CAAM Funds Global Finance

CAAM Funds Global Finance
PROSPECTUS SIMPLIFIE - Avril 2009
Ce prospectus simplifié contient des informations concernant CAAM Funds Global Finance, un compartiment (le
« Compartiment ») de CAAM Funds (le « Fonds »), un fonds à compartiments multiples actuellement constitué sous la forme
d’une société d’investissement à capital variable (initialement créé le 18 juillet 1985 sous la forme d’un fonds commun de
placement sans personnalité morale conformément au droit luxembourgeois) et agréé en tant qu’organisme de placement
collectif en valeurs mobilières (OPCVM) conformément à la Partie I de la loi luxembourgeoise du 20 décembre 2002. Son siège
social est sis 5, allée Scheffer, L-2520 Luxembourg. Le Fonds est inscrit au Registre de Commerce et des Sociétés du tribunal
d’arrondissement de Luxembourg sous le numéro B 68.806.
Le Fonds compte de nombreux autres compartiments qui sont repris dans le prospectus complet. Pour de plus amples
informations, veuillez vous reporter à la version la plus récente du prospectus complet du Fonds. Les termes commençant par
une majuscule qui ne sont pas définis dans le présent document le sont dans le prospectus complet du Fonds.
Pour le détail du portefeuille-titres du Compartiment, veuillez consulter le dernier rapport annuel ou semestriel du Fonds. Pour
obtenir gratuitement le prospectus complet ainsi que les derniers rapports périodiques, veuillez vous adresser à Crédit Agricole
Asset Management Luxembourg ou au Représentant local du Fonds, le cas échéant.
Les souscriptions ne pourront être effectuées que sur la base de la dernière version du prospectus et de la documentation
commerciale locale (le cas échéant) validées par l'autorité de tutelle du pays concerné.
En cas d’incohérence ou d’ambiguïté quant à l’interprétation d’un terme ou d’une phrase dans une version traduite, l’original
rédigé en anglais primera.
CAAM Funds Global Finance
(date de lancement : 2 juin 1998)
PARTIE A : INFORMATIONS GENERALES
Introduction aux Compartiments actions
La politique d’investissement de chaque Compartiment décrira systématiquement l’univers d’investissement défini pour au moins
deux tiers des actifs du Compartiment. En l’absence d’(autre) indication quant à l’affectation du solde des actifs, chaque Compartiment
sera autorisé à l’investir dans :
-
des actions et Instruments liés à des actions autres que ceux mentionnés dans la politique d’investissement ;
des titres de créance ;
des obligations convertibles ;
des parts/actions d’OPCVM et/ou autres OPC, à concurrence de 10% de ses actifs nets ;
des liquidités et/ou dépôts ;
d’autres Valeurs mobilières et Instruments du marché monétaire visés aux points 1.1 et 1.2 du Chapitre XX « Informations
complémentaires », paragraphe A « Pouvoirs et restrictions d’investissement » du prospectus complet.
Chaque Compartiment peut investir dans des instruments financiers dérivés à des fins de couverture et de gestion efficace de
portefeuille, en respectant la/les limite(s) d’investissement fixée(s) dans sa politique d’investissement eu égard aux valeurs sousjacentes.
Chaque Compartiment est également autorisé à utiliser des techniques et instruments ayant pour objet des Valeurs mobilières et des
Instruments du marché monétaire, dans les conditions et limites fixées au Chapitre XX « Informations complémentaires », paragraphe B
« Restrictions d’investissement supplémentaires », points 1.3 à 1.6 du prospectus complet.
Objectif et politique d’investissement
L’objectif de ce Compartiment est d’obtenir une croissance du capital sur le long terme en investissant au moins deux tiers de ses actifs
dans des actions de sociétés opérant dans des secteurs financiers, tels que la banque, l’assurance, l’immobilier ou les services
financiers, à l’échelle mondiale.
