Un second trimestre en contraste avec le

EN DIRECT DE VOS PLACEMENTS I
N°44
JUILLET
2012
LES MARCHÉS FINANCIERS
EDITO
Le mouvement de rebond de début d’année
aura été de courte durée. Comme vous le
verrez de façon détaillée dans ce numéro,
le deuxième trimestre est marqué par la
contagion de la crise des dettes souveraines
de la zone Euro qui affecte l’ensemble des
places financières. Après la Grèce, c’est au
tour de l’Espagne de se montrer vulnérable,
particulièrement en raison de la fragilité de
son système bancaire.
Un contexte difficile, qui ne doit pas pour
autant se traduire par un immobilisme dans
la gestion de vos placements ! Pour mieux
vous aiguiller, découvrez dans l’article
« Mieux connaître votre contrat » une
analyse comparée entre les unités de
compte (UC) dites « classiques » et les
UC à capital garanti à échéance, outil le plus
adapté pour qui veut dynamiser ses
placements sans prendre de risques sur
son capital.Vous pourrez ainsi choisir les
placements les plus adaptés à vos objectifs,
à vos moyens, à votre âge et à votre
tempérament.
Nous vous annonçons également que vous
pourrez profiter de la dynamique des pays
émergents dès septembre prochain, en
explorant le nouveau support « Groupama
FP Actions Emergentes ». Une nouveauté qui
s’ajoute à quelques changements sur votre
contrat à venir pour la rentrée prochaine.
Le marché évolue… votre Chromatys aussi !
Bel été à toutes et à tous,
Philippe Delerive
Directeur Général Adjoint de Gan Assurances
Assuré d’avancer
Un second trimestre en contraste avec
le précédent : les problèmes et inquiétudes
demeurent, voire s’affermissent.
Après un début d’année très bien orienté, la contagion de la crise des dettes
souveraines de la zone Euro, et particulièrement les craintes sur la vulnérabilité du
système bancaire espagnol, affecte toutes les zones de la planète.
Les LTRO (long term refinancing operation) de décembre et de février, soit 1000
Mds € de liquidités injectées par la BCE,
ont fait long feu. Les cures d’austérité
budgétaire pour nombre de pays de la zone
euro restent de mise.
La Grèce, à l’issue du scrutin de juin, semble
vouloir conserver sa place dans la zone
Euro mais demande des assouplissements.
L’Espagne, qui pèse 12 % du PIB de la zone
Euro contre 3 % pour la Grèce, montre
à son tour des faiblesses, portant principalement sur son système bancaire très
fragile. Le principe d’une aide à taux bonifié d’un montant compris entre 60 et 100
milliards d’euros a été validé par ses
partenaires européens. Demeurent néanmoins des divergences sur les mesures à
prendre et sur l’extension des pouvoirs et
des moyens de la BCE pour traiter durablement l’épineux problème des dettes
souveraines et conforter notre monnaie
unique.
Vigoureuse en début d’année, l’activité
économique s’essouffle un peu aux EtatsUnis, avec 100 à 150 000 créations d’emplois, contre 215 000 en moyenne par mois
au 1er trimestre.
Les pays émergents conservent une dynamique de croissance d’environ 5 % pour
2012, et de 7 à 7,5 % pour la Chine : les
flux commerciaux sont moins soutenus, les
expor tations moins vigoureuses et la
demande intérieure ralentit en raison de
la politique chinoise qui favorise le dégonflement de la bulle immobilière.
Le recul de 26 % du prix du baril de pétrole
par rappor t à fin mars (91,3$ fin juin)
constitue une bonne nouvelle. Les risques
d’incidence directe sur l’inflation et le niveau
de consommation des ménages s’estompent.
Ce trimestre, les performances sont
négatives sur toutes les places financières.
Aux Etats-Unis, le Dow Jones perd 3,4 %
et le Nasdaq 5,7 %. Le CAC 40 recule de
11,08 %, le DAX (Francfor t) de 10,5%.
L’Euro Stoxx 50 (zone Euro) se déprécie
de 13,4 %. Outre Manche, avec -5,8 %,
l’indice londonien FTSE 100 ramène la
performance 2012 à zéro. Au Japon, le Topix
abandonne 11,9 %. Enfin, l’indice MSCI Asie
Emergente fait de même avec un recul limité de 6,6 %.
Les taux à 10 ans des emprunts d’Etat au
30 juin se sont encore détendus à 2,61 %
pour l’OAT 10 ans et à 1,57 % pour le Bund
allemand. Même tendance, plus marquée,
aux Etats-Unis avec un rendement du TNote
10 ans de 1,67 %. Ces bons résultats
résultent d’une recherche de sécurité
maximale car, au même moment, les taux
10 ans de l’Espagne ou de l’Italie s’établissent entre 6 et 7 %.
Les consolidations envisagées dans le
numéro précédent ont bien eu lieu. Les
cours des marchés actions atteignent
des niveaux encore plus attractifs qu’à fin
mars, mais l’amélioration des fondamentaux économiques attendue pour l’été
pourrait n’être effective qu’en fin d’année.
L’aversion au risque prévaut encore
malgré des taux de rendements très bas
pour les obligations d’Etats de bonne signature. Pour combien de temps ?
EN BREF…
I A partir du 3 septembre 2012,
Chromatys s’enrichira du support
Groupama FP Actions Emergentes
(OPCVM actions internationales).
Composé d’actions de plusieurs pays
émergents (Europe de l’Est, Asie,
Moyen-Orient, Amérique Latine et
Afrique), il offre un accès à des pays
économiquement prometteurs avec
une forte diversification par pays et par
style de gestion. Sa performance a été
de +51,3 % sur 3 ans*.
