NOAM Ambition

Transcription

NOAM Ambition

NOAM Ambition
30 mai 2008
Morningstar

Philosophie d’investissement
Performance absolue

Notre approche flexible, combinée avec des positions « long » en actions et « short » sur les indices, nous permet
d’avoir des bonnes performances quelle que soit l’évolution des marchés financiers.
– La longue période de « bull market » des années 1982 à 2000 justifiait d’être totalement investi sur les marchés actions
avec une approche « benchmarkée ».
–
L’environnement actuel marqué par des taux d’intérêt historiquement très bas, et l’abondance de liquidités, qui crée des
bulles sur certains actifs, justifie d’adopter une approche plus sélective. Les marchés financiers devraient être plus
irréguliers que durant la période 1982- 2000.
–
Pour répondre à cet objectif, le gérant doit à la fois bénéficier de marges de manœuvre plus larges et rechercher la
performance absolue plutôt qu’ une gestion « benchmarkée » du portefeuille, en utilisant tous les instruments financiers
mis à sa disposition.
Un Bull Market de 18 ans : Dow Jones Industrial 1982 - 2000
Un Bear Market de 16 ans : Dow Jones Industrial 1966 -1982
000'S
12
10
000'S
12
Tendances haussières
long terme
10
8
8
6
1050
1000
1000
950
950
900
900
850
850
800
800
750
750
700
700
6
4
4
Tendances
baissières court
terme
2
0
82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92
DOW JONES INDUSTRIALS - PRICE INDEX
1050
2
650
650
Tendances haussières
court terme
600
0
93
94
95
96
97
98
99
00
550
66
67
68
69
70
71
72
73
74
75
DOW JONES INDUSTRIALS - PRICE INDEX
600
550
76
77
78
79
80
81
82
Source: DATASTREAM
Source: DATASTREAM
Source: Datastream
page 2
Le Fonds
Ö FCP investi en actions internationales principalement nord américaines (avec le risque de change).
Ö Objectif: réaliser une performance absolue à moyen terme tout en protégeant le capital en période défavorable
des marchés. Le fonds utilise des instruments financiers différents tels que les futures sur indices et taux pour
protéger le portefeuille.
Ö FCP valorisé et négociable chaque jour de bourse.
ÖIndice de référence: Fed Funds capitalisés+4%
(1)
Ö Allocation d’actif gérée de manière active avec la possibilité de détenir de 0% à 100% d ’actions.
Ö NOAM Ambition a été créé le 4 avril 2002.
(1) Depuis le 1er juillet 2007. Le précédent indice de référence était Fed Funds+3%.
page 3
Processus d’investissement

Notre style est une approche globale (Top Down), combinée avec une sélection rigoureuse des valeurs.
Le processus de gestion se décompose de la manière suivante :

Une analyse macro-économique qui tend vers une allocation d’actif.

une répartition sectorielle.

Une sélection rigoureuse des sociétés basée sur les critères suivants:

Qualité de l’équipe dirigeante

Appréciation du potentiel de croissance des marchés de l’entreprise, et capacité de celle-ci à gagner
des parts de marché.

Visibilité et régularité des performances de la société

Valorisation de l’entreprise: selon le potentiel de croissance des résultats, selon les actifs.
La structure du portefeuille est complétée par l’utilisation de « futures » sur les indices actions, obligations, le
change et les matières premières.
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Exposition actions nette du fonds
au 30 mai 2008
80.9%
-78.6%
Exposition Actions
Exposition Futures
2.3%
Exposition Nette Actions
80%
80%
60%
60%
40%
40%
20%
20%
0%
0%
-20%
-20%
-40%
-40%
-60%
-60%
-80%
-80%
4/02 6/02 8/02 3/03 6/03 9/03 12/03 3/04 6/04 9/04 12/04 2/05 5/05 8/05 11/05 2/06 4/06 5/06 7/06 10/06 1/07 4/07 7/07 10/07 1/08 4/08
Source: Neuflize Private Assets
page 5
Les performances
NOAM Ambition en US$:

