Vous recherchez des investisseurs? Un guide des fonds

Vous recherchez des investisseurs? Un guide
des fonds d'investissement opérant au Maroc
Lancement d'une start-up, expansion d'une entreprise existante,
internationalisation...pour voir le jour, ces projets ont besoin d'argent. Pour ce
faire, l'entrepreneur a la possibilité de recourir à des fonds d'investissement. Le guide suivant présente les étapes à suivre et répertorie de manière pratique les
principaux fonds d'investissement au Maroc.
u Maroc, le capital Investissement est encore jeune, mais il offre déjà plusieurs
A
opportunités et joue un rôle important dans le développement de nouvelles industries, la
création d'emplois, la croissance économique ou l'émergence d'entrepreneurs.
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Les chiffres montrent que ce marché s'est considérablement développé depuis le début
des années 2000. Il est passé de 400 millions de DH à plus de 8 milliards de DH
actuellement. Nombre de sociétés de gestion :
22 dont 21 membres de l'AMIC
Nombre de fonds sous gestion :
37
Fonds levés en 2013 :
1292 millions de DH
Cumul des fonds levés : 10,68 milliards de DH
(source: AMIC)
En 2013, 17 entreprises marocaines ont bénéficié d'investissements en capital pour 686
millions de DH, selon un récent rapport de l'Association marocaine des investisseurs
en capital (AMIC) et du cabinet de conseil et d'audit Grant Thornton.
Les sociétés gestionnaires des fonds ont réussi à lever 3,2 milliards de DH depuis 2012
(dont 1,29 milliards de DH en 2013), sachant que 65% des montants levés sont issus de
fonds transrégionaux et 35% sont d'origine marocaine.
ar ailleurs, près de 17% des fonds envisagés seront destinés à l'agroalimentaire, 11%
P
à la distribution, 10% au BTP, et autant pour chacun des secteurs de la santé, de
l'énergie, du transport-logistique et des IT notamment.
ar ville, Casablanca devrait capter 17% des investissements prévus, tout comme
P
Rabat, 12% pour Tanger et Fès chacune. Un taux de 9% des investissements iraient à
des projets à Laâyoune.
oilà pour ce qui est du contexte actuel. Mais avant d'en arriver là, le Capital
V
investissement a fait du chemin.
Moussahama, pionnière du Capital investissement
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Le Capital investissement est une activité relativement récente, puisqu'il n'a vu le jour au
Maroc qu'au début des années 90 et ne sera réellement opérationnel qu'en 1993 avec la
création de la société de gestion Moussahama, pionnière de l'industrie marocaine et
filiale de la Banque Centrale Populaire.
endant des années, Moussahama a été l'unique opérateur du marché. Les autres
P
fonds d'investissement verront le jour à partir de 2000, année de création de l'AMIC,
fondée à l'initiative de quatre opérateurs : Capital Invest, Casablanca Finance Capital,
Moussahama et Upline.
Aujourd'hui, l'AMIC regroupe la majorité des investisseurs en capital marocains.
L'Etat et les banques font leur entrée
e dynamisme du secteur va amener l'Etat à participer activement au développement
L
de l'investissement en capital à travers la Caisse de Dépôt et de Gestion (CDG).
Les établissements bancaires ont rapidement suivi la tendance et ont créé leurs propres
fonds d'investissement.
es investisseurs institutionnels détiennent des ressources à long terme et gèrent des
L
actifs dans le but de les faire fructifier.
Au Maroc, il s'agit principalement :
- des institutions financières à savoir banques (ATTIJARIWAFABANK, BCP, BMCE,
NATEXIS, CIC), sociétés de gestion d'actifs (CDG Capital, BMCE Capital) et compagnies
d'assurances (CNIA, WAFA ASSURANCE, AXA)
- des organismes de développement internationaux tels que (BEI, PROPARCO, SFI,
FMO et autres)
-des holding privés (Mutandis, SNI)
-des caisses de dépôt (CDC)
- des autres institutions financières tels les Caisses de retraite (CIMR, CMR), les
mutuelles MAMDA- MCMA, CNOPS), les fonds de fonds et les sociétés d'investissement.
