Barclays Bank PLC (UK) (A+/Aa3) PLN 5% 2017 Deutsche Bank

Deutsche Bank
Une opportunité
d’investissement en
zloty polonais.
A quoi vous attendre ?
ÎÎ Une obligation émise en zloty polonais
(PLN) par Barclays Bank PLC.
ÎÎ Un coupon annuel de 5% brut.
ÎÎ Durée : 5 ans.
ÎÎ Prix d’émission : 100% + 1,5% (frais
d’entrée) de la valeur nominale (soit 5.075
PLN par coupure).
ÎÎ A l’échéance, l’émetteur s’engage à vous
rembourser 100% de la valeur ­nominale
en PLN sauf en cas de défaut (par
exemple faillite) de l’émetteur.
Type d’investissement
Ce produit est une obligation. En
souscrivant à cette obligation,
vous prêtez de l’argent à l’émetteur qui s’engage à vous payer
des coupons annuels et à vous
rembourser le capital à l’échéance
en PLN. En cas de défaut (par ex.
faillite) de l’émetteur, vous risquez
de ne pas récupérer les sommes
auxquelles vous avez droit et de
perdre le montant investi.
ÎÎ Risque de change tant sur la valeur
nominale que sur les coupons payés
durant la durée de vie de l’obligation. Si, à
l’échéance, l’investisseur ne souhaite pas
réinvestir en PLN mais souhaite convertir
son capital en EUR, ce montant exprimé
en EUR pourra être supérieur ou inférieur
au capital initialement investi.
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Public cible
Barclays Bank PLC
(UK) (A+/Aa3)
PLN 5% 2017
Cet instrument s’adresse aux investisseurs qui disposent d’expérience et connaissance suffisantes
pour appréhender les caractéristiques du produit proposé et pour
évaluer, au regard de leur situation
financière, les avantages et les
risques liés à un investissement
dans cet instrument, notamment
une familiarisation avec le risque
de change et les taux d’intérêt.
Barclays Bank PLC (UK) PLN 5% 2017
À quoi vous attendre ?
Cette obligation est émise par Barclays Bank PLC et vous donne droit à un coupon annuel de 5% brut en PLN pendant 5 ans. A
l’échéance, l’émetteur s’engage à vous rembourser 100% de la valeur nominale en PLN sauf en cas de défaut (par exemple faillite)
de l’émetteur.
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Pourquoi diversifier votre portefeuille en investissant en zloty polonais ?
Depuis 1990 la Pologne a suivi la voie d’une libéralisation et fait aujourd’hui partie des économies ayant connu une transformation
réussie. Même lors de la récession 2008-2009, la Pologne a connu une croissance positive (5,1% du PIB en 2008 et 1,6% du PIB en
2009). Son adhésion à l’Union Européenne depuis 2004 a contribué à la forte croissance économique.
Le pays compte 38 millions d’habitants et son principal partenaire économique est l’Allemagne (27% des exportations) et le reste
de l’Europe. La Pologne garde cependant toujours certaines faiblesses telles que son infrastructure routière et ferroviaire, la
bureaucratie élevée ou encore une lourde fiscalité. Néanmoins, le gouvernement actuel travaille activement à des réformes structurelles entre autres sur le plan de la fiscalité et de la sécurité sociale. Son déficit courant est cependant le plus élevé des pays de
l’Europe centrale.
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Focus sur le zloty polonais
++ Croissance supérieure au reste de l’Europe de l’Est anticipée (plus grande économie de la région et moins orientée vers les
exportations).
++ La faiblesse de la devise rend les exportations plus compétitives.
++ Pas de baisse des taux directeurs anticipée avant le 3ème trimestre 2012. (niveau actuel : 4,50%)
++ La valorisation du PLN est attractive dans une perspective de long terme.
-- Risques importants liés au fait que la devise reste dépendante de l’évolution de la crise de la dette dans la zone euro.
-- Le pays affiche un double déficit (déficit public (-5,5% du PIB en 2011) et déficit courant (-4% du PIB en 2011)).
-- Abaissement de rating possible en cas de réticence du gouvernement à implémenter les mesures d’austérité.
-- L’inflation reste plus tenace que prévu (4,4% en décembre 2011) et devrait rester au-dessus de l’objectif de la banque centrale
(NBP).
Source : Document interne, Deutsche Bank, mars 2012.
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Evolution du zloty polonais vis-à-vis de l’euro.
PLN
5,5
5
4,5
4
3,5
3
2,5
2
03/2007
03/2008
03/2009
03/2010
03/2011
03/2012
Source : Bloomberg.
Les évolutions passées du zloty polonais vis-à-vis de l’euro ne sauraient présager de son évolution future.
