Résultats Semestriels 2015

Présentation Investisseurs
Septembre 2015
Une équipe de direction expérimentée
Jérôme Destoppeleir
Tom Egelund
Président du Directoire
Executive VP et Directeur financier
 Executive VP Groupe Canon, Océ (Groupe Canon)
 Directeur Financier chez Homair Vacances
 Directeur Financier chez PGA Motors
 Executive VP, CEO EMEA et Amérique Latine,
 Directeur Financier chez Delta Plus Group et Onet
Philips, Philips Medical Systems
 +20 ans d’expérience dans des sociétés cotées
 Président KMD, Kommunedata
Jacques Souquet, PhD
Kurt Kelln
Executive VP, Fondateur et Directeur de
l’Innovation
Executive VP,
Directeur ventes et marketing
 Président du Directoire de SuperSonic Imagine
 VP Ventes & Marketing Ultrasons et Santé de la
 Directeur Recherche scientifique et technologique,
ATL Ultrasound et Philips Medical Systems
 Actuel/ancien membre Conseil d’administration
Femme, Philips Healthcare
 +20 ans d’expérience en leadership vente et
marketing
SonoSite, Median, X’Counter
 Membre de l’académie française des Technologies
Claude Cohen-Bacrie
Philippe Lutman
Co-fondateur, Executive VP
et Directeur scientifique
Executive VP,
Directeur qualité et production
 Directeur de Recherche ultrasons, Philips
 Directeur des Opérations chez Acteon (Imagerie
Research USA
 +15 brevets d’imagerie médicale
 Membre du Conseil d’administration EyeTechCare
dentaire et médicale)
 Membre du Board de Vodasystems
 Directeur de la technologie chez Sybase365
 Directeur Marketing chez Gemalto
2
SuperSonic Imagine, mieux diagnostiquer cancers
et pathologies vasculaires grâce à l’échographie
Vision stratégique
 Offrir des solutions cliniques
spécifiques satisfaisant les
besoins des patients,
praticiens et payeurs
Devenir un acteur majeur
de l’échographie médicale
avec un positionnement
Premium et Compact sur
des marchés clés
 Capter la croissance de
l’échographie sur les marchés
émergents et sur de nouvelles
applications cliniques
 Adresser les marchés de
spécialités pour maximiser la
valeur technologique de notre
plateforme
4
SuperSonic Imagine, un acteur 100% ultrasons
Première innovation importante dans le secteur des ultrasons
depuis plus de 15 ans
Plateforme d’échographie de nouvelle génération pour un
meilleur diagnostic des tumeurs et des pathologies vasculaires
Opportunités concrètes sur un marché important estimé
à 5,8 Md$ pour une modalité déjà remboursée
Bénéfices pour l’ensemble des parties prenantes
(patients, médecins, hôpitaux, systèmes de santé)
+1 150 machines installées dans plus de 50 pays
5
SuperSonic Imagine : parcours réussi d’une MedTech française
IPO
2014
2005
2015
MUSCULO-SQUELETTIQUE
Nouvelle indication MSK
CLINIQUE
Radiologie générale, hépatologie
SEIN
FOIE
FOIE
Etude de
l’apport de la
technologie sur
les seins denses
Collaboration pour le
développement d’un
appareil d’imagerie photoacoustique et ultrasonore
PROSTATE
Résultats positifs de
l’étude clinique confirmant
le bénéfice médical de la
technologie
THYROÏDE
REGLEMENTAIRE / CORPORATE
Prix «Breakthrough
Technology Designation»
Tom Egelund au poste de
Directeur des Opérations
Fort développement
en Israël
Autorisation
réglementaire dans
54 pays
Michael Brock,
Vice-Président
du Conseil de
surveillance
Accord de distribution
exclusif avec Konica
Minolta, Inc.
Autorisation
réglementaire
au Japon
Hermann Requardt
Conseil Stratégique
indépendant auprès du
Conseil de Surveillance
9 systèmes installés à
l’Institut de Radiologie
de Paris (IRP)
Un développement rapide sur le marché de l’échographie
*Comprenant les brevets en propre, sous licence ou conjoints, **Résiliation en mars 2014 en vue de passer à des contrats non exclusifs
6
Base installée significative composée d’établissements prestigieux
Répartition de la base installée au 30/06/2015
Clients de référence
EMEA
45%
28%
27%
Pays bénéficiant
d’autorisations
APAC (Asie-Pacifique)
Autorisations non nécessaires
Evolution de la base installée sur 5 ans
Amérique du Nord
64
209
352
2009
2010
2011
541
2012
773
2013
+1000
2014
+
+1150
S1 2015
+1 150 machines dans 54 pays en 6 ans½
7
Innovations significatives en échographie et forte
valeur ajoutée clinique de SuperSonic Imagine
Aixplorer, une génération d’avance sur le segment premium
HARDWARE
Aucune innovation significative en 15 ans
2D B-mode - 3D B-mode
Doppler : couleur, PW
Elastographie : ARFI, Statique
MODE
PUISSANCE
APPLICATIONS
Jusqu’à 32x multiligne
Radiologie - Cardiologie – Vasculaire – OB/Gyn
SOFTWARE
Innovation significative
Saut technologie
PERFORMANCE
GLOBALE
Ultrafast
ShearWave Elastographie
Elastographie 3D
Multiligne : 256x
Radiologie
Vasculaire
Médecine spécialisée
Plateforme logicielle brevetée :
levier indispensable dans la conception d’innovations
9
