Convertible Europe

Amundi Funds
Convertible Europe
Document promotionnel réservé aux investisseurs français
Janvier 2013
Les obligations convertibles :
un investissement intermédiaire
entre obligations et actions
Amundi Funds Convertible Europe est un compartiment d'Amundi Funds, une société d’investissement à
capital variable (SICAV) de droit luxembourgeois.
Ce compartiment a été activé le 24 juin 2011 suite à la fusion avec SGAM Fund Bonds Europe Convertible.
Le compartiment présente un risque de perte en capital.
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Amundi Funds
Convertible Europe :
Les obligations convertibles :
un investissement intermédiaire entre obligations et actions
Dans un contexte de marchés incertains avec notamment la crise des dettes souveraines, Amundi Funds
Convertible Europe peut selon nos analyses, être un choix d'investissement opportun face à des marchés
chahutés.
Son objectif est de viser une performance à moyen et long terme en investissant au moins 67 % du total de
son actif dans des obligations convertibles sans contraintes en termes de notation des émetteurs ¹.
Les obligations convertibles : le principe
Les obligations convertibles, par définition, peuvent être
échangées contre un nombre prédéfini d'actions. Ainsi,
dans des conditons normales de marchés, une hausse
de la valeur de l’action sous-jacente fait progresser le
cours de l’obligation convertible. Cette caractéristique
permet aux obligations convertibles de pouvoir profiter
en partie des hausses des marchés actions.
Au contraire, quand les marchés actions baissent, le
cours de l'obligation convertible diminue. L'obligation
convertible se comporte alors comme une obligation.
Elle offre alors un risque limité aux marchés actions mais
reste néanmoins soumise aux risques crédit et de taux
d'intérêt.
Les comportments passés des marchés ne préjugent
pas des comportements futurs.
Qu’est ce qu’une obligation “convertible”
Une obligation convertible est une obligation
qui peut être échangée contre un nombre
prédéfini d’actions à un prix déterminé sur
une période donnée.
C’est un titre hybride qui comporte à la fois
certaines des caractéristiques des produits
obligataires et des actions.
Bien qu’une obligation convertible offre
un coupon généralement plus faible qu’une
obligation traditionnelle, elle offre une
perspective intéressante grâce à la possibilité d'être convertie en actions.
Tirer parti d’un univers hétérogène
Investir dans les obligations convertibles requiert une connaissance approfondie et une grande expérience
de cet univers d’investissement pour appréhender tous les aspects des obligations convertibles.
Le marché européen des obligations convertibles est relativement diversifié, avec une bonne répartition
géographique qui s’étend sur plus de 10 pays.
En termes de notation, le gisement des obligations convertibles se décompose en trois catégories : bonne
qualité ou investment grade, haut rendement ou high yield (titres considérés comme spéculatifs) et non
notées. Amundi Funds Convertible Europe est capable de naviguer sur cet univers hétérogène sans contrainte
sectorielle ni de notation grâce à l’expérience reconnue d’Amundi et à son long historique dans la gestion des
obligations convertibles.
Le compartiment peut investir sur des titres spéculatifs présentant un risque plus élevé en perte de de capital.
Amundi Funds Convertible Europe n’offre pas de garantie du capital initialement investi ni de garantie de
performance.
En bref
Indicateur de référence : UBS Convertible Bond European Focus index ND2
Durée minimum d'investissement recommandé3 : 4 ans
Devise de référence du compartiment : EUR
Zone géographique : Europe
1 Au moins 67 % du total de ses actifs dans les obligations convertibles sans contraintes en termes de rating des émetteurs listés ou enregistrés sur les Marchés Régulés de n’importe quel pays de l’OCDE définis en EUR ou une autre devise par des émetteurs européens. Pour plus
de détails sur l’univers et sur les actifs éligibles pour ce compartiment, veuillez vous référer au prospectus.
2 Ce compartiment n’est pas sponsorisé, cautionné, vendu ou promu par UBS ou l’une de ses sociétés liées, fournisseurs d’informations
ou autre tiers impliqués ou liés dans la création de cet indice.
3 Donné uniquement à titre illustratif.
Accéder à un processus d'investissement dynamique
Une sélection combinant une double approche¹ : l'appréhension du contexte économique couplée à
l'analyse propre du titre.
L'équipe de gestion gére activement le portefeuille en fonction de ses convictions. Pour cela elle s'appuie sur
les analyses de l’équipe Stratégie d’Amundi et les vues macroéconomiques au sein de l’équipe.
La sélection les titres est fondée sur l’analyse fondamentale de chaque obligation (i.e. la notation crédit de
l’obligation qui indique la qualité de l’émetteur, la stratégie de l’entreprise, la qualité de l’équipe dirigeante,
la visibilité sur les bénéfices et résultats etc.), s’appuyant sur les équipes de recherche Crédit et Action
d’Amundi.
L’expertise d’Amundi sur les obligations convertibles
La gestion d’Amundi Funds Convertible Europe est fondée sur un processus d’investissement solide bénéficiant
d’un historique de 22 ans et d’un positionnement spécifique de l’équipe Obligations Convertibles proche à
la fois des équipes Obligations et des équipes Actions².
