Analyse de la formation du résultat : le tableau des soldes

Analyse de la formation du résultat :
le tableau des soldes intermédiaires de gestion
1- Principe et hiérarchie des soldes
Pour mieux comprendre la formation du résultat de l'exercice, des résultats partiels peuvent être calculés. La présentation
en liste du compte de résultat présente trois résultats partiels : résultat d'exploitation, financier et exceptionnel. Cette analyse peut être généralisée par le calcul de résultats ou soldes en cascades : ce sont les soldes intermédiaires de gestion.
Le schéma ci dessous illustre cette approche.
Ventes de marchandises
Coût d'achat des
marchandises vendues
Production
stockée
Production vendue
Marge
commerciale
Production
immobilisée
Production de l'exercice
Marge
commerciale
Consommations de l'exercice
en provenance des tiers
Production de l'exercice
Valeur ajoutée
Subventions
d'exploitation
Valeur ajoutée
Charges de personnel
Impôts
et taxes
Excédent brut d'exploitation
Reprises sur
Autres produits
prov., déprec.
d'exploitation
Dotations aux amort.
Autres charges
aux dépr et aux prov.
d'exploitation
Excédent brut d'exploitation
Produits financiers
Charges financières
Résultat d'exploitation
Résultat d'exploitation
Résultat courant
avant impôt
Produits exceptionnels
Charges
exceptionnelles
Résultat
Résultat courant
exceptionnel
avant impôt
Impôts sur
Résultat de
Participation
les bénéfices
l'exercice
des salariés
2- Élaboration du tableau des soldes intermédiaires de gestion (TSIG) du Plan Comptable Général (PCG)
Modes de calcul
Ventes de marchandises (a)
(a) =
Ventes de marchandises
- RRR accordés par l'entreprise sur ventes de marchandises
- Coût d'achat des marchandises vendues (b)
(b) =
Achats de marchandises
+ Frais accessoires sur achats de marchandises
- RRR obtenus sur achats de marchandises
+ Variation de stocks de marchandises
= Marge commerciale
Production vendue (c)
(c) =
Production vendue
- RRR accordés par l'entreprise
+ Production stockée ou déstockage de production
+ Production immobilisée
= Production de l'exercice
Le tableau des soldes intermédiaires de gestion
Détail
Sommes
+ (a)
+ 707
- 7097
- (b)
+ 607
+ 6087
- 6097
+ 6037
= (a) - (b)
+ (c)
+ 70 (sauf 707)
- 709 (sauf 7097)
+ 71
+ 72
=
-1-
Modes de calcul
Production de l'exercice
+ Marge commerciale
- Consommations de l'exercice en provenance de tiers (d)
(d) =
Achats d'approvisionnements
+ Variation des stocks d'approvisionnements
+ Autres charges externes
Détail
+ (601 à 606)
- (6091 à 6096)
+ (6081 à 6082)
+ (6031 + 6032)
+ (611 à 618)
+ (621 à 628)
- (619 + 629)
=
= Valeur ajoutée produite
+
=
Résultat d'exploitation (bénefice ou perte)
+ Produits financiers (g)
(g) =
Produits financiers
+ Reprises sur provisions et dépréciations financières
+ Transferts de charges financières
- Charges financières (h)
(h) =
Charges financières
+ Dotations aux amort, aux dépréc et aux prov - Charges financ
+/- Quotes-parts de résultat sur opérations faites en commun
= Résultat courant avant impôts (bénefice ou perte)
Produits exceptionnels (i)
(i) =
Produits exceptionnels
+ Reprises sur provisions et dépréciations exceptionnelles
+ Transferts de charges exceptionnelles
- Charges exceptionnelles (j)
(j) =
Charges exceptionnelles
+ Dotations aux amort, aux dépréc et aux prov - Charges excep
= Résultat exceptionnel
+
=
+
+ 74
- 63
- 64
=
Valeur ajoutée produite
Subventions d'exploitation
Impôts et taxes et versements assimilés
Charges de personnel
Excédent brut d'exploitation (ou insuffisance)
Excédent brut d'exploitation
+ Reprises sur prov, dépréc (et amort) et transferts de charges
+ Autres produits (e)
(e) =
Autres produits de gestion courante
- Quotes-parts de résultat sur opérations / commun
- Dotations aux amortissements, aux dépréciations et aux prov.