Software : s’affranchir des limites d’un Hardware figé pour le
traitement d’image
Matériel
Imagerie conventionnelle
HARDWARE
Cartes matérielles multiples
(~10~ 15)
Logiciel breveté : SonicSoftware™
 Nouvelles techniques
d’imagerie
1 signal reçu par
faisceau transmis
Ultrafast™ Imaging
Traitement logiciel
GPU
Toutes les lignes RF de
l’image
 Mises à niveau
régulières
 Excellente qualité
d’image en mode B
Acquisition : 20 000 images /s
~200x plus rapide que les échographes conventionnels
Nouveaux modes d’imagerie temps réel permettant de dépasser les
performances actuelles des modes conventionnels
10
Elastographie par onde de cisaillement (ShearWave) :
la seule implémentation temps réel sur le marché
Mesure moyenne
sur 1 ligne
Mesure sur 1 ligne
Image temps réel
et quantification en
tous points
Prostate
Synthèse d’images
en temps différé
(30 minutes)
Foie
Fibroscan
Siemens, Philips
Supersonic Imagine
Elastographie par IRM
Foie
Foie
Sein (WIP)
Sein, foie, thyroïde,
prostate, gynécologie,
système
musculo-squelettique
Foie
11
L’Ultrafast™ Doppler facilite le déroulement des examens vasculaires
Doppler conventionnel
Ultrafast Doppler
Imagerie
Imagerie
ET Quantification
AND
Haute sensibilité /vitesse d’acquisition
Vitesse
moyenne
représentée par
un code couleur
 Visualisation des flux de haute résolution
 Examens doppler simples et quasi immédiats
ET
Imagerie couleur et quantification de la
vitesse des flux améliorées
OU
Quantification
Quantification de
la vitesse dans un
endroit spécifique
Plus de compromis entre l’imagerie et la quantification des flux
12
Positionnement multi-indications en radiologie
SEIN
Réduire le nombre de biopsies négatives
FOIE
Rendre possible l’évaluation de la fibrose
sans biopsies
PROSTATE
VASCULAIRE
MUSCULOSQUELETTIQUE
Mieux cibler les biopsies
Imager ET quantifier la fonction vasculaire
Visualiser en temps réel l’image anatomique
et fonctionnelle du muscle en plein effort
SuperSonic Imagine, mieux diagnostiquer
cancers et pathologies vasculaires grâce à l’échographie
13
Bénéfices cliniques sur les principales applications
Sein
Foie
 Amélioration du diagnostic
 Meilleure classification des lésions BI-RADS 3 et BI-RADS 4
 Dépistage du sein
 Problématique seins denses en Asie
 Amélioration du suivi thérapeutique
 Volume de la tumeur et suivi du traitement
 Evaluation non invasive de la fibrose
 SWE surpasse FibroScan
chez les patients atteints de l’hépatite B /
hépatite C (Ferraioli)
 Solution ultrasons complète
SWE Aixplorer depending of
metavir
BI-RADS 3
BI-RADS 4
BI-RADS 4
BI-RADS 3
FibroScan depending of metavir
(Fibrose, cirrhose, HCC)
 Amélioration de la sensibilité (100 %) pour le dépistage du
cancer de la prostate (Barr et al.)
 Rôle de la SWE dans le ciblage des biopsies de la prostate
Prostate
pour améliorer la détection
 Amélioration de la caractérisation des nodules
(Correas et al.)
 SWE meilleur que Doppler couleur et que CEUS*
 Amélioration du diagnostic grâce à une qualité
MusculoSquelettique
d’image inégalée
 Sensibilité et finesse du Doppler couleur
 Résolution spatiale et contraste (Qualité d’image en mode B)
 Ergonomie optimale
* CEUS = Imagerie de contraste ultrasonore
14
Faits marquants du S1 2015
Évolutions au sein du Directoire et du Conseil de Surveillance
Conseil de Surveillance
Directoire
Tom Egelund
Président du Directoire
Michael Brock
Vice-Président du CS
Ex-PDG BK Medical
Bernard Daugeras
Repr. Auriga Partners
Jacques Souquet
Directeur Innovation
Jérôme Destoppeleir
Directeur Financier
Bernard Doorenbos
Président par intérim du CS
Ex-DG Axxicon Group, Neways
Electronics, Vilenzo International…
Gordon Waldron
Philippe Lutman
Directeur Qualité-Production
Hans Barella
Ex-Président du CS
Hermann Requardt
Conseil Stratégique indépendant
Ex-DG Siemens Healthcare dép.
Corporate Technology
Brad Garrett
16
Évolution de la stratégie de distribution aux États-Unis
Sept
2015
2014
Partenariat de
distribution
exclusif
Distribution
directe
SEIN
FOIE
SEIN
PROSTATE
FOIE
+
MSK
Distribution directe
10 personnes
(vendeurs + apps)
+
PROSTATE
MSK
3 personnes aux
services
17
APAC (1/2): obtention de l’autorisation réglementaire au Japon
Aixplorer est commercialisé au Japon par
Konica Minolta, leader du marché, via un
accord de distribution exclusif conclu entre
les deux sociétés en janvier 2015
Grand succès de la présentation
d’Aixplorer par Konica Minolta à la
communauté médicale lors du congrès
scientifique annuel de la société japonaise
d’ultrasons en médecine (JSUM), Tokyo,
22 au 24 mai 2015.
Kazuyoshi Hata , Président
du Département Healthcare
de Konica Minolta et
Jacques Souquet, Fondateur
et Directeur Innovation de
SuperSonic Imagine, lors du
JSUM
18
APAC (2/2): forte hausse des volumes en Chine
Réseau de distribution