La Deutsche Bank propose régulièrement des investissements émis par le groupe Deutsche Bank ou d’autres institutions financières. Ceux-ci peuvent être utilisés dans différents scénarios (par ex., la hausse des taux d’intérêt). La diversification des stratégies dans un même portefeuille peut s’avérer judicieuse. Adressez-vous à votre agence ou appelez Télé-Invest au 078 156 157 pour
plus de détails.
Barclays Bank PLC (UK) PLN 5% 2017
Concrètement
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Droit à un coupon annuel de 5% brut en PLN pendant 5 ans, de 2013 à 2017.
Date de paiement du coupon1
Coupon brut annuel
30/04/2013
5%
30/04/2014
5%
30/04/2015
5%
29/04/2016
5%
28/04/2017
5%
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Votre rendement actuariel brut en PLN est donc de 4,66% (compte tenu de frais d’entrée de 1,50%).
Dans le pire des scénarios, en cas de défaut de l’émetteur (par ex. faillite), les coupons dont la date de paiement est postérieure au défaut pourront être perdus et le titre sera remboursé à sa valeur de marché. Cette valeur de marché dépendra de
la valeur de recouvrement de l’obligation estimée suite au défaut et pourra dans le pire des cas être de 0%.
1
Si le 30 avril n’est pas un jour ouvrable, le paiement du coupon aura lieu le jour ouvrable précédent.
Barclays Bank PLC (UK) PLN 5% 2017
Une obligation émise par Barclays Bank PLC
Les principaux risques
Cette obligation est émise par Barclays Bank PLC (rating A+,
perspective stable selon S&P et Aa3 mise sous surveillance
négative selon Moody’s).
Cette obligation s’adresse aux investisseurs qui souhaitent
recevoir un coupon fixe de 5% brut en PLN pendant 5 ans et
qui disposent d’une expérience et connaissance suffisantes
pour appréhender les caractéristiques du produit proposé et
pour évaluer, au regard de leur situation financière, les avantages et les risques liés à un investissement dans cet instrument, notamment une familiarisation avec le risque de change
et les taux d’intérêt.
Barclays est un groupe international de services financiers agissant dans les activités de banque, banque d’investissement et
gestion d’actifs. Avec plus de 300 ans d’expérience, le groupe
est présent dans plus de 50 pays, avec 48 millions de clients,
147.500 collaborateurs et 4.800 points de vente à travers
le monde.
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Prospectus
Cette brochure est un document commercial. Les informations
qu’elle contient ne constituent pas un conseil en placement.
Toute décision d’investissement doit être fondée sur le Prospectus de Base.
Le Prospectus de Base (Global Structured Securities Programme) a été rédigé en anglais et approuvé par l’UK Financial
Services Authority, le 05/08/2011.Ce document, ses suppléments du 7/11/2011, du 14/12/2011 et du 04/01/2012 ainsi que
son résumé en néerlandais et en français et les conditions
définitives du 29/03/2012, sont disponibles gratuitement dans
les Financial Centers de la Deutsche Bank Europe GmbH
Succursale de Belgique. Vous pouvez aussi les demander par
téléphone au numéro 078 156 157 ou les consulter sur le site
Internet www.deutschebank.be/produits.
Les éventuels suppléments au Prospectus de Base que l’émetteur publierait durant la période de souscription seront rendus
accessibles par les mêmes canaux. Dès qu’un supplément au
Prospectus de Base est publié sur le site de Deutsche Bank
Europe GmbH Succursale de Belgique pendant la période de
souscription, l’investisseur ayant déjà souscrit à ce produit
dispose de deux jours ouvrables pour revoir son ordre de
­souscription.
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Pour souscrire
Télé-Invest
078 156 157
Financial Center
078 155 150
@ Online Banking www.deutschebank.be
Il importe d’examiner votre placement en fonction de
votre profil d’investisseur. Vous pouvez le déterminer très
simplement en complétant le formulaire « Mes données
financières » via votre Online Banking.
Plus d’infos sur les ratings ?
Rendez-vous sur www.deutschebank.be/notation
2
Risque de change
Cette obligation est émise en zloty polonais. Ceci implique
que l’investisseur court un risque de change sur le zloty
polonais (PLN) tant sur la valeur nominale à l’échéance que
sur les coupons payés durant la durée de vie de l’obligation.
Si, à l’échéance, l’investisseur ne souhaite pas réinvestir en
PLN mais souhaite convertir son capital en euro, ce montant
exprimé en EUR pourra être supérieur ou inférieur au capital
initialement investi. Plus le niveau de volatilité d’une devise par
rapport à une autre est élevé, plus le risque de perte ou de gain
en cas de change augmente.
