Communiqué de presse

Communiqué de presse
L’information ci-jointe est une information réglementée telle que définie dans l’Arrêté Royal du 14 novembre 2007
relatif aux obligations des émetteurs d’instruments financiers admis à la négociation sur un marché réglementé.
Telenet fait l’acquisition de BASE Company pour €1,325 milliard et garantit
ainsi son avenir en tant que fournisseur intégré de pointe de services
télécoms
Malines, le 20 avril 2015 – Telenet Group Holding SA (Euronext Bruxelles : TNET) a conclu un accord définitif portant sur
l’acquisition de BASE Company SA d Koninklijke KPN S.A. pour un montant de €1,325 milliard. Cette acquisition garantira
à Telenet un accès mobile sur le long terme et la placera en bonne position de concurrence pour les opportunités de
croissance futures sur le marché mobile. Suite à cette acquisition, Telenet sera en mesure de répondre à la demande
croissante des clients tant résidentiels que professionnels pour la gamme complète de services fixes et mobiles, ainsi
que de continuer à fournir aux clients une expérience inédite.
Principaux points

Telenet annonce avoir signé un accord définitif portant sur l’acquisition de BASE Company pour un montant de
€1,325 milliard

L’acquisition établit la valeur de BASE Company à un multiple de 8,0x l’EBITDA de BASE Company 2015E tel que
modifié par Telenet (‘Adjusted EBITDA’) et 5,0x L’EBITDA tel qu’ajusté par rapport aux synergies annuelles
2
extrapolées projetées et des investissements ponctuels

L’ensemble de Telenet et BASE Company donnera naissance à un fournisseur télécom intégré de pointe en
3
Belgique avec un chiffre d’affaires 2014 ajusté cumulé de €2,4 milliards et un EBITDA ajusté de €1,1 milliard

Afin d’être en bonne position de concurrence pour les opportunités de croissance future des données mobiles et
afin d’être en mesure de fournir aux clients une expérience mobile inédite, comparable aux résultats avérés de
Telenet en téléphonie fixe et mobile à ce jour, Telenet investira environ €240 millions, en ce compris des
investissements ciblés dans le réseau mobile de BASE Company et les coûts d’intégration, dont la majorité se fera
dans les quelques prochaines années. Cet investissement considérable s’ajoutera à l’investissement de €500
millions dans le réseau HFC de Telenet, annoncé précédemment dans le cadre du programme « De Grote
Netwerf », donnant ainsi un élan considérable à l’économie numérique belge

Telenet s’attend à réaliser des synergies annuelles extrapolées combinées au niveau de l’OPEX et du CAPEX
4
d’environ €150 millions , autorisées dans une large mesure par la migration de la base actuelle d’abonnés en
téléphonie mobile de Telenet vers le réseau de BASE Company

Telenet a l’intention de financer cette acquisition par une combinaison de €1,0 milliard de nouvelles facilités de
crédit et de liquidités existantes

Sur une base pro forma et hors synergies, le ratio de levier net de Telenet au 31 décembre 2014 sera d’environ
4,45x comparé à 3,7x à données publiées, ce qui est largement dans les limites des objectifs de Telenet à long
terme et de ses engagements financiers

