Diapositive 1

Les zones d’excellence
de la finance islamique
1. Essai de typologie des expériences de la FI
2. Les zones d’excellence
3. Les pays émergents
Mohamed NOURI
Essai de typologie des
expériences de la FI




selon les zones géographiques
selon l’ historique
selon le cadre juridique
selon le volume d’activité
Classification selon les zones
géographiques
Le Moyen Orient
 L’Extrême Orient
 L’Afrique du Nord
 L’Europe

Mise en perspective géographique:
4 degrés d’avancement
Des initiatives nombreuses, éparses,
faiblement coordonnées
Expériences anciennes
et d’autres récentes
 Expériences
anciennes: Pakistan, Egypte, AS,
Soudan, EAU, Jordanie, le Qatar, le Yemen
 Expériences
récentes: Les pays du Maghreb,
l’Afrique Noire, L’Europe, la Syrie, Le Liban
Classification selon
le cadre juridique:
Pays ayant une loi bancaire islamique
 Pays ayant simplement une clause juridique
 Pays n’ayant toujours pas de cadre juridique
particulier

Pays ayant une loi
bancaire islamique
Malaisie (1982)
Iran (1983)
Turquie (1983: loi d’institutions financières)
UAE (1985)
Pakistan (1986)/ Philippines (1989)
Bangladash (1991)
Sudan (1991 puis 1993)
Gambie (1994)
Yemen (1996)
Brunay (1999)
Liban (2004)
Pays ayant simplement
une clause juridique
 Jordanie
(2000)
 Kuwait (2003)
 Syrie (2005)
 Lybie (2011)
Pays n’ayant toujours pas de cadre
juridique particulier
 La
Tunisie
 L’Algérie
 La France
 L’Allemagne
 Thaïlande
Banques et fenêtres islamiques dans le monde
Les zones d’excellence
 La
Malaisie
 Le Bahreïn
 Les EAU
 Le Qatar
 Le Soudan
La Malaisie
Un cadre juridique cohérent: loi bancaire, loi
des assurances, SB central
 Une forte infrastructure: IFSB, département FI
à la banque centrale
 Un marché interbancaire en croissance
 Un marché de sukuks développé

ENABLING INFRASTRUCTURE
Infrastructure
du Système de FI
en Malaisie
Infrastructure Juridique
 L'adoption de la Loi sur les BI1983 (Loi 276) (IBA)
 Loi des sociétés takaul, 1984
 Loi de l’investissement gouvernemental 1983
Infrastructure Sharia
 2 comités shariatiques réglementés:
 Le comité National de la banque Centrale (National Shariah
Advisory Council at Bank Negara Malaysia)
 Le comité shari’a des IFI (Shariah committee at Islamic financial
institution)
Infrastructure Réglementaire:
 Adoption des Normes AAOIFI et IFSB
Spécificités de l’expérience
Vision : devenir le hub mondial de la FI
 Un système dualiste: 17 banques islamiques
+ 4 filiales
 65 milliards USD et 20% de croissance
 Population musulmane et surtout non
musulmane
 Leader mondial de l’émission de Sukuks:
8 Milliards USD (58% des sukuks dans le
monde)

Spécificités de l’expérience
(suite)
Leader du marché financier islamique:
1er marché interbancaire islamique dans le monde.
 + de 40 produits
 Fief de IFSB,ISRA,…..
 Les sukuks ont mobilisé l’épargne nationale qui est
parmi les plus forts taux du monde (40% du PIB)
 Les fonds islamiques constituent 12 % de la totalité
des fonds bancaires dans le pays.

