Heritage alternative fund

Transcription

HERITAGE ALTERNATIVE FUND – Heritage Long/Short Equity
Fonds de fonds à risque particulier
Rapport annuel au 31 décembre 2015
Le fonds est un fonds de placement contractuel de droit suisse investissant dans des fonds cibles alternatifs qui recourent
à des techniques de placement dont les risques ne peuvent pas être comparés à ceux de fonds en valeurs mobilières
traditionnels. Les fonds cibles sont de toutes catégories, ouverts ou fermés, négociés ou non en bourse ou sur un autre
marché réglementé ouvert au public, et de quelque forme juridique que ce soit.
Les investisseurs doivent être conscients des risques accrus encourus au travers de ces fonds cibles, notamment quant à
une perte possible, partielle ou totale, de leurs avoirs. Pour atténuer ces risques de perte, le gestionnaire effectue une
sélection et un suivi stricts et rigoureux des fonds cibles et de leurs gestionnaires en diversifiant les stratégies de
placement. Outre les risques de marché et de change, les investisseurs sont rendus attentifs aux risques liés à la gestion,
à la négociabilité des parts, à la liquidité des investissements, à l’impact des remboursements, aux prix des parts, aux
prestataires de services, à l’absence de transparence et aux risques juridiques. Ces risques sont exposés en détail dans
le prospectus du fonds.
Table des matières
Direction du fonds et organisation ……………………………………………………………….........................................
2
Information aux investisseurs
..…………………………………………………………………......................................
3
Politique d’investissement
…………………………………………………………………………......................................
3
Utilisation du revenu net
……………………………………………………………………..............................................
3
………………………………………………………………………………….....................................
4
Chiffres comptables
Inventaire et transactions
………………………………………………………………………….......................................
9
Notes aux états financiers
………………………………………………………..………..................................................
15
…………………………………………………………………………….....................................
16
Rapport de performance
Rapport abrégé de la société d’audit
.………………………………………….………...................................................
Route de Chêne 61
Case postale 6600
CH-1211 Genève 6
Rue du Maupas 2
Case postale 6249
CH-1002 Lausanne
www.heritage.ch
www.gerifonds.ch
19
Rapport annuel au 31.12.15
Numéro de valeur classe (CHF) A : 11 750 251
Numéro de valeur classe (EUR) I :
4 291 542
Numéro de valeur classe (CHF) I : 11 750 257
Numéro de valeur classe (USD) A : 11 750 345
Numéro de valeur classe (EUR) A : 1 831 657
Numéro de valeur classe (USD) I : 11 750 347
Unité de compte du fonds :
USD
Page
2
Direction du fonds et organisation
Direction du fonds
Distributeurs
GERIFONDS SA
Rue du Maupas 2
Case postale 6249
1002 Lausanne
BANQUE HERITAGE SA, Genève
Banque Cantonale Vaudoise, Lausanne
Banque Cantonale de Genève, Genève
Banque Cantonale du Valais, Sion
Banque Cantonale de Fribourg, Fribourg
Toutes les autres banques cantonales
BANQUE ARNER SA, Lugano
Banque Coop SA, Bâle
Banque Hypothécaire de Lenzbourg SA, Lenzbourg
Banque J. Safra Sarasin SA, Bâle
Banque Vontobel SA, Zurich
bank zweiplus sa, Zurich
Hyposwiss Private Bank Genève SA, Genève
InCore Banque SA, Zurich
Lienhardt & Associés Banque Privée Zurich SA, Zurich
NPB Neue Privat Bank AG, Zurich
Piguet Galland & Cie SA, Yverdon-les-Bains
Privatbank IHAG Zurich AG, Zurich
Privatbank Von Graffenried AG, Berne
Swisscanto Directions de Fonds SA, Zurich
UNION BANCAIRE PRIVEE, UBP SA, Genève
Conseil d’administration
Stefan BICHSEL
Président
Directeur général, BCV
Christian PELLA
Vice-président
Patrick BOTTERON
Membre
Directeur, BCV
Christian BEYELER
Membre
Florian MAGNOLLAY
Membre
Domicile(s) de souscription et de paiement
Organe de gestion
Christian CARRON, directeur
Bertrand GILLABERT, directeur adjoint
Nicolas BIFFIGER, sous-directeur
Antonio SCORRANO, sous-directeur
Gestion du fonds
Banque dépositaire
Société d’audit
PricewaterhouseCoopers SA
Case postale 1172
1001 Lausanne
GERIFONDS SA a délégué la gestion du fonds
à BANQUE HERITAGE SA, Genève
4 291 542
USD
Page
3
Information aux investisseurs
Modification du contrat de fonds
Des modifications du contrat de fonds ont été publiées le 29 juillet 2015 dans la Feuille officielle suisse du commerce (FOSC) et
sur la plateforme électronique www.swissfunddata.ch. Ces modifications ont porté, en particulier, sur :
- les conditions d’éligibilité des produits structurés, la définition des ventes à découvert interdites et la politique de placement du
fonds ;
- les fonds cibles liés ;
- la répartition des risques liée aux opérations hors bourse ;
- la suppression de la commission à la charge de l’investisseur pour le versement du produit de liquidation en cas de dissolution
du fonds ;
- la base de calcul de la commission de gestion forfaitaire (fortune nette moyenne en lieu et place de fortune nette de fin de
mois) ;
- les organes de publication légaux (suppression de la FOSC, à l’avenir plus que www.swissfunddata.ch) ;
- les conditions applicables à un regroupement de fonds.
