Photo ou illustration - Ambassade de France en Espagne

Nouvelles d’Espagne
N°25 – du 28 juin au 4 juillet 2016



La croissance du PIB espagnol au deuxième trimestre 2016 atteint +0,7 % selon les premières estimations de
la Banque d’Espagne.
L’Ibex 35 enregistre toujours une baisse de 7 % une semaine après le référendum britannique.
Appel d’offres de 2,6 Md€ remporté par Alstom et Acciona concernant le métro de Dubaï.
a
Marchés financiers
Croissance PIB (t/t)
Croissance PIB (g.a)
+0,8 %
+3,4 %
T1 2016
Indice de Production Industrielle (g.a)
+2,7%
04/16
Dette (% du PIB)
100,5%
Cette semaine
Semaine précédente
IBEX 35
8268
7787
T1 2016
Rendement bon à 10 ans (%)
1,160
1,619
-0,8%
T1 2016
Prime de risque (pp)
1,270
1,657
Exportations (g.a)
+1,8 %
04/16
Importations (g.a)
-0,8 %
04/16
Inflation sous-jacente (g.a)
+0,7%
05/16
Déficit public (% du PIB)
Emploi
Taux de chômage
Création d’emplois
trimestrielle (en milliers)
20,4%
T1 2016
174 200
T1 2016
Actualité Economique
MACROECONOMIE
Le PIB enregistre une croissance trimestrielle de +0,7 % au T2 2016 selon la Banque d’Espagne. Dans son bulletin
économique de juin, publié cette semaine, la banque centrale espagnole prévoit une croissance trimestrielle du PIB de +0,7 % t/t
(après +0,8 % t/t au T1). Les moteurs de la croissance sont identiques à ceux qui ont tiré le PIB en 2015 et en ce début d’année,
à savoir la consommation des ménages (en raison des créations d’emplois et de l’assouplissement des conditions financières) et
l’investissement. A noter toutefois un léger infléchissement de l’investissement même s’il reste allant dans le secteur de la
construction, notamment dans le segment résidentiel. La demande intérieure contribuerait à hauteur de 0,6 pp à la croissance du
PIB et le secteur extérieur à 0,1 pp (dynamique des exportations intracommunautaires mais ralentissement des exportations horsUE).
Le président de la CEOE en faveur d’une augmentation du salaire minimum interprofessionnel (SMI). Juan Rosell,
président du patronat espagnol (CEOE) s’est dit ouvert à une négociation pour élever le SMI, actuellement de 655,2 €/mois
(14 mensualités), que perçoive près de 200 000 travailleurs. Le SMI a déjà enregistré une hausse de 1 % cette année (soit 6,6 €).
Selon Juan Rosell, la reprise économique s’est traduite par une hausse des bénéfices des entreprises, qui doit être répercutée sur
la rémunération des travailleurs. Il plaide par ailleurs pour une analyse en profondeur du droit du travail espagnol dans les 5
années à venir, pour le simplifier dans la mesure du possible voire créer un nouveau cadre plus concis.
98 934 espagnols ont quitté le territoire en 2015. Le solde migratoire net de nationaux espagnols est négatif en 2015 (- 46 707
personnes ; en hausse de 18,3 % par rapport à 2014), soit le solde négatif le plus important enregistré depuis 20081.
FINANCES PUBLIQUES
Le Groupe SEPI enregistre une perte de 151 M€ en 2015. Le Groupe en charge des participations de l’Etat espagnol dans des
entreprises publiques à caractère industriel a présenté ses résultats pour l’exercice 2015. Fait marquant de l’année passée, la prise
de participation de 24 % du capital social d’Alestis Aerospace S.L pour un montant de 13,5 M€, afin de maintenir les 1 600
emplois de l’entreprise et assurer sa viabilité financière. Les gains perçus sur les entreprises cotées telles que Red Eléctrica
Corporación et Airbus Group n’ont pas permis de compenser les pertes enregistrées par le Groupe SEPI en 2015 (notamment
1
Ces données ne portent que sur les flux migratoires de personnes bénéficiant de la nationalité espagnole.
AMBASSADE DE FRANCE EN ESPAGNE
- 1 -
- SERVICE ÉCONOMIQUE
celles concernant Navantia, Hunosa et Indra). En 2015, le Groupe SEPI dégage un chiffre d’affaires consolidé de 4,1 Md€
(+3,5 % par rapport à 2014).