Ces placements ont pour objectif de tirer parti des tendances positives à long terme, des changements structurels et du processus de
consolidation à l’œuvre dans le secteur des services financiers à l’échelle mondiale.
Le solde des actifs peut être investi dans des valeurs et instruments décrits au paragraphe « Introduction aux Compartiments actions ».
L’indice MSCI World Financials constitue l’indice de référence du Compartiment.
La devise de référence du Compartiment est le dollar US.
Profil de risque
D’une manière générale, les Compartiments investis en petites capitalisations et thématiques peuvent induire une exposition aux
risques de marché et de volatilité, ainsi qu’aux risques liés aux Pays en développement et aux PME.
Les entreprises en restructuration sélectionnées par certains Compartiments s’efforcent de renouer avec les bénéfices ou de
restructurer leur bilan et doivent pour ce faire procéder à une réorganisation de grande ampleur. Elles peuvent présenter un risque
accru de défaillance, voire de faillite, et n’afficher les résultats escomptés qu’au bout d’un certain laps de temps.
Les investissements dans un Compartiment axé sur un secteur unique offrent la possibilité de rendements plus élevés mais peuvent
également impliquer un degré de risque supérieur. Ces Compartiments peuvent investir dans des sociétés particulièrement vulnérables
à une technologie évoluant rapidement et présentant un risque d’obsolescence relativement élevé du fait d’avancées scientifiques et
technologiques.
Les investissements dans les activités liées à l’Internet peuvent être plus volatils que ceux réalisés dans les activités liées à une
technologie plus pérenne ou à d’autres secteurs plus diversifiés.
En outre, dans la mesure où les investissements d’un Compartiment donné peuvent être effectués ou couverts dans d’autres devises
que sa devise de référence, l’acquisition d’Actions du Compartiment concerné peut impliquer un risque de change.
Selon les conditions de marché, les investisseurs doivent être prêts à assumer une moins-value latente sur leur investissement initial
pendant un certain temps, cette moins-value pouvant se réaliser s’ils décident de liquider leur investissement dans des conditions de
marché défavorables. Il convient d’observer que les Actions ne sont ni garanties ni assorties d’une protection de capital, de sorte qu’il
ne peut être certifié qu’elles seront rachetées au prix auquel elles ont été souscrites.
Profil de l’investisseur type
Le Compartiment peut convenir à des investisseurs qui :
ƒ souhaitent réaliser une plus-value en capital sur le long terme ;
ƒ ne cherchent pas à dégager un revenu régulier de leurs investissements (à l’exception des investisseurs souscrivant des Actions de
distribution) ;
- 2- 2 -
ƒ sont prêts à s’exposer aux risques élevés associés aux investissements dans des titres étrangers ; et
ƒ peuvent supporter un degré élevé de volatilité de la valeur de leurs Actions.
Un investissement dans le Compartiment ne doit en aucun cas être assimilé à un dépôt dans une banque ou dans une autre institution
de dépôt assurée. Un tel placement peut ne pas être adapté à tous les investisseurs. Le Compartiment n’a pas vocation de programme
d’investissement complet et les investisseurs sont invités à bien évaluer leurs objectifs d’investissement à long terme et leurs besoins
financiers avant de prendre une quelconque décision d’investissement. L’investissement dans le Compartiment doit être envisagé dans
une optique de long terme. Les transactions répétées au sein du Compartiment sont déconseillées.
Classes d’Actions/Affectation des revenus
Le Compartiment propose plusieurs Classes d’Actions destinées à différents types d’investisseurs. Les Actions peuvent en outre être
subdivisées en Actions de distribution et de capitalisation. Les Actions de Capitalisation conservent automatiquement tous les revenus
qui leur sont attribuables et les réinvestissent dans le Compartiment. A l’inverse, les Actions de Distribution paient les revenus qui en
découlent sous forme de dividendes. Le paiement s’effectue soit par virement bancaire sur votre compte, soit par chèque envoyé à
votre adresse, toujours dans la devise spécifiée (veuillez noter que les coûts relatifs aux virements bancaires et aux opérations de
change sont à la charge des investisseurs).
