Création d`une banque à Monaco

wealth management
gestion des particuliers
Création d’une banque
à Monaco
Gilbert DELACOUR
Gordon S. Blair Law Offices
Directeur Général / Chief Executive Office
Au cours des dernières
années, la place bancaire
monégasque a connu des
développements importants.
Le rythme soutenu d’arrivée
de résidents fortunés,
aux besoins de plus en
plus sophistiqués, s’est
accompagné d’une évolution
de la réglementation destinée
à encadrer et à contrôler
l’activité bancaire.
Over recent years, the Monegasque
banking centre has seen major
developments. The steady inflow
of high net worth residents, with
more sophisticated needs, has
been accompanied by regulatory
developments to supervise and
control the banking industry.
Au 31 décembre 2014, la Principauté comptait 32
banques et établissements financiers.
As at 31 December 2014, the Principality had 32 banks
and financial institutions.
Nul doute que sous l’effet conjugué de ces deux phénomènes, le paysage bancaire continuera d’évoluer et que
de nouveaux acteurs apparaîtront sur la place.
No doubt that under the combined effect of these two
phenomena, the banking landscape will continue to
evolve and new players will emerge in the marketplace.
Gilbert Delacour, Directeur général du cabinet Gordon S.
Blair, rappelle la démarche à suivre par tout candidat à
la reprise ou à la création d’activités bancaires et financières à Monaco.
Depuis les premiers accords de 1963 entre la France et
Monaco, l’exercice des activités bancaires et financières en
Principauté est encadré par les réglementations française
et monégasque.
En conséquence, au-delà de l’autorisation gouvernementale requise pour la création de toute activité économique en Principauté, le nouvel entrant doit obtenir
les agréments des régulateurs des deux pays, à savoir
l’Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution
(ACPR) en France, et la Commission de Contrôle des
Activités Financières (CCAF) à Monaco.
Procédure devant l’Autorité de Contrôle
Prudentiel et de Résolution - ACPR
Une réunion préalable de présentation du projet d’installation ou de reprise d’activité est requise avec les services
de la Direction des Agréments des Autorisations et de la
Réglementation (“DAAR”).
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Setting up a bank
in Monaco
monaco banking & Finance 2014-2015
2015-2016
Gilbert Delacour, Chief Executive Office of the law firm
Gordon S Blair, reminds us of the steps to be taken
by any applicants intending to establish or take over
banking and financial activities in Monaco.
Since the original 1963 agreements between France and
Monaco, banking and financial activities in the Principality
have been regulated by French and Monegasque regulations .
As a result, in addition to governmental authorisation
required to set up any new business in the Principality,
newcomers must obtain a licence from both countries’
regulators, i.e. the Autorité de Contrôle Prudentiel et de
Résolution - ACPR (French banking commission) in France,
and the Commission de Contrôle des Activités Financières - CCAF (Monegasque financial services commission)
in Monaco.
Proceedings before the Autorité de Contrôle
Prudentiel et de Résolution – ACPR
An initial meeting with the DAAR (Direction des Agréments
des Autorisations et de la Réglementation - Licensing
S’en suit le dépôt d’une demande d’agrément et une
instruction du dossier, et une période d’échanges réguliers
avec le candidat, qui peut durer jusqu’à douze mois.
L’agrément est délivré par le sous-collège banque de
l’ACPR au sein duquel la Principauté de Monaco est représentée par le Directeur du Budget et du Trésor. Il peut être
assorti de conditions suspensives qui devront être levées
dans un délai précis.
L’ACPR portera son attention sur la qualité des apporteurs
de capitaux, aux garanties financières qu’ils sont en mesure
d’apporter, comme au projet dans son ensemble. De fait, le
dossier d’agrément doit contenir des informations détaillées
sur les éléments suivants :
• Apporteurs de capitaux directs
et indirects ;
• Exploitation des activités :
- Programmes d’activités détaillant
le fonctionnement de la banque
s’agissant des domaines ayant
trait uniquement aux opérations
de banques et ceux conjoints
aux opérations de banque et
aux services d’investissement ;
- Informations financières prévisionnelles sur 3 ans (“business
plan”) ;
-M
odèles de documentation
contractuelle à conclure avec
les futurs clients ;
Department) to present the business start-up or take over
plan is required. Next come filing an application for a
licence and the consideration process, and a period of
regular consultation with the applicant, which may last up
to twelve months. The licence is issued by the ACPR banking
sub-committee on which the Principality of Monaco is
represented by the Head of Budget and Treasury. It may be
accompanied by conditions precedent which must be lifted
within a specific time frame.
The ACPR will focus on the quality of capital providers and
the financial guarantees they are in a position to give, as
well as on the plan as a whole. Consequently, the licensing
application must contain detailed information on the
following:
“Depuis les premiers accords de
1963 entre la France et Monaco,
l’exercice des activités bancaires et
financières en Principauté est
encadré par les réglementations
française et monégasque.”
“Since the original 1963
agreements between France and
Monaco, banking and financial
activities in the Principality have
been regulated by French and
Monegasque regulations .”
