sg actions or - c

SG ACTIONS OR - C
SYNTHESE
MENSUELLE
DE GESTION
ACTION ■
31/12/2016
Données clés (source : Amundi)
Objectif d'investissement
Valeur Liquidative (VL) : 2 3 3 ,2 1 ( EU R )
FCP principalement investi en actions internationales liées à
l'or mais aussi à d'autres métaux précieux comme le platine
et l’argent
Date de VL et d'actif géré : 3 0 /1 2 /2 0 1 6
Actif géré : 3 9 ,2 9 ( m i l l i on s EU R )
Profil de risque et de rendement (S RRI)
A risque plus faible, rendement potentiellement plus faible
Code ISIN : FR0 0 0 0 4 2 4 3 1 9
Indice de référence : 1 0 0 % FTS E GOL D MIN ES
A risque plus élevé, rendement potentiellement plus élevé
Eligibilité : C om pt e- t i t res, A ssu ra n ce- vi e
Le SRRI correspond au profil de risque et de rendement
présent dans le Document d’Information Clé pour
l’Investisseur (DICI). La catégorie la plus faible ne signifie
pas « sans risque ». Il n’est pas garanti et pourra évoluer
dans le temps.
Performances
Ev olution d e la p erformance (b as e 100) *
Ind icateurs
125
N om bre de l i gn es en port ef eu i l l e
39
Princip aux émetteurs en p ortefeuille (% d ' actifs )
100
75
50
Portefeuille(48,69)
12
/16
06
/16
12
/15
06
/15
12
/14
06
/14
12
/13
06
/13
12
/12
06
/12
12
/11
25
P ort ef eu i l l e
9,43%
8,95%
8,70%
7,84%
4,88%
4,72%
4,59%
4,32%
4,28%
4,22%
6 1 ,9 1 %
NEWMONT MINING CORP
AGNICO EAGLE MINES LTD
GOLDCORP INC
RANDGOLD RESOURCES LTD
DETOUR GOLD CORP
ELDORADO GOLD CORP
BARRICK GOLD CORP
NEWCREST MINING LTD
POLYMETAL INTERNATIONAL PLC
NEW GOLD INC
Tot a l
Indice(55,43)
Performances g lis s antes *
Depuis le
P ort ef eu i l l e
In di ce
Eca rt
Depu i s l e
31/12/2015
47,11%
65,52%
-18,42%
1 m oi s
30/11/2016
4,08%
4,04%
0,04%
3 m oi s
30/09/2016
-15,99%
-13,76%
-2,23%
1 an
31/12/2015
47,11%
65,52%
-18,42%
3 ans
31/12/2013
21,82%
43,30%
-21,48%
5 ans
30/12/2011
-51,31%
-44,57%
-6,74%
Depu i s l e
16/03/1990
4,31%
5,33%
-1,02%
Performances calend aires (1) *
P ort ef eu i l l e
In di ce
Eca rt
2016
47,11%
65,52%
-18,42%
2015
-16,56%
-11,41%
-5,16%
2014
-0,75%
-2,28%
1,52%
2013
-53,28%
-54,31%
1,04%
2012
-14,46%
-15,33%
0,87%
2011
-20,31%
-13,07%
-7,25%
2010
41,44%
38,00%
3,44%
2009
35,11%
25,59%
9,52%
2008
-23,58%
-15,73%
-7,85%
2007
4,37%
9,18%
-4,81%
* Les performances sont calculées dans la devise de référence, sur des données historiques. Les performances affichées
sont nettes de frais de gestion. (1) Les performances calendaires couvrent des périodes complètes de 12 mois pour
chaque année civile. Les performances ne sont pas constantes dans le temps et ne préjugent pas des performances et des
rendements futurs. La valeur des investissements peut varier à la hausse ou à la baisse selon l'évolution des marchés.
Ind icateur(s ) g lis s ant(s )
Vol a t i l i t é du port ef eu i l l e
Vol a t i l i t é de l 'i n di ce
Tra cki n g Error ex- post
Ra t i o d'i n f orm a t i on
Ra t i o de S h a rpe
Bet a
1 an
42,66%
43,73%
8,20%
-2,20
1,12
0,96
3 ans 5 ans
36,42% 36,43%
36,46% 35,37%
7,38% 7,01%
-0,78
-0,32
0,21
-0,37
0,98
1,01
Analy s e d es rend ements
Ba i sse m a xi m a l e
Dél a i de recou vrem en t (j ou rs)
Moi n s bon m oi s
Moi n s bon n e perf orm a n ce
Mei l l eu r m oi s
Mei l l eu re perf orm a n ce
■ www.soci et egen era l egest i on .f r
Ce document es t des tiné à être remis exclus ivement aux inves tis s eurs « profes s ionnels ».
