9,71%
Prime de risque
4,25%
Global macro
11,20%
Equity market neutral
9,79%
Immobilier
4,52%
Matière Première
2,20%
PRINCIPALES POSITIONS
DELUBAC OBLIGATIONS
EXANE OVERDRIVE A
IMOCOMINVEST 2
HELIUM OPP.A
H2O MODERATO I
LUXE ET LOW COST LEADERS
ANNAPURNA
LAFFITTE RISK ARBITRAGE
BOUSSARD ET GAVAUDAN
INRIS CFM EUR I AC
Source interne
6,23%
4,78%
4,52%
4,07%
3,88%
3,71%
3,36%
3,14%
3,05%
2,94%
Source interne
140
135
130
125
Capital Alpha Plus
120
115
Indice composite
110
105
100
95
2009
2010
2011
2012
2013
Les performances passées ne présagent pas des performances futures.
2014
2015
2016
Source interne
EXPOSITION DEVISES
ALLOCATION PAR CLASSE D’ACTIFS
Source interne
AUTRES
Source interne
41,66%
0,60%
CHF
0,28%
GBP
0,97%
DOLLARS
33,65%
19,99%
5,77%
4,70%
EURO
92,39%
Actions
REPARITION ARBITRAGES
26,89%
23,30%
Taux
23,49%
PERFORMANCE MENSUEL
MEILLEURES PERFORMANCES
10,85%
5,27%
Fusion Prime de
Acquisition risque
Global
Macro
Arbitrages
LES VALEURS PERFORMANTES DU MOIS
Source interne
10,20%
Liquidités
Equity Immobilier Matière
Market
Première
Neutral
MOINS BONNES PERFORMANCES
MAUREL 1,625%19 CV
46,47% GVM DEB. 5.75%0218
-5,71%
FUTUREN
11,43% OFI PRECIOUS METAL
-4,70%
AABAR INV 0,5% 20
4,74% US OPERA
-3,03%
FOLLI FOLLIE 1,75% 03-07-19
4,68% IMOCOMINVEST 2
-2,37%
BOUSSARD ET GAVAUDAN
3,57% SOPRA STERIA GROUP
-2,05%
Source interne
Volatilité (1 AN)
3,96 %
PERFORMANCES
Performance Portefeuille (YTD)
0,60 %
Janv
Févr
Mars
2009
Avr
Mai
Juin
Juil
Août
Sept
Oct
Nov
Déc
Année
0,72%
0,87%
-0,07%
1,22%
0,64%
1,24%
0,72%
-0,15%
0,54%
9,21%
2010 0,67% 0,07%
1,05% 0,26% -0,99%
0,31%
0,00%
0,51%
0,14%
0,08%
-0,13%
0,42%
2,39%
2011 0,41% 0,56%
0,16% 0,84%
-0,67% -0,82% -2,15% -1,49%
1,36%
-1,17%
0,54%
-2,31%
2012 1,35% 1,42% -0,19% 0,07% -0,26%
0,16%
0,07%
0,46%
0,16%
0,27%
0,38%
1,30%
5,31%
2013 -0,56% 0,72%
0,48% 0,30%
1,05%
-0,62%
1,08%
0,18%
0,44%
0,98%
0,39%
0,73%
5,29%
2014 0,89% 1,52%
0,55% 0,51%
0,72%
0,54%
-0,42% -0,15% -0,29% -0,66%
1,51%
0,21%
5,01%
2015 2,10% 1,78%
1,08% 0,49%
0,04%
-1,11%
1,14%
-2,49% -1,49%
-0,32%
-0,96%
1,78%
2016 -2,37% -0,67% 1,31% 0,66%
0,94%
-1,99%
1,63%
1,33%
0,28%
1,63%
Entrées :
-
0,15
Drawdown (Perte maximale)
-5,36 %
Bêta
0,39
Tracking Error
0,03
Ratio d'Information
0,60%
Source interne
PRINCIPAUX MOUVEMENTS DU MOIS
Ratio de Sharpe
-0,01
Alpha de Jensen
0,361 %
Sorties :
MAUREL PR.2,75% 21
-
Source interne
EASYJET
Ce FIA est un Fonds d’investissement à vocation générale qui a pour objectif de gestion la recherche d’une performance supérieure à celle de son
indicateur de référence composite 90% EURO MTS 1-3 ans + 10% EUROSTOXX 50, sur la durée de placement recommandée, via une multigestion
en organismes de placement collectifs exposés en instruments de taux et diversifiés appliquant des stratégies non directionnelles.
Code Isin : FR0010453118
Création du fonds : 23 mars 2009
Horizon d’investissement conseillé : > à 18 mois
Fréquence de valorisation : quotidien
Cut-off : chaque jour jusqu’à 12h
Date de règlement : J+2
Commission de souscription : 2% au maximum
Frais de gestion : 1,196 % TTC
Affectation des résultats : Capitalisation
Dépositaire / Valorisateur : CM-CIC Securities / CM-CIC AM