Présentation PowerPoint - BNP Paribas Diversipierre

Indicateurs clés au 30/06/2016
110,32 €
Valeur liquidative (VL) au 30/06/2016
soit évolution sur 15 jours :
0,93%
soit évolution sur 1 mois :
0,32%
soit évolution sur 3 mois :
-0,07%
soit évolution depuis le 1er janvier 2016:
2,93%
soit évolution depuis l'origine:
10,32%
Prochaines valeurs liquidatives :
15/07/2016
29/07/2016
0,95€ par action
31,7% de l'Actif Net
30,55% de l'Actif Net
Dividendes versés depuis le 1er janvier 2016:
Poids des actifs immobiliers:
Poids des actifs financiers:
Commission de souscription acquise au fonds :
(maximum prospectus : 6%)
2,95%
Frais de sortie acquis au fonds :
(maximum prospectus: néant)
Néant
Frais de gestion et de fonctionnement:
Frais d'exploitation immobilière:
Maximum 1,5% TTC
Evalués à 0,6% TTC en moyenne sur
les 3 prochaines années
397,00 M€
5 actifs
Actif net :
Nombre d'actifs immobiliers :
Endettement financier :
(maximum prospectus: 40% de la valeur des actifs
immobiliers).
Forme juridique :
Devise:
Forme des actions:
Société de gestion :
Dépositaire :
Valorisateur:
Commissariat aux comptes:
Horizon de placement recommandé :
Limite de réception des ordres :
Souscription minimum:
Décimalisation des actions:
Périodicité de valeur:
Profil de risque et de rendement :
Cet OPCI, majoritairement investi en immobilier présente un niveau de risque moyen de
perte en capital, soit un niveau
de 4. La catégorie de risque associée à cet OPCI n’est pas garantie et pourra évoluer
dans le temps. La catégorie la plus
faible ne signifie pas un investissement sans risque.
Risques importants non pris en compte dans l’indicateur :
- Risque lié à des investissements dans des actifs immobiliers.
- Risque lié au recours à l’endettement
A risque plus faible
BNP Paribas Diversipierre a distribué au cours du mois de mai 2016, un solde sur
dividende 2015 de 0,95€ par action.
Coté valeur des immeubles détenus: suite à la consommation des franchises locatives
accordées sur certains immeubles et à la compression des taux retenus par les
experts sur d’autres actifs immobiliers, la contribution de la poche immobilière à
l’augmentation de la valeur liquidative de l’OPCI sur le second trimestre 2016 est de +
0,84 € par action.
BNP Paribas Diversipierre - Contributions à l'évolution de la Valeur Liquidative
Du 31/12/15 au 30/06/16
VL du 30/06/2016
110,32
Dividende versé
-0,95
Actions Foncières
1,08
Obligations foncières
0,29
Liquidités
-0,00
Immobilier
VL du 31/12/2015
105,00
2,73
107,18
106,00
107,00
Valeur Liquidative
108,00
Impact positif
109,00
110,00
111,00
112,00
Impact négatif
Le Magellan – Paris (19ème):
Des travaux de curage sont lancés suite à la libération de 50% des surfaces du 3ème
étage. Un nouveau bail avec un des locataires actuels est en cours de négociation
pour reprendre cette surface.
A risque plus élevé Vivienne – Paris (2ème):
Un nouveau bail a été signé le 21 juin prenant effet le 30 septembre 2016,
Rendement potentiellement
plus faible
2
L’OPCI est très peu exposé au marché Anglais, la poche d’allocation en actions de
foncières est investie uniquement en titres de la zone euro et la poche obligataire
contient moins de 5% d’obligations émises par un émetteur Anglais.
Enfin, BNP Paribas Diversipierre a fait l’acquisition le 30 juin, d’un actif situé à
Montrouge loué à une école d’audiovisuelle dans le cadre d’un bail commercial de 10
ans dont 6 ans fermes.
Contributions à l’évolution de la valeur liquidative sur le semestre
FR0011513563
SPPICAV
EUR
Au porteur
BNP Paribas REIM France
BNP Paribas Securities Services
BNP Paribas Fund Services
KPMG
8 ans
Date de VL, avant 12h
100 €
Millième
Bimensuelle
Code ISIN :
Les incertitudes qui pesaient sur le Brexit n’ont pas déstabilisé la valeur liquidative de
l’OPCI: sur la poche actions, la première moitié du 2nd trimestre a été baissière avant
de se reprendre sur la deuxième moitié et de clôturer à l’équilibre.
Non utilisé à ce jour
Caractéristiques principales au 30/06/2016
1
Au 30 juin 2016, la valeur liquidative de BNP Paribas Diversipierre revient au dessus
de la barre des 110€ et s’établit ainsi à 110,32 € par action, en baisse de -0,07 % sur
le trimestre.
Rendement potentiellement
concernant la surface laissée vacante par Levi’s.
plus élevé
3
4
5
6
7
Evolution de l'allocation dans le temps
100%
13%
16%
40%
En % de l’actif net
80%
16%
13%
14%
19%
15%
16%
16%
60%
32%
53%
40%
50%
68%
56%
20%
38%
16%
15%
8%
0%
5%
Liquidités & Autres Actifs / Passifs circulants
Immobilier physique net de dette
Immobilier coté
Autres actifs financiers non immobiliers
Au cours du 2nd trimestre, les souscriptions ont représenté 184M€, soit
une hausse de la part des liquidités en attente d’investissement et de
facto, une réduction de l’allocation des autres poches d’actifs.
Au 30 juin 2016, suite à une nouvelle acquisition immobilière,
l’immobilier physique représente 32% de l’actif net, les actions de
sociétés foncières cotées représentent 16% de l’actif net, et les
obligations foncières représentent 15% de l’actif net.
De nouveaux projets d’investissements immobiliers en France et à
l’étranger sont actuellement à l’étude.
Obligations foncières