Par ailleurs et dans la mesure applicable, le contrat de fonds a également été adapté au nouveau contrat modèle publié par la
Swiss Funds & Asset Management Association SFAMA, qui intègre, en particulier, les modifications résultant de la révision de la
loi et de l’ordonnance sur les placements collectifs. Les clauses régissant les rémunérations et frais à la charge de la fortune du
fonds, y compris en cas de regroupement, ont notamment été modifiées.
Les modifications du contrat de fonds ont été approuvées par l’Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers FINMA le
25 septembre 2015, avec entrée en vigueur au 1er octobre 2015. Le dispositif de la décision FINMA a été publié sur la plateforme
électronique www.swissfunddata.ch et dans la FOSC, respectivement les 7 et 9 octobre 2015.
Politique d’investissement
Ce fonds est un fonds de droit suisse de la catégorie « Autres fonds en placements alternatifs ». Il investit essentiellement en parts
de placements collectifs (fonds cibles) alternatifs qui recourent à des techniques de placement dont les risques ne peuvent pas
être comparés à ceux de fonds en valeurs mobilières traditionnels. Les fonds cibles sont de toutes catégories, ouverts ou fermés,
négociés ou non en bourse ou sur un autre marché réglementé ouvert au public, et de quelque forme juridique que ce soit.
L’objectif du fonds est une appréciation du capital à long terme par des investissements dans des fonds cibles poursuivant des
stratégies « Long/Short Equity ». Il investit au moins 51% de sa fortune dans de tels fonds cibles. Le caractère de fonds de fonds
du fonds et la nature alternative des fonds cibles visent à réduire la volatilité par rapport aux principaux indices d’actions
mondiaux.
En fonction des opportunités du marché, le fonds peut également investir, jusqu’à 20% au maximum de sa fortune, dans des fonds
cibles traditionnels, notamment pour consolider sa position par rapport à une thématique particulière ou dans un but tactique. La
sélection des fonds cibles est effectuée de manière à optimiser le ratio risque-rendement.
Utilisation du revenu net 2015
Date Ex VNI :
Date de paiement :
31/03/2016
18/04/2016
Montant pour porteurs
de parts domiciliés
en Suisse
à l’étranger
Impôt anticipé
fédéral moins Net par part Net par part
35%
Affidavit
Coupon
n°
Monnaie
Brut par
part
Classe (CHF) A
Oui
3
CHF
0.35
0.1225
0.2275
Classe (EUR) A
Classe (USD) A
Oui
Oui
6
3
EUR
USD
3.10
1.35
1.085
0.4725
Classe (CHF) I
Classe (EUR) I
Oui
Oui
3
6
CHF
EUR
0.30
3.40
Classe (USD) I
Oui
3
USD
1.65
Classe
Fiscalité
de l’épargne
de l’UE
TID-CH
TID-EU
0.35
0.0000
0.0000
2.015
0.8775
3.10
1.35
0.0000
0.0000
0.0000
0.0000
0.105
1.19
0.195
2.21
0.30
3.40
0.0000
0.0000
0.0000
0.0000
0.5775
1.0725
1.65
0.0000
0.0000
4 291 542
USD
Page
4
Chiffres comptables
Devise
Fortune nette du fonds à la fin de la période comptable
consolidée
USD
01.01.15
31.12.15
24'666'107.08
classe (CHF) A
CHF
2'436'445.53
3'272'067.74
4'810'602.90
706'359.64
Parts en circulation à la fin de la période comptable
classe (CHF) A
Aperçu
01.01.14
31.12.14
26'134'927.67
01.01.13
31.12.13
32'545'041.66
01.01.12
31.12.12
13'481'237.53
20'772.872
28'318.77
42'594.571
6'869.482
Valeur nette d'inventaire d'une part à la fin de la période comptable classe (CHF) A
CHF
117.29
115.54
112.94
102.83
Distribution par part
classe (CHF) A
CHF
0.35
0.20
0.15
0.00
Total Expense Ratio (TER)
classe (CHF) A
*
01.01.15
31.12.15
*
01.01.14
31.12.14
*
(Lancement 01.01.13
de la classe) 31.12.13
*
classe (EUR) A
7'253'935.80
3'995'998.21
3'746'748.38
classe (EUR) A
EUR
5'864.186
3'311.963
3'187.696
Valeur nette d'inventaire d'une part à la fin de la période comptable classe (EUR) A
EUR
1'236.99
1'206.53
1'175.38
classe (EUR) A
EUR
3.10
2.45
1.00
classe (EUR) A
*
01.01.15
31.12.15
10'470'711.48
*
01.01.14
31.12.14
13'430'509.51
*
01.01.13
31.12.13
15'824'800.01
01.01.12
31.12.12
10'390'836.34
20'551.778
27'154.8
32'869.191
23'831.005
classe (USD) A
classe (USD) A
USD
Valeur nette d'inventaire d'une part à la fin de la période comptable classe (USD) A
USD
509.48
494.59
481.45
436.02
classe (USD) A
USD
1.35
1.10
0.65
0.00
classe (USD) A
classe (CHF) I
CHF
*
01.01.15
31.12.15
3'672'038.11
*
01.01.14
31.12.14
2'942'479.72
*
01.01.13
31.12.13
2'853'156.70
*
01.01.12
31.12.12
1'750'519.11
classe (CHF) I
30'287.572
24'824.83
24'824.83
16'861.933
Valeur nette d'inventaire d'une part à la fin de la période comptable classe (CHF) I
CHF
121.24
118.53
114.93
103.81
classe (CHF) I
CHF
0.30
0.25
0.15
0.00
classe (CHF) I
classe (EUR) I
EUR
*
01.01.14
31.12.14
378'765.71
*
(Lancement 01.01.13
de la classe) 31.12.13
551'229.42
*
*
01.01.15
31.12.15
101'040.72
classe (EUR) I
77.146
298.865
450.197
Valeur nette d'inventaire d'une part à la fin de la période comptable classe (EUR) I
EUR
1'309.73
1'267.35
1'224.42
classe (EUR) I
EUR
3.40
2.60
0.65
classe (EUR) I
USD
*
01.01.15
31.12.15
103'202.68
*
01.01.14
31.12.14
1'156'544.31
*
01.01.13
31.12.13
2'180'486.32
01.01.12
31.12.12
406'314.50
195.917
2'279.755
4'454.166
923.827
classe (USD) I
classe (USD) I
Valeur nette d'inventaire d'une part à la fin de la période comptable classe (USD) I
USD
526.77
507.31
489.54
439.82
classe (USD) I
USD
1.65
1.10
0.30
0.00
classe (USD) I
*
*
*
*
* La direction du fonds renonce au calcul du TER, à défaut d’obtenir ceux des fonds sous-jacents.
