Le chiffre d`affaires de Cellnex progresse de 15

note de presse
Résultats janvier-septembre 2016
Le chiffre d’affaires de Cellnex progresse de 15% et
atteint 520 millions d’euros
L’Ebitda s’élève à 208 millions (+18%) et le résultat net à 35 millions

Cellnex Telecom vient de boucler la période janvier-septembre 2016 avec une croissance de ses
principaux agrégats, en ligne avec les prévisions de la société.

Le Free Cash Flow récurrent de la période a lui augmenté de 26% pour atteindre 182 millions
d’euros.

L’endettement net au 30 septembre s’élevait à 1.035 millions d’euros, avec un ratio annualisé
dette/ebitda à 3,7x, équivalent à celui de la clôture de l’exercice 2015, et qui intègre déjà la
dette correspondant aux nouveaux investisements de 208 millions d’euros destinés aux
opérations de croissance conclues au cours des neuf premiers mois.

Le taux de partage des sites de Cellnex poursuit sa croissance soutenue et atteint 1,58, soit une
augmentation de 4,6% par rapport à la même période de 2015.

Cellnex Italie, qui inclut les activités de Towerco, Galata et CommsCon, représente désormais
34% des revenus totaux de la société, avec 174 millions d’euros dans le période.

À la fin du troisième trimestre de l’exercice, Cellnex a annoncé l’acquisition de 100% du Groupe
Shere aux Pays-Bas et au Royaume-Uni, avec un investissement de 393 millions d’euros.