Depu i s l e l a n cem en t
-81,72%
4479
10/2008
-30,78%
04/1993
29,31%
S G A CTIONS OR - C
SYNTHESE
MENSUELLE
DE GESTION
31/ 12/ 2016
Commentaire de gestion
L’or a poursuivi sa consolidation en décembre, dans l’attente de la hausse très attendue des taux de la Fed. La vigueur du dollar, au plus haut depuis 2002 contre les principales devises, a
aussi pesé sur la tendance. L’équivalent de plus de 100 tonnes ont été liquidées sur le marché des ETPs adossés à l’or, dont les encours demeurent cependant en progression de 368 tonnes en
2016, soit plus que les sorties observées durant les 2 années précédentes réunies. De même, sur les marchés à terme, les positions nettes acheteuses, non commerciales (CFTC) ont reculé de
12.1Moz (~375 tonnes). Du côté des points positifs, on notera le maintien des taux réels US à un niveau très bas, grâce à la remontée des perspectives inflationnistes. En Inde, la perspective
d’une baisse des taxes à l’importation d’or de 10% à 6% constituerait une très bonne nouvelle si elle était confirmée.
En dépit d’un environnement plutôt adverse, les mines ont bien résisté, terminant le mois sur une note positive, et en nette hausse sur l’ensemble de l’année. Après que les compagnies
aurifères aient retracé les 2/3 de la hausse enregistrée durant les 7 premiers mois de l’année, soit un repli de plus de 50%, les investisseurs se sont repositionnés à bon compte sur la
thématique, très survendue. Côté M&A, on notera le rachat de Stillwater, producteur de platinoïdes aux USA par le Sud-Africain Sibanye pour $ 2,2 milliards.
Concernant la gestion du portefeuille, les principaux achats ont porté sur Franco Nevada et Agnico Eagle. Une position a été initiée sur Pretium Resources, dont la mine canadienne à haute
teneur Brucejack va bientôt rentrer en production. A l’inverse, l’exposition aux producteurs de diamants, qui avaient très bien résisté dans la baisse, ont été allégés. De même, la position sur
Barrick Gold, bien valorisé après sa hausse significative sur l’année, a été réduite.
Composition du portefeuille
Princip ales s urp ond érations (% d ' actif)
Princip ales s ous -p ond érations (% d ' actif)
P ort ef eu i l l e
3,54%
3,00%
3,00%
4,88%
2,89%
4,72%
4,22%
4,28%
7,84%
1,93%
FRANCO-NEVADA CORP
TOREX GOLD RESOURCES INC
SILVER WHEATON CORP
DETOUR GOLD CORP
TAHOE RESOURCES INC
ELDORADO GOLD CORP
NEW GOLD INC
POLYMETAL INTERNATIONAL PLC
RANDGOLD RESOURCES LTD
ROYAL GOLD INC
In di ce
1,93%
1,88%
1,45%
2,15%
5,73%
-
Eca rt (P - I)
3,54%
3,00%
3,00%
2,95%
2,89%
2,83%
2,76%
2,13%
2,11%
1,93%
Rép artition s ectorielle
P ort ef eu i l l e
4,59%
9,43%
4,32%
1,98%
0,97%
0,54%
BARRICK GOLD CORP
NEWMONT MINING CORP
NEWCREST MINING LTD
ANGLOGOLD ASHANTI LTD
ZIJIN MINING GROUP CO LTD
CENTAMIN PLC
IAMGOLD CORP
YAMANA GOLD INC
SIBANYE GOLD LTD
OCEANAGOLD CORP
In di ce
15,03%
14,67%
8,76%
3,47%
1,46%
1,46%
1,42%
2,22%
1,04%
1,44%
Eca rt (P - I)
-10,44%
-5,24%
-4,45%
-1,48%
-1,46%
-1,46%
-1,42%
-1,25%
-1,04%
-0,90%
Rép artition g éog rap hiq ue
87,67%
56,48%
Canada
Or
15,59%
Etats-Unis
7,84%
Jersey
8,27%
MétauxetMinéraux
Précieux
7,66%
Australie
5,96%
AfriqueduSud
3,92%
4,28%
Russie
Argent
Mexique
2,04%
Autrespays
0,15%
Autresetliquidités
Autresetliquidités
0%
20%
40%
Portefeuille
Hors prise en compte des produits dérivés.