Le Tribunal Suprême met en doute la constitutionnalité de 3 impôts énergétiques. Le Tribunal Suprême a soumis une
question d’inconstitutionnalité au Tribunal Constitutionnel concernant 3 impôts énergétiques qui ont été créés en 2013 par le
gouvernement pour mettre fin au déficit tarifaire (dette de 24 Md€). Ces impôts concernent : (i) l’impôt sur la valeur de la
production électrique (7 % des revenus générés) ; (ii) l’impôt sur les combustibles nucléaires et résidus radioactifs ; (iii) l’impôt
sur le stockage desdits combustibles et résidus. Le lancement de cette procédure est une première réponse légale aux recours
déposés par Endesa, Iberdrola et le patronat Unesa, qui récusent ces impôts jugés préjudiciables au secteur bien que la charge de
l’impôt soit reportée sur le consommateur final. Le Tribunal Suprême s’est montré très clair sur la finalité fiscale et non
environnementale de ces 3 impôts. Le recouvrement de ces impôts a rapporté près de 2,7 Md€ au fisc espagnol en 2013, année
qui marque leur entrée en vigueur.
La communauté de Valence devra payer 18,93 M€ d’amende pour falsification de ses données budgétaires. En mars
dernier, le Conseil des Ministres a décidé de répercuter l’amende européenne de 18,93 M€, initialement adressée à l’Espagne, à
la communauté de Valence pour avoir manipulé ses données budgétaires. Pour rappel, la sanction européenne a été imposée au
titre de la « responsabilité de l’Etat qui ne pouvait pas ignorer la nature des données qu’il transmettait » à Bruxelles ; l’Espagne
s’est acquittée de l’amende en janvier dernier. La communauté avait sollicité la suspension préventive de cet accord ; suspension
qui vient d’être rejetée par le Tribunal Suprême.
ENTREPRISES
Appel d’offres de 2,6 Md€ remporté par Alstom et Acciona concernant le métro de Dubaï. Le consortium Expolink,
composé du français Alstom, de l’espagnol Acciona et du turc Gulemark, a finalement remporté l’appel d’offres relatif à
l’agrandissement de la ligne de métro de l’Expo 2020 de Dubaï, contrat estimé à 2,6 Md€. Ce projet implique la construction
d’une ligne de métro de 15 km et l’achat de 50 trains : 15 serviront à l’extension de la ligne et 35 viendront moderniser le système
de métro existant. Pour rappel, 10 consortiums internationaux étaient en compétition sur cet appel d’offres dont le japonais
Mitsubishi. Le président de l’autorité des routes et du transport de Dubaï, Mattar al-Tayer, a déclaré que c’est le volet financier
qui aurait finalement permis de départager l’espagnol et le japonais, en faveur du consortium Expolink.
Détournement suspecté de 82 M€ autour des travaux de grande vitesse (AVE) de la station La Sagrera à Barcelone.
Mercredi 28 juin, 14 employés d’ADIF ont été mis en détention provisoire, suspectés d’avoir détourné près de 82 M€ dans la
certification des travaux réalisés sur la station de La Sagrera à Barcelone. 15 perquisitions ont d’ores et déjà été menées par la
Guardia Civil chez des particuliers et à des sièges d’entreprises. La procédure mettrait en cause des fonctionnaires, des directeurs
d’entreprises de travaux publics et des employés d’entreprises auxiliaires qui apportent un appui technique. Les chefs
d’accusation retenus seraient les suivants : malversation, trafic d’influence et falsification de documents. Dans certains cas, le
coût des travaux certifiés atteindrait le double de la facture prévue ; dans d’autres, les travaux certifiés auraient été réalisés avec
des matériaux de basse qualité et de faible coût par rapport au contrat initial. Par ailleurs, certains travaux n’auraient pas été
réalisés du tout. Pour rappel, une enquête avait été ouverte dès 2014, suite à une plainte déposée par l’ADIF qui avait détecté des
surcoûts très importants sur trois trames de la station La Sagrera.
Dénouement favorable pour AENA concernant l’affaire des expropriations pour l’agrandissement de l’aéroport de
Madrid. Le Tribunal Suprême espagnol a rendu sa décision mardi dernier concernant le litige qui opposait AENA à des
propriétaires expropriés dans le cadre de l’acquisition de terrains pour l’agrandissement de l’aéroport de Madrid-Barajas. Le
Tribunal a en effet indiqué qu’il n’était pas possible de ré-estimer la valeur des terrains et a donc donné raison au groupe AENA.