Les investissements liés a opérations de croissance en Italie (CommsCon), en France (pylônes de
Bouygues Telecom), au Pays-Bas (Protelindo Towers et Groupe Shere) et au Royaume-Uni
(Groupe Shere) dans le période, s’élèvent à 601 millions d’euros.
Barcelone, le 28 septembre 2016.- Cellnex Telecom vient de présenter les résultats de ses neuf premiers mois de
2016. Le chiffre d’affaires s’élève à 520 millions d’euros (+15%) et l’ebitda à 208 millions (+18%). Le résultat net
atteint 35 millions d’euros, à comparer aux 19 millions de septembre 2015.
Les chiffres des neuf premiers mois intègrent déjà, pour la totalité du troisième trimestre, CommsCon en Italie et
les 261 sites achetés à Protelindo aux Pays-Bas. Par ailleurs, les pylônes achetés à Bouygues Telecom en France ont
été intégrés à partir du 16 septembre dernier. L’intégration du Groupe Shere se fera à partir du quatrième trimestre
de l’exercice.
Le Directeur général de Cellnex, Tobias Martínez, a salué les résultats d’un trimestre « marqué par une gestion
solide des fondamentaux de l’entreprise, axée sur les revenus et l’ebitda, sur l’amélioration des taux de partage des
points de présence sur les sites, mais également caractérisée par l’attention portée aux opportunités de croissance
et de consolidation sur les marchés européens. »
« L’intégration des actifs du Groupe Shere aux Pays-Bas est en cours, ajoute Tobias Martínez, et nous permet d’ores
et déjà d’occuper une position solide de leader avec 725 sites. Notre arrivée en France, aux côtés de Bouygues
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Telecom, confirme également la solidité du modèle d’opérateur neutre d’infrastructures, et accroit le nombre de
grands opérateurs en Europe avec lesquels Cellnex a instauré une collaboration et un partenariat durables. »
Le Président de Cellnex, Francisco Reynés, a pour sa part souligné « la cohérence des résultats qui, trimestre après
trimestre, depuis l’entrée en bourse de la société, ont confirmé les attentes du marché, grâce à une approche
empreinte de réalisme, de prudence et de rigueur de gestion, à une ambition et une volonté d’identifier des
objectifs de croissance en Europe, et à la qualité de l’exécution pour atteindre ces mêmes objectifs. »
Croissance organique, amélioration du taux d’occupation et investissements, nouvelles chaînes TNT
en Espagne
Par lignes de métier, les infrastructures pour la téléphonie mobile ont représenté 54% du chiffre d’affaires avec
281 millions d’euros. Les réseaux de diffusion audiovisuelle ont représenté 33% du chiffre d’affaires avec 174
millions d’euros. Les services aux réseaux de sécurité et de secours et les solutions pour la gestion intelligente
d’infrastructures et de services urbains (« l’Internet des objets » (IoT) et les « smart cities ») ont représenté 13%
du chiffre d’affaires avec 41 millions d’euros.
Au 30 septembre 2016, Cellnex Telecom, avec un total de 15.633 sites (7.729 en Italie, 7.413 en Espagne, 261 au
Pays-Bas et 230 en France), à laquelle s’ajoute les 1.028 noeuds (DAS et small cells) gérées par CommsCon en Italie.
La croissance organique des points de présence, sur la base existante de pylônes, progresse de +4,3% par rapport
à la même période en 2015. Le taux d’occupation par site est ainsi passé à 1,58, en augmentation par rapport à 1,51
en septembre 2015. Cela témoigne d’une activité commerciale soutenue notamment avec la signature de
nouveaux accords de prestation de services avec des opérateurs de téléphonie mobile et des opérateurs de
télécommunications ou encore de groupes de communication audiovisuelle en Italie comme en Espagne.
Dans ce dernier cas, le chiffre d’affaires intègre déjà les 6 nouvelles chaînes de télévision lancées à la fin du mois
d’avril. Sur les premiers six mois, il convient de noter que cette ligne d’activité ne peut être comparée à 2015 avec
un premier trimestre où avait été maintenu un « simulcast » (émission parallèle sur deux fréquences distinctes) qui
coïncidait avec la migration et la libération de la bande de 800 MHz.
Les investissements sur cette période ont atteint la somme de 250 millions d’euros. 19 millions sont liés à
l’acquisition de CommsCon, 109 millions à l’achat des sites de Protelindo aux Pays-Bas, et 80 millions à
l’acquisition des 230 premiers pylônes de Bouygues Telecom en France. Par ailleurs, 42 millions ont été consacrés
à la maintenance de sites existants, aux investissements visant à générer de nouveaux revenus et une efficacité
accrue via l’amélioration des coûts d’exploitation ou la renégociation de contrats relatifs aux emplacements d’
infrastructures de téléphonie mobile gérées par la société.
Structure de la dette : émission d’une obligation d’entreprise de 750 millions d’euros
À la fin du mois de septembre, Cellnex maintient une structure de la dette stable à long terme, avec une durabilité moyenne de 6,2 ans, un coût moyen annuel de 2%, et 96% référencés à taux fixe.
La société a émis le 1er août une obligation d’entreprise à hauteur de 750 millions d’euros avec une échéance en
janvier 2024 et un coupon de 2,375%. C’est la deuxième obligation que Cellnex émet sur les marchés de la dette,
après l’obligation émise en juillet 2015 pour un montant de 600 millions d’euros avec une échéance en 2022.
Cette deuxième obligation vise principalement à augmenter la capacité d’exécution de la société face aux opportunités de croissance, en étalant dans le temps les échéances de sa dette et en tirant parti du bas niveau actuel
des taux d’intérêt. Après cette opération, Cellnex ne fera face à aucune échéance significative jusqu’en 2022.
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Cellnex a également augmenté de 825 millions d’euros ses lignes de crédit disponibles avec une maturité comprise entre 2019 et 2023, à un coût de 1%. Cellnex augmente ainsi sa capacité totale d’endettement à 2,175
milliards.
La dette nette de la société au 30 septembre atteignait ainsi 1,035 milliards d’euros, contre 927 millions à la clôture
de l’exercice 2015. Le ratio annualisé dette nette/ebitda, qui intègre déjà la dette correspondante aux nouvelles
acquisitions de la période, se maintient à 3,7x, comme en décembre 2015. Après la conclusion de l’acquisition du
Groupe Shere au mois d’octobre, Cellnex dispose d’un accès immédiat à des liquidités supérieures à 700 millions
d’euros.
Le 30 mars dernier, Cellnex Telecom a intégré la liste des obligations d’entreprise éligibles en tant que garantie
de la part de la Banque centrale européenne pour les opérations de politique monétaire. Cette action s’inscrit
dans le cadre du programme de rachat d’actifs de dette privée (Corporate Sector Purchase Programme, CSPP),
qui, le 10 mars dernier, a complété le programme d’achat d’actifs financiers (Asset Purchase Programme, APP)
déjà mis en place auparavant par la BCE.
Fitch maintient sa note (BBB – avec perspectives stables) des émissions de Cellnex Telecom dans la catégorie «
investissements grade ». Par ailleurs, au mois de juin dernier, S&P a confirmé la note BB+, améliorant ainsi les
perspectives qui sont passées de stables à positives.
À propos de Cellnex Telecom
Cellnex Telecom est le premier opérateur indépendant, en Europe, d’infrastructures de télécommunications sans
fil, avec un portefeuille total de 16.661 sites (au 30 septembre 2016), avec les nœuds gérées par CommsCon.
Cellnex développe ses activités en Espagne, en Italie, aux Pays-Bas, en France et au Royaume-Uni.
Cellnex est présent dans trois domaines : les infrastructures pour téléphonie mobile ; les réseaux de diffusion
audiovisuelle ; les services aux réseaux de sécurité et de secours et les solutions pour la gestion intelligente d’infrastructures et de services urbains (les « smart cities » et « l’Internet des objets » (IoT)).
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Annexe 1
Compte de résultats et bilan
Consolidated Income Statement
Telecom Site Rental
Broadcast Infrastructure
Network Services & Others
Revenues
Operating Costs
EBITDA
Non-recurring items
Depreciation & amortisation
EBIT
Net Interest
Bond Issue Cost
Corporate Income Tax
Non-Controlling Interests
NET PROFIT ATTRIBUTABLE
SEP
2016
216
173
64
453
281
174
65
520
(277)
(312)
176
208
(16)
(119)
(16)
(124)
41
(13)
(7)
(3)
1
19
68
(26)
(5)
(1)
35
Dec
2015
Sep
2016
Non Current Assets
Fixed Assets
Goodwill
Other Financial Assets
Current Assets
Debtors and Other Current Assets
Cash and Cash Equivalents
1.808
1.519
216
73
219
168
51
1.974
1.639
254
81
531
174
357
Total Assets
2.027
2.505
538
560
1.290
593
377
184
136
1.745
1.335
51
203
156
199
200
2.027
2.505
927
1.035
3,7x
3,7x
Net Equity
Non Current Liabilities
Bond Issues
Borrowings
Deferred Tax Liabilities
Other Creditors & Provisions
Current Liabilities
Total Liabilites
Net Debt 1
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SEP
2015
Annualized Net Debt / Adjusted EBITDA
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Annexe 2
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Annexe 3
Faits marquants du premier semestre 2016
Février