Etat du patrimoine et mouvements de la période
31/12/2015
a)
129 589 539,53
Actifs à caractère immobilier
Immeubles construits, en cours de rénovation ou acquis en vue de la location
-
-
30/06/2016
Entrées
204 731 947,43
21 090 774,47
23 897 507,96
23 994 617,71
Actions de sociétés à prépondérance immobilière négociées sur un marché réglementé
20 542 662,06
42 773 856,27
63 493 129,05
-
Autres actifs à caractère immobilier
Dépôts et instruments financiers non immobiliers
Dépôts à terme
45 197 168,62
-
88 831 363,32
117 244 200,67
27 521 266,00
21 674 266,35
36 042 887,08
57 771 511,29
41 987 033,26
-
Obligations / TCN / Valeurs assimilées
-
87 956 103,00
-
Actions et valeurs assimilées
-
Sorties
72 718 434,62
21 674 266,35
36 042 887,08
4 040 398,60
-
Parts de sociétés à prépondérance immobilière
Parts ou actions d'OPCI ou assimilés
b)
31/03/2016
155 502 727,55
57 771 511,29
41 987 033,26
4 040 398,60
6 001 181,54
6 001 181,54
OPCVM et FIA
-
-
-
-
-
Opérations temporaires sur titres
-
-
-
-
-
Instruments financiers à terme
-
-
-
-
-
-
-
IFT
IFT - Liquidités
Opérations de cessions
c)
Créances locataires et autres créances d'exploitation
d)
Dépôts à vue
e)
Total des actifs détenus par l'OPCI (e = a + b + c + d)
f)
Passif
g)
Valeur nette d'inventaire (g = e - f)
1 449 373,12
1 459 622,32
125 415,37
8 578 393,02
37 269 350,99
140 665 854,86
161 291 572,02
230 274 587,94
403 294 728,95
362 827,72
2 180 830,78
6 293 664,69
160 928 744,30
228 093 757,16
397 001 064,26
-
-
-
-
-
-

Au cours de la période, BNP Paribas Diversipierre a fait l’acquisition d’un
immeuble situé à Montrouge (92). Cet actif développant une surface de 3200 m²,
est loué sur un bail de 10 ans dont 6 ans fermes ayant pris effet en janvier 2016.
Le rendement immédiat de cette nouvelle acquisition est de l’ordre de 6%.
Au 30 juin 2016, le patrimoine immobilier de BNP Paribas Diversipierre est
constitué de 5 immeubles, majoritairement à usage de bureaux, repartis en
France.
La valeur vénale du patrimoine immobilier hors droits et frais, à fin juin atteint
126 m€.
A périmètre constant, la valeur vénale du patrimoine immobilier a progressé de +
0,9 % (+1,02m€) depuis le 31 mars 2016.
K€
1 800 K€
Répartition des échéances locatives des actifs détenus par
BNP Paribas Diversipierre
24,6%
1 600 K€
1 400 K€
16,8%
16,6%
1 200 K€
1 127 K€
1 000 K€
12,0%
800 K€
600 K€
7,4%
9,2%
Loyer (€ HT HC)
contractuel au 30/06/2016
10,8%
1 647 K€
805 K€
1 110 K€
721 K€
400 K€
200 K€
495 K€
614 K€
2,3%
0,5%
35 K€
152 K€
0 K€
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2023
2024
2025
La durée ferme moyenne des baux consentis par BNP Paribas
Diversipierre sur son patrimoine (hors loyers logements) est de
4,2 années au 30/06/2016, en évolution par rapport au trimestre
précédent suite à l’acquisition de l’actif de Montrouge.

