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LETTRE
AUX ACTIONNAIRES
n°7
avril 2006
Madame, Monsieur, Cher Actionnaire,
L'exercice 2005 s'achève sur des performances contrastées.
S'il confirme la pertinence de la stratégie de développement
international et de croissance externe que nous menons, il reflète
cependant aussi la modification structurelle des marchés
européens.
SOMMAIRE
1 • Le mot du Président
2/3 • ACTUALITE
- Ventes 2005
- Résultats 2005
4/5 • FENETRE SUR…
- Nouveautés produits
6/7 • FOCUS
- Dossier : Les achats...
vecteur de performance
8 • ESPACE ACTIONNAIRES
En dépit des tensions fortes que connaît notre métier en Europe, alimentées par une pression
déflationniste constante sur les prix depuis 2 ans, et malgré la hausse des prix des matières
premières, le Groupe SEB a réussi à stabiliser sa marge opérationnelle en valeur.
Si, dans le contexte actuel, ce résultat est positif, il traduit cependant une fragilisation de nos
positions en Europe, en particulier dans les familles de produits les plus banalisés comme
les cafetières filtre, les bouilloires, les grille-pain et les fours.
Dans ce contexte de nouvelle donne du marché, les fabrications de certains produits ne peuvent plus
être maintenues en Europe car elles ne sont plus compétitives face à la concurrence grandissante
de produits asiatiques à très bas prix. C'est pourquoi le Groupe SEB a décidé de réorganiser
son dispositif industriel en France, en arrêtant la production sur 3 sites - Fresnay (Sarthe), Le Syndicat
(Vosges) et Dampierre (Jura) – et en re-dimensionnant l'usine de Vernon (Eure). Ces opérations qui
concernent 890 de nos 7 200 salariés en France, pour douloureuses qu'elles soient, seront menées
avec détermination car notre adaptation permanente est un enjeu crucial. Cependant, ces mesures
s'étaleront sur 2 ans (2006 - 2007) afin que le Groupe, fidèle à sa tradition de responsabilité sociale,
puisse aider chaque collaborateur à trouver une solution. Il n'y aura aucun licenciement sec.
Parallèlement, nous restons plus que jamais convaincus que l'innovation est la meilleure arme
du Groupe. C'est dans cet esprit que nous regroupons et renforçons nos pôles de compétences
en France qui nous permettent, au travers de nombreux produits et modèles que nous lançons
chaque année, de répondre aux désirs des consommateurs du monde.
Vous pouvez compter sur nous, Cher Actionnaire, pour poursuivre notre stratégie d'innovation
et de développement international afin de faire du Groupe SEB la référence mondiale
du Petit Equipement Domestique.
Thierry de La Tour d’Artaise
Président-Directeur Général
2
COMMENTAIRES SUR LES VENTES
Total
en millions €
2 289
2 463
Variation 2005/2004
Parités courantes : + 7,6 %
Parités constantes : + 4,9 %
2004
France
624
2005
en millions €
591
Variation 2005/2004
Parités courantes : - 5,3 %
Parités constantes : - 5,3 %
2004
2005
L'année 2005 a été, comme 2004, fortement contrastée selon les zones géographiques.
Elle a par ailleurs confirmé les mutations profondes du secteur du petit équipement domestique :
pression croissante des produits fabriqués en Asie, concentration et renforcement de la grande
distribution et modification structurelle des marchés matures, qui se bi-polarisent autour
des produits à bas prix, d'une part, et du segment haut de gamme d'autre part.
Les performances 2005 du Groupe SEB reflètent cet environnement tendu, qui, en Europe, a pesé
sur les marges.
