Panorama du marché du crédit à la consommation en Europe en 2015

Panorama du marché du crédit à la
consommation en Europe en 2015
Pour la 9ème année consécutive, Crédit Agricole Consumer Finance publie son
étude annuelle sur l’état du marché du crédit à la consommation en Europe.
www.ca-consumerfinance.com
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Résumé
 Après une période de repli, dont l’ampleur s’est néanmoins atténuée depuis 2012, l’année 2015 marque une
reprise visible du marché européen du crédit à la consommation
 L’encours de crédit à la consommation dans l’Union Européenne s’établit à 1 124 milliards d’euros, en
progression de 3% par rapport à 2014
 La production de nouveaux crédits est très dynamique, bien qu’une part significative corresponde à de
simples rachats de crédit
 Le marché est tiré par l’activité de financement automobile, qui bénéficie de l’embellie du marché auto et
du succès des formules de location
 Malgré les contraintes réglementaires qui se renforcent, le marché est soutenu par deux facteurs principaux de
croissance
 En 2015, la conjoncture économique, globalement plus clémente, est favorable à l’emploi et à l’essor de la
consommation intérieure
 L’intérêt des groupes bancaires pour le crédit à la consommation se confirme : ils se repositionnent
efficacement sur ce marché à travers des politiques commerciales et tarifaires offensives
 Cette dynamique d’ensemble masque néanmoins des situations régionales et nationales très contrastées
 La bonne santé des « poids lourds » du marché (Royaume-Uni, Allemagne, France, Espagne) suffit à faire
progresser l’encours européen
 Les pays méditerranéens, qui se rétablissent pour la plupart, restent convalescents
 9 pays de l’UE voient encore leurs encours reculer en 2015
 L’année 2015 montre, une nouvelle fois, que le marché du crédit à la consommation est étroitement corrélé à la
santé de l’économie réelle
2 | ETUDE CREDIT A LA CONSOMMATION EN EUROPE 2015
Le marché européen du crédit à la consommation
est un marché hétérogène dominé par le Royaume-Uni
 Les trois principaux marchés du crédit à la
consommation en Europe sont le RoyaumeUni, l’Allemagne et la France
nationaux
sont
de
5 500
tailles
 Par exemple, le marché britannique est
deux fois plus important que le marché
français pour une population comparable
 L’appétence au crédit se révèle très variable
d’une région et d’un pays à l’autre
 L’encours par habitant est d’environ 5 000 €
au Royaume-Uni, contre 900 € en Pologne
(6ème marché de l’UE en taille d’encours)
Encours par habitant (en €)
 Les marchés
hétérogènes
Top 10 des marchés de l’Union européenne
Encours en milliards €
Devises converties au taux de change moyen de l’année 2015
4 500
3 500
2 500
3 | ETUDE CREDIT A LA CONSOMMATION EN EUROPE 2015
Greece
20 25
Austria
225
Germany
21
Belgium
1 500
20
Netherlands
500
Sources : Banques centrales, Asterès
329
United
Kingdom
153
France
106
Italy
67
Spain
34
Poland
L’année 2015 marque une reprise visible
du marché européen du crédit à la consommation
 L’encours de crédit à la consommation dans l’Union
Européenne s’élève à fin 2015 à 1 124 milliards
d’euros.
Encours de crédits à la consommation dans l’Union
Européenne, milliards €
Devises converties au taux de change moyen de l’année 2015
1182
 Après une période de stabilisation entamée en 2012,
l’année 2015 marque un retour à la croissance,
avec des encours en progression de près de 3% par
rapport à 2014.
1170
1148
1124
1108
-1.0%
1102
-1.9%
-3.5%
 Cette tendance repose en grande partie sur la
bonne dynamique des principaux marchés du
crédit à la consommation, Royaume-Uni en tête, qui
voit son encours croître cette année de 19 Mds €.
2008
 A côté des spécialistes du financement des
particuliers, les acteurs bancaires réinvestissent
résolument ce marché et encouragent cette reprise
à travers des politiques commerciales et tarifaires
offensives
Sources : Banques centrales, Asterès
4 | ETUDE CREDIT A LA CONSOMMATION EN EUROPE 2015
2009
2010
1094
1093
+2.9%
-0.6%
2011
-0.7%
2012
-0.1%
2013
2014
2015
Ces données sont susceptibles de varier d’un an sur l’autre en raison
des révisions opérées par les banques centrales et des variations de
taux de change
La production de nouveaux crédits
a été remarquablement dynamique en 2015
 La croissance des encours est soutenue par une
production de nouveaux crédits aux particuliers très
dynamique en 2015
 Selon la BCE, la production de nouveaux
crédits progresse de plus de 20% en
Allemagne, France, Italie et Espagne
 Sur le périmètre Eurofinas*, cette production
augmente de 12,7% en 2015 vs. 2014
 Les différents segments du marché connaissent des
évolutions contrastées. On constate notamment sur
le périmètre Eurofinas* :
Production de nouveaux crédits, milliards €
Source : BCE