Les chiffres et indications mentionnés dans ce rapport font référence à des événements passés et n’offrent aucune garantie quant aux résultats futurs.
Les explications des légendes se trouvent à la fin des chiffres comptables.
4 291 542
USD
Page
5
Compte de fortune
(Valeurs vénales)
Avoirs en banque
à vue
Valeurs mobilières
Parts d'autres placements collectifs alternatifs
Autres droits et papiers-valeurs
Instruments financiers dérivés
Autres actifs
Fortune totale du fonds à la fin de la période comptable
Engagements envers les banques à court terme
Autres engagements
Evolution du nombre de parts de la classe (CHF) A
31.12.15
31.12.14
691'260.79
1'937.76
22'987'212.67
1'228'848.00
-97'227.29
21.58
24'810'115.75
0.00
-144'008.67
24'666'107.08
26'889'651.81
0.00
-78'629.33
20.25
26'812'980.49
-437'545.35
-240'507.47
26'134'927.67
Période comptable
01.01.15
31.12.15
28'318.770
1'551.932
-9'097.83
20'772.872
01.01.14
31.12.14
42'594.571
4'738.657
-19'014.458
28'318.770
Période comptable
01.01.15
31.12.15
3'311.963
3'277.18
-724.957
5'864.186
01.01.14
31.12.14
3'187.696
1'126.727
-1'002.46
3'311.963
Période comptable
01.01.15
31.12.15
27'154.800
1'716.617
-8'319.639
20'551.778
01.01.14
31.12.14
32'869.191
1'341.506
-7'055.897
27'154.800
Période comptable
01.01.15
31.12.15
24'824.830
5'462.742
30'287.572
01.01.14
31.12.14
24'824.830
0.000
24'824.830
Période comptable
01.01.15
31.12.15
298.865
77.146
-298.865
77.146
01.01.14
31.12.14
450.197
389.704
-541.036
298.865
Position au début de la période comptable
Parts émises
Parts rachetées
Position à la fin de la période comptable
Evolution du nombre de parts de la classe (EUR) A
Parts émises
Parts rachetées
Evolution du nombre de parts de la classe (USD) A
Parts émises
Parts rachetées
Evolution du nombre de parts de la classe (CHF) I
Parts émises
Evolution du nombre de parts de la classe (EUR) I
Parts émises
Parts rachetées
4 291 542
USD
Page
6
Evolution du nombre de parts de la classe (USD) I
Parts émises
Parts rachetées
Variation de la fortune nette du fonds
Fortune nette du fonds au début de la période comptable
Distribution prévue lors de la dernière clôture annuelle
Solde des mouvements de parts
Résultat total
Période comptable
01.01.15
31.12.15
2'279.755
195.917
-2'279.755
195.917
01.01.14
31.12.14
4'454.166
166.069
-2'340.48
2'279.755
26'134'927.67
-57'122.61
-1'343'052.92
-68'645.06
24'666'107.08
32'545'041.66
-38'239.43
-5'691'573.21
-680'301.35
26'134'927.67
4 291 542
USD
Page
7
Compte de résultat
Période comptable
01.01.15
31.12.15
01.01.14
31.12.14
62.23
66.96
64'182.61
-40'549.15
23'695.69
58'017.93
-13'961.56
44'123.33
-3'487.03
-2'826.44
-444'427.18
99'307.92
19'597.05
-329'009.24
-545'270.58
121'216.36
55'857.44
-371'023.22
-305'313.55
-326'899.89
369'496.16
384'917.82
64'182.61
58'017.93
1'028'405.07
-99'307.92
49'225.82
-121'216.36
993'279.76
-13'972.61
-1'061'924.82
-68'645.06
-666'328.74
-680'301.35
Utilisation du résultat de la classe (CHF) A
Résultat net
Report de l'année précédente
Résultat disponible pour être réparti
6'042.02
1'372.21
7'414.23
6'812.86
223.10
7'035.96
Résultat prévu pour être distribué aux investisseurs
Report à compte nouveau
Total
7'270.51
143.72
7'414.23
5'663.75
1'372.21
7'035.96
Utilisation du résultat de la classe (EUR) A
Résultat net
18'265.33
8'230.86
133.55
18'398.88
17.00
8'247.86
Total
18'178.98
219.90
18'398.88
8'114.31
133.55
8'247.86
Revenus
Revenus des avoirs en banque
à vue
Revenus des valeurs mobilières
Parts d'autres placements collectifs alternatifs 3)
Participation des souscripteurs aux revenus nets courus
Total des revenus
Charges
Intérêts passifs
Bonifications réglementaires
Commission forfaitaire de gestion 3)
Transfert partiel de charges sur les gains et pertes de capital réalisés
Participation des porteurs de parts sortants aux revenus nets courus
Total des charges
3)
Résultat net avant ajustements
Ajustements fiscaux
3)
Résultat net
Gains et pertes de capital réalisés