La transaction est soumise à l’accord des autorités compétentes en matière de concurrence
1
5
John Porter, CEO de Telenet : « Nous sommes très heureux de cette importante reprise stratégique et complémentaire, ainsi
que des avantages qui en découleront pour toutes les parties concernées, en ce compris une meilleure expérience client pour
nos abonnés mobiles et ceux de BASE Company, ce qui se traduira par un meilleur profil de croissance à long terme pour
l’entité élargie. Mi-2012, nous avions stimulé le marché belge avec le lancement de nos offres mobiles simples et
transparentes « King » et « Kong », soulignant l’esprit d’innovation qui nous caractérise. Plus récemment, nous avons aussi
lancé nos formules « Family Deals », qui offrent une réduction mensuelle récurrente sur plusieurs cartes SIM dans le ménage
pour les abonnés triple-play existants et nouveaux. Par l’acquisition de BASE Company, nous avons fait un pas important
pour garantir sur le long terme des conditions d’accès stables au réseau mobile, et nous nous plaçons en bonne position de
concurrence pour les opportunités de croissance future des données mobiles. »
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Communiqué de presse
À propos de BASE Company
BASE Company est le troisième plus grand opérateur de réseau mobile en Belgique, avec un chiffre d’affaires ajusté de €690
6
6
millions et un EBITDA ajusté de €171 millions pour l’exercice 2014, près de 3,3 millions d’abonnés6 mobiles et une part de
marché d’environ 21% en matière de chiffre d’affaires de services mobiles. BASE Company est active sous les noms de
marques BASE, BASE Business et Ortel Mobile, entre autres, et est un important fournisseur de services wholesale au
travers de différents contrats MVNO.
Telenet se réjouit de poursuivre les partenariats wholesale de BASE Company. En tant que telle, cette transaction
n’affectera pas les contrats qui engagent actuellement BASE Company avec d’autres partenaires MVNO et revendeurs sous
marque propre.
Investisseurs & Analystes : Telenet organisera aujourd’hui à 7h30 HNEC un « conference call » pour les investisseurs institutionnels et les
analystes. Pour y participer, prière de composer les numéros d’appel suivants :
Téléphone :
UK : +44(0)20 3427 1909
USA : +1646 254 3362
France : +33(0)1 76 77 22 27
Belgique : +32(0)2 404 0660
ID d’appel : 9329880
Conférence de presse : Notre CEO John Porter donnera une conférence de presse aujourd’hui à 10h30 HNEC dans les locaux de Telenet,
Liersesteenweg 4, 2800 Mechelen.
Principaux chiffres concernant BASE Company
Chiffres financiers clés BASE Company au 31 décembre 2014
€m
Chiffre d’affaires tel que publié par KPN
711
Ajustement pour l’interruption des activités
(21)
Chiffre d’affaires ajusté
690
EBITDA tel que publié par KPN
149
Ajustement pour l’interruption des activités et frais de réorganisation
EBITDA ajusté
22
171
CAPEX tel que publié par KPN
(173)
Ajustement pour l’interruption des activités
11
Ajustement pour les coûts de licence RTU payés à l’IBPT
(3)
CAPEX ajusté
(164)
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Principales données BASE Company (2014)
Nombre d’abonnés mobiles à la fin de l’année (k)
7
3.261
ARPU mixte (€/mois)
€ 15
Part de marché en services mobiles à la fin de l’année
env. 21%
Nombre de points de vente à la fin de l’année (#)
115
Marques propres
BASE, BASE Business, Ortel Mobile et autres
Marques de partenaires
Turk Telekom Mobile, Allo RTL, JIM Mobile, Contact Mobile,
Sudpress Mobile, ALDI Talk et autres
Marques MVNO
Mobile Vikings, Carrefour Mobile et autres
Réconciliation entre EBITDA ajusté et bénéfice total pour la période
Pour l’année clôturée au 31 décembre 2014
TELENET
BASE
Company
CUMULÉ
900
170,9
1070,9
52,7%
24,8%
44,7%
Rémunérations à base d’actions
(8,3)
-
Coûts opérationnels pour reprises ou désinvestissements
(2,1)
-
(€ en millions)
EBITDA ajusté
Marge EBITDA ajusté
Activités interrompues
-
(19,1)
Coûts de restructuration
(1,9)
(2,8)
EBITDA
887,6
149,0
(355,5)
(166,1)
532,1
(17,1)
(331,6)
0,3
Amortissements et moins-values
Bénéfice d’exploitation
Produits/(charges) financiers nets
Autres revenus
Bénéfice/(charge) d’impôts
Part du résultat attribuable aux participations associées et
joint-ventures
Bénéfices (pertes) pour la période
3
0,4
0,0
(91,7)
(2,0)
-
(0,4)
109,3
(19,2)
Communiqué de presse
Goldman Sachs International est conseiller financier de Telenet dans le cadre de cette transaction et Freshfields a joué le
rôle de conseiller légal
Pour de plus amples informations, veuillez contacter :
Presse
Stefan Coenjaerts
[email protected]
Tél. : +32 15 33 55 44
Relations avec les investisseurs
Rob Goyens
[email protected]
Tél. : +32 15 33 30 54
Thomas Deschepper
[email protected]
Tél. : +32 15 36 66 45
À propos de Telenet
Telenet est un fournisseur de premier plan de services médias et télécoms. L'entreprise se spécialise dans la fourniture de la
télévision par câble, de l'Internet à grande vitesse et de services de téléphonie fixe et mobile, principalement à destination
de clients résidentiels en Flandre et à Bruxelles. Telenet fournit en outre des services à des entreprises implantées en
Belgique et au Luxembourg. Telenet est cotée sur Euronext Brussels sous le symbole TNET. Plus d'informations
sur www.telenet.be
Safe Harbor Statement under the U.S. Private Securities Litigation Reform Act of 1995 – This press release contains forwardlooking statements within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995, including statements
regarding our expectations with respect to BASE Company’s 2015 Adjusted EBITDA, the costs, benefits and impacts of the
proposed acquisition, including annual run-rate synergies, one-off investments and integration cost, our mobile strategy,
the impact of the transaction on our operations, financial performance and leverage ratios, and other information and