Publiées désormais selon les normes IFRS, les ventes du Groupe SEB se sont élevées à 2 463 M€,
en progression de 7,6 % à parités courantes sur celles de 2004 – retraitées IFRS – et en hausse
de 4,9 % à parités constantes. Ces chiffres sont constitués de 3 facteurs bien différenciés :
- une contribution de 102 M€ des acquisitions nouvellement consolidées, à savoir, All-Clad
sur 7 mois supplémentaires (en 2004, la consolidation ne portait que sur 5 mois, d'août
à décembre), Lagostina sur 8 mois et Panex sur 7 mois ;
- un effet devises positif de 58 M€, pour la première fois en 4 ans, les impacts majeurs provenant
du real brésilien, de la livre turque et du won coréen ;
- une croissance organique, à changes constants, de 0,6 %.
En France, les ventes ont baissé de 5,3 %, traduisant des pertes de parts de marché du Groupe
dans certaines grandes familles de produits de plus en plus banalisées comme les cafetières filtre,
les bouilloires, ou encore les grille-pain, qui évoluent toutes dans un contexte de forte pression
sur les prix. L'activité a en revanche été soutenue en machines expresso Krups, tirée par la nouvelle
gamme, et en soin de la personne.
VENTES 2005
695
en millions €
677
Variation 2005/2004
Parités courantes : - 2,6 %
Parités constantes : - 2,5 %
2004
2005
Amérique du Nord
286
en millions €
352
Variation 2005/2004
Parités courantes : + 23,2 %
Parités constantes : + 21,9 %
2004
2005
Amérique du Sud
128
en millions €
204
Variation 2005/2004
Parités courantes : + 59,3 %
Parités constantes : + 32,5 %
2004
2005
Autres pays
556
en millions €
639
Variation 2005/2004
Parités courantes : + 15,0 %
Parités constantes : + 10,5 %
2004
2005
Dans les autres pays de l’Union Européenne, le chiffre d'affaires est en recul de 2,5 %
à parités constantes : malgré un sursaut au dernier trimestre, le Groupe a souffert dans
tous les pays. La baisse est de fait quasi-générale, hors Scandinavie, où l'activité est restée
soutenue, et Autriche, où le lancement de la tireuse à bière Beertender remporte un énorme
succès.
En Amérique du Nord, les ventes ont progressé de 21,9 % à parités constantes, All-Clad
apportant sa contribution en année pleine. À périmètre constant (All-Clad intégrée sur 5 mois),
la performance du Groupe resterait largement positive, avec une croissance de 7,1% à parités
constantes grâce au succès de la nouvelle offre de cafetières expresso Krups, à la réussite
d'All-Clad, à la solide activité de Rowenta en fers haut de gamme et à de sensibles progrès
au Mexique.
En Amérique du Sud, avec un chiffre d'affaires en croissance de 32,5 % à parités constantes,
le Groupe a confirmé ses avancées sur l'ensemble du continent, avec une mention spéciale
pour le Brésil, son plus gros marché en volume, l'Argentine, la Colombie et le Venezuela.
Dans tous ces pays, grâce à une offre progressivement élargie et une forte dynamique
marketing, il a gagné du terrain.
Dans les autres pays du monde, qui représentent 26 % du chiffre d'affaires consolidé
du Groupe, les ventes ont progressé de 10,5 % à parités constantes en 2005.
Cette performance marque tout le potentiel existant dans cette vaste zone pour le moins
hétérogène :
– poursuite du développement rapide en CEI et au Japon, où le Groupe a renforcé ses parts
de marché,
– vigueur de l'activité en Turquie, en Corée, en Australie ou en Europe Centrale, où la présence
du Groupe est pourtant déjà bien établie,
– croissance très encourageante dans les nouveaux territoires (Singapour, Thaïlande…), particulièrement prometteurs pour l'avenir…
ACTUALITÉ
Autres pays UE
3
MARGE OPÉRATIONNELLE QUASI STABLE
Évolution de la marge
opérationnelle (MOP) (En millions d’euros)
+ 20
-18
-10
-6
+6
+9
Effet Effet Prix Frais Impact AcquiDevises sitions
volume mix d’achat
et prix
261
262
MOP 2004
MOP 2005
La marge opérationnelle s'est établie à 262 M€ ; stable en valeur, elle inclut un impact positif du
changement de périmètre de 6 M€ (essentiellement All-Clad). A structure comparable, elle serait
donc de 256 M€, en repli de 1,9 % sur 2004. Cette baisse marque les difficultés
rencontrées par le Groupe, essentiellement en Europe, face à une concurrence accrue de produits
à très bas prix d'origine asiatique, fortement relayés par une distribution de type « discount ».