– Un portefeuille investit majoritairement en actions Nord Américaines.
– Une performance de 136,7% entre avril 2002 (1) et 30 mai 2008 à comparer au gain de 24,3% du
S&P500 et au rendement des “US Fed Funds + 4%” de 45,3%.
(1)
Date de création de NOAM Ambition € (part non couverte). Performances calculées sur la part € convertie en US$ du 03/04/02 au 30/06/05 puis performances de la part US$ à partir du 01/05/05,
date de création de la part US$. Performance de la part US$ depuis le 01/07/08: 56.0%.
Source: Neuflize Private Assets
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures
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Morningstar

NOAM Ambition
Performance
30 mai 2008
Depuis Avril 2002
(1)
Performance annualisée
NOAM Ambition
US Fed Fund
+4%
S&P 500
136,7%
45,3%
24,3%
15,1%
2002
16,6%
3,5%
-21,9%
2003
21,3%
4,2%
26,4%
2004
2,0%
4,5%
9,0%
2005
14,1%
6,4%
3,0%
2006
8,6%
8,3%
13,6%
2007
24,1%
8,9%
3,5%
2008
6,3%
2,8%
-4,6%
Exposition nette actions
2,3%
Volatilité
13,3%
NOAM Ambition $:
Bloomberg ticker: NSMGOAD FP Equity
ISIN: FR0010362897
NOAM Ambition Euro Hedge:
Bloomberg ticker: NOBIEUH FP Equity
ISIN: FR0010601963
(1)
Date de création de NOAM Ambition € (part non couverte). Performances calculées sur la part € convertie en US$ du 03/04/02 au 30/06/05 puis performances de la part US$ à partir du 01/05/05,
date de création de la part US$. Performance de la part US$ depuis le 01/07/08: 56.0%.
Source: Neuflize Private Assets.
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Morningstar

NOAM Ambition
Performance
30 mai 2008
248
248
238
238
228
228
218
218
208
208
198
198
188
188
178
178
168
168
158
158
148
148
138
138
128
128
118
118
108
108
98
4 /4 /0 2
98
4 /1 0 /0 2
4 /4 /0 3
4 /1 0 /0 3
4 /4 /0 4
4 /1 0 /0 4
4 /4 /0 5
USD Fed Funds Capi +4%
4 /1 0 /0 5
4 /4 /0 6
4 /1 0 /0 6
4 /4 /0 7
4 /1 0 /0 7
4 /4 /0 8
N O A M A m b itio n
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NOAM Ambition
Allocation d’actifs
30 mai 2008
Classe d’actifs
Répartition Géographique
Autres Futures
7.4%
Autres
16,9%
Futures Obligations
-7.5%
US T Notes moins de
1 ans
17.4%
80.9%
Actions
-76,5%
Futures Actions
Monétaire
-80%
Etats-Unis et
Canada
83,1%
6.9%
-60%
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Répartition sectorielle
Santé; 0.90%
Capitalisation boursière des actions
7Md$ <Mkt Cap<
Industrie; 15.20%
Finance; 0.00%
Information et Technologie;
2.70%
60Md$
17%
Mkt Cap > 60Md$
14%
Services Publics; 1.10%
Energie; 24.70%
Matériaux de base; 29.20%
Cons courante; 4.30%
1Md$ <Mkt Cap<
7Md$
Mkt Cap < 1Md$
15%
49%
Cons cyclique; 1.10%
Telecoms; 1.80%
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NOAM Ambition
Répartition sectorielle vs S&P 500
30 mai 2008
Ambition
Services Publics
1.1%
Information et Technologie
16.6%
2.7%
11.7%
Industrie
Santé
Finance
15.2%
11.4%
0.9%
15.9%
0.0%
14.3%
Energie
Cons courante
Cons cyclique
Telecoms
Matériaux de base
0.0%
S&P
3.7%
24.7%
10.5%
4.3%
8.5%
1.1%
3.5%
1.8%
3.7%
5.0%
29.2%
10.0%
15.0%
20.0%
25.0%
30.0%
35.0%
page 10
NOAM Ambition
20 principales positions
30 mai 2008
Top 20
%
1
4.4%
2
Name
Top 20
%
MOSAIC CO/THE
11
2.1%
BUNGE LTD
4.0%
SPDR GOLD TRUST
12
1.9%
FRANCO-NEVADA CORP
3
3.1%
GOLDCORP INC
13
1.9%
CAMECO CORP
4
3.0%
SCHLUMBERGER LTD
14
1.9%
CHEVRON CORP
5
2.8%
KINROSS GOLD CORP
15
1.8%
GENERAL DYNAMICS CORP
6
2.7%
APACHE CORP
16
1.6%
TRANSOCEAN INC
7
2.6%
BARRICK GOLD CORP
17
1.6%
TIDEWATER INC
8
2.4%
PEABODY ENERGY CORP
18
1.6%
SUNCOR ENERGY INC
9
2.2%
BUCYRUS INTERNATIONAL INC
19
1.5%
CHICAGO BRIDGE & IRON-NY SHR
10
2.1%
AGNICO-EAGLE MINES LTD
20
1.5%
NEWMONT MINING CORP
Name
page 11
Commentaire mensuel