+11.6%

 Évolution 2015 vs. 2014

+15.9%
90
55


+28.0% +20.9%
21
20

+1.3%
4


+1.9% +23.9%
3
3


2
1
-7.1% -40.5%
 Le recul prononcé du crédit renouvelable ou
revolving (-147 bp par rapport à 2014)
 L’essor
de
l’activité
de
financement
automobile (+12,6% vs. 2014), portée par les
performances des captives et le succès des
formules de location
*Eurofinas est la fédération européenne des établissements de crédit à la
consommation et représente environ 47% du marché sur 16 pays européens
Sources : Eurofinas, Banque Centrale Européenne
5 | ETUDE CREDIT A LA CONSOMMATION EN EUROPE 2015
Malgré le mouvement général de reprise,
les situations nationales restent contrastées
Le mouvement de reprise est général et n’est pas limité aux principaux marchés
 Les pays dont les encours progressent de plus de 3% sont deux fois plus nombreux qu’en 2014 (12 contre 6)
 On compte 9 pays dont les encours sont en recul (contre 11 en 2014), et l’ampleur de ce recul est sensiblement
plus modéré que l’an dernier
Ce mouvement d’ensemble masque néanmoins des disparités importantes entre régions et pays
 Les pays ayant connu des ajustements structurels forts suite à la crise des dettes souveraines restent convalescents
 Reprise récente en Espagne, en Italie et au Portugal, sur des niveaux d’encours parfois dégradés (Espagne)
 Poursuite de l’érosion en Irlande et en Grèce
 Certains marchés matures restent sur une tendance baissière (Pays-Bas, Autriche) ou atone (Allemagne,
Belgique)
 Le fort recul de l’encours hongrois en 2015 s’explique en grande partie par les programmes de conversion des
prêts en devises étrangères
Evolution en 2015 du crédit à la consommation par pays de l’UE
% d’évolution des encours entre 2014 et 2015
10%
9%
8%
7%
6%
6%
5%
5%
5%
4%
4%
4%
2%
2%
1%
1%
0%
0%
0%
-1%
-2%
-3%
-3%
-3%
-4%
-5%
-7%
-17%
Sources : Banques centrales, Asterès
6 | ETUDE CREDIT A LA CONSOMMATION EN EUROPE 2015
En France, le redressement du marché se confirme
Dans un contexte règlementaire toujours défavorable au crédit
à la consommation, l’année 2015 confirme la reprise entamée
en 2014 en France. L’ensemble des indicateurs est bien orienté :
Encours des crédits à la consommation
France
en Mds €
 les encours augmentent de 4% à 153 Mds €
156
 les encours par habitant progressent de 3% à 2 305 €, qui situe
la France dans la moyenne de l’UE
152
 le taux de détention par les ménages est en augmentation
pour la première fois depuis 2008, et s’établit à 26,0%*
 la production de nouveaux crédits est dynamique : sur le
périmètre ASF**, la croissance est de 6,3% en 2015
155
153
154
150
148
146
144
146
142
140
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Les différents produits et segments de marchés connaissent
néanmoins des évolutions hétérogènes :
 le crédit renouvelable recule, à l’image des années
précédentes : en 2015, il représente 27% de la production,
contre 31% en 2014
 la location avec option d’achat (LOA), essentiellement
automobile, fait une percée : elle représente 12% de la
production en 2015 vs. 9% en 2014
Sources : Asterès, ASF, Observatoire des crédits aux ménages
7 | ETUDE CREDIT A LA CONSOMMATION EN EUROPE 2015
*Source : Observatoire des crédits aux ménages, mars 2016
** ASF : Association Française des Sociétés Financières, qui
représente environ 50% du marché global du crédit à la
consommation
En Europe du Sud, un rebond s’esquisse
après une longue période de repli
L’Espagne, l’Italie et le Portugal représentent 16 % du total
des encours de l’Union Européenne. L’encours par
habitant y est inférieur à la moyenne de l’UE (établie à
2 200 €) : 1 700 € en Italie, 1 400 € en Espagne et 1 200 € au
Portugal
 En Espagne, l’encours de crédit a rebondi de 6% en
2015, accompagnant un recul important du chômage
(-8%). Le marché espagnol reste néanmoins le marché
européen qui a connu le plus fort redimensionnement
(-40% d’encours par rapport à 2008)
 En Italie, les encours se redressent de 2% en 2015, portés
par la consommation des ménages et le retour de la
croissance économique (+0,8% de PIB).
 Au Portugal, la stabilisation entamée en 2013 se
confirme en 2015, sans reprise nette du marché. Cette
situation reflète les difficultés du Portugal à relancer son
économie, pénalisée notamment par un niveau
d’endettement et un taux de chômage élevés
Source : Asterès
8 | ETUDE CREDIT A LA CONSOMMATION EN EUROPE 2015
Encours des crédits à la consommation
Europe du Sud
en Mds €
120
100
112
106
102
80
Espagne
60
67
Portugal
40
20
Italie
15
12
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
En Scandinavie, l’activité reste bien orientée,
hormis au Danemark
A l’exception de la Suède où le taux d’épargne est
historiquement élevé, les pays scandinaves présentent un
encours par habitant très supérieur à la moyenne européenne :
 5 000 € par habitant en Norvège (1er encours par habitant