Dans ce contexte de très forte pression sur les prix, le Groupe SEB a vu sa compétitivité affectée
dans plusieurs familles de produits et a perdu des parts de marché. Sa marge opérationnelle
en a souffert, même si par ailleurs, les actions de contrôle strict des coûts ont été poursuivies.
Le Groupe a en revanche maintenu des investissements soutenus en Recherche et Développement :
44 M€ au total, dont 35 M€ passant par le compte de résultat, certains frais de développement
étant désormais capitalisés. Ils sont essentiels dans sa dynamique d'innovation et d'animation
des gammes avec de nouveaux concepts et des modèles différenciés. Il en est de même pour
l'investissement publicitaire, levier primordial dans un marché d'offre. A 90 millions d'euros,
représentant 3,6 % du chiffre d'affaires, il s'entend désormais purement « media »
(hors coopération distributeurs et promotions consommateurs) et il couvre toutes les marques
du Groupe et l'ensemble des medias et supports utilisés.
RÉSULTATS 2005
RÉSULTAT NET EN RECUL
À 184 M€, le résultat d'exploitation marque un tassement limité, de 1,6 %. Il s'entend après intéressement et participation, en baisse
de 5 M€ du fait du repli des marges réalisées en France, et après autres produits et charges, dont le montant net s'élève à 49 M€
(contre 40 M€ en 2004). Ce poste comprend notamment :
• d'une part, des charges de restructurations de 60 M€ liées au re-dimensionnement du site d'Erbach en Allemagne, à l'arrêt
de la production de l'usine espagnole d'Urnieta, cédée à un repreneur, à des actions récurrentes d'amélioration de la compétitivité
dans les sites internationaux du Groupe et à des provisions pour dépréciation d'actifs dans le cadre de la réorganisation industrielle
qui sera menée dans certains sites français en 2006 et en 2007 ;
• d'autre part, des reprises de provisions et d'écarts d'acquisition négatifs à hauteur de 7 M€.
A -25 M€, le résultat financier double par rapport à 2004 (-12 M€), traduisant à la fois un endettement plus élevé du fait
des acquisitions – entièrement financées par dette – et un accroissement du taux moyen de la dette, qui s'établit à 4,30 %
pour 2005 (2,89 % en 2004).
Concomitamment, la charge d'impôt du Groupe s'alourdit, comme prévu, la plupart des reports déficitaires exploitables ayant été utilisés
les années précédentes. Le taux d'impôt effectif ressort ainsi à 34,7 % contre 23,5 % en 2004 après retraitement aux normes IFRS
(22,7 % en normes françaises).
Il en découle que le résultat net part du Groupe s'élève à 103 M€, contre 131 M€ en 2004 (normes IFRS).
Dette financière
404
327
189
331
0,8
0,6
419
0,5
0,5
2004
2005
0,3
2001
2002
2003
Dette financière nette en M€
Dette financière nette/capitaux propres (ratio)
UNE SITUATION FINANCIERE SAINE
Côté bilan, le Groupe s'appuie sur des capitaux propres renforcés, qui atteignent 802 M€
au 31 décembre 2005, contre 689 M€ à fin 2004. Parallèlement, l'endettement s'accroît de 88 M€
par rapport au 31 décembre 2004 et s'établit à 419 M€. Cette hausse s'explique principalement
par les acquisitions de Lagostina et Panex. Elle ne remet pas en cause l'équilibre financier du Groupe.