Les marchés US terminent le mois presque inchangés, avec une hausse du S&P 500 inférieure à 1% et le Dow
Jones en baisse d’environ -1%. Pour l’année, le marché est en baisse d’environ -5%.

Au cours du mois, la volatilité a été considérable de telle sorte que les marchés ont du évaluer les implications
d’un prix élevé du pétrole, à 125$ soit en hausse de 11% en mai, et 34% pour l’année.

L’or et les mines d’or ont récupérés modestement, et les taux long sont en forte hausse, avec le 10an US à
4.05%.

Le Fonds est en hausse de 6.3% pour l’année, comparé à la baisse du S&P de -4.6%.

La composition du portefeuille reste inchangée, avec 0% sur les financières, et surpondéré en Énergie,
matériaux de base et industries.
page 12
NOAM Ambition
Morningstar - Catégorie Dollar aggressive balanced
4 avril 2002 au 30 avril 2008
Morningstar
Rating
Overa ll
Fonds
NOAM Ambition S USD Acc
Collins Stewart Intl Growth £
Investec GSF Glb Strategic Mngd A Ac c Gr
T empleton Global Balanc ed A Dis $
AEF Global Asset Alloc ation W Ac c
Sanlam Global Balanc ed B Ac c
GLG Capital Apprec iation Fund A Ac c
AEF Global Asset Alloc ation AU USD Ac c
Credit S Port Fd Lux Gr USD B Ac c
HSBC Balanc ed Portfolio USD Ac c
CitiSelec t Asia T ilt Growth A Inc
T riAlpha Growth Fund
Collins Stewart Intl Balnc d $
Poalim Global MM 70 USD
Permal Long Pan European Ac c
Janus US Balanc ed A USD Ac c
UBS (Lux) SF- Growth (USD) B Ac c
Fortis L Strategy Growth USD Ac c
GLG Balanc ed Fund A Ac c
CitiSelec t Global Growth A USD Inc