Les Actions de capitalisation nominatives sans certificat sont probablement celles qui demandent le moins d’intervention de la part des
investisseurs. En effet, leurs détenteurs peuvent envoyer leurs instructions de conversion et de rachat par lettre, télécopie ou télex sans
avoir à retourner de certificats d'Actions.
Catégories
Paiement de
Souscription
Classes d’Actions
d’Actions
dividendes
Investisseurs autorisés
Souscription
ultérieure
disponibles
pour les
initiale
minimum
*
Actions de
minimum
distribution
Classic (C)
C/D
En septembre
Tous types d’investisseurs
Aucune
Aucune
Classic 3 (C(3))
C
Tous types d’investisseurs
Aucune
Aucune
Tous types d’investisseurs Actions
Aucune
Aucune
Classic S (S)
C
disponibles
uniquement
par
l’intermédiaire d’un réseau de
distributeurs expressément agréés
par le Conseil d’administration
Classic S(3) (S(3))
C
Tous types d’investisseurs Actions
Aucune
Aucune
disponibles
uniquement
par
l’intermédiaire d’un réseau de
distributeurs expressément agréés
par le Conseil d’administration
M Class (M)
C
OPC de droit italien et Investisseurs
Aucune
Aucune
institutionnels agissant dans le cadre
de
mandats
de
gestion
discrétionnaire de portefeuille en
Italie et investissant exclusivement
dans des OPCVM/OPC (« Gestioni
Patrimoniali in Fondi »)
Institutional (I)
C/D
En septembre
Investisseurs institutionnels agissant
500.000 USD**
Aucune
pour leur propre compte ou pour le
compte de particuliers dans le cadre
d’un fonds d’épargne collective, d’un
véhicule
comparable
ou
d’un
OPCVM
* C = Actions de capitalisation
D = Actions de distribution
** ou l’équivalent dans une autre devise
Frais et commissions
Frais à charge de l’investisseur
- 3- 3 -
Classe d’Actions
Frais initiaux maximum
Commission de
conversion maximum
Commission de rachat
maximum
Classe I
2,50%
Classe d’Actions
Frais initiaux maximum
Commission de
conversion maximum
Commission de rachat
maximum
Classe C(3)
4,50%
Classe M
2,50%
1,00%
Classe C
4,50%
Aucune
Classe S
3,00%
1,00%
Aucune
Classe S (3)
3,00%
Frais opérationnels directement facturés au Compartiment et reflétés dans la Valeur nette d’inventaire
Classe d’Actions
Commission de gestion
annuelle
Commission administrative
maximale
Taxe d’abonnement*
Commission de performance
Classe I
0,80%
Classe M
0,70%
Classe C
1,60%
0,25% de la VNI p.a.
0,35% de la VNI p.a.
0,45% de la VNI p.a.
0,01% p.a.
20% de la surperformance par rapport à la Base de
performance : MSCI World Financials
* voir la section intitulée « Imposition du Fonds ».
Classe d’Actions
Classe C(3)
Commission de gestion
1,60%
annuelle
Commission administrative
maximale
Taxe d’abonnement*
Classe S
2,00%
0,05% p.a.
-
Classe S (3)
2,00%
0,45% de la VNI p.a.
0,05% p.a.
Comme le montre le tableau ci-avant, une Commission de performance s’ajoute à la Commission de gestion pour ce Compartiment.
Cette Commission de performance est appliquée de la manière suivante :
La performance quotidienne de la Classe considérée est calculée sur la base de la variation de la Valeur nette d’inventaire par Action
de ladite Classe (hors commission de performance) multipliée par le nombre d’Actions de cette Classe en circulation ce même jour. La
performance de chaque Classe est comparée à la performance de l’indice de référence (la « Base de performance »).