En effet, avec un ratio Endettement net / Capitaux propres de 52 %, quasiment identique à celui de fin
2004, le Groupe conserve une situation financière à la fois saine, solide et confortable, avec une marge
de manœuvre financière intacte.
4
PRATIQUE & INGÉNIEUSE
Eat'N Go, l'assiette chauffante nomade de Tefal vous accompagne partout, au bureau
ou dans vos déplacements. Elle a reçu la distinction du Janus de l'Industrie 2006 pour sa
conception très nouvelle. Hermétique et compacte, grâce à la technologie des résistances
sérigraphiées – exclusivité mondiale –, elle se transporte facilement et trouve sa place
au réfrigérateur… avant de réchauffer vos petits plats favoris sans odeur et sans surveillance.
Une pause déjeuner gourmande et équilibrée !
NOUVEAUTÉS
PRODUITS
Ces petits plus... qui font notre différence
ASTUCIEUSE & EXEMPLAIRE POUR SON RANGEMENT
Inspirée du principe des poupées russes, la gamme d'articles culinaires
Combino de Tefal se fait toute petite dans les placards. Casseroles
et poêles s'empilent sur un ergot qui, judicieusement placé sur
des poignées de couleur vive, évite tout frottement entre les revêtements.
Emaillées à l'extérieur et équipées du nouveau revêtement anti-adhésif
Resist, toujours plus performant et résistant, elles vous feront la vie belle
encore plus longtemps !
PERFECTIONNÉ & RACÉ
Nouvelle génération de fer, Advancer de Rowenta allie technologie et esthétisme.
Il met en œuvre des fonctionnalités avancées en matière de production de vapeur grâce
à un système de valve et à 400 micro-trous qui en assurent une parfaite diffusion sur
l'ensemble de la semelle. Son ergonomie et la précision de la partie avant de sa semelle
effilée lui permettent d'assurer une haute qualité de repassage avec le « plus »
du confort. L'efficacité en toute sérénité !
5
Elite, un partenariat « glamour »
Calor, marque partenaire de l'agence de mannequins Elite, l'accompagne dans son « casting » à travers
la France avec différentes actions commerciales et marketing : bulletin de participation au concours Elite
Model Look inséré dans l'emballage d'appareils de coiffure, organisation d'ateliers de mise
en beauté… Parallèlement, Calor bénéficie de la forte notoriété et du pouvoir d'attraction d'Elite sur les
adolescentes, pour une sélection de produits dédiés à la coiffure. Elle implante ainsi sur les lieux de vente
des présentoirs très « glamour » signé Calor for Elite Model Look. Cette opération rencontre un succès
remarquable et projette Calor dans l'univers effervescent de la mode.
BELLE & EFFICACE
Avec deux sens de rotation, Brush Active (Calor/Rowenta) est une brosse séchante adaptée à toutes les utilisations : deux diamètres de brosse
et un variateur de vitesse selon la nature de vos cheveux, fins ou épais. Elle réalise avec perfection et sans effort tout type de brushing. C'est un
partenaire beauté fiable et aux lignes élégantes soulignées par des coloris très actuels : beige métallisé et rose nacré. Atout séduction assuré !
COLORÉE & CHANGEANTE
La bouilloire Color Click de Tefal change de décor selon vos humeurs. Au choix, décor fleuri,
aquatique, minéral, exotique ou coloris unis très « classe ». Un anneau déclipsable permet
d'adapter une coque au corps de l'appareil et d'assortir la bouilloire à votre cadre de vie.
Les fonctionnalités astucieuses ne sont pas en reste : niveau d'eau visible, couvercle avec filtre,
fond à résistance cachée… La bouilloire complice de vos envies !
FENÊTRE SUR...
