Historique récente du marché immobilier résidentiel américain

Historique récente du marché immobilier résidentiel américain
1996 – 2006 : SUBPRIMES ET BULLE IMMOBILIERE
 Boom des mortgage « subprime »
 Principe : taux fixe pendant quelques années puis taux variable
 Crédits Subprimes = 24% des crédits immobiliers en 2006
Indices des prix de l’immobilier aux USA (1996 – 2006)
250
Conséquences :
200
1. augmentation des prix
de +130% depuis les
années 1990
150
2. L’indice Case Schiller
passe de 75 à 221 en
moins de 10 ans !
50
100
0
Mar-1996
Mar-1998
Mar-2000
USA
Mar-2002
Mar-2004
Mar-2006
USA 10 City Composite
Source : S&P Case Shiller Index MyUsInvestment
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2006 – 2011 : CRISE ET CHUTE DES PRIX IMMOBILIERS
 Remontée brutale des taux d’intérêt à partir de 2005 sous l’impulsion de la FED
 Les emprunteurs se retrouvent asphyxiés
 Les prix chutent de plus de 20% à 60%
 Le poids de l’immobilier passe de de 6,4% du PIB en 2005 à 2,5% en 2011
 Saisies immobilières (« foreclosures ») par centaines de milliers
Source : S&P Case Shiller Indexes – My Us Investment
DEPUIS 2011 : STABILISATION ET REPRISE DU MARCHE
La reprise de l’économie américaine…

Croissance de 2,5% prévue en 2014

Chômage en baisse : 6,1% en juin 2014
(contre 10% en octobre 2009)

Politique monétaire
accommodante

Taux directeur FED entre 0% et 0,25%
de
la
FED
toujours
Source : S&P Case Shiller Index
… a permis un assainissement (relatif) du marché immobilier
 Hausse de +4% estimée pour 2014
 Mais encore1,9 million de biens en foreclosure en janvier 2014 !
Sources : Department of Commerce, US Census Bureau, S&P Case Shiller, National Association of Realtors, National Association of Home Builders
UNE DECOTE ENCORE IMPORTANTE
350
Paris
300
250
France
200
150
USA
100
50
0
Jun-1997 Jun-1999 Jun-2001 Jun-2003 Jun-2005 Jun-2007 Jun-2009 Jun-2011
USA
USA 10 City Composite
PARIS
June2013
France
Source : S&P Case Shiller Index, Notaires de France & INSEE
Base 100 : mars 2000
Des prix encore inférieurs de 15% à 40% par
rapport aux prix d’avant crise
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DE NOMBREUX ARGUMENTS POUR INVESTIR AUX USA

Des prix historiquement bas & un marché haussier
• Saisies immobilières toujours élevées
• Décote de 15% à 40% en moyenne

Une très forte demande locative
• Des millions de propriétaires sont devenus locataires

Taux de change Euro /Dollar favorable
• 1 € = $ 1,3274 au 29/09/14

Des performances locatives remarquables
• Rentabilité nette (avant IR) : 5% à 11%

Un environnement juridique favorable aux propriétaires
• Facilité et rapidité des expulsions de locataires

Une fiscalité avantageuse
• Régime réel + dépréciation + déductions
• Plus-values taxées à 20% en moyenne (fédéral + local)
• Pas de CSG-CRDS
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