La variation quotidienne de la valeur de l’indice de référence est appliquée aux montants investis durant la Période d’observation (c.-àd. la Valeur nette d’inventaire au début de la Période d’observation, majorée des souscriptions et diminuée des rachats au cours de
ladite période). Chaque flux net (souscriptions – rachats un jour x) participera à la constitution de la provision relative à la commission
de performance au cours de la Période d’observation ou au montant de la commission de performance due au terme de la Période
d’observation.
Période d’observation
La Période d’observation (la « Période ») peut s’étendre de un à trois ans. La méthode utilisée pour déterminer la durée de la Période
est la suivante :
•
A la fin de la première année, la commission de performance provisionnée au titre de la Classe concernée est définitivement
acquise. Une nouvelle Période débute alors.
•
Si aucune commission de performance n’est provisionnée à la fin de la première année, la Période est prolongée pour une
deuxième année. A la fin de cette deuxième année, la commission de performance provisionnée est définitivement acquise.
Une nouvelle Période débute alors.
•
Si aucune commission de performance n’est provisionnée à la fin de la deuxième année, la Période est prolongée pour une
troisième année. A la fin de cette dernière année, une nouvelle Période débute, qu’une commission de performance ait été
perçue ou non.
er
Le point de départ de la première Période correspond à la date d’introduction de la commission de performance, à savoir le 1
décembre 2008. Pour chaque Période, chaque année se terminera le dernier jour bancaire du mois de novembre.
Généralités
•
•
•
•
•
•
•
•
- 4- 4 -
Si, au cours de la Période, la Classe considérée surperforme la Base de performance de ladite Classe, la quote-part variable
des commissions de gestion s’élèvera à 20% de la différence entre la performance cumulée de la Classe considérée et la
Base de performance cumulée.
Si, au cours de la Période, la Classe considérée surperforme, depuis le début de la Période, la Base de performance calculée
dans le même temps, cette surperformance fera l’objet d’une provision pour commission de performance lors du calcul de la
valeur de rachat (c.-à-d. la Valeur nette d’inventaire par Action de la Classe concernée).
Si, au cours de la Période, la Classe considérée sous-performe la Base de performance susmentionnée, la quote-part
variable des commissions de gestion sera nulle.
Si la Classe considérée sous-performe la Base de performance entre deux valeurs de rachat, toute provision préalablement
imputée sera réajustée par le biais d’un ajustement de provision, dont la limite supérieure sera la somme des affectations
préalablement imputées dans l’intervalle écoulé depuis le début de la Période.
Ladite quote-part variable ne sera définitivement due au terme de chaque Période que si, au cours de la Période, la Classe
considérée a surperformé la Base de performance.
La commission de performance susmentionnée sera directement portée en charges dans le compte de résultat de chaque
Classe d’Actions du Compartiment considéré.
Le réviseur d’entreprises de la SICAV vérifiera la méthode de calcul de la commission de performance.
La commission de performance est due annuellement.
Imposition du Fonds
Le Fonds n’est soumis à aucun impôt sur les revenus ou les plus-values au Luxembourg.
La seule taxe dont il doit s'acquitter est la taxe d'abonnement. Celle-ci est payable trimestriellement sur la base de la valeur des actifs
nets du Fonds au terme du trimestre civil considéré, à un taux de 0,05% par an. Ce taux est réduit à 0,01% pour les Classes
Institutional, la Classe M et les Compartiments monétaires.
Les intérêts et dividendes reçus par le Fonds peuvent être soumis à des retenues à la source non recouvrables dans les pays d’origine.
Imposition des Actionnaires
Selon la loi en vigueur au Luxembourg, aucun impôt n’est prélevé sur les revenus ordinaires ou les plus-values en capital. Seules les
personnes résidant au Luxembourg sont assujetties à l’impôt luxembourgeois. Cependant, conformément à la Directive européenne en
matière de fiscalité des revenus de l’épargne sous forme de paiements d’intérêts entrée en vigueur le 1er juillet 2005, certains
Compartiments sont soumis à une retenue à la source lorsqu'un agent payeur luxembourgeois procède à des distributions ou règle des
rachats d’Actions en faveur d’investisseurs résidant dans un autre Etat membre. Cette retenue s’appliquera au taux de 20% jusqu’au
31/12/2010, puis de 35% au-delà de cette date, sauf si les investisseurs concernés demandent expressément à être soumis au régime
d’échange d’informations prévu par la Directive.