AENA réintègre ainsi dans ses résultats 2016 les 446 M€ qu’elle avait provisionnés pour faire face à des pertes potentielles dans
le cadre de cette affaire. Les marchés financiers ont réagi positivement à cette annonce puisque le cours de l’action a enregistré
une hausse de 5 %.
OHL se désengage en partie d’Abertis pour réduire sa dette. Via un communiqué envoyé à la CNMV, le Groupe de
construction espagnol OHL a annoncé mercredi dernier avoir vendu 7 % du capital du Groupe espagnol d'infrastructures Abertis
pour un montant de 815 M€. Cette vente met en relief les tensions qui pesaient sur la trésorerie d’OHL et devrait permettre de
réduire l’endettement d’OHL associée à Abertis, qui s’élève à 960 M€. Suite à cette opération, OHL pourrait perdre du poids au
sein du conseil d’administration d’Abertis, bien que l’entreprise de construction détienne toujours 6,93 % de son capital.
Le Groupe Volkswagen annonce 1 Md€ de nouveaux investissements en Espagne. Le Groupe automobile allemand a
présenté mercredi dernier, en présence du Roi d’Espagne, son plan industriel 2018-2020, entérinant un investissement d’1 Md€
ainsi que la création de 450 nouveaux emplois. Le plan d’investissements permettra de lancer la fabrication d'un nouveau modèle
de la gamme Polo dans l'usine de Pampelune en Navarre. Le Groupe Volkswagen semble ainsi décidé à renforcer sa présence en
Espagne où il possède déjà deux sites majeurs de production: (i) celui de Martorell en Catalogne pour la construction de modèles
Seat et Audi qui emploie 12 000 personnes et (ii) celui de Pampelune pour les modèles Volkswagen qui emploie près de 5 000
AMBASSADE DE FRANCE EN ESPAGNE
- 2 -
- SERVICE ÉCONOMIQUE
personnes. En 2015, le Groupe Volkswagen a produit 750 000 véhicules en Espagne (300 000 de la marque Volkswagen), dont
près de 85 % ont été exportés.
Auchan retail Espagne clôture l’année 2015 avec un chiffre d’affaire de 4,6 Md€2. Selon son rapport annuel, la filiale
espagnole du distributeur français Auchan a investi 80 M€ dans la construction de nouveaux centres et le remaniement de ses
équipements au titre de l’année 2015. Le groupe français assoie sa présence en Espagne en 2015 avec l’ouverture de 39 centres
de commerce de proximité Simply ainsi que l’inauguration du premier établissement « Alcampo city »3 à Alicante. Auchan retail
compte désormais 56 supermarchés Alcampo et 281 supermarchés Simply et emploie 18 000 personnes à travers l’Espagne.
Le nouveau canal de Panama a été inauguré le 26 juin dernier, en présence de Juan Carlos I. L’Espagne a été directement
impliquée dans les travaux qui ont duré 7 ans puisque c’est un consortium de 74 entreprises espagnoles, avec à leur tête le
constructeur Sacyr, qui a fourni le 3ème jeu d’écluses dans le cadre de ce projet d’agrandissement du canal. Un contrat de 3,1 Md$
avait été initialement signé en 2009, mais en raison des surcoûts associés au projet, le consortium espagnol réclame désormais
3,4 Md$.
Actualité Financière
SECTEUR BANCAIRE
Départ d’Isidro Fainé de la tête de CaixaBank pour respecter le non-cumul des mandats. La banque espagnole CaixaBank
a annoncé mercredi dernier que son président, Isidro Fainé, allait céder sa place à Jordi Gual, actuel chef économiste de
CaixaBank ayant travaillé pour la Commission européenne entre 2002 et 2005. En effet, I. Fainé devait mettre fin à l’un de ses
deux mandats à la présidence du conseil d’administration (CA) de Caixa Bank ou de la fondation La Caixa, avant le 30 juin, au
vu de la loi 26/2013 sur les caisses d’épargne et des fondations (loi résultant des conditions émises par Bruxelles lors du sauvetage
du secteur bancaire en 2012). Il restera donc à la tête de la fondation La Caixa. A noter que deux membres du conseil
d’administration de CaixaBank, J.J. Lopez Burniol et M. T. Bassons, devront à leur tour se prononcer sur le mandat qu’ils
souhaitent poursuivre, au sein du conseil d’administration de l’établissement ou de la fondation.