Une allocation d’actifs financiers à sous-jacent immobilier complète le patrimoine immobilier de BNP Paribas Diversipierre, depuis
septembre 2014, conformément à la stratégie du fonds.
Outre les critères financiers et extra financiers classiques, des critères de liquidité et d’ISR (Investissement Socialement Responsable)
sont utilisés par les gérants dans la sélection des titres.
Evolution des poches d'actifs financiers
Arbitrage de la poche taux au profit
sur un an glissant.
Suite à de nombreuses souscriptions au cours du 2ème
trimestre, des investissements complémentaires ont eu
lieu sur les poches d’allocations en obligations et en
actions de foncières pour un montant total de 45 M€ afin
de recentrer l’OPCI BNP Paribas Diversipierre vers son
allocation cible.
de la poche action
24,0%
% de la poche
Action
19%
16%
16%
16%
13%
15%
14%
31/05/2016
29/04/2016
31/03/2016
29/02/2016
29/01/2016
30/11/2015
30/10/2015
30/09/2015
31/08/2015
31/07/2015
30/06/2015
9,0%
La poche action représente au 30 juin 2016, 16% de l’actif
net de l’OPCI.
% de la poche
Taux
13%
31/12/2015
14,0%
Investissements complémentaires
pour 80,9M€ (dont 45M€ au 2T).
16%
Acquisition de l’actif de
la rue Vivienne.
30/06/2016
En % de l’Actif Net
20%
19,0%
La poche obligataire représente 15% de l’actif net du
portefeuille à la fin de la période.

Nombre de
positions
Valeur au 30/06/2016
(K€)
Performance depuis sa
création (%)
98
57 772 K€
4,1%
Performance depuis le
01/01/2016
(%)
Date
Type
Sous-Type
Performance
trimestrielle
(%)
2,5%
Somme de Poids%
0,92%
Ventilation des Obligations Foncières par Pays au 30/06/2016
La poche taux affiche une performance de +0,9 % sur le trimestre et de + 4,1 %
depuis sa création.
Au 30/06/2016 la France est le plus gros contributeur de la poche taux, elle
représente plus de 39% de la poche, l’Espagne, 15,8% et l’Italie, 7,6%.
NLD
1,07%
AUS
SWE
0,60%
0,58% NOR
BEL
0,25%
PRT
0,78% CAN
0,05%
0,33% DEU
0,54%
Pays
Natio
A
B
ITA
1,10%
C
D
Des instruments financiers permettant de neutraliser l’effet d’une hausse des
taux sur la poche d’allocation ont été achetés sur le 2ème trimestre. Le coût de
ces instruments a pénalisé la performance de la poche d’allocation sur le court
terme.

Date
E
ESP
2,29%
F
F
G
IT
FIN
0,59%
N
S
P
FRA
5,68%
N
Duration
Rendement à l’échéance
Rating moyen
4,42
0,12%
AA+
Nombre de
positions
Valeur au 30/06/2016
(K€)
Performance depuis sa
création (%)
Performance depuis le
01/01/2016
(%)
Performance
trimestrielle
(%)
23
63 493 K€
23,6%
3,2%
1,1%
Type
Somme de Poids%
Ventilation des Actions de Sociétés Foncières par Pays au 30/06/2016
Pays-Bas
Luxembourg0,80%
0,72%
Pays - long
Allemagne
5,26%
Allemagne
Autriche
Belgique
En % de l’Actif Net
GBR
0,67%
En % de l’Actif Net
Des investissements complémentaires pour 24,0 M€ ont eu lieu sur la période
afin de conserver l’allocation cible de l’OPCI BNP Paribas Diversipierre.
Espagne
France
5,63%
Notre portefeuille d’allocation en actions de foncières n’est pas investi sur
des valeurs Anglo-saxonnes.
Des investissements complémentaires pour 21,1 M€ ont eu lieu sur la
période afin de conserver l’allocation cible de l’OPCI BNP Paribas
Diversipierre.
La poche action affiche une performance de + 1,1 % sur le trimestre et de +
23,6 % depuis sa création.
France
Autriche
1,28%
Espagne
0,94%
Belgique
1,39%
Luxembour
g
Pays-Bas
Sur le trimestre nous avons accru l’exposition du portefeuille à l’Allemagne,
zone géographique qui passe de 29,9% à 32,8% de la poche via le
renforcement de Deutsche Wohnen et Vonovia au détriment de Klépierre et
Foncière des régions pour la France et de Befimmo pour la Belgique.