- Autres charges (f)
(f) =
Autres charges de gestion courante
- Quotes-parts de résultat sur opérations commun
= Résultat d'exploitation (bénefice ou perte)
Résultat courant avant impôts
Résultat exceptionnel
Participation des salariés
Impôt sur les bénéfices
Résultat de l'exercice (bénefice ou perte)
+ Produits des cessions des éléments d'actifs
- Valeurs comptables des éléments cédés
= Plus ou moins-values de cessions d'éléments d'actif
Sommes
+
+
- (d)
+/+ 781 + 791
+ (e)
+ 75
- 755
- 681
- (f)
+ 65
- 655
=
+/+ (g)
+ 76
+ 786
+ 796
- (h)
+ 66
+ 686
+ 755 ou - 655
=
+ (i)
+ 77
+ 787
+ 797
- (j)
+ 67
+ 687
=
+
+
- 691
- 695 - 697 + 699
=
+ 775
- 675
=
Le PCG propose le tracé donné ci-après. Nous en donnerons une seule illustration dans le cas SOLDATEC.
Peu adapté à une analyse pluriannuelle, nous ne l’utiliserons plus par la suite, lui préférant une présentation verticale
simple.
Le tableau des soldes intermédiaires de gestion
-2-
Tableau des soldes intermédiaires de gestion proposé par le PCG
Produits
(Colonne 1)
Ventes de marchandises.................................
Charges
(Colonne 2)
Coût d'achat des marchandises vendues.........
Soldes intermédiaires
(Colonne 1 - Colonne 2)
● Marge commerciale....................................
N
N-1
Production vendue.......................................
Production stockée.......................................
ou Déstockage de production (a)..................
Production immobilisée................................
Total...................................................
Total..................................................
● Production de l'exercice...............................
Consommation de l'exercice
● Marge commerciale.....................................
en provenance de tiers.................................
Total...................................................
● Valeur ajoutée produite...............................
● Valeur ajoutée produite...............................
Impôts, taxes et versements assimilés (b)....
Subventions d'exploitation............................
Charges de personnel..................................
Total...................................................
Total..................................................
● Excédent brut d'exploitation.........................
● Ou insuffisance brute d'exploitation.............
Reprises sur charges et transferts
● Excédent brut (ou insuffisance brute)
d'exploitation................................................
Dotations aux amortissements,
de charges..................................................
dépréciations et aux provisions....................
Autres produits.............................................
Autres charges.............................................
Total....................................................
Total...................................................
● Résultat d'exploitation.................................
● Ou résultat d'exploitation.............................
Quotes-parts de résultats sur opérations
● Production de l'exercice..............................
● Résultat d'exploitation (bénéfice ou perte)...
Quotes-parts de résultats sur opérations
faites en commun........................................
faites en commun........................................
Produits financiers.......................................
Charges financières.....................................
Total....................................................
Total...................................................
ou perte)......................................................
Produits exceptionnels.................................
Charges exceptionnelles...............................
● Résultat exceptionnel (bénéfice ou perte)....
● Résultat courant avant impôts.....................
● ou Résultat courant avant impôts................
● Résultat exceptionnel..................................
● ou Résultat exceptionnel.............................
● Résultat courant avant impôts (bénéfice
Participation des salariés.............................
Impôts sur les bénéfices...............................
Total....................................................
Total....................................................
Produits des cessions d'éléments d'actif..........
Valeur comptable des éléments cédés............
● Résultat de l'exercice (bénéfice
ou perte) (c).................................................
● Plus-values et moins-values
sur cessions d'éléments d'actif.....................
(a) En déduction des produits dans le compte de résultat.
(b) Pour le calcul de la valeur ajoutée, sont assimilés à des consommations externes, les impôts indirects à caractère spécifique inscrits au compte 635 "Impôts et taxes et versements assimilés"
(c) Soit total général des produits - total général des charges.
Le tableau des soldes intermédiaires de gestion
-3-
3- Signification des soldes
Marge commerciale (lorsqu'elle existe), valeur ajoutée et excédent brut d'exploitation méritent une attention particulière lors
d'un diagnostic.
Soldes
Marge commerciale
Signification des soldes
Précisions
Indicateur de base des entreprises commerciales.
Concerne les entreprises industrielles et prestataires de Indicateur hétérogène :
services. Expression de l'activité industrielle de l'entre- - production vendue évaluée au prix du
Production de
prise.
marché
l'exercice
- production stockée et immobilisée évaluées au coût de production
Bon estimateur du poids économique de l'entreprise : la Il s'agit du critère de taille le plus pertivaleur ajoutée mesure la richesse créée par l'entreprise nent.
Valeur ajoutée
et sa contribution à l'économie du pays.
Permet de mesurer le degré d’intégration
verticale de l’entreprise.
Ressource potentielle qu'obtient l'entreprise du seul fait Solde indépendant :
de ses opérations d'exploitation. Il s'agit d'un indicateur - de la politique d'investissement (pas de
de la performance industrielle et commerciale de l'endotations aux amortissements dans le
Excédent brut
treprise.
calcul du solde),
L'EBE permet les comparaisons
- de la politique de financement (pas de
d'exploitation
(EBE)
inter-entreprises, particulièrement au sein du même
charges financières dans le calcul du
secteur.
solde),
- de la forme juridique (pas d'incidence de
la fiscalité).