Transfert partiel de charges sur les gains et pertes de capital réalisés
Résultat réalisé
Gains et pertes de capital non réalisés
Résultat total
3)
4 291 542
USD
Page
8
Utilisation du résultat de la classe (USD) A
Résultat net
27'647.89
762.79
28'410.68
29'414.67
1'218.40
30'633.07
Total
27'744.90
665.78
28'410.68
29'870.28
762.79
30'633.07
Utilisation du résultat de la classe (CHF) I
Résultat net
9'099.94
6'122.54
290.89
9'390.83
374.56
6'497.10
Total
9'086.27
304.56
9'390.83
6'206.21
290.89
6’497.10
Utilisation du résultat de la classe (EUR) I
Résultat net
254.25
779.65
8.63
262.88
6.03
785.68
Total
262.30
0.58
262.88
777.05
8.63
785.68
Utilisation du résultat de la classe (USD) I
Résultat net
272.32
2'531.31
55.23
327.55
31.65
2'562.96
Total
323.26
4.29
327.55
2'507.73
55.23
2'562.96
4 291 542
USD
Page
9
Inventaire et transactions
Inventaire de la fortune du fonds à la fin de la période comptable
ISIN
Désignation
Nombre/Nominal
Monnaie
Cours
Valeur vénale
en %
22'987'212.67
92.65
0.00
0.00
Valeurs mobilières non cotées en bourse
Parts d’autres placements collectifs alternatifs
Credit
BMG7775B1063
Sagecrest Series -D-, en liquidation
BMG7775B1147
Sagecrest Series -A-, en liquidation
KYG5365G1055
Lancelot Investors Fund, en liquidation
15.697
USD
0.00
0.00
0.00
1.486
USD
0.00
0.00
0.00
2'319.895
USD
0.00
0.00
0.00
29'398.19
0.12
10080880
Multi-Strategy
Plainfield 2008 Liquidating Class -L1- Series 4 (01/09)
206.5433
USD
36.09613
7'455.41
0.03
XD0104008327
Plainfield 2009 Liquidating Class -R1- Series 1 (06/09)
721.934
USD
30.39444
21'942.78
0.09
1'103’629.87
4.45
1'100
USD
1'003.29988
1'103'629.87
4.45
1'133'028.06
4.57
5'097’736.02
20.55
Event Driven
XD0252116633
Havens International Enhanced Fund Class A USD Series 08/14
Credit, Distressed, Event Driven
Discretionary
XD0119258941
Autonomy Global Macro Fund General Series
7'939.17
USD
178.7582
1'419'191.74
5.72
XD0149316420
Tudor BVI Global Fund -A- Alt Series 01
1.1886
USD
134'171.43
159'476.16
0.64
XD0149316917
Tudor BVI Global Fund -B- Alt Series 01
8.6235
USD
131'057.74
1'130'176.42
4.56
ZKY095310094
Stone Milliner Macro Fund -A- Series 20 (03/2015)
10'000
USD
102.42
1'024'200.00
4.13
ZKY095367424
2'500
USD
100.70
251'750.00
1.01
ZKY095732847
Atreaus Overseas Fund Class A Series 10.2015
1'100
USD
1'011.76518
1'112'941.70
4.49
5'097'736.02
20.55
8'542'765.93
34.43
Global Macro
Developed Markets
4016344
Alkeon Growth Offshore Fund -B- Series 6 2007 drt de vte
XD0110121445
LAE Fund Class -B- USD Series 2 2009 Restricted
46'505.44
USD
1.00
46'505.44
0.19
7'104.3819
USD
140.47512
997'988.90
XD0123523587
SEG Partners Offshore -B- Sub-Class 2 Series 1
4.02
3'518.017
USD
338.08956
1'189'404.82
4.79
XD0149220903
XD0200537112
Black Diamond Thematic Series -A- Initial Sub Series
8'673.95
USD
141.84859
1'230'387.58
4.96
Bronson Point Offshore Fund -B- Sub Class 1 Series 01 10 Res
863.6742
USD
1'473.9545
1'273'016.47
XD0207764958
UJM Kotoshiro Feeder Fund Class -A R- USD Series 4
5.13
8'000
USD
154.94473
1'239'557.84
5.00
XD0236381311
Chilton European International Series 01/14 Restricted
ZKY095104231
Sterling Ridge Fund Class USD Founder Series 27
102.715
USD
13'181.3766
1'353'925.10
5.45
1'292.8297
USD
937.46282
1'211'979.78
4.89
1'036'905.65
4.18
1'036'905.65
4.18
1'209'133.07
4.87
1'209'133.07
4.87
Developing Markets
XD0045176381
NB Greater China Long/Short Equity Fund Class -A2- Series 1
515.12
USD
2'012.94
Global
XD0208052155
Atlas Enhanced Fund Class -C- USD Series 03 2011 Initial Res
818.9702
USD
1'476.40667
4 291 542
USD
Page
10
ISIN
Désignation
Nombre/Nominal
Monnaie
Cours
Sector Specialists
KYG6719X1097
Oceanic Hedge Fund Class -A- Unrestricted
KYG8954Y1153
Tosca Fund Series A
ZKY095578370
EastBay Offshore Fund Class B Series 08.2015
Stratus Feeder Series -C1.5- USD
3'749.57622
1'160'404.98
4.68
USD
302.13007
1'104'712.77
4.45
1'000
USD
1'003.17061
1'339.3335
USD
1'083.47734
714.6805
USD
1'746.54
Relative Value
4015830
Visium Balanced Offshore Fund drt