Au 30 juin 2016, les actifs liquides détenus en direct par l’OPCI BNP Paribas Diversipierre représentent un total de 144 199 900€, soit
36,3 % de l’actif net, alloués comme suit:
Liquidité de l'OPCI
31/12/2015
Instruments financiers à caractère liquide
* Obligations souveraines ou ayant une maturité inférieure à 397 jours
31/03/2016
30/06/2016
943 129,54
1 515 235,16
3 408 629,64
943 129,54
1 515 235,16
3 408 629,64
* Instruments monétaires
* Bons du trésor
-
-
-
* OPCVM et FIA investis dans les 3 catégories précédentes
-
-
-
Liquidités
10 027 766,14
38 728 973,31
140 791 270,23
* Dépôts à vue / avoirs bancaires
8 578 393,02
37 269 350,99
140 665 854,86
* Dépôts à terme
* Créances locataires et autres créances d'exploitation
1 449 373,12
1 459 622,32
125 415,37
Tableau des frais
31/12/2015
31/03/2016
30/06/2016
26 171
30 003
1 194 651
24 132
25 013
9 501
19 562
455 019
5 426
7 541
20 905
30 387
1 154 387
10 612
14 761
1 299 971
0,81%
497 049
0,22%
1 231 052
0,31%
254 139
79 253
246 604
1 554 110
0,97%
576 302
0,25%
1 477 656
0,37%
1 156
15 262
1 269
24 100
41 443
21 273
290
9 402
2 114
9 262
32 420
97 266
1 789
16 492
1 592
29 445
23 006
104 701
104 503
0,06%
150 753
0,07%
177 025
0,04%
Commission d'investissement (immobilisée)
348 250
TVA non récupérable sur Com Invest immobilisée
% du prix des immeubles acquis *
1,06%
Autres frais d'acquisition (immobilisés)
2 037 028
-
108 089
1,00%
1 094 900
Total des frais d'acquisition
% du prix hors droits des immeubles acquis
2 385 278
7,27%
-
1 202 989
11,13%
160 928 744
32 791 902
228 093 757
-
397 001 064
10 808 866
€
Honoraires
Honoraires
Honoraires
Honoraires
Honoraires
de dépositaire
de valorisateur
de gérance
de CAC
d'expertise
Total des frais récurrents
% de l'Actif net fin de période
Autres
(dont TVA non récupérable)
Total des frais de structure
% de l'Actif net fin de période
Primes d'assurance
Taxes immobilières
Honoraires de property management
Honoraires des autres prestataires
Autres
Capex en charges
Total des frais immobiliers
% de l'Actif net fin de période
Actif Net
Prix des immeubles acquis *
Au 30 juin 2016, la totalité des frais de fonctionnement et de
gestion de l’OPCI et de ses filiales depuis le début de l’année
s’est élevée à 1 478 K€ soit 0,37% de l’actif net à date.
La rémunération de la gérance y participe à hauteur de 1
154 K€ HT. Le solde est constitué des frais de dépositaire, de
valorisateur, de commissariat aux comptes et d’experts
immobiliers, ainsi que de la TVA non récupérable sur ces
postes.
Les charges immobilières sont constituées d’honoraires de
travaux, de taxes immobilières et de charges non
récupérables.
Enfin, l’acquisition de l’actif de Montrouge au cours du
trimestre, a donné lieu au versement d’une commission
d’investissement à la société de gestion, à hauteur de 108 K€
HT .
Il est précisé que le patrimoine immobilier de l’OPCI étant
détenu via des filiales, les frais affichés ci-contre sont un
agrégat sur l’ensemble du groupe, au prorata de la
détention des participations.
Au 30 Juin 2016, l’OPCI n’a contracté aucun endettement financier, directement ou
indirectement.
Levier AIFM
Méthode brute
Méthode de l’engagement
63,3%
100%
31/12/2015
Actif net (€)
Nombre d'actions
Valeur Liquidative (€)
Commission de souscription acquise au fonds
Dividendes payés depuis le 1er janvier (€/action)
31/03/2016
30/06/2016
160 928 744 228 093 757 397 001 064
1 501 452
2 065 970
3 598 607
107,18
110,40
110,32
2,95%
2,95%
2,95%
0,63
0,95
N.B : Le commissaire aux comptes intervient pour certifier l’exactitude de l’information périodique
au 30 juin et dans le cadre de la certification des comptes annuels au 31 décembre.
BNP Paribas Diversipierre
SPPICAV agréée sous le numéro
SPI20130020 le 26 juillet 2013
Siège social : 167 quai de la Bataille
de Stalingrad 92867 Issy-lesMoulineaux Cedex
BNP Paribas Real Estate Investment
Management France (BNP Paribas
REIM France)
SA au capital de 4.309.200 euros
Siège social : 167 quai de la Bataille
de Stalingrad 92867 Issy-lesMoulineaux Cedex
RCS Nanterre n°300 794 278
Société de gestion agréée par l’AMF
sous le numéro GP07000031 en date
du 1er juillet 2007