Santander échoue de nouveau aux stress tests américains. Mercredi dernier, la filiale américaine de Banco Santander,
Santander Holdings USA, a échoué pour la troisième fois consécutive aux tests de résistance de la FED. La banque centrale a
retoqué ses plans de distribution de liquidités (distribution de dividendes, rachat d’actions, etc.) pour des « raisons qualitatives »
mais également au vu de ses procédures de contrôle jugées insuffisantes. Malgré « des progrès dans l’amélioration de son
approche des projections de pertes et de revenus », la FED soutient que la filiale de Santander rencontre toujours des problèmes
de « supervision ».
Deuxième année de récupération des fonds de capital-risque en 2015 (3 Md€ de ressources). Selon le rapport annuel de
l’Association espagnole des entités de capital-risque (ASCRI), les fonds de capital-risque détiennent près de 3 Md€ de ressources
disponibles pour investir dans des entités privées nationales en 2015, en hausse de 10 % par rapport à 2014. Les résultats de
l’année 2015 confortent ainsi la tendance à la récupération observée en 2014 alors que le secteur avait fortement souffert des
restrictions de ressources disponibles lors de la crise. Il faut rappeler que les fonds de capital-risque avaient vu leurs ressources
croître fortement jusqu’en 2008, année où elles avaient culminé à 6 Md€ avant de s’effondrer lors de la crise jusqu’à atteindre
1,6 Md€ en 2013.
Le bonus des employés de Bankia sera dorénavant lié au versement d’un dividende par l’établissement bancaire. Le
Groupe bancaire espagnol a décidé que son personnel ne pourra pas bénéficier de rétribution variable si le dividende versé pour
l’exercice en cours est inférieur à 60 % du dividende versé l’année précédente. Les travailleurs percevront l’ensemble du bonus
si le dividende augmente par rapport à l’année précédente et seulement la moitié s’il ne représente qu’entre 60 % et 100 % du
dividende de l’année précédente.
MARCHES FINANCIERS
Effets post-référendum britannique : l’Ibex 35 enregistre toujours une baisse de 7 % alors que la prime de risque se
réduit de 10 %. A l’ouverture des marchés ce lundi, l’indice de la bourse espagnol est en repli de 7 % par rapport au jeudi 23
juin, jour du référendum britannique. Par ailleurs, la prime de risque du bon espagnol à 10 ans (par rapport au bon allemand) est
orientée à la baisse puisqu’elle s’établit à 128 pb alors qu’elle atteignait 143 pb le lendemain du référendum. Si les marchés
semblent toujours inquiets des conséquences de la sortie du Royaume-Uni de l’UE, le résultat des élections générales espagnoles
organisées le 26 juin, marqué par le renforcement de la position du Parti Populaire qui a gagné plus de 700 000 voix, le recul de
Pas d’éléments de comparaison avec 2014 car le rapport 2014 ne détaillait pas le chiffre d’affaires par pays.
Alcampo city est un nouveau format d’hypermarché d’une superficie de 4 000 mètres carrés incluant certains éléments innovants comme les moniteurs et un
service plus proche des attentes du des clients.
2
3
AMBASSADE DE FRANCE EN ESPAGNE
- 3 -
- SERVICE ÉCONOMIQUE
la gauche et en son sein de la coalition Podemos – Izquierda Unida, a certainement joué en faveur de la remontée du cours de la
bourse ainsi que de la réduction de la prime de risque.
Copyright
Tous droits de reproduction réservés, sauf autorisation expresse du
Service Économique de Madrid
Clause de non-responsabilité
Le Service Économique s’efforce de diffuser des informations exactes
et à jour, et corrigera, dans la mesure du possible, les erreurs qui lui
seront signalées. Toutefois, il ne peut en aucun cas être tenu
responsable de l’utilisation et de l’interprétation de l’information
contenue dans cette publication.
Auteur :
Service Économique de Madrid
Adresse : 10, marques de la Ensenada, 28004 Madrid
Rédigé par : SER Madrid
Revu par : J-F. Collin
Version du 4 juillet 2016
AMBASSADE DE FRANCE EN ESPAGNE
- 4 -
- SERVICE ÉCONOMIQUE