13.17
USD
Multi-Strategy
VGG853621388
3'268'288.36
309.4763
Equity Arbitrage
Sensato Asia Pacific Offshore Fund L USD Series 2 20 14970
en %
3'656.4145
Equity Long Short
ZKY095042267
Valeur vénale
1'200'000
USD
1.02404
Droits de souscription
1'003'170.61
4.04
14'057'093.01
56.65
1'451'137.50
5.85
1'451'137.50
5.85
1'248'218.08
5.03
1'248'218.08
5.03
2'699'355.58
10.88
1'228'848.00
4.95
1'228'848.00
4.95
1'228'848.00
4.95
-97'227.29
-0.39
DAT019905
29.01.16
7'350’000
EUR
1.00
7'984'405.59
32.18
DAT019905
29.01.16
-8'026’200
USD
0.91999
-8'021'385.72
-32.33
DAT019906
29.01.16
6'060’0000
CHF
1.00
6'053'946.05
24.40
DAT019906
29.01.16
-6'121'212.12
USD
0.99985
-6'114'193.21
-24.64
-97'227.29
-0.39
Opérations à terme sur devises
Avoirs en banque à vue
Autres actifs
691'260.79
22'987'212.67
1'228'848.00
-97'227.29
21.58
2.79
92.65
4.95
-0.39
0.00
Fortune totale du fonds à la fin de la période comptable
Autres engagements
24'810'115.75
-144'008.67
100.00
24'666'107.08
Cours de change
CHF
1 =
USD 0.999001
Cours de change
EUR
1 =
USD 1.086314
4 291 542
USD
Page
11
Risques sur instruments dérivés selon Commitment I
Total
Risque
augmentant l'engagement
Genre
d'instrument
Désignation
0.00
Echéance
Taille du
contrat
Monnaie
Montant/Quantité
Cours/Strike
USD
Classes CHF
DT
réduisant
l'engagement Classes EUR
DT
Risque de crédit
Risque du marché
Risque de fluctuation de cours des
Risque de fluctuation du taux
actions
d'intérêt
Risque de change
4)
USD
4)
USD
4)
USD
4)
Vente USD contre CHF 0.99
29.01.16
1
CHF
6'060'000.00
0.99900
0.00 0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
Vente USD contre EUR 0.9158
29.01.16
1
EUR
7'350'000.00
1.086314
0.00 0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
7'984'443.91 32.37
0.00 0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
14'038'389.96 56.91
Total
Genre
d'instrument
FI
(Futures indices)
OI
(Options indices)
DT
(Devises à terme)
FT
(Futures taux)
OA
(Options actions)
WA
(Warrants actions)
FMP
(Futures matières premières)
OMP
(Options métaux précieux)
MP
(Métaux précieux)
Informations supplémentaires et opérations hors-bilan
Valeurs mobilières prêtées pour une durée illimitée à la date du bilan :
0.00
Valeurs mobilières mises en pension à la date du bilan :
0.00
Montant du compte prévu pour être réinvesti :
0.00
Commission sur la performance :
0.00
IRS
(Interest Rate Swap)
6'053'946.05 24.54
4 291 542
USD
Page
12
Liste des transactions pendant la période comptable
ISIN
Désignation
Achats 1)
Ventes 2)
Positions ouvertes à la fin de la période comptable
4016344
Alkeon Growth Offshore Fund -B- Series 6 2007 drt de vte
46'505.44
VGG853621388
Stratus Feeder Series -C1.5- USD
125
XD0045176381
NB Greater China Long/Short Equity Fund Class -A2- Series 1
675
XD0110121445
LAE Fund Class -B- USD Series 2 2009 Restricted
XD0119258941
Autonomy Global Macro Fund General Series
XD0123523587
SEG Partners Offshore -B- Sub-Class 2 Series 1
1'400
XD0149220903
Black Diamond Thematic Series -A- Initial Sub Series
4'500
XD0149316917
Tudor BVI Global Fund -B- Alt Series 01
XD0200537112
Bronson Point Offshore Fund -B- Sub Class 1 Series 01 10 Res
XD0207764958
UJM Kotoshiro Feeder Fund Class -A R- USD Series 4
XD0208052155
Atlas Enhanced Fund Class -C- USD Series 03 2011 Initial Res
XD0236381311
Chilton European International Series 01/14 Restricted
ZKY095042267
Sensato Asia Pacific Offshore Fund L USD Series 2 20 14970
ZKY095104231
ZKY095310094
2'300
104.27
5
300
2'000
225
30
2'678.96874
3'118.65844
Sterling Ridge Fund Class USD Founder Series 27
1'294.8243
1'292.6496
10'000
ZKY095367424
2'500
ZKY095578370
EastBay Offshore Fund Class B Series 08.2015
1'000
ZKY095732847
Atreaus Overseas Fund Class A Series 10.2015
1'100
Droits de souscription
4015830
Visium Balanced Offshore Fund drt
1'200'000
Positions fermées en cours de période comptable
4015261
Autonomy Capital Fund Equalisation
XD0110348824
Alkeon Growth Offshore Fund -B- Series 6 2007
5'515.2574
XD0121698183