Risque de crédit
En achetant ce produit, comme pour tout titre de créance,
vous acceptez le risque de crédit (p. ex. faillite) de l’émetteur.
Si l’émetteur fait faillite, vous pouvez perdre tout ou une partie
de votre capital, ainsi que les coupons restant éventuellement
encore à payer. Un changement de la perception du risque de
crédit, qui peut s’exprimer via une modification de la notation
de crédit de l’émetteur, peut faire varier le cours du titre au fil
du temps. Plus l’échéance est éloignée, plus l’impact potentiel
sur le prix de marché est important.
Risque de liquidité
Ce produit n’est pas coté sur un marché réglementé. Barclays
Bank PLC assurera la liquidité en proposant des prix d’achat
dans des conditions normales de marché. Des frais de courtage
seront appliqués en cas de vente anticipée (voir Revente avant
l’échéance dans la fiche technique). Un manque de liquidité
peut avoir un impact négatif sur la valeur de revente de cette
obligation, voire rendre la revente temporairement impossible.
Nous rappelons aux investisseurs que la valeur de cette obligation peut descendre au-dessous de 100% de la valeur nominale pendant leur durée de vie. De telles fluctuations peuvent
entraîner une moins-value en cas de vente anticipée. Vous avez
uniquement droit au remboursement de 100% de la valeur
nominale en PLN par l’émetteur à l’échéance (sauf en cas de
défaut de paiement ou faillite de l’émetteur).
Risque de modification des taux d’intérêt
DB Product Profile
1
Pour obtenir de plus amples informations sur les risques
inhérents à cet investissement, consultez les pages 13 à 37 du
Prospectus de Base.
3
4
5
1 = le risque le plus faible 5 = le risque le plus élevé
Qu’est-ce que le DB Product Profile ?
Le DB Product Profile est une notation propre à la
Deutsche Bank du risque inhérent à un produit d’investissement. Il est représenté par un chiffre allant de 1 pour les
produits les moins risqués à 5 pour les produits les plus
offensifs (pour plus de détails, voir la fiche t­ echnique).
Comme toute obligation, ce produit est soumis à un risque
de modification des taux d’intérêt. Si, après émission de ce
produit, le taux d’intérêt du marché augmente, toutes les
autres données du marché restant identiques, le prix du produit
diminue pendant sa durée. Si, dans les mêmes conditions, le
taux d’intérêt du marché diminue après l’émission, le prix du
produit augmente. De telles fluctuations peuvent entraîner
une moins-value en cas de vente anticipée. Ce risque est plus
important en début de période et diminue à mesure que la date
d’échéance approche.
Barclays Bank PLC (UK) PLN 5% 2017
Fiche technique
Barclays Bank PLC (UK) PLN 5% 2017 est une obligation.
Emetteur
Barclays Bank PLC
Notation
S&P: A+ (outlook : stable) / Moody’s: Aa3 (mise sous surveillance négative)1
Distributeur
Deutsche Bank Europe GmbH Succursale de Belgique2
Code ISIN
XS0550199599
Devise
Zloty polonais (PLN). A titre indicatif, 1 EUR = 4,15 PLN au 27/03/2012
Valeur nominale
5.000 PLN
Souscription sur le marché
primaire
■■
Echéance finale
30/04/2017.
Coupons annuels
De 2013 à 2017 : 5% brut (en PLN)
Remboursement
Droit au remboursement de 100% de la valeur nominale en PLN à l’échéance par l’émetteur sauf en cas
de défaut (par exemple faillite) de l’émetteur.
Rendement actuariel brut
4,66% (tenant compte des frais d’entrée de 1,50%)
Dates de paiement des coupons
Le 30 avril chaque année de 2013 à 2017. Quand le 30 avril, tombe un week-end ou un jour férié, la date
de paiement du coupon sera le jour ouvrable précédent.
Revente avant l’échéance
Ce produit n’est pas coté sur un marché réglementé. Le détenteur de l’obligation peut vendre le titre
à l’émetteur qui assurera une certaine liquidité en proposant des prix d’achat. Dans des circonstances
de marché normales, la différence entre le prix acheteur et le prix vendeur applicable en cas de revente
des titres avant l’échéance finale sera d’environ 1%. Par ailleurs, des frais de courtage à hauteur de
maximum 0,50% seront appliqués par Deutsche Bank Europe GmbH Succursale de Belgique sur le prix
établi. La valeur du titre sera mise à jour régulièrement pendant la durée de vie du produit. Cette valeur
sera disponible via l’Online Banking, sur demande auprès des Financial Centers de Deutsche Bank
Europe GmbH Succursale de Belgique ou via Télé-Invest au 078 156 157.