DERNIER CRI & PERFORMANT
Krups, marque à la réputation d'excellence, investit le marché des préparateurs culinaires avec Prep Expert,
assortiment de 3 machines de haute technicité, au design résolument moderne. « Elles bénéficient
du savoir-faire de Krups en matière de motorisation : la technologie Krups Motor Technik qui apporte
puissance, silence et souplesse d'utilisation.
La kitchen machine allie conception robuste et efficacité professionnelle. C'est l'appareil le plus
puissant du marché. Ses fonctions pesage et minuterie intégrées permettent de réaliser avec une grande
précision des mets de qualité.
Le robot, modèle le plus perfectionné et le plus précis de sa catégorie, intègre toutes les fonctionnalités
de préparation – mouliner, râper, pétrir…– avec des outils de grande qualité. Il dispose lui aussi
des équipements pesage et minuterie.
Performant, le blender à 4 vitesses pile la glace et mélange les préparations en quelques secondes.
Il se démarque par un esthétisme raffiné, sobre duo de verre et inox.
Des petits génies pour les passionnés de cuisine !
LES
ACHATS...
La diversité des produits fabriqués, l'éloignement géographique entre
ses sites ou avec ses fournisseurs, la complexité des marchés ou
encore la conjoncture économique mondiale ont incité le Groupe SEB
à mettre en œuvre une stratégie d'achat claire et rigoureuse.
Depuis 2000, une nouvelle organisation de la fonction Achats
a contribué de manière significative aux performances du Groupe,
en appliquant une politique adaptée à l'ensemble de ses besoins sur
le plan économique, industriel, administratif, logistique, qualité …
La fonction Achats intervient à tous les niveaux pour qualifier les besoins, faciliter les négociations
avec les fournisseurs du Groupe, mettre en œuvre des effets d'échelles, obtenir une offre
répondant aux exigences du produit et réduire les coûts. Pour cela, la Direction Achats s'appuie
sur une équipe d'environ 150 acheteurs dans le monde entier.
A Pont-Evêque… en un an
• 7 millions de fers et de générateurs
vapeur
• 7 300 000 boîtes d'emballage
• 1 320 tonnes d'aluminium
• 11 320 km de câble
• 3 200 tonnes de matières plastiques
• environ 450 millions de pièces
réceptionnées
RÉPARTITION DES ACHATS SUR LE SITE DE PONT-EVÊQUE
(SPÉCIALISÉ DANS LE SOIN DU LINGE)
Fonderie d’aluminium
Aluminium
13 %
3%
Emballage
6%
Pièces plastiques
18 %
Evolution de l'indice d'achat
du Groupe SEB pour les matières,
les pièces et les composants
(sourcing de produits finis inclus)
en %
Divers
20 %
Sous-ensembles
électroniques
8%
4,3
1,0
Sous-ensembles électriques
Matière plastique
26 %
6%
-0,2
-2,6
2000
2001
2002
-2,0
-3,1
2003
2004
2005
L'indice d'achat est une comparaison du
coût moyen des achats d'une année par
rapport à l'année précédente (ramenée
à une base 100). En 2005 l'indice achats
a été marqué par la forte hausse du prix
des matières premières et s'est élevé à
101,04, représentant un impact défavorable
de 10 M€ sur la marge opérationnelle,
après 4 années positives.
UN PROCESSUS D'ACHAT EFFICACE
La conception d'un produit nécessite, au delà des équipes de recherche, de développement ou de
marketing, l'implication d'une équipe d'acheteurs aux missions complémentaires. La mise au point
d'un générateur vapeur par exemple fait intervenir :
• Des acheteurs marchés, basés au siège du Groupe, qui détiennent une vision
globale des besoins de l'entreprise. Ils sont spécialisés par catégories clefs
comme, entre autres, les matières métalliques et plastiques qui permettront de
créer la semelle du fer et de mouler les coques extérieures, les sous-ensembles
électriques et électroniques au cœur du générateur, les pièces plastiques qui
7
Le code de l'acheteur
En 2002, le Groupe a établi un code
éthique pour ses acheteurs :
• respect de la loi, en condamnant
les pratiques illégales ;
• indépendance, pour éviter toute
tentative de favoritisme ;
• confidentialité, pour protéger
le Groupe ;
• mise en concurrence des fournisseurs
pour optimiser les achats ;
• contractualisation, en appliquant
des méthodes d'achats standardisées.
viennent compléter l'ergonomie ou les emballages qui nous distinguent sur les rayons
des distributeurs.