Bureau de représentation à Pékin
Une organisation structurée

Organisation régionale avec des responsables
commerciaux dédiés par zone

Création d’une société dédiée aux appels d’offre
(WFOE)

19 distributeurs
+124% au S1 2015
28% des ventes du S1 2015
(vs. 13% au S1 2014)
Bureaux actuels
Ouverture bureaux 2014
Province couverte par des multi-distributeurs
Eventuelle prise en considération d’un distributeur exclusif
par province
Provinces couvertes par un distributeur grossiste
Forte dynamique de croissance en Chine
19
Eléments financiers S1 2015
Progression des ventes au S1 2015
Évolution des ventes du S1 2015 par activité
Répartition géographique CA S1 2014/2015
(‘000 euros)
S1 2014
8 119
719
+2%
+13%
8 251
811
EMEA
40%
S1 2015
Asie
34%
EMEA
37%
Amériques
26%
7400
+1%
7440
Asie
43%
Amériques
20%
Répartition du CA S1 2015 par activité
10%
S1 2014
Produits
S1 2015
Services
90%
Produits
Services
Une croissance principalement portée par l’Asie
21
Résultats financiers du S1 2015
En milliers d'euros
S1 2015
S1 2014
Variation (%)
Chiffre d’affaires
8 251
8 119
+1,6%
491
1 097
-55,2%
Revenus totaux
8 742
9 216
-5,1%
Coûts des ventes
-4 908
-5 039
-2,6%
3 834
4 177
-8,2%
Marge brute /CA
3 343
3 080
+8,5%
Taux marge brute /CA (%)2
40,5%
37,9%
+2,6 pts
ROP Courant
-7 041
-4 399
-60,0%
ROP
-7 041
-4 718
-49,2%
151
-208
+172,6%
-6 951
-4 973
-39,8%
Autres revenus
Marge brute
1
Résultat financier
Résultat net
(1) Marge brute /CA = Chiffre d’affaires – Coûts des ventes
(2) Taux de marge brute /CA = Marge brute sur chiffre d’affaires / Chiffre d’affaires