statements that are not historical fact. These forward-looking statements involve certain risks and uncertainties that could
cause actual results to differ materially from those expressed or implied by these statements. These risks and uncertainties
include the receipt and timing of necessary regulatory approvals to complete the acquisition, BASE Company’s ability to
continue financial and operational growth at historic levels, continued use by customers and potential customers of BASE
Company’s services, our ability to achieve expected operational efficiencies, synergies and economies of scale, as well as
other factors detailed from time to time in our publicly available reports including our most recently published annual
report. These forward-looking statements speak only as of the date of this release. We expressly disclaim any obligation or
undertaking to disseminate any updates or revisions to any forward-looking statement contained herein to reflect any
change in our expectations with regard thereto or any change in events, conditions or circumstances on which any such
statement is based.
Notes :
1
L’EBITDA ajusté estimé de €165 millions pour l’exercice 2015 conformément aux normes EU-IFRS est basé sur les
hypothèses de la direction de Telenet, et est ajusté pour exclure les activités abandonnées par BASE Company et les coûts
de réorganisation.
2
D’après les hypothèses de la direction de Telenet, y compris l’estimation des économies annuelles extrapolées sur les
dépenses de MVNO d’ici à 2017 et des autres économies annuelles extrapolées sur les charges d’exploitation à réaliser d’ici
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à 2019. Aux fins du calcul des multiples d’acquisition, la valeur de l’entreprise a en outre été augmentée d’environ
€240 millions d’investissements ponctuels projetés dans les coûts de réseau et d’intégration de BASE Company.
3
Les informations financières de Telenet sont extraites des résultats trimestriels publiés précédemment par Telenet pour la
période de 12 mois clôturée le 31 décembre 2014. Les informations financières de BASE Company sont extraites des
résultats trimestriels publiés précédemment par Koninklijke KPN N.V. conformément aux politiques de KPN en matière de
tenue des comptes et d’établissement de rapports pour la période de 12 mois clôturée le 31 décembre 2014, avec quelques
ajustements. Les informations financières de Telenet et de BASE Company ont été élaborées conformément aux normes
IFRS de l’Union européenne (EU-IFRS). Les montants cumulés Telenet/BASE Company ne correspondent pas
nécessairement aux montants qui auraient été enregistrés si l’opération Telenet/BASE Company envisagée avait été
exécutée à la date retenue aux fins du calcul des résultats cumulés, ou des recettes ou de l’EBITDA ajusté qui pourraient
être enregistrés à l’avenir. Les recettes cumulées de €2,4 milliards sont basées sur les recettes publiées de €1,7 milliard de
Telenet pour l’exercice 2014 et sur les recettes ajustées de €0,7 milliard de BASE Company pour l’exercice 2014. L’EBITDA
cumulé de €1,1 milliard est basé sur l’EBITDA ajusté de €0,9 milliard de Telenet pour 2014 et sur l’EBITDA ajusté de
€0,2 milliard de BASE Company pour l’exercice 2014. En ce qui concerne la nature des ajustements apportés aux recettes et
à l’EBITDA de BASE Company, voir la note 6 et les rapprochements sous «Principaux chiffres concernant BASE Company».
4
D’après les hypothèses de la direction de Telenet, y compris l’estimation des économies annuelles extrapolées sur les
dépenses de MVNO d’ici à 2017 et des autres économies annuelles extrapolées sur les charges d’exploitation à réaliser d’ici
à 2019, ainsi que les estimations de synergies annuelles extrapolées d’environ €5 millions dans les dépenses en capital.
5
Le ratio de financement net pro-forma est calculé conformément à la définition de la ligne de crédit de premier rang
modifiée en 2010, sur la base de la dette totale nette, en excluant (a) les emprunts subordonnés d’actionnaires, (b) les
éléments d’endettement capitalisés au titre des commissions de clientèle et de rente, (c) les éventuels contrats de locationer
financement conclus jusqu’au 1 août 2007 et (d) l’éventuel endettement encouru au titre de la location du réseau conclue
avec les intercommunales pures jusqu’à un montant agrégé maximal de €195 millions, divisée par l’EBITDA cumulé
annualisé des deux derniers trimestres (conformément aux normes EU-IFRS, comme défini sous les indentures) tel qu’ajusté
pour rajouter l’impact négatif annuel total de €19 millions de l’interruption des activités, en excluant les synergies.
6
Les recettes publiées de BASE Company de €711 millions conformément aux normes EU-IFRS pour l’exercice 2014 ont été
ajustées pour exclure l’interruption des activités. L’EBITDA publié de €149 millions pour l’exercice 2014 a été ajusté pour
exclure l’interruption des activités et des frais de réorganisation. Voir le rapprochement entre les montants publiés et
ajustés et les rapprochements conformément à la mesure EU-IFRS la plus proche sous « Réconciliation entre EBITDA ajusté
et bénéfice total pour la période ».
7
Les 3,3 millions d'abonnés mobiles, publié par BASE Company, comprennent d'environ 2,2 millions d'abonnés prepaid et
environ 1,0 millions d'abonnés postpaid. Les abonnés mobiles desservis par MVNO relations « Wholesale » sont inclus dans
le nombre total d'abonnés. Les abonnés avec prépaiement communiqués par BASE Company comprennent des abonnés
inactifs depuis 12 mois ou moins. La présentation des abonnés selon les méthodes de comptage de BASE Company peut
différer de la présentation faite par Telenet et Liberty Global, y compris pour le nombre d’abonnés couverts par un
arrangement « wholesale » avec un MVNO et le nombre d’abonnements prépayés inactifs.
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