MKP Opportunity Offshore -A- Series A Rollover
6'277.7596
10'966.51
39'385.26
4 291 542
USD
Page
13
Code instrument
Désignation
Echéance
Change
Monnaie
Achats
Monnaie
Ventes
DAT019905
29.01.16
0.91575
EUR
7'350'000.00
USD
8'026'200.00
DAT019906
29.01.16
0.99000
CHF
6'060'000.00
USD
6'121'212.12
DAT017627
30.01.15
1.16500
USD
116'500.00
EUR
100'000.00
DAT017687
27.02.15
0.88183
EUR
4'370'000.00
USD
4'955'580.00
DAT017688
27.02.15
0.90150
CHF
6'240'000.00
USD
6'921'797.00
DAT017922
27.02.15
1.14100
USD
627'550.00
EUR
550'000.00
DAT017923
31.03.15
0.94700
CHF
6'320'000.00
USD
6'673'706.44
DAT017924
31.03.15
0.88063
EUR
5'770'000.00
USD
6'552'123.50
DAT018170
31.03.15
0.99631
USD
249'078.41
CHF
250'000.00
DAT018171
30.04.15
0.91857
EUR
5'760'000.00
USD
6'270'624.00
DAT018172
30.04.15
0.95850
CHF
6'200'000.00
USD
6'468'440.27
DAT018375
30.04.15
1.04058
USD
208'116.55
CHF
200'000.00
DAT018377
29.05.15
0.91701
EUR
5'900'000.00
USD
6'433'950.00
DAT018380
29.05.15
0.95400
CHF
6'570'000.00
USD
6'886'792.45
DAT018573
29.05.15
1.08578
USD
314'875.14
CHF
290'000.00
DAT018574
30.06.15
0.94500
CHF
6'340'000.00
USD
6'708'994.71
DAT018575
30.06.15
0.91441
EUR
6'220'000.00
USD
6'802'192.00
DAT018790
31.07.15
0.90041
EUR
6'290'000.00
USD
6'985'674.00
DAT018791
31.07.15
0.93600
CHF
6'300'000.00
USD
6'730'769.23
DAT018962
31.08.15
0.96100
CHF
6'420'000.00
USD
6'680'541.10
DAT018963
31.08.15
0.90574
EUR
6'280'000.00
USD
6'933'591.00
DAT019167
30.09.15
0.88996
EUR
6'150'000.00
USD
6'910'447.50
DAT019168
30.09.15
0.96000
CHF
6'150'000.00
USD
6'406'250.00
DAT019340
30.09.15
0.97030
CHF
130'000.00
USD
133'979.18
DAT019341
30.10.15
0.97690
CHF
6'280'000.00
USD
6'428'498.31
DAT019342
30.10.15
0.89518
EUR
6'090'000.00
USD
6'803'139.00
DAT019489
30.11.15
0.90367
EUR
7'600'000.00
USD
8'410'160.00
DAT019490
30.11.15
0.98200
CHF
6'220'000.00
USD
6'334'012.22
DAT019702
30.11.15
1.07500
USD
215'000.00
EUR
200'000.00
DAT019703
31.12.15
1.02100
CHF
6'240'000.00
USD
6'111'655.24
DAT019704
31.12.15
0.94082
EUR
7'400'000.00
USD
7'865'460.00
DAT019904
31.12.15
1.02041
USD
132'653.06
CHF
130'000.00
Positions ouvertes à la fin de la période comptable
Positions fermées en cours de période comptable
4 291 542
USD
Page
14
1) Les achats englobent entre autres les transactions suivantes: achats / titres gratuits / conversions / changements de raisons sociales / splits /
dividendes en actions/en espèces / répartitions des titres / transferts / échanges entre sociétés / distributions droits de souscription et d‘options
2) Les ventes englobent entre autres les transactions suivantes: ventes / tirages au sort / sorties après échéance / exercices de droits de
souscription et d‘options / conversions / reverse-splits / remboursements / transferts / échanges entre sociétés
3) Selon une communication de l'Administration fédérale des contributions
4) En pour-cent de la fortune nette du fonds
4 291 542
USD
Page
15
Notes aux états financiers
Commissions
HERITAGE ALTERNATIVE FUND –
Heritage Long/Short Equity
Commission de gestion
forfaitaire annuelle appliquée à
la charge de la fortune du fonds
Commission d’émission à la charge de
l’investisseur en faveur des distributeurs
Classe (CHF) A
Classe (EUR) A
2.00%
Classe (USD) A
Max. 5.00%
Classe (CHF) I
Classe (EUR) I
1.20%
Classe (USD) I
Dans les limites du contrat de fonds, la direction du fonds et ses mandataires peuvent payer des rétrocessions pour indemniser
l’activité de distribution. Ils n’accordent aucun rabais pour réduire les frais et coûts revenant aux investisseurs et imputés au fonds.
La direction du fonds n’a pas conclu de Soft Commission Agreements.
Le taux maximum des commissions de gestion à la charge des fonds cibles dans lesquels le fonds peut investir est de 3 %.
Office(s) de dépôt
Banque Heritage SA, Genève
Clearstream Banking SA, Luxembourg
Citibank, Londres
TER
Le TER a été calculé conformément à la directive publiée par la Swiss Funds & Asset Management Association SFAMA.