Le Bahreïn
Pôle Financier mondial important:
412 institutions financières enregistrées
 Un centre financier réputé: hub de la FI au MO
 27 banques islamiques qui gèrent 25,8
milliards de dollars d'actifs
 AAOIFI
 CIBAFI
 LMC
 IIFM
 Islamic Interbank Benchmark Rate (IIBR) janv2012

Les EAU

Le secteur des services financiers islamiques
des Emirats représentait 30% de l’industrie
bancaire islamique mondiale en 2011 et
jouent un rôle majeur dans le financement
des projets d’infrastructures, de l’immobilier
et du développement du capital humain dans
les Emirats. (dernier rapport Abou Dhabi 2011 présenté par
Oxford Business Group en collaboration avec ADIB) .
Des grandes banques islamiques: DIB, ABU
DHABI IB
 Sukuks

Le Qatar
3 grandes banques islamiques: QIB (45% de
dividendes distribués en 2011), QIIB (17%)
RAYAN BANK
 La plupart des banques conventionnelles ont
ouvert des windows islamiques durant ces
dernières années ce qui a conduit l’Etat du
Qatar à interdir ce processus
 Emission de sukuks

5 principales banques islamiques
Le Soudan
Une des 1ères expériences réussies en FI
 1er pays selon le nombre de banques
islamiques (32). Source CIBAFI 2010
 Le Système bancaire 100% Shari’a Compliant
 Total actifs islamiques = 70 Milliards USD
 Shari’a Board central
 Sukuks: principale source de financement des
projets (sukuk Chamam, Chahama, Sarh…)

Les expériences émergentes
 Les
pays du Maghreb: Tunisie, Algérie, Lybie
 Le Moyen Orient: Liban, Syrie, Turquie
 L’Europe: La GB, La France, L’Allemagne,
 L’Asie: Japon, Hong Kong, Russie, Brunei,
Singapour, Oman
L’Afrique du Nord
Pas de banques islamiques.Mais la bank centrale du Maroc a autorisé
3 produits dits alternatifs:Mourabaha, Ijara, Moudhraba.D’autres
produits en cours.
3 acteurs de référence:Albaraka bank, Assalam Bank et
AGB(Algeria Gulf Bank)
3 banques islamiques depuis 2010: Albaraka bank(ex-Best
Bank), Zitouna Bank et IMB Bank.
Fenetres islamiques:Wahda Bank, Sahara Bank….
ABG,Abu-Dhabi IB, Bamis Bank(Wafa Bank),
Faisal IB
La Turquie

Une nouvelle destination très sollicitée par les investisseurs
du MO, notamment dans le secteur bancaire;

Les banques islamiques leaders considèrent toutes la Turquie
comme un marché plein de promesses et très sous-exploité.

4 banques islamiques dont Trois d’entre elles sont contrôlées
par des investisseurs bancaires du Golf :

Kuwait Finance House, contrôle Kuveyt Türk Katilim Bankasi;

Albraka Banking Group contrôle Albaraka Türk Katilim Bankasi;

The National Commercial Bank a récemment acquis 60% de
Türkiye Finans Katilim Bankasi.

Seule Asya Katilim Bankasi est détenue par des intérêts turcs.
La Grande Bretagne
Constat: facteurs de réussite:


Une volonté économique et politique
Approche pragmatique: Réformes fiscales en 2003, 2005 et 2007;
triple orientation: banques de particuliers, de gros, sukuks et takaful
Résultat:
5 banques islamiques :
 The Islamic Bank of Britain ( 2004)
 European Islamic Investment Bank (2005)
 The Bank of London and the Middle East (2007)
 European Finance House (January 2008)
 Gatehouse (April 2008)
2 compagnies takaful
La Grande Bretagne (Suite)

Plus de 20 banques traditionnelles offrent des
produits financiers islamiques, en sus de leur
gamme traditionnelle.
ex : Lloyds TSB (1er compte étudiant islamique en 2006)



Développement d’un marché secondaire des
sukuks (obligations islamiques).
Commerce des métaux sur le London Metal
Exchange (LME) sur la base de Murabaha.
Fonds trackers (ETFs) conformes à la Charia
lancés par iShares.