Les investisseurs potentiels sont invités à s’informer et, si nécessaire, demander conseil au sujet des lois et réglementations (telles que
celles concernant l'imposition et les contrôles des changes) applicables à la souscription, à la détention et au rachat d’actions dans leur
pays de nationalité, résidence ou domicile.
Calcul de la VNI et publication des prix
La Valeur nette d’inventaire (« VNI ») par Action du Compartiment est calculée au Luxembourg un Jour de valorisation et est datée du
Jour d’opérations qui est le Jour ouvré précédant le Jour de valorisation. Par Jour ouvré, il convient d’entendre tout jour au cours duquel
les banques sont ouvertes au Luxembourg.
La VNI par Action appliquée à chaque Jour d’opérations sera disponible auprès de l’agent administratif ainsi que sur Reuters. Elle sera
également publiée dans certains journaux de pays où le Fonds est autorisé à la commercialisation auprès du public, si le Conseil en
décide ainsi.
Souscriptions, rachats et conversions d’Actions
Les Actions peuvent être souscrites ou rachetées (et/ou converties) chaque Jour d’opérations, à leur Prix de transaction respectif
(Valeur nette d’inventaire) conformément à ce que prévoient les Statuts. Les demandes de souscription, rachat ou conversion d’Actions
doivent être adressées au Fonds ou à un distributeur autorisé par télécopie, télex ou par voie postale. Les Actions seront attribuées
conformément à l’agenda ci-dessous (heures de Luxembourg).
P r o g r a m m e d e s o p é r a tio n s
J o Cu a
r lc
d eu lvaat io
lo nr isdaatyio n
J o u r d ’ o p é r a t io n s
J
1 4 :0 0
D++11
J
1 3 :0 0
H E U RE L I MI T E
D ’A C C E P T A T I O N
D ES OF F R ES
1 5 - 1 7 :0
.0 0
D++22
J
D++33
J
D++44
J
CCOONF
N FI IRRMMA
A TTI IO
O NN
NA V
CO
MM
CO
UM
N IC
MU
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TIIC
OA
N TVIO
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C
AG
SH
LE M EN T
S
EEME
EE
N TETSLP
C ENST
Les Actions sont attribuées sous réserve de la réception par la Banque dépositaire des fonds disponibles dans les quatre Jours ouvrés
suivant le Jour d’opérations considéré. A défaut, la demande de souscription pourra être frappée de forclusion et annulée. Toutes les
demandes seront confirmées au moyen d’un avis d’opéré. Sauf instructions contraires ou demande expresse émanant de l’investisseur,
les Actions seront souscrites et rachetées au Prix de transaction calculé dans la devise de référence du Compartiment. En l’absence
d’instructions spécifiques, les Actions seront émises sous la forme d’Actions de capitalisation sans certificat de la Classe Classic. Si le
Fonds reçoit, un quelconque Jour d’opérations, des demandes de rachat (ou de conversion) portant sur un nombre d’Actions supérieur
ou égal à 10% du nombre d’Actions en circulation au sein du Compartiment, il peut décider de reporter l’exécution de ces demandes à
un Jour d’opérations ultérieur mais, dans tous les cas, au plus tard 7 Jours d’opérations après cette décision. La conversion des Actions
d’une Classe d’un Compartiment en Actions d’une autre Classe du même Compartiment ou d’un autre n’est autorisée que si
l’investisseur satisfait à toutes les conditions exigées par la Classe vers laquelle la conversion s’effectue. Une fois introduite, une
demande de conversion ne peut pas être retirée, sauf en cas de suspension ou de report du droit de rachat ou de souscription des
Actions des Compartiments concernés. Le Fonds peut suspendre ou restreindre provisoirement l'émission, le rachat ou la conversion
d'Actions s'il estime qu'il y va de l'intérêt des Actionnaires.