Calcul et évaluation de la valeur nette d’inventaire
Les placements négociés en bourse ou sur un autre marché réglementé ouvert au public doivent être évalués selon les cours du
marché principal. D’autres placements ou les placements pour lesquels aucun cours du jour n’est disponible doivent être évalués
au prix qui pourrait en être obtenu s’ils étaient vendus avec soin au moment de l’évaluation. Pour la détermination de la valeur
vénale, la direction du fonds utilise dans ce cas des modèles et des principes d’évaluation appropriés et reconnus dans la pratique.
Les placements collectifs de capitaux sont évalués à leur prix de rachat ou à la valeur nette d’inventaire. S’ils sont négociés
régulièrement à une bourse ou sur un autre marché réglementé ouvert au public, la direction du fonds peut les évaluer selon le
paragraphe ci-dessus. Si une valeur nette d’inventaire n’est pas disponible ou disponible uniquement sur une base estimative, la
direction du fonds évalue cette valeur au prix probable réalisable avec diligence au moment de l’évaluation en utilisant des
modèles et des principes d’évaluation appropriés et reconnus dans la pratique (Fair Value). Elle peut se baser sur des données
fournies par les dépositaires, administrateurs ou gestionnaires des fonds cibles.
Les avoirs en banque sont évalués avec leur montant plus les intérêts courus. En cas de changements notables des conditions du
marché ou de la solvabilité, la base d’évaluation des avoirs en banque à terme est adaptée aux nouvelles circonstances.
La valeur nette d’inventaire de la part d’une classe du fonds résulte de la quote-part à la valeur vénale de la fortune du fonds
revenant à la classe en question, réduite d’éventuels engagements du fonds attribués à cette classe, divisée par le nombre de
parts en circulation de cette même classe. Il y a arrondi à deux décimales.
4 291 542
USD
Page
16
Rapport de performance
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
jusqu’au
30 sept.
Spirit Hedge Holdings Ltd
(lancé le 31.03.91 jusqu’au
30.12.04)
%
-0.50
2.50
-0.63
4.32
4.03
Spirit Long / Short Holdings Ltd
(dès le 30.12.04 jusqu’au
30.09.10)
%
-
-
-
-
-
%
13.64
n.a.
n.a.
3.44
n.a.
n.a.
3.23
n.a.
n.a.
2.94
n.a.
n.a.
Mesures externes de risque
– Volatilité annualisée
– Ratio de Sharpe
– Taux de placement hors risque
%
14.54
7.62
12.47
-7.77
1.10
0.07
2.92
5.58
5.82
6.85
5.72
3.74
4.99
0.91
2.03
0.48
1.17 -1.60 0.26
-0.01
1.3863 3.1986 4.8361 4.4681 1.3837 0.1443 0.1346
Note
Le fonds Spirit Hedge Holdings Ltd a été lancé à USD 100.– le 31.03.1991 aux Iles Caïmans. Il a changé de nom au 30.12.2004 et
s’est appelé Spirit Long / Short Holdings Ltd jusqu'à son transfert sous juridiction suisse au 30.09.2010. Les performances à partir
de cette date sont également mentionnées ci-dessous. Avant la date de transfert, le fonds n’était pas autorisé à la distribution en
Suisse.
La performance historique ne représente pas un indicateur de performance actuelle ou future.
Les données de performance ne tiennent pas compte des commissions et frais perçus lors de l’émission ou du rachat des parts.
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USD
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2010
2011
2012
2013
2014
2015
Rendement total net pondéré du fonds
en USD
%
2.08
-1.18
4.63
10.35
2.88
2.80
Performance nette en CHF :
– Classe (CHF) A (lancée le 23.09.11)
– Classe (CHF) I (lancée le 23.09.11)
%
%
-
-1.02
-0.81
3.89
4.66
9.83
10.71
2.44
3.27
1.68
2.50
Performance nette en EUR :
– Classe (EUR) A (lancée le 31.12.12)
– Classe (EUR) I (lancée le 31.12.12)
%
%
-
-
-
9.99
10.87
2.74
3.56
2.73
3.55
%
2.08
-1.16
4.68
10.42
2.87
3.23
%
-
-0.92
5.52
11.30
3.69
4.05
%
1.43
5.71
0.1379
4.11
– 0.30
0.0490
3.35
1.36
0.0831
3.87
2.66
0.0549
3.36
0.85
0.0292
3.41
0.73
0.3167
Performance nette en USD :
– Classe (USD) A (rapatriement en Suisse le
30.09.10)
– Classe (USD) I (lancée le 23.11.11)
Mesures externes de risque
– Volatilité
– Ratio de Sharpe
– Taux de placement hors risque
%
Notes
1.
2.
3.
4.
5.
Les chiffres figurant dans le tableau ci-dessus sont calculés sur une base annuelle sauf pour l’année de lancement (le début
de la période est indiqué dans ledit tableau) et pour l’année de clôture (la fin de la période correspond à la date du présent
rapport).
Depuis le 01.01.15, le taux de placement hors risque est le ICE LIBOR à 3 mois, dans l’unité de compte du fonds. Auparavant,
ce taux était le taux de refinancement d’une banque pour une durée de trois mois, dans l’unité de compte du fonds.
Pas d’indice de référence, aucun indice n’étant représentatif de la politique d’investissement suivie.
Rendement total net pondéré du fonds : produit des performances nettes de chaque classe, pondéré par leur fortune
respective.