Taxe de bourse
■■
Du 29/03/2012 au 29/04/2012
Date d’émission et de paiement : 30/04/2012
■■ Prix d’émission : 100% + 1,50% (frais d’entrée) de la valeur nominale (soit 5.075 PLN par coupure).
■■ La taille d’émission devrait être comprise entre PLN 10.000.000 et PLN 100.000.000.
L’émetteur se réserve le droit de clôturer la période de souscription anticipativement sur le marché
primaire.
■■
■■
1
2
3
4
5
6
7
Souscription sur le marché primaire : aucune3
En cas de revente avant l’échéance : 0,09% (max. 650 EUR)3
Remboursement à l’échéance : aucune3
Précompte mobilier
21% sur les coupons distribués3. Sur base de la situation individuelle de chaque investisseur, le prélèvement de ce précompte mobilier pourra s’accompagner de la retenue d’une cotisation supplémentaire de
4% 4.
Livraison
Pas de livraison matérielle5.
DB Product Profile6
57
Prospectus
Les conditions complètes régissant ces titres sont exposées dans le Prospectus de Base (Global
Structured Securities Programme) du 5/08/2011, ses suppléments du 7/11/2011, du 14/12/2011 et du
04/01/2012 et dans les conditions définitives du 29/03/2012. Toute décision d’investissement doit être
fondée sur ces documents.
Avis important
Cette obligation ne peut être offerte, vendue ou livrée aux Etats-Unis ni sur leur territoire, ni à un
résident américain.
Commission
En plus des frais d’entrées de 1,5%, la Deutsche Bank Europe GmbH Succursale de Belgique, perçoit
de l’émetteur, une commission de placement annualisée de 0,50% incluse dans le prix d’émission. Tout
autre frais éventuellement prélevé par l’émetteur, pour la structuration ou l’émission du produit, est déjà
compris dans le prix d’émission.
Cette notation est valable au moment de l’impression de cette brochure. Les agences de notation peuvent la modifier à tout moment. Si la notation devait baisser entre l’impression de cette brochure
et la fin de la période de souscription, la Deutsche Bank Europe GmbH Succursale de Belgique en informerait les clients ayant déjà souscrit à ce produit au moyen du site web ou par tout autre
moyen de communication personnalisé.
La Deutsche Bank Europe GmbH Succursale de Belgique n’intervient qu’en tant qu’intermédiaire pour la distribution des produits émis par l’émetteur. La Deutsche Bank Europe GmbH Succursale de
Belgique n’est pas l’offreur, ni l’émetteur au sens de la législation belge sur les offres publiques d’instruments de placement.
Traitement fiscal conformément à la législation en vigueur. Le traitement fiscal de ce produit dépend de la situation individuelle de l’investisseur et peut être sujet à des modifications à l’avenir.
Pour information, tout contribuable à l’impôt des personnes physiques dont les revenus d’intérêts et de dividendes sont supérieurs à 20.020 EUR par an (valable pour les revenus de l’année 2012)
doit s’acquitter d’une cotisation supplémentaire de 4% sur la partie de ces revenus dépassant ce plafond de 20.020 EUR.
Les informations relatives à la tarification des comptes-­titres sont disponibles dans les Financial Centers de la Deutsche Bank et sur www.deutschebank.be. Les investisseurs qui souhaitent placer
des titres sur un compte auprès d’une autre institution financière sont tenus de s’informer au préalable des tarifs en vigueur.
Le DB Product Profile est une notation, propre à la Deutsche Bank Europe GmbH Succursale de Belgique, du risque inhérent à un produit d’investissement. Il est représenté par un chiffre allant de 1
pour les produits les moins risqués à 5 pour les produits les plus risqués. Cette notation se base sur différents critères: le risque en capital, la catégorie d’actifs, le rendement prévu contractuellement,
la devise, la durée, la notation de l’émetteur par les agences de notation, ainsi que la diversification. Elle ne tient toutefois pas compte du risque de liquidité (voir ci-dessus). Pour tout complément
d’information, rendez-vous sur www.deutschebank.be.
Le DB Product Profile accordé a été déterminé au moment de l’impression de cette brochure. S’il change entre l’impression de cette brochure et la fin de la période de souscription, la Deutsche Bank
Europe GmbH Succursale de Belgique modifiera la brochure. Si, par suite d’une telle modification pendant la période susmentionnée, le produit ne correspond plus au profil d’investisseur de la personne ayant déjà souscrit à ce produit, la Deutsche Bank Europe GmbH Succursale de Belgique contactera l’investisseur concerné au moyen du site web ou par tout autre moyen de communication
personnalisé.
E.R. : Stephan Salberter, avenue Marnix 13-15, 1000 Bruxelles. Brochure datée du 29/03/2012.
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