Voici une liste des principales sociétés de gestion opérant au Maroc. Société de gestion
Fonds gérés
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Site Internet
ALMAMED
Massinissa - Massinissa Lux
www.almacapital.com ABRAAJ (Amundi, Aureos)
Al Kantara LP
www.abraaj.com ATLAMED
AM Invest Morocco - 3P Fund (avec Attijari Invest)
www.atlamed.ma ATTIJARI INVEST
Agram Invest - Igrane - Moroccan Infrastructure Fund- H. Partners-Morocco
Hospitality Investment Fund - Attijari Capital Développement www.attijariwafabank.com AZUR PARTNERS
Nebétou Fund
www.azurpartners.ma Page 4/8
CAPITAL INVEST
Capital Morocco - Capital North Africa Venture Fund
www.capitalinvest.co.ma CDG CAPITAL
Accès Capital Atlantique-
Fonds Sindibad- Cap Mezzanine- Fonds Capital Carbone Maroc
www.cdgcapital.ma CFG Groupe
CFG construction, CFG émergence, CFG performance, CFG trader, CFG valeurs,
FCP CFG rentabilité www.dartawfir.ma SHERPA FINANCE
Dayam Capital Risque
www.sherpafinance.com FIROGEST (region de l'Oriental)
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Firo
www.firo.ma HOLDAGRO SA (filiale du Crédit Agricole)
Targa
www.fellah-trade.com MAROC INVEST (groupe Africinvest-Tuninvest)
MPEF I et Afric Invest I-MPEF II et Afric Invest II
www.tuninvest.com MITC
Maroc Numeric Fund
www.mnf.ma PRIVATE EQUITY INITIATIVES (filiale à 100% de Maroc Invest, groupe
Africinvest-Tuninvest) PME Croissance
www.tuninvest.com RIVA Y GARCIA
Mediterrania
www.rivaygarcia.es Page 6/8
UPLINE INVESTMENTS (filiale du Groupe Banque Populaire)
Upline Technologies-Upline Investment Fund- Fond Moussahama I et II- OCP
Innovation Fund for Agriculture (OIFFA) www.uplinegroup.ma
ou
(
www.gbp.ma) Préparation d'un business plan
Après la phase de renseignement sur les différents investisseurs et les formes de
Capital investissement liées à la phase de développement de l'entreprise investie (Capital
Amorçage, Capital Risque, Capital Développement, Capital Transmission et Capital
Retournement), l'entrepreneur qui souhaite lever des fonds doit préparer son business
plan.
'il y a un intérêt, une première réponse de principe précédera une analyse
S
approfondie du dossier pour enfin obtenir une réponse définitive concernant le montant
et les modalités de la levée de fonds, qui peut demander jusqu'à un an.
Quelques exemples réussis
Virtual Building Solution, éditeur de solutions logicielles pour la Gestion des Actifs
Immobiliers, a annoncé le 6 mars 2014 dans un communiqué, une levée de fonds d'une
valeur de 3,6 millions de DH auprès de Maroc Numeric Fund.
n Aout 2013, Hmizate.ma a réalisé une levée de fonds auprès de HummingBird
E
Ventures et Mena Venture Investments (montants non dévoilés).
a start-up maroco-américaine Enigma a réalisé en 2012 une première levée de fonds
L
de 850 000 dollars aux Etats-Unis, et début 2014 une levée de fonds de 4,3 millions de
dollars toujours au pays de l'Oncle Sam.
Meolink, startup spécialisée dans le secteur de solutions logicielles de
communications« Machine To Machine » (M2M), a annoncé début 2012 une levée de
fonds de 3,5 millions de dirhams auprès de Maroc Numeric Fund. n avril 2013, Epicerie.ma a pu opérer une levée de fonds d'une valeur de 3,8 millions
A
de DH toujours auprès de Maroc Numeric Fund (MNF). Ce qui constitue le huitième
investissement pour ce fonds.
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Pour les TPE, une autre solution consiste à trouver un business angel, littéralement,
investisseur providentiel. Il s'agit souvent d'un passionné de l'aventure entrepreneuriale
qui souhaite investir son argent personnel dans une jeune entreprise innovante. Le
business angel est un véritable associé-entrepreneur qui peut apporter sa compétence,
son énergie et son expertise.
Au Maroc, il existe un réseau de business angels : Atlas business angels. Il s'agit d'un
réseau qui regroupe une trentaine d'investisseurs individuels.
utre cas de figure, les fonds pour TPE. Par exemple, ce fonds d'investissement
A
pour les TPE présente la démarche d'un business angels et intervient au début de la vie
de l'entreprise. Il peut investir entre 100.000 et 2 millions de DH.
A noter que l'organisation américaine Endeavor s'est installée au Maroc en juin 2013.
Elle cible les entrepreneurs avec un impact de croissance avéré, pour les aider à
atteindre leur plein potentiel.
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