Résultat
Résultat des opérations correspondant au "métier de
d'exploitation
base" de l'entreprise.
Résultat des opérations normales et habituelles de
Le rapprochement avec le solde précéRésultat courant avant
l'entreprise.
dent délivre une information sur l'imporimpôts
On parle de "résultat reproductible".
tance du résultat financier de l'entreprise.
Résultat
Résultat des opérations à caractère non répétitif.
exceptionnel
Base de calcul de la répartition des bénéfices entre les
Résultat
de l'exercice
actionnaires.
Plus ou moins values Précise pour partie la formation du résultat exceptionInformation complémentaire indépendante
de cession d'éléments nel.
des soldes précédents.
d'actif
4- Ratios issus de l'analyse du compte de résultat
Nature du ratio
Taux de croissance du
chiffre d'affaires (CA)
Taux de croissance de
la valeur ajoutée (VA)
Taux de marge (*)
commerciale
Taux de marge (*)
brute d'exploitation
Mode de calcul
Observations
[CA (N) - CA (N-1)]
Taux apparent, à déflater éventuellement
CA(N-1)
[VA (N) - VA (N-1)]
Taux apparent, à déflater éventuellement
VA(N-1)
Théoriquement appelé taux de marque
Marge commerciale
Ventes de marchandises HT
Excédent brut d'exploitation
Chiffre d'affaires HT
Variable selon le secteur d'activité
Charges d'intérêt
Chiffre d'affaires HT
Valeur limite souvent fixée : 4%
Poids de l'endettement
Charges d'intérêt
Valeur limite souvent fixée : 50%
Excédent brut d'exploitation
Répartition de la valeur
Voir tableau ci-après
Rémunération des bénéficiaires
Valeur ajoutée
ajoutée
(*) Le rapport entre une marge et un indicateur d’activité (chiffre d’affaires…) mesure la profitabilité de l’entreprise.
Bénéficiaires
de la valeur ajoutée
Personnel
Etat
.Prêteurs
Associés
Entreprise
Rémunération (numérateur du ratio)
Charges de personnel + participation
Impôts et taxes + impôts bénéfices - subventions d'exploitation
Charges d'intérêt sur endettement
Dividendes + intérêts des comptes courants
Autofinancement : calcul par différence
Valeur ajoutée - part des autres bénéficiaires
Le tableau des soldes intermédiaires de gestion
-4-
5- Postes et soldes corrigés
Afin de privilégier une approche économique de l’entreprise et favoriser les comparaisons dans le temps et entre entreprises
du même secteur d’activité, certains analystes retraitent l’information de base.
Les retraitements usuels sont les suivants (liste non exhaustive) :
Postes concernés
Charges de personnel
extérieur
Participation des
salariés
Loyers de locationfinancement
Subventions
d'exploitation
Transferts de charges
d'exploitation
Impôts et taxes
Justificatifs
Elément du coût du facteur travail
Elément du coût du facteur travail
Retraitements
Retirer des charges externes et ajouter aux
charges de personnel
Ajouter aux charges de personnel
Harmonisation de traitement avec des
immobilisations acquises et financées
par emprunt
Compensent l'insuffisance d'un prix
de vente ou l'excès d'une charge
Les loyers retirés des charges externes sont
ventilés en dotations aux amortissements et
charges d'intérêt (voir précisions ci-dessous)
Affectation au poste subventionné :
- ajouter à la production de l'exercice si
complément de prix de vente
- déduire de la charge subventionnée
Le compte 791 n'apparaît qu'au niveau du
résultat d'exploitation alors que la charge
transférée est élément d'un solde
précédent (valeur ajoutée, EBE)
Ancienne solution CBBF(*) : considérés
comme des consommations externes
Autre solution :
certains postes sont un élément du coût du
facteur travail
Le compte 791 vient en diminution de la charge
transférée (exemple : une aide à l'emploi
comptabilisée en 791 est retirée des charges de
personnel)
Ajouter aux consommations intermédiaires
Rattachement aux charges de personnel :
taxe sur les salaires (6311), taxe d'apprentissage
(6312), participation des employeurs à la formation
professionnelle continue (6313), versement de
transport (6331), allocation logement (6332),
participation des employeurs à l'effort de
construction (6334).
(*) Centrale de bilans de la Banque de France
Précisions concernant la location-financement
Par location-financement, on entend crédit-bail et location financière. Ces contrats s’opposent à la location simple dans la
mesure où les loyers versés ne sont pas l’unique contrepartie de la jouissance d’un bien mais intègrent une fraction
de l’amortissement du capital investi par le bailleur.
Le retraitement réalisé par la Centrale de Bilans de la Banque de France est le plus couramment utilisé.