• Des acheteurs projets, basés dans les usines, au plus proche des produits et de leur conception.
Sur le site de Pont-Evêque, l'acheteur travaillant sur un projet de générateur s'attache ainsi à définir
en étroite collaboration avec les équipes de Développement les besoins liés à la conception de son
produit en établissant un cahier des charges précis à destination des fournisseurs.
Les acheteurs jouent également un rôle de conseil auprès des collaborateurs du Groupe pour
permettre à chacun de trouver une solution adaptée à ses besoins.
Besoin d'une nouvelle couleur de plastique pour le réservoir du prochain fer à repasser ?
La Direction Achats a résolu ce problème posé par les équipes marketing en mettant en place
en interne un système de coloration du plastique neutre. Fini les stocks de matières obsolètes,
pour un tarif compétitif, une réactivité accrue et une créativité sans limite !
Autonome et responsable, l'acheteur s'assure du meilleur prix dans les meilleures
conditions possible : qualité, quantité, déontologie… Le Groupe enregistre ainsi depuis
5 ans une hausse de 17 % par an de « l'indice qualité achat ». Pour l'aider dans cette
démarche la Direction Achats a mis en place un certain nombre d'indicateurs de suivi
pour contrôler la qualité des échanges : taux de retour des pièces non conformes, litiges,
délais de livraison, ponctualité, audit des fournisseurs...
...VECTEUR
DE PERFORMANCE
DES FOURNISSEURS TRIÉS SUR LE VOLET
FOCUS
Eco-produire
Réduire de 10 % la surface de papier
utilisée dans les modes d'emploi des
produits, remplacer en Corée les cales
de polystyrènes des emballages par de
la cellulose moulée moins polluante…
la problématique environnementale fait
partie intégrante de la politique Achats
du Groupe. Respecter les contraintes
réglementaires, prévenir les risques
de pollution… c'est à chaque étape
que le Groupe se montre responsable.
La Direction Achats instaure avec ses fournisseurs une relation étroite basée sur l'exigence, la qualité
et l'échange. Elle a ainsi constitué un « panel » de références des fournisseurs testés, parfois pendant
plusieurs années, sélectionnés et répondant aux besoins et contraintes du Groupe. Aujourd'hui
381 fournisseurs, dont 60 sont d'origine chinoise, constituent ce panel. La focalisation croissante sur
des fournisseurs du panel s'inscrit dans une volonté de centraliser les achats et de permettre ainsi
de dégager des leviers de négociation.
Pas question toutefois d'être dépendant, il faut trouver le bon équilibre pour que la concentration
ne devienne pas un risque pour le Groupe en cas de défaillance d’un fournisseur.
Le travail sur un produit se fait toujours en étroite collaboration avec les fournisseurs, largement
en amont de la production. Cette collaboration préalable permet d'accroître notre compétitivité.
Doit-on par exemple prévoir de fabriquer une pièce dans nos usines ou à l'extérieur ?
Quelles solutions nous proposent nos fournisseurs ?
Peuvent-ils répondre à nos exigences ? Certains de nos
fournisseurs ont d'ailleurs bien compris ce processus et
ont adapté volontairement leurs tests pour coller au mieux
aux problématiques du Groupe. Cette collaboration est un
gage de réussite.