Orange et Cellnex Telecom déploient le premier réseau de Small Cells 4G à Barcelone, en collaboration avec la mairie de cette ville.
Mars

Cellnex Telecom annonce l’ouverture en Italie d’un centre d’ « excellence corporate » qui fournira des
services à l’ensemble du groupe. La création de ce centre, dont le siège se trouvera à Rome, témoigne
de l’engagement, sur le long terme, de Cellnex en Italie et reflète le niveau de préparation et de
professionnalisme des équipes travaillant dans les deux sociétés du groupe en Italie, à savoir Galata et
TowerCo.

Cellnex Telecom et le fonds d’investissement italien F2i ont présenté une offre obligatoire, qui, si elle
est acceptée par Telecom Italia, pourrait supposer l’acquisition de 100% des actions d’Inwit, l’un des
principaux opérateurs d’infrastructures de télécommunications en Italie qui dispose de 11 500
pylônes dans ce pays. Telecom Italia détient 60% des actions d’Inwit.

La Banque centrale européenne incorpore les actifs de Cellnex Telecom au programme d’achat de
titres émis par les sociétés lancé par la BCE dans le cadre du Asset Purchase Programme, destiné à
injecter des liquidités dans l’économie européenne.

Cellnex Telecom dévoile l’accord conclu avec l’opérateur indonésien d’infrastructures Protelindo, en
Mai
vue de l’acquisition de Protelindo Netherlands qui exploite 261 sites aux Pays-Bas. Cette opération se
traduit par un investissement de 109 millions d’euros.
Juin

Le comité consultatif technique de l’Ibex 35 approuve l’introduction de Cellnex Telecom dans le
principal indice boursier du marché espagnol. Les actions de la société intègrent l’indice le 20 juin.

Cellnex Telecom, par l’intermédiaire de sa filiale Cellnex Italia, s.r.l, acquiert CommsCon pour un
montant de 18,65 millions d’euros. CommsCon est un opérateur italien qui fournit des solutions de
couverture pour le haut débit mobile grâce à la technologie des « small cells » et des DAS (systèmes
d’antennes distribuées) dans de grands espaces ouverts et fermés qui se caractérisent par une forte
fréquentation et densité de personnes.

L ‘Assemblée générale des actionnaires de Cellnex Telecom pour l’exercice 2015 s’est tenue le 30 juin.
Il s’agit de la première assemblée générale de la société depuis son entrée en bourse en mai 2015.
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Juillet

Cellnex Telecom annonce un accord avec Bouygues Telecom pour l’acquisition, dans une première
phase, de 230 pylônes de communication en France. Cet accord suppose un investissement de 80 millions d’euros qui ouvre les portes du marché français à la société. Les deux sociétés travaillent à une
deuxième phase de l’accord, qui pourrait porter à 500 le nombre de sites acquis.
Août

Cellnex Telecom a émis le 1er août une obligation d’entreprise à hauteur de 750 millions d’euros avec
une échéance en janvier 2024 et un coupon de 2,375%.
Septembre

Le 16 septembre, après l’accord annoncé en juillet, Cellnex conclut l’achat de 230 pylônes de télécommunications à Bouygues Telecom, en France.

Le 29 septembre la société annonce un accord avec Arcus Infrastructure Partners, pour l’achat de 100%
du Groupe Shere, opérateur d’infrastructures qui gère 1.004 sites aux Pays-Bas (464) et au RoyaumeUni (540). L’opération représente un investissement de 393 millions d’euros.
Octobre (faits marquants survenus après le premier semestre)

Le 11 octobre Cellnex Telecom conclut l’achat du Groupe Shere, avec des actifs aux Pays-Bas et au
Royaume-Uni, pour 393 millions d’euros.
Direction des affaires publiques et d’entreprise
Communication d’entreprise
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