Etant donné que les actifs des classes (CHF) et (EUR) sont couverts contre l'USD, le calcul du rendement total net pondéré du
fonds prend en compte les performances de la classe (CHF) et de la classe (EUR) dans leur monnaie respective, qui sont
pondérées par rapport aux actifs de chaque classe calculés dans l’unité de compte du fonds.
La performance historique ne représente pas un indicateur de performance actuelle ou future.
Les données de performance ne tiennent pas compte des commissions et frais perçus lors de l’émission ou du rachat des parts.
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Méthodologie
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13.
14.
15.
Les titres sont évalués au cours du marché, en date de valorisation.
La performance est calculée sur la valeur nette d’inventaire (VNI) du fonds en tenant compte de la distribution.
La date de création du fonds correspond toujours à la date de création de la première classe lancée.
La commission d’émission des parts n’est pas prise en compte dans le calcul de performance du fonds.
La performance est calculée après déduction de tous les frais à la charge du fonds.
Les impôts anticipés récupérables sur les revenus des placements sont provisionnés à la date ex.
Les rendements sont chaînés géométriquement (méthode « time-weighted return »).
Les mesures externes de risque sont calculées sur l’année en cours. En cas de changement de fréquence en cours d’année
de la série analysée, les mesures sont calculées comme la moyenne des différentes sous-séries annualisées.
Corrélation : corrélation entre la performance du fonds et celle de son indice de référence.
Volatilité : écart-type annualisé de la série de rendements.
Risque actif (tracking error) : écart-type annualisé de la différence de la performance du fonds et celle de son indice de
référence.
Bêta : pente résultante d’une régression linéaire entre la performance du fonds et celle de son indice de référence.
Ratio de Sharpe : moyenne des rendements annualisés du fonds moins le taux de placement hors risque divisé par la
volatilité de la performance du fonds.
Annualisation de l’écart-type : multiplication par la racine de 250 pour une série journalière, 52 pour une série hebdomadaire
et 12 pour une série mensuelle.
Des informations complémentaires sur le calcul et la présentation des performances du fonds sont disponibles sur demande.
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Rapport abrégé de la société d’audit
En notre qualité de société d’audit selon la loi sur les placements collectifs, nous avons effectué l’audit des comptes
annuels du fonds de placement HERITAGE ALTERNATIVE FUND avec le compartiment Heritage Long/Short Equity
comprenant le compte de fortune et le compte de résultats, les indications relatives à l’utilisation du résultat et à la
présentation des coûts ainsi que les autres indications selon l’art. 89 al. 1 let. b–h de la loi suisse sur les placements
collectifs (LPCC) (à l’exclusion des mesures externes de risque) pour l’exercice arrêté au 31 décembre 2015.
Responsabilité du Conseil d’administration de la société de direction de fonds
La responsabilité de l’établissement des comptes annuels, conformément aux dispositions de la loi suisse sur les
placements collectifs, aux ordonnances y relatives ainsi qu’au contrat du fonds de placement et au prospectus,
incombe au Conseil d’administration de la société de direction de fonds. Cette responsabilité comprend la conception,
la mise en place et le maintien d’un système de contrôle interne relatif à l’établissement des comptes annuels afin
que ceux-ci ne contiennent pas d’anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs. En outre, le
Conseil d’administration de la société de direction de fonds est responsable du choix et de l’application de méthodes
comptables appropriées, ainsi que des estimations comptables adéquates.
Responsabilité de la société d’audit selon la loi sur les placements collectifs
Notre responsabilité consiste, sur la base de notre audit, à exprimer une opinion sur les comptes annuels. Nous
avons effectué notre audit conformément à la loi suisse et aux Normes d’audit suisses. Ces normes requièrent de
planifier et réaliser l’audit pour obtenir une assurance raisonnable que les comptes annuels ne contiennent pas
d’anomalies significatives.
Un audit inclut la mise en œuvre de procédures d’audit en vue de recueillir des éléments probants concernant les
valeurs et les informations fournies dans les comptes annuels. Le choix des procédures d’audit relève du jugement de
l’auditeur, de même que l’évaluation des risques que les comptes annuels puissent contenir des anomalies
significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs. Lors de l’évaluation de ces risques, l’auditeur prend en
compte le système de contrôle interne relatif à l’établissement des comptes annuels, pour définir les procédures
d’audit adaptées aux circonstances, et non pas dans le but d’exprimer une opinion sur l'existence et l’efficacité de
celui-ci. Un audit comprend, en outre, une évaluation de l’adéquation des méthodes comptables appliquées, du
caractère plausible des estimations comptables effectuées ainsi qu’une appréciation de la présentation des comptes
annuels dans leur ensemble. Nous estimons que les éléments probants recueillis constituent une base suffisante et
adéquate pour former notre opinion d’audit.
Opinion d'audit
Selon notre appréciation, les comptes annuels pour l’exercice arrêté au 31 décembre 2015 sont conformes à la loi
suisse sur les placements collectifs, aux ordonnances y relatives ainsi qu’au contrat du fonds de placement et au
prospectus.
Rapport sur d’autres dispositions légales
Nous attestons que nous remplissons les exigences légales d’agrément conformément à la loi sur la surveillance de
la révision (LSR) ainsi que celles régissant l’indépendance (art. 11 LSR) et qu’il n’existe aucun fait incompatible avec
notre indépendance.
PricewaterhouseCoopers SA
Jean-Sébastien Lassonde
Marc-Olivier Cadoche
Expert réviseur
Réviseur responsable
Expert réviseur
Lausanne, 29 avril 2016

Heritage alternative fund

Transcription

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