Marge brute /CA S1 2015 : +2,6 points à 40,5% (vs. 37,9% au S1 2014)


ROP en recul de -60% à -7,0 M€ (vs. -4,4 M€)


Efforts d’amélioration des marges par la délocalisation de la production en Malaisie + effet devise positif
Forte progression des frais généraux et administratifs (x2 en 1 an). La société n’a enregistré aucune charge
opérationnelle
RN à -7,0 M€ (vs. -5,0 M€ au 30 juin 2014).
22
Bilan au 30 juin 2015
En milliers d’euros
30/6/2015
Commentaires
30/6/2014
Immobilisations incorporelles
8 522
7 464
Immobilisations corporelles
1 438
1 279
Autres actifs non courants
2 387
2 509
12 347
11 251
Stocks
6 424
4 234

30,9 M€ disponibles
Clients et comptes rattachés
7 479
8 417

0,1 M€ au poste Autres actifs non courants
Autres actifs courants
5 845
5 809
Trésorerie et équivalents de
trésorerie
30 987
42 204
Total des actifs courants
50 735
60 664
Total de l’actif
63 082
71 915
Capitaux propres
44 278
51 062
Passifs financiers (LT)
5 600
5 562
Autres passifs non courants
1 072
1 080
Total passifs non courants
6 672
6 643
Passifs financiers (CT)
3 021
3021
Fournisseurs et rattachés
4 165
4 525
Autres passifs courants
4 947
6 664
Total passifs courants
12 133
14 210
Total du passif
63 082
71 915
Total actifs non courants

Trésorerie : 31,0 M€

Variation des créances clients (hors autres revenus) :
+14% contre +17% pour le chiffre d'affaires

Solde des créances échues non dépréciées :
798 M€(contre 957 M€ fin 2013)