européen), 3 100 € par habitant au Danemark (5ème), 2 600 €
par habitant en Finlande (8ème)
 le ratio encours / consommation traduit également des
réalités contrastées : si les encours représentent près de 20%
de la consommation finale des ménages en Norvège, ce ratio
tombe à 10% pour la Suède
Encours des crédits à la consommation
Scandinavie
en Mds €
30
26
25
20
Source : Asterès
9 | ETUDE CREDIT A LA CONSOMMATION EN EUROPE 2015
Finlande
Danemark
15
14
10
Au global, l’activité reste bien orientée en 2015 hormis au
Danemark où l’activité est en repli, suivant une logique de
désendettement amorcée en 2009
22
12
5
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Suède
Norvège
En Allemagne, le marché est stable mais les modèles
de distribution connaissent des évolutions structurelles
En Allemagne, le dynamisme de la consommation intérieure,
soutenue par l’instauration d’un salaire horaire minimum en
2015, a aussi profité au marché du crédit à la consommation :
Encours des crédits à la consommation
Allemagne
en Mds €
 les encours progressent en 2015 de 1% à 225 Mds €, avec
une part des crédits amortissables qui se renforce (+3%),
conformément à la tendance des années précédentes
228
227
226
225
224
223
222
221
220
219
 la production de nouveaux crédits est particulièrement
dynamique (elle passe de 81 Mds € en 2014 à 90 Mds € en
2015*), mais la part importante des rachats de crédits profite
relativement peu à la croissance de l’encours
 la pénétration du crédit se trouve structurellement limitée par
les facilités de découvert qu’offrent les banques allemandes.
227
225
222
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Malgré la maturité et la stabilité du marché allemand, ses
modèles distributifs sont en évolution structurelle :
 sur le périmètre Bankenfachverband**, le volume de crédits
distribués sur Internet a progressé de 20% en 2015
 les courtiers en ligne montent en puissance, avec chaque
année des parts de marché en croissance à deux chiffres
Source : Asterès
10 | ETUDE CREDIT A LA CONSOMMATION EN EUROPE 2015
*Source : Bundesbank
** Bankenfachverband : association des sociétés financières en
Allemagne, qui représente environ 55% du marché global du crédit
à la consommation
Au Royaume-Uni, le marché connaît une croissance soutenue
1er marché européen du crédit à la consommation,
représentant à lui seul près de 30% du marché de l’Union
Européenne, le Royaume-Uni confirme sa trajectoire de reprise
entamée en 2012.
Encours des crédits à la consommation
Royaume-Uni
en Mds €
340
329
330
320
Malgré des contraintes réglementaires renforcées, l’année 2015
est exceptionnellement dynamique, portée par une confiance
des ménages et un niveau de chômage qui sont revenus à des
niveaux d’avant-crise :
 les encours progressent de 6% à 329 Mds €, au-delà du
niveau d’encours de 2008
315
310
300
290
280
270
277
260
250
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
 la production de nouveaux crédits est tirée par le
financement automobile qui progresse de 10% par rapport à
2014 sur le périmètre FLA*
 le niveau d’encours par habitant progresse de 5% et s’établit
à 5 067 € en 2015, positionnant le Royaume-Uni au deuxième
rang après la Norvège
Source : Asterès
11 | ETUDE CREDIT A LA CONSOMMATION EN EUROPE 2015
*FLA : Finance & Leasing Association, association de sociétés
financières au Royaume-Uni, représente environ 25% du marché
britannique du crédit à la consommation
Méthodologie et sources de l’étude
Les données d’encours de crédit à la consommation présentées dans cette étude sont issues des banques
centrales ou des instituts nationaux de statistiques.
Elles ont été collectées pour CA Consumer Finance par le cabinet d’études et de conseil Asterès, qui s’est
attaché à respecter un champ produit et marché homogène :
 Les données regroupent les acteurs bancaires et non bancaires (soit tous les établissements de crédit).
 Elles incluent (autant que le permettent les données sources) les découverts bancaires, mais excluent le
crédit hypothécaire, même à des fins de consommation courante.
 Pour permettre une comparaison des marchés, les données ont été converties en euros au taux de change
courant moyen de l’année 2014. Ce point peut justifier des variations significatives d’encours d’une année
sur l’autre. L’ensemble de l’historique d’encours étant converti au même taux, les taux de croissance sont
représentatifs du marché et non impactés par les variations de change.
Les données présentées dans cette étude doivent être considérées comme des estimations, dont la totale
exactitude ne saurait être garantie.
La qualité des statistiques issues de la source primaire (souvent les banques centrales) est variable. Le champ
des opérateurs non bancaires est inégalement couvert. Enfin, ces statistiques sont souvent révisées.
12 | ETUDE CREDIT A LA CONSOMMATION EN EUROPE 2015