60%
Indice
80%
100% 120%
0,15%
0%
10%
20%
Portefeuille
30%
40%
Indice
Hors prise en compte des produits dérivés.
Société Générale Ges tion (S2G), Société Anonyme au capital de 567 034 094 euros - 491 910 691 RCS Paris ,
Société de Ges tion de Portefeuille agréée par l’AMF s ous le n° GP 09000020 - Siège s ocial : 90, boulevard
Pas teur 75015 Paris www.s ocietegeneraleges tion.fr
Ce document es t des tiné à être remis exclus ivement aux inves tis s eurs « profes s ionnels ».
50%
60%
S G A CTIONS OR - C
SYNTHESE
MENSUELLE
DE GESTION
31/ 12/ 2016
Caractéristiques principales
Forme juridique
Droit applicable
Société de gestion
Société de gestion déléguée
Dépositaire
Date de création de la classe
Devise de référence de la classe
Affectation des sommes distribuables
Code ISIN
Souscription minimum: 1ère / suivantes
Périodicité de calcul de la VL
Limite de réception des ordres
Frais d'entrée (maximum)
Fonds Commun de Placement (FCP)
de droit français
Société Générale Gestion
CPR ASSET MANAGEMENT
SOCIETE GENERALE
16/09/1983
EUR
Capitalisation
FR0000424319
1 millième part(s)/action(s) / 1 millième part(s)/action(s)
Quotidienne
2,00%
Frais de gestion directs annuels maximum
2,20% TTC
Frais de gestion indirects annuels maximum
0,20% TTC
Commission de surperformance
Commission de surperformance (% par an)
Frais de sortie (maximum)
Frais courants
Durée minimum d'investissement recommandée
Historique de l'indice de référence
Nom du fonds maître
Oui
20 %
0%
2,31% ( prélevés ) - 31/12/2015
> à 5 ans
13/07/2001: 100.00% FTSE GOLD MINES
07/06/1988: 100.00% CLOS - MSCI GOLD MINES (PI)
AMUNDI ACTIONS OR
Avertissement
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des parts ou actions des FCP, FCPE, SICAV, compartiment de SICAV, SPPICAV présentés dans ce document (« les OPC ») et ne doit en aucun cas être interprété comme tel. Ce document
ne constitue pas la base d’un contrat ou d’un engagement de quelque nature que ce soit. Toutes les informations contenues dans ce document peuvent être modifiées sans préavis. La
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aucun pays où cette distribution ou cette utilisation serait contraire aux dispositions légales et réglementaires ou imposerait à la société de gestion ou à ses fonds de se conformer aux
obligations d’enregistrement auprès des autorités de tutelle de ces pays. Tous les OPC ne sont pas systématiquement enregistrés dans le pays de juridiction de tous les investisseurs.
Investir implique des risques : les performances passées des OPC présentées dans ce document ainsi que les simulations réalisées sur la base de ces dernières, ne sont pas un indicateur
fiable des performances futures. Elles ne préjugent pas des performances futures de ces derniers. Les valeurs des parts ou actions des OPC sont soumises aux fluctuations du marché, les
investissements réalisés peuvent donc varier tant à la baisse qu’à la hausse. Par conséquent, les souscripteurs des OPC peuvent perdre tout ou partie de leur capital initialement investi. Il
appartient à toute personne intéressée par les OPC, préalablement à toute souscription, de s’assurer de la compatibilité de cette souscription avec les lois dont elle relève ainsi que des
conséquences fiscales d’un tel investissement et de prendre connaissance des documents réglementaires en vigueur de chaque OPC. Les prospectus complets des OPC de droit français
visés par l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) sont disponibles gratuitement sur simple demande au siège social de la société de gestion. La source des données du présent document
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concernée, les “investisseurs qualifiés” au sens des dispositions de la Loi fédérale sur les placements collectifs (LPCC), de l’Ordonnance sur les placements collectifs du 22 Novembre
2006 (OPCC) et de la Circulaire FINMA 08/8 au sens de la législation sur les placements collectifs du 20 Novembre 2008. Ce document ne doit en aucun cas être remis dans l’Union
Européenne à des investisseurs non “Professionnels” au sens de la MIF ou au sens de chaque réglementation locale, ou en Suisse à des investisseurs qui ne répondent pas à la définition
d’“investisseurs qualifiés” au sens de la législation et de la réglementation applicable.
Société Générale Ges tion (S2G), Société Anonyme au capital de 567 034 094 euros - 491 910 691 RCS Paris ,
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