CME EU Weizen Futures Optionen July 2016_DE

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NEU – EU Weizen Futures & Optionen
Aktueller Status/Eckdaten:
•
Einführung von zwei EU-Weizen