Exercice et solution 13C.4 - Expertise Hec Ca Hec MontréAl

Exercice et solution 13C.4
État des résultats prévisionnels et
état de la situation financière
pro format
Voici l’état des résultats prévisionnels et l’état de la situation financière prévisionnel d’une
entreprise de distribution tel qu’ils se présentent avant l’évaluation d’un important projet
d’investissement pour l’entreprise, soit la construction d’un nouvel entrepôt presque totalement
automatisé et informatisé:
Entreprise de distribution
État des résultats prévisionnels - pour l’exercice se terminant le 31 décembre 2011
Ventes
Coûts
Frais d’entreposage
Frais de transport
Publicité et mise en
marché
Administration
Résultat d’exploitation
Frais de financement
Résultat avant impôts
Impôts
Résultat net
25 650 360 $
3 540 200 $
13 338 187
4 455 000
1 870 000
23 203 387
2 446 973 $
159 120
2 287 853 $
1 143 926
1 143 926 $
LA COMPTABILITÉ DE MANAGEMENT : PRISE DE DÉCISION ET CONTRÔLE ■ 5e édition
 Chaire internationale CPA de recherche en contrôle de gestion, HEC Montréal 2012 (hec.ca/mng5)
Exercice 13C.4_v2
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Exercice et solution 13C.4 (suite)
Entreprise de distribution
État de la situation financière prévisionnel - au 31 décembre 2011
Actif
Actif à court terme
Encaisse
Comptes clients
369 585 $
3 206 295
Immobilisations nettes
Total de l’actif
3 575 880 $
2 010 375
5 586 255 $
Passif et avoir des actionnaires
Passif à court terme
Impôts à payer
Fournisseurs
Intérêts à payer
Versement sur hypothèque à court
terme
285 982 $
1 933 616
12 523
249 600
2 481 721 $
Passif à long terme
Hypothèque à payer (taux de 8,5 %)
Moins: Versements à court terme
1 747 200 $
249 600
Total du passif
Avoir des actionnaires
Capital-actions
(10 000 actions ordinaires, émises et en circulation)
Résultats non distribués
Total de l’avoir des actionnaires
Total du passif et de l’avoir des actionnaires
1 497 600
3 979 321 $
500 000 $
1 106 934
1 606 934 $
5 586 255 $
Voici quelques renseignements sur le projet d’investissement envisagé:
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
on accroîtrait les ventes de 20 % dès la prochaine année si l’entrepôt était construit;
le projet s’élève à 6 000 000 $. Il est financé par le biais d’une mise de fonds sous forme
de capital-actions constitué d’actions ordinaires de 600 000 $ et d’un emprunt de 5 400
000 $ portant un intérêt de 9,2 %, remboursable au moyen de versements mensuels,
ainsi que d’un remboursement de capital de 50 000 $ par mois;
la dotation à l’amortissement cumulé du nouveau bâtiment sera de 300 000 $ par an. Elle
est comprise dans l’augmentation prévue des frais fixes d’entreposage;
les frais de transport varient. Par ailleurs, les frais d’entreposage, tous fixes,
augmenteront de 400 000 $, y compris la dotation à l’amortissement du nouveau
bâtiment. Les frais de publicité et de mise en marché demeureront au même niveau, mais
les frais d’administration s’accroîtront de 200 000 $.
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Exercice 13C.4_v2
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Travail pratique :
a) Établissez l’état des résultats pro forma.
b) Préparez l’état de la situation financière pro forma.
Source: La Comptabilité de Management (édition précédente)
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Exercice et solution 13C.4 (suite)
Solution :
a) Le tableau qui suit présente l’état des résultats pro forma :
Entreprise de distribution
État des résultats prévisionnels pro forma
Pour l’exercice se terminant le 31 décembre 2011
Ventes
Charges
Frais d'entreposage
Frais de transport
Publicité et mise en marché
Administration
Résultat d'exploitation
Frais de financement
Résultat avant impôts
Impôts
Résultat net
30 780 432 $
3 940 200 $
16 005 825
4 455 000
2 070 000
26 471 025 $
4 309 407 $
628 320 $
3 681 087 $
1 840 544 $
1 840 544 $
Voici les calculs détaillés de chacun des postes.