Certains de nos fournisseurs ont adopté
un de nos tests qualité qui consiste à solliciter le fil
électrique d'un fer à repasser afin
de mesurer sa résistance aux flexions
et aux mouvements divers.
Calendrier de nos rencontres 2006
8
11 mai
23 mai
29 mai
3 octobre
19 octobre
15 novembre
Contacts
Relations actionnaires
Jacqueline Salaün
tél : 33 (0)4 72 18 16 01
fax : 33 (0)4 72 18 15 98
e-mail: [email protected]
Assemblée Générale à Paris
Réunion d'actionnaires à Annecy
Réunion d'actionnaires à Montpellier
Réunion d'actionnaires à Versailles
Réunion d'actionnaires à Marseille
Réunion d'actionnaires à Strasbourg
UNE POLITIQUE DE DIVIDENDE À LONG TERME
En matière de rémunération du capital que vous nous avez confié, nous menons une politique cohérente
avec notre stratégie long terme. Elle vise à augmenter raisonnablement et régulièrement le dividende
lorsque les résultats le permettent et à le stabiliser quand les circonstances économiques et financières
l'exigent. Au cours des 4 dernières années, le dividende a constamment progressé (+ 5,7 % en 2005).
Tenant compte des résultats enregistrés et des enjeux actuels, le Conseil d'Administration proposera
à la prochaine Assemblée Générale le maintien du dividende en 2006 (au titre de l'exercice 2005)
à 2,40 € par action. Par ailleurs, pour toute action inscrite au nominatif pendant deux exercices
consécutifs, le Groupe verse une prime de fidélité égale à 10 % du dividende.
Services consommateurs
CALOR : 0810 16 81 68
KRUPS : 0810 61 10 61
MOULINEX : 0810 14 10 14
ROWENTA : 0810 62 36 23
SEB : 0810 21 10 21
TEFAL : 0810 77 47 74
BÉNÉFICE NET DILUÉ ET DIVIDENDE VERSÉ PAR ACTION EN €
BNPA
Dividende
en €
9,06
8,02
7,57
7,25
6,27
4,59
2,27
1,96
1,82
2001
2002
2003
2,40
2004 publié
2,40
2004 IFRS
2,40*
2005 IFRS
Répartition du capital
au 31/12/2005
Répartition des droits de vote
au 31/12/2005
4,4 % Autocontrôle
6,5 % Actionnaires individuels français 5,6 %
13,5 % Actionnaires étrangers 9,6 %
43,2 % Groupe Fondateur 59,9 %
23,1 % Investisseurs institutionnels français 16,3 %
4,2 % Salariés 5,0 %
5,1 % FFP 3,6 %
Communication Corporate Groupe SEB
communicationfinancière
En novembre 2005, les actionnaires familiaux constituant le Groupe Fondateur de SEB SA ont conclu
un nouveau pacte d'actionnaires, qui vient en remplacement du précédent (signé le 7 novembre 1992
et renouvelé en novembre 1997). Ils confirment ainsi leur volonté de soutenir le Groupe SEB dans son
développement à long terme en assurant la stabilité de l'actionnariat de l’entreprise.
D'une durée de 4 ans, renouvelable pour des périodes identiques, il s'articule désormais autour de deux
holdings d'usufruits, actionnaires de référence conjoints : FÉDÉRACTIVE, holding de contrôle
de participation patrimoniale qui avec ses adhérents détient 22,86 % du capital et 31,49 % des droits
de vote, et VENELLE INVESTISSEMENT (anciennement ACTIREF), holding familiale de contrôle, qui avec
ses adhérents représente 20,38 % du capital et 28,37 % des droits de vote.
actifin
ESPACE ACTIONNAIRES
RÉPARTITION DU CAPITAL AU 31 DÉCEMBRE 2005
01 56 88 11 11 Photos : Véronique Védrenne, photothèque Groupe SEB
*Dividende proposé à l'Assemblée Générale du 11 mai 2006.