Les investissements financés par location-financement ne figurent pas à l'actif du bilan (non application du principe comptable de prédominance de la substance sur l’apparence). Les comparaisons inter-entreprises sont faussées. Il convient
d'analyser les contrats en deux opérations complémentaires : l'acquisition de l'immobilisation et son financement à 100% par
un emprunt.
Les redevances sont retirées des autres charges externes et reclassées en dotations aux amortissements et en charges
financières.
Retraitement des contrats location-financement
Au compte de résultat
Montant du loyer : L
ventilé en
Au bilan
A la signature du contrat
Pour chaque loyer
D : Dotations aux
amortissements
I : Charges d’intérêts
D = (Valeur d'origine du bien - prix d'achat résiduel)
Nombre de loyers
I=L-D
La valeur d'origine du bien portée en immobilisations et en emprunts
D est porté en amortissement de l'immobilisation d'une part et en remboursement
d'emprunt d'autre part
Le tableau des soldes intermédiaires de gestion
-5-
EXEMPLE
Un matériel dont la valeur d’acquisition est de 100.000 € fait l’objet au début de l’exercice comptable d’un contrat de créditbail sur 4 ans.
Les redevances annuelles payables d’avance sont de 30 000 €. La valeur de rachat a été fixée à 5 000 € en fin de quatrième année. Le matériel est économiquement amortissable sur 8 ans.
Procéder au retraitement de ce contrat selon la méthodologie de la CBBF.
Présenter les bilans retraités correspondant.
Après le premier loyer
Actif
100 000
-23 750
76 250
Immobilisation brute
- Amortissement (a)
Immobilisation nette
Emprunt (b)
Après le quatrième loyer et avant la levée de l’option d’achat
Actif
- Amortissement
Immobilisation nette
100 000
-95 000
5 000
Emprunt
Après la levée de l’option d’achat
Actif
Immobilisation brute
Trésorerie
76 250
(b) Emprunt initial - amortissement
de l'emprunt
(a) (100 000 - 5 000) / 4
Immobilisation brute
Passif
5 000
T - 5 000
Emprunt
Passif
5 000
Passif
0
Porter une appréciation critique de cette méthode.
Cette méthode de retraitement présente l’avantage de la simplicité, puisque le résultat
annuel n’est pas modifié.
Le loyer de crédit-bail (L) a alors une double signification :
¾ logique de charge :
L = charge d’intérêt + dotations aux amortissements
¾ logique de trésorerie : L = annuité de remboursement de l’emprunt
= charge d’intérêt + amortissement de l’emprunt
Mais cette simplicité nuit à la cohérence. On enregistre :
¾ un amortissement linéaire sur la durée de vie du contrat et non un amortissement
économique sur la durée de vie de l’immobilisation,
¾ une charge d’intérêt constante alors qu’elle est logiquement dégressive et sans
référence au taux d’intérêt du marché.
Le tableau des soldes intermédiaires de gestion
-6-
6- Applications
61- Cas SOLDATEC
1- Réaliser le TSIG, type PCG de l'entreprise SOLDATEC pour l'exercice (N) selon les deux présentations proposées en
cours.
2- A partir des informations complémentaires ci-dessous et des éléments existant dans le compte de résultat, présenter un
tableau des soldes retraités :
•
du crédit-bail,
•
du personnel extérieur à l’entreprise.
Pour éviter de refaire la totalité du travail, présenter un tableau de passage des soldes du PCG aux soldes retraités en
utilisant le modèle suivant :
Soldes du PCG
Solde XXX :
100
Retraitements
- Retraitement YYY :
Soldes retraités
-20
=
80
Information complémentaire : Un seul contrat de crédit-bail existe dans l'entreprise. Il correspond à un matériel dont la valeur
à neuf est de 60 000 et dont la valeur en fin de contrat est de 6 000. Ce contrat a été signé pour une durée de 5 ans.
62- Cas UBIQUANT
La Société Anonyme UBIQUANT vient d'arrêter les comptes annuels de l'exercice (N) qui se soldent par une perte. Aussi, la
société ne pourra-t-elle distribuer de dividendes à ses actionnaires alors que le dividende versé sur les bénéfices de l'exercice (N-1) s'était élevé à 54 000.
1- Présenter le TSIG de l'exercice (N) avec rappel des soldes de l'exercice précédent après retraitement des subventions
d'exploitation (complément de prix de vente des produits vendus).
2- Étudier la croissance de l'entreprise.
3- Etudier sa profitabilité.
4- Etudier le partage de la valeur ajoutée.
63- Cas CRISTALLINES
Répondre aux questions 11 à 14.
7- Documents annexés au cours
Cas SOLDATEC : compte de résultat
Cas UBIQUANT : compte de résultat
Cas CRISTALLINES
Le tableau des soldes intermédiaires de gestion
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