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Ventes : 30 780 432 $ = 25 650 360 $  1,2.
Frais d’entreposage : 3 540 200 $ + 400 000 $.
Frais de transport : 16 005 825 $ = 30 780 432 $  (13 338 187 $/25 650 360 $).
Les frais de publicité et mise en marché sont inchangés.
Administration : 2 070 000 $ = 1 870 000 $ + 200 000 $
Frais de financement : 628 320 = 159 120 +[5 400 000 +(5 400 000 $ - 600 000 )]/2  0,092
Il faut noter que l’on a calculé les frais de financement à l’aide d’une approximation, en
arrondissant la moyenne des intérêts calculés sur les soldes du début et de la fin de l’exercice à
1/2 de 1 pour cent près.
Les impôts correspondent à 50 % du résultat avant impôts.
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Exercice et solution 13C.4 (suite)
b) Le tableau qui suit présente l’état de la situation financière pro forma
Entreprise de distribution
État de la situation financière pro forma
Au 31 décembre 2011
Actif
Actif à court terme
Encaisse
Comptes clients
Immobilisations nettes
Total de l’actif
583 584
3 847 554
4 431 138 $
7 710 375 $
12 141 513 $
Passif et avoir des actionnaires
Passif à court terme
Impôts à payer
Fournisseurs
Intérêts à payer
Versement sur hypothèque à court terme
Passif à long terme
Hypothèque à payer (au taux de 8,5 %)
Moins: Versements à court terme
Total du passif
460 136
2 180 919
49 706
849 600
6 547 200
849 600
Avoir des actionnaires
Capital-actions
(10 000 actions ordinaires, émises et en circulation)
Résultats non distribués
Total de l’avoir des actionnaires
Total du passif et de l’avoir des actionnaires
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 Chaire internationale CPA de recherche en contrôle de gestion, HEC Montréal 2012 (hec.ca/mng5)
3 540 361 $
5 697 600 $
9 237 961 $
1 100 000 $
1 803 551 $
2 903 551 $
12 141 513 $
Exercice 13C.4_v2
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Exercice et solution 13C.4 (suite)
Voici les calculs détaillés ayant mené à la détermination de certains postes.
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L’encaisse est déterminée par différence entre le total du passif et de l’avoir des
actionnaires et le total de l’actif avant l’encaisse.
Comptes clients : 3 847 554 $ = 30 780 432 $  (3 206 295 $/25 650 360 $) car les
comptes clients sont proportionnels aux ventes.
Immobilisations nettes : 7 710 375 $ = 2 010 375 $ + 6 000 000 $ - 300 000 $.
Impôts à payer : 460 136 $ = 1 840 544 $/4 car les impôts à payer dans l’état de la
situation financière prévisionnel correspondent à 25 % des impôts prévus de l’exercice.
Fournisseurs : 2 180 919 $ = (26 471 025 $ - 300 000 $)  (1 933 616 $ / 23 203 387 $)
car les comptes fournisseurs sont proportionnels aux charges qui correspondent à des
débours. Nous avons retranché l’amortissement relié aux projets puisqu’il ne représente
pas un débours. Nous n’avions pas l’information nécessaire afin de retrancher le total de
l’amortissement, mais puisqu’il est présent dans les 2 situations, cela ne change pas le
ratio obtenu.
Intérêts à payer : 49 707$ = 12 523 $ + (4 850 000 $  0,092/12) car ils correspondent
aux intérêts assumés au cours du dernier mois de l’exercice.
Versements sur hypothèques à court terme : 849 600 $ = 249 600 $ + 600 000 $.
Hypothèques à payer : 6 547 200 $ = 1 747 200 $ + 5 400 000 $ - 600 000 $.
Capital-actions : 1 100 000 $ = 500 000 $ + 600 000 $.
Résultats non distribués : 1 803 551 $ = 1 106 934 $ + 1 840 544 $ - 1 143 926 $.
Source: La Comptabilité de Management (édition précédente)
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