Interdiction des pratiques de late trading et de market timing
Les pratiques de late trading et de market timing sont strictement interdites. Pour plus de détails, veuillez vous référer au prospectus
complet du Fonds.
- 5- 5 -
Performance du Compartiment
er
La performance du Compartiment est présentée dans la Partie B « Statistiques ». Elle concerne l’exercice comptable du Fonds (du 1
juillet au 30 juin). Pour obtenir des informations plus récentes, les investisseurs sont invités à consulter les derniers rapports
périodiques disponibles ou le site Internet de CAAM Funds à l'adresse www.caam-funds.com.
Informations importantes complémentaires
Structure légale
Le Compartiment est un compartiment de CAAM Funds, un fonds à compartiments multiples
constitué sous la forme d’une société d’investissement à capital variable conformément à la
Partie I de la Loi du 20 décembre 2002 sur les organismes de placement collectif.
Autorité de tutelle
Commission de Surveillance du Secteur Financier, Luxembourg (www.cssf.lu).
Société de gestion
Crédit Agricole Asset Management Luxembourg, 5, Allée Scheffer, L-2520 Luxembourg.
Gestionnaire d’investissement
Crédit Agricole Asset Management par le biais de son siège principal (90, boulevard Pasteur, F75015 Paris, France) ou de sa succursale de Londres (41 Lothbury, Londres EC2R 7HF,
Royaume-Uni).
Sponsor et Distributeur
Crédit Agricole Asset Management, 90, boulevard Pasteur, F-75015 Paris, France.
Banque dépositaire, Agent
centralisateur et Agent payeur
principal
CACEIS Bank Luxembourg, 5 allée Scheffer, L-2520 Luxembourg.
Réviseur d’entreprises
indépendant
PricewaterhouseCoopers s.a.r.l., 400 route d’Esch, L-1471 Luxembourg.
Assemblée générale des
Actionnaires
L’assemblée générale annuelle des Actionnaires du Fonds se tiendra à Luxembourg à 11 heures
le dernier vendredi d’octobre de chaque année (ou si ce jour n’est pas un Jour ouvré bancaire au
Luxembourg, le Jour ouvré bancaire suivant au Luxembourg).
Pour de plus amples informations, veuillez vous adresser à Crédit Agricole Asset Management Luxembourg, 5, Allée Scheffer, L-2520
Luxembourg.
- 6- 6 -
PARTIE B STATISTIQUES
Actions de Capitalisation
CAAM FUNDS GLOBAL FINANCE - C
Devise de référence: USD
PERFORMANCES AU 30/06/08
AVERTISSEMENT
La performance passée ne garantit pas de futurs
bénéfices.
Un investissement peut s'apprécier ou se
déprécier en fonction des fluctuations du marché
et les investisseurs peuvent perdre le montant
initialement investi.
Le TER n'inclut pas les commissions de
souscriptions et/ou de rachat.
Les données relatives aux transactions doivent
être appréciées en fonction de la stratégie
d'investissement du Compartiment.
La performance est calculée en tenant compte des
dividendes nets réinvestis.
PERFORMANCES AU 30/06/08
Performances
1 an
CAAM FUNDS GLOBAL FINANCE
-C
-18,70%
21,42%
59,95%
-31,19%
-0,36%
39,56%
100% MSCI WORLD FINANCIALS
3 ans
5 ans
PRESENTATION DES FRAIS SUPPORTES PAR LE FONDS DU 01/07/07
AU 30/06/08
TER commissions de performance non incluses
2,10
TER commissions de performance incluses
2,10
INFORMATIONS SUR LES TRANSACTIONS DU 01/07/07 AU 30/06/08
Taux de rotation du portefeuille (PTR)
DATE DE PUBLICATION
- 7- 7 -
2,02
26/11/08