Promoteur
Neuflize OBC Asset Management
04/04/2002
30/04/2008
Rang
129,00
1
Collins Stewart Fd Mgt Ltd GZ
88,07
2
Investec Asset Mngt (Guernsey) Ltd
86,71
3
Franklin T empleton Investment Funds
76,24
4
Americ an Express Funds
69,15
5
Sanlam
66,84
6
GLG Partners LP
65,16
7
Americ an Express Funds
64,53
8
Credit Suisse
60,54
9
HSBC Investments Funds Ltd
56,42
10
CitiSelec t Portfolios
51,67
11
T riAlpha Fund Managers (Jersey) Limited
49,95
12
Collins Stewart Fd Mgt Ltd GZ
47,84
13
Frank Russell Investment Company Plc
47,61
14
Permal Investment Management Svs Ltd
43,94
15
Janus Capital Funds Plc
39,08
16
UBS Global Asset Management
37,53
17
Fortis Investments (BE)
36,69
18
GLG Partners LP
36,43
19
CitiSelec t Portfolios
33,05
20
Source: Morningstar
page 13
Classement CityWire
Performances 3 ans au 30 avril 2008
François Mouté est classé 1er meilleur
gérant actions nord-américaines par
Citywire, parmi 268 gérants dans le
monde.
Le classement est établit sur la base des
performances 3 ans arrêtées au 30 avril
2008.
Source: Citywire
page 14
Fiche technique

Forme juridique

FCP (agrément AMF le 19/03/02)

Société de Gestion

Neuflize OBC Asset Management

Gérant Financier

Neuflize Private Assets par délégation de gestion

Code ISIN

FR0010362897

Devise de l’OPCVM

USD

Frais de Gestion Réels

1,4% de l’Actif Net, taux maximum

Commission de sur performance

20% de la surperf. du FCP par rapport au Fed Funds +4%

Droits d’entrée

2,50% maximum

Droit de sortie

Néant

Gérant

François Mouté

Souscriptions/Rachats

Centralisés chaque jour jusqu’à 17H30 chez CA Titres et CACEIS Bank
Le prospectus ou la notice d'information et les documents réglementaires sont mis à votre disposition au
siège de la Banque Neuflize OBC, 3 avenue Hoche, 75008 Paris.
Les informations ne sont pas contractuelles et ne sont pas attestées par les commissaires aux comptes.
page 15
Vos contacts
François Mouté, Président
Olivia Giscard d’Estaing, Directrice Générale
Maroun Jalkh, Secrétaire Général
Catherine Guillou, Financial Controller
David Boivin
Eric Lafrenière
Samir Djouadi
David Zonens
Souad Lamli
Neuflize Private Assets
3, avenue Hoche
75008 Paris
France
Tél : + 33 (0) 1 56 21 17 99
Fax : + 33 (0) 1 56 21 69 20
page 16
Disclaimer
Ce document a été préparé par Neuflize Private Assets par délégation de Neuflize OBC AM. Neuflize OBC AM est
une société anonyme à Directoire et Conseil de Surveillance, au capital de 10.771.200,00 euros, inscrite sous le
numéro 328 582 523 au R.C.S. Paris, Siège social: 3 Avenue Hoche, 75410 Paris Cedex 08.
Ce document n’a pas été préparé dans le cadre d’appel public à l’épargne au sens de l’article L411-1 du Code
Monétaire et Financier.
Par ailleurs, ce document ne vous est présenté qu’à titre d’information et ne constitue en aucun cas une
recommandation d’investissement ni une offre d’acheter ou vendre des produits financiers. Les informations
présentées se fondent sur des données qui nous semblaient fiables au moment de l’élaboration de ce document,
cependant, elles n’ont pas été auditées et sont sujettes à modifications. Par ailleurs, les objectifs de
performance de ce fonds ne sont pas garantis et il convient de noter que les références aux performances
passées ne sont pas des indicateurs de performance future. Enfin, il est de votre responsabilité de considérer
les impacts juridiques ou fiscaux consécutifs à l’investissement dans un produit NEUFLIZE OBC ainsi que de
vous enquérir de toute restriction éventuelle prévue par les lois et règlements qui vous sont applicables.
Le prospectus de NOAM Ambition est disponible sur simple demande auprès des équipes commerciales
NEUFLIZE OBC/ ABN AMRO ASSET MANAGEMENT à Paris.
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