Dont 693 M€ encaissés en janvier et février 2015
Augmentation des capitaux propres de 39,3 M€
(IPO & résultat de la période)
23
Synthèse d’une organisation commerciale efficace
Distribution directe
Bureau de
représentation
Approche spécifique via
un bureau de
représentation à Pékin
Recrutement et gestion d’un
réseau d’agents et de
distributeurs
Distribution indirecte
Distributeurs couvrant
les zones EMEA,
Amérique Latine et Asie
(hors Chine)
Fort potentiel de
développement en
dispositifs médicaux ou
de renouvellement
d’équipement
Accord de
distribution
exclusif avec
Konica
Minolta, Inc.
au Japon
Approche commerciale offensive
pour couvrir l’ensemble des indications sur tous les continents
1
Estimation aux Etats-Unis
24
Stratégie, plan d’action et perspectives
Une stratégie de développement claire
SEIN
FOIE
PROSTATE
 Mettre en place une véritable stratégie de différenciation vis-à-vis des majors
 Devenir une référence dans certaines indications de spécialité à fort potentiel commercial…
 …et capitaliser sur cette différenciation avérée pour mieux pénétrer le segment du General Imaging
Matérialiser l’avantage technologique
en avantage concurrentiel durable sur
les indications de spécialité en créant
des positions dominantes
Retrouver une bonne
dynamique aux USA
Poursuivre la croissance
en Asie
26
Expansion commerciale et géographique
Régions prioritaires
Fort potentiel de croissance dans les secteurs premium / haut de gamme
Poursuivre les investissements
dans la structure actuelle
+
Confirmer le succès des
dernières années en adaptant
notre gamme de produits et
les tarifs
Poursuivre le renforcement
des forces de vente directe
Essais cliniques en cours (12 sites
- sein / 9 sites – foie)
Amérique du Nord
France
Chine
• 11 + 3 aux Services
2 distributeurs
• 7 + 8 aux Services
• 3 distributeurs
• 30 + 2 aux Services
• 19 distributeurs
Une stratégie de distribution redéfinie
27
Plan d’action à court terme
 Augmenter les investissements sur 1 ou 2 indications de spécialité
 Se concentrer sur les échéances à court terme en capitalisant sur la plateforme
Aixplorer existante
 Prendre des mesures immédiates pour accélérer la croissance globale :
• actions spécifiques quant au positionnement prix en Europe et aux États-Unis
• Consacrer d’importants efforts sur la stratégie de pénétration des marchés spécifiques de cancer du sein
et de l'hépatologie en France et aux États-Unis
• Développer l’indication Urologie en Allemagne
• Augmenter le nombre de commerciaux aux États-Unis de 4 à 7
28
Plateforme B : consolider l’avance technologique d’Aixplorer
PLATEFORME B
Développement de la plateforme modulaire
de nouvelle génération
Compact / mobile
Service partagé
 Carte acquisition électronique
1
Moteur
Premium / Haut de gamme
 Puissance de calcul
 Courant
2
Enceinte
mécanique
 Coque pour tablette
 Station d’accueil pour tablette
 Système complet
Tablet
3
sondes
Docking station
Cart
29
A la pointe de l’innovation en adressant de nouvelles applications
2012
2 connecteurs
2013-2016
4 connecteurs
2017-2022
Ligne de produits
Moyen de
gamme
(service
partagé)
+ Urologie
Spécialités
de niche
(Compact)
Labos vasculaires
Hépatologie
Sein / Thyroïde
Premium /
Haut de
gamme
Foie /Abdomen
Prostate / Gyn.
Vasculaire
+ Hépato/Gastro
+ Doppler transcranien
+ Musculo-Squelettique
+ Dépistage et traitement
Pénétration élargie
des centres de
soins (Compact)
Radiologie
et services
partagés
+ Urologie
+ Obstétrique
+ Cardiologie
Pédiatrique
Compléter la valeur clinique des applications actuelles et créer des
perspectives prometteuses en optimisant la technologie
Source : In Medica (2013)
30
Objectifs financiers
Capturer une part de marché ~7% du marché de l’échographie en 10 ans
Générer une marge brute ~60% à moyen terme
Générer une marge d’EBITDA ~20% à moyen terme
Atteindre le point mort en matière d’EBITDA dans les 4 ans
31
SuperSonic Imagine en bourse
Agenda financier
Répartition du capital au 31 juillet 2014
Événement
NBGI Private
Equity
8%
Date
Chiffre d’affaires 1er trimestre 2015
21 avril 2015
Assemblée Générale Annuelle
29 mai 2015
Caisse Des
Dépôts
10%
Chiffre d’affaires 1er semestre 2015
21 juillet 2015
Résultats 1er semestre 2015
14 septembre 2015
Omnes Capital
11%
Chiffre d’affaires 3ème trimestre 2015
20 octobre 2015
Chiffre d’affaires 2015
19 janvier 2016
Bpifrance
Investissements
9%
Autres fonds et
flottant
40%
Auriga Partners
10%
EDRIP
12%
* Incluant Management et employés
Capitalisation boursière : 60 M€ (11/09/2015)
Couverture analystes
Contacts
 Guillaume CUVILLIER
 Romain ZANA
 Patrick JOUSSEAUME
SuperSonic Imagine
Jerome Destoppeleir
Chief Financial Officer
04 42 99 24 36
[email protected]
 Sébastien MALAFOSSE
NewCap
Relations Investisseurs &
Communication Financière
Florent Alba / Pierre Laurent
01 44 71 94 94
[email protected]
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