* Performances brutes des frais de gestion du contrat
du 31/05/2009 au 31/05/2012. Les performances
passées ne préjugent pas des performances futures.
Du changement dans les
>OPCVM
de votre contrat
I Fin septembre prochain, cinq
supports du contrat Chromatys seront
remplacés :
- LBPAM Actions Indice France
(Code ISIN : FR0000286304)
remplace EMI Index France.
- LBPAM Actions Indice Euro
(FR0000285884) remplace EMI Index
Euro.
- Groupama Euro Stock
(FR0010631275) remplace Euro Gan.
- Monde Gan (FR0010318121)
remplace Actions Techno Monde et
Groupama Energie Monde.
La totalité de l’épargne constituée sur
ces placements sera arbitrée automatiquement et gratuitement vers les
nouveaux supports. Un courrier vous
informera du détail de l’opération.
* Ces supports sont gérés par Groupama Asset
Management. Les documents d’information clés
pour l’investisseur (DICI) sont disponibles sur
www.groupama-am.fr ou sur simple demande
à votre conseiller. La durée de placement recommandée sur chaque support est de 5 ans minimum.
Groupama Gan Vie s’engage sur le nombre d’unités
de compte et non sur leur valeur.
sécurisation
> L’option
des plus-values évolue
I L’option sécurisation des plus-values
comprise dans votre contrat Chromatys
permet de sécuriser automatiquement
les plus-values de vos supports en
unités de compte vers le fonds euros.
Depuis le 27 mai 2012, le niveau de
plus-value est observé tous les mois*
alors qu’il l’était chaque trimestre. Cette
évolution permet une meilleure réactivité face à la volatilité des marchés.
* le 27 de chaque mois.
MIEUX CONNAÎTRE
VOTRE CONTRAT
UC “classiques” ou UC temporaires à capital
garanti à l'échéance : Pourquoi ? Pour qui ?
Votre contrat Chromatys s’adapte aux évolutions du marché (cf. encadré) :
son offre en UC s’est enrichie de nouveaux supports, comme Euro Capital
Durable, Groupama Avenir Euro, Groupama Asie, Groupama Europe Actions
Immobilier et Groupama FP Flexible Allocation. Des UC temporaires à
capital garanti à l’échéance, telles que Opportunité Zen ou Obsidienne, ont
également été régulièrement incorporées.
> Les UC temporaires à capital garanti à l'échéance allient sécurité et
simplicité. Elles sont adaptées à certains profils d’investisseurs qui disposent d’un
horizon de placement long ou clairement identifié (8 ans, 5 ans, voire moins pour
certaines UC), et qui privilégient une performance finale « à risques limités ».
> Les UC dites « classiques » offrent d’autres perspectives : un investissement ciblé sur une classe d’actifs, une zone géographique, une thématique spécifique (le développement durable, l’immobilier commercial
européen…), la possibilité d’investir sans limite de durée ou d’échéance via
des versements périodiques ou par opportunité... D’un niveau de risque
théorique supérieur aux premières (sauf pour le support monétaire), elles
peuvent procurer une performance bien plus élevée.
Cette palette permet d’adapter ses placements à ses objectifs, ses moyens,
son âge et son tempérament. Pour les plus exigeants, choisir des options de
gestion (sécurisation des plus-values, investissement progressif en UC sur
les UC "classiques") conforte l'édifice.
UN MARCHÉ EN CONSTANTE ÉVOLUTION
Depuis 1997, date de naissance du contrat Chromatys, l’environnement
économique a été marqué par la création de la zone € et de la monnaie
unique, ainsi que par trois crises majeures : l’éclatement de la bulle des
nouvelles technologies en 2000, la crise financière en 2008 et la crise des
dettes souveraines en Europe fin 2010. S’y ajoutent l’essor économique
des pays émergents (Chine, Brésil, Inde, Corée, Russie…) et l’adoption
de normes internationales sur la règlementation financière (Bâle 2 et 3,
Solvabilité 2…).
Besoin d’infos ?
• Votre Conseiller Gan Assurances est votre interlocuteur privilégié
pour répondre à l’ensemble de vos questions.
• Consultez aussi les valeurs des supports et les analyses financières
de nos spécialistes sur www.chromatys.fr
La lettre « Chromatyssimots » Gan Assurances est une publication réservée aux souscripteurs du contrat
Chromatys I Editeur : Gan Assurances, Compagnie Française d'Assurances et de Réassurances. Société
Anonyme au capital de 109 817 739 euros (entièrement versé) - RCS Paris 542 063 797 APE : 6512Z. Gan Assurances distribue les produits de Groupama Gan Vie - Société Anonyme au capital
de 413 036 043 euros (entièrement versé) - RCS Paris 340 427 616- APE : 6511Z - Sièges sociaux :
8-10 rue d'Astorg 75383 Paris Cedex 08. Entreprises régies par le code des assurances et soumises
à l'Autorité de Contrôle Prudentiel, 61 rue Taitbout 75009 Paris. I Directeur de la publication :
Eric Gelpe I Comité de rédaction :Yves Barruet, Luc de Corainville, Catherine Gilles, Philippe Griffart,
Ségolène Laurent, Sabine Peter, Lucie Prévost I Conception, réalisation : Frédérique Chenut I
Grafik PLUS.
Achevé de rédiger le 09/07/2012
DIRECTION DEVELOPPEMENT – DEPARTEMENT COMMUNICATION – réf. : 3370-23777-072012 - Frédérique Chenut – Document non contractuel.
de la dynamique
>desProfitez
pays émergents !