Cette grande proximité avec les équipes Obligations et Actions donne de la valeur à Amundi Funds Convertible
Europe qui profite ainsi de nombreux professionels aux spécialités complémentaires permettant une bonne
compréhension de tous les aspects qui touchent aux convertibles.
Avantages
Risques
Un large univers d’investissement : pas
de contraintes de notation
Ni garantie, ni protection du capital
initialement investi
Une équipe de gestion expérimentée
avec un historique de 22 ans
Risque lié aux taux d’intérêt : une
remontée des taux peut entraîner
une baisse des cours des obligations
Risque crédit : risque de baisse de la
qualité de crédit ou de défaut d’un
émetteur
Risque actions : la variation du cours
des actions peut avoir un impact négatif
sur la valeur liquidative de la SICAV
Pour plus de détails sur ces risques, veuillez vous
référer au prospectus.
1 Donné uniquement à titre illustratif, peut être modifié sans préavis. Pour plus de détails sur la politique d’investissement, veuillez vous référer
au prospectus.
2 Données et organisation à juin 2011. Amundi Funds Convertible Europe a été lancé le 14 décembre 2007.
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Amundi Funds
Convertible Europe (Classe A)
Caractéristiques principales
Classe d’action(s)¹
AE (Tous investisseurs)
Société de gestion
Amundi Luxembourg S.A.
Gestionnaire en investissement
Banque dépositaire
Amundi
CACEIS Bank Luxembourg S.A.
Devise de référence du compartiment
EUR
Devise de référence de la classe
EUR
Catégorie d’actions
Code ISIN
Capitalisation (C) / Distribution (D)
C : LU0568615057
D : LU0568615214
Investissement initial minimum
Néant
Fréquence de calcul de la VNI
Quotidienne
Heure limite de réception des ordres
Chaque jour d’opérations avant 14h00, heure du Luxembourg2
Frais d'entrée
4,50 %
Commission de gestion annuelle maximale
1,20 %
Commission d’administration annuelle maximale
0,35 %
Commission de performance3
20 % au-delà de l’objectif de performance (UBS Convertible European Focus )
Commission de conversion maximale
1,00 %
Frais de sortie
Néant
Le présent document est complémentaire du Document d'Information Clé pour l'Investisseur (DICI) et doit s'entendre après lecture de ce dernier.
1 Toutes les classes d’actions et, le cas échéant, les catégories d’actions ne sont pas autorisées à la distribution dans tous les pays. Les investisseurs peuvent
contacter Amundi Luxembourg S.A. pour tout supplément d’information.
2 Ou le cas échéant à l’heure antérieure fixée par le distributeur local concerné.
3 Le détail de la commission de performance est expliqué dans le prospectus.
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Les investisseurs potentiels doivent examiner si les risques attachés à un
Le présent document contient des informations concernant Amundi Funds
investissement dans le Compartiment sont adaptés à leur situation, et doivent
Convertible Europe (le “Compartiment”), un compartiment d'Amundi Funds (la
également s’assurer qu’ils comprennent l’intégralité du contenu du présent
“SICAV”), organisme de placement collectif en valeurs mobilières constitué en vertu
document. Il est recommandé de consulter un conseiller professionnel afin de
de la Partie I de la loi Luxembourgeoise du 17 décembre 2010 sous la forme d’une
déterminer si un investissement dans le Compartiment est approprié. La valeur et
société d’investissement à capital variable, immatriculée au Registre de Commerce
les revenus d’un investissement dans le Compartiment sont susceptibles de varier
et des Sociétés du Luxembourg sous le numéro B68.806. La SICAV a son siège
à la hausse comme à la baisse. Le Compartiment n’offre aucune garantie de
social au 5, allée Scheffer, L-2520 Luxembourg.
performance. En outre, les performances passées ne sont ni une assurance, ni un
Le Compartiment a été autorisé à la commercialisation auprès du grand public par
indicateur fiable des rendements futurs.
la Commission de Surveillance du Secteur Financier du Luxembourg le 24 juin
2011, et l’offre au public en France de ses actions a été autorisée par l’Autorité des
Marchés Financiers le 4 février 2011.
Les informations contenues dans le présent document sont réputées exactes à
janvier 2013.
La SICAV comporte d’autres compartiments qui sont décrits dans ses prospectus.
Le présent document ne constitue pas une offre de vente ni une sollicitation pour
la commercialisation et ne constitue pas non plus un conseil en investissement.
Les souscriptions des actions du Compartiment seront uniquement acceptées sur
la base du dernier prospectus de la SICAV et/ ou du Document d’Information Clé
pour l’Investisseur (DICI) du compartiment, de ses derniers rapports annuel et
semestriel et de ses statuts, qui peuvent être obtenus gratuitement au siège social
amundi.com
de la SICAV ou auprès de CACEIS Bank au 1-3, place Valhubert - 75013 PARIS,
amundi-funds.com
correspondant centralisateur de la SICAV en France.
Emis par Amundi, Société Anonyme au capital de 584 710 755 € - Société de gestion de portefeuille agréée par l’AMF n° GP 040000036 - siège social : 90 boulevard
Pasteur - 75015 Paris - France - 437 574 452 RCS Paris.