• Direct and indirect capital
providers;
• Business operation:
- B usiness schedules detailing
how the bank will operate in
domains which only relate to
banking operations and those
in conjunction with banking
operations and investment
services;
- Financial forecast information
over 3 years, i.e. a business
plan;
- C ontractual documentation
templates to be signed with
future clients;
-M
odèles de contrats à conclure avec les prestataires au
titre de l’externalisation de moyens (incluant les contrats
de prestations de services essentielles externalisées (“PSEE”)
et, le cas échéant, les accords intra-groupe de délégation
d’activité (“Service Level Agreement”) ) ;
- Specimen contracts to be signed with service providers with
respect to outsourcing (including contracts for essential
services, or French “PSEEs”) and if applicable intra-group
service level agreements.
-D
irigeants responsables et Commissaires aux Comptes.
- Accountable executives and statutory auditors.
Procédure devant la Commission de
Contrôles des Activités Financières - CCAF
L’instruction de la demande d’agrément par la CCAF est faite
sur la base d’un dossier similaire à celui remis à l’ACPR.
La CCAF exige toutefois que les programmes d’activités qui
lui sont remis détaillent le fonctionnement de la banque
s’agissant des domaines relatifs aux activités financières.
L’autorité de tutelle monégasque entend examiner en outre
les modèles de documentation contractuelle à conclure par
les futurs clients sur ces activités, à savoir, notamment, les
mandats de gestion.
La décision d’agrément est prise ultérieurement à
celle délivrée par l’ACPR, en général dans les jours qui
suivent.
Proceedings before the Commission de
Contrôles des Activités Financières – CCAF
The licensing application submitted to the CCAF is similar
to that submitted to the ACPR.
The CCAF however requires that all the business schedules
provided detail how the bank will operate in domains
relating to financial activities. The Monegasque supervisory authority will also examine the specimen contractual
documentation to be signed by future clients within these
activities, i.e. specifically management mandates.
The licensing decision is taken after the ACPR’s, generally
within the next few days.
monaco banking & Finance 2015-2016
2014-2015
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wealth management
gestion des particuliers
Création d’une banque à Monaco (suite) / Setting up a bank in Monaco (continued)
France
Regulatory
bodies
Autorité de contrôle prudentiel
et de résolution - ACPR
Autorité des marchés financiers
AMF
Commission de contrôle des activités
financières - CCAF
Mission
Safeguarding the stability of the
financial system (bank and insurance)
and the protection of the clients and
persons subject to its control
Deal with the protection of the savings
and the information provided to the
investors and the good operating of the
financial markets
Monitoring of the financial activities in
the Principality
Activities
aimed by those
authorisations
Banking activities
Custodian activities
Financial activities
Definition
The reception of funds of the public,
credit operations, banking payment
services as well, change operations,
precious metals transactions,
investments, subscriptions, purchase
and management, custody and sale of
securities and any financial product;
advice and assistance in wealth
management; etc
Registration of the financial
instruments in the name of
their holders and custody of the
corresponding assets
Third parties assets of securities
portfolio or financial instruments with
terms
– Management of Funds,
– Reception and transmission of orders
to the financial markets, bearing on
securities or financial instruments
with terms for the account of third
parties.
– Advice and assistance in the
framework of the issues mentioned
above,
– Execution of orders on behalf of
third parties.
References: Art L 311.1
and L 311.2 of the COMOFI
References: L 621-1 of the COMOFI
References: Article 1 of the law
1.338
Content of the
application file
Time limit
for the
examination
42
monaco banking & Finance 2015-2016
Monaco
The ACPR and the AMF authorities work with a single desk, the file is
forwarded by the ACPR to the AMF, extra documents can be provided by the
buyer to the AMF upon request.
– Informations about the credit
establisment: articles of association,
organisation chart, agreements
with the outside service providers,
timetable for the creation or the
transfer of the group’s activities, with
a 3 years calendar, template of the
client’s contracts, the last 3 years of
the book entries in case the entity is
already incorporated, informations
about the external auditors...
– Information about capital providers:
identification of the direct
and indirect capital providers,
participations, certification from the
CEO, etc.
– Information with regards to the Top
Management and the management
bodies.
– Same information than those for
the ACPR
– Timetable for the custody - keeping
account services
– Identity and position of each direct
or indirect capital providers,
– Monitoring and Follow up procedure
set up with regards to the activities
provided,
– Template for the portfolio services
agreements proposed to the clients,
– Information about the building in
which the activity takes place
– Description of the different activities
provided by the establishment, the
instruments and markets where he
wants to intervene,
– Number of employees
– The identity of the service
providers...
References: Art L 612-1 of the
COMOFI
References: L 532-2 of the COMOFI
References: Art 3 of the ordonnance
n° 1.284
A review period of 12 months from
the receipt of the application form is
requested
A review period of 2 months from the
receipt of the dossier, this time limit is
included in the 12 months reviewing
period requested by the ACPR
A review period of 6 months from
the receipt of the application form is
requested
References: L 511-14 of the COMOFI
References: R 532-3 and R 532-4 of
the COMOFI
References: Art 7 of the law 1.338
Gordon S. Blair
Law Offices
3, rue Louis Auréglia
98000 Monaco
Tél. (+377) 93 25 85 25
www.gordonblair.com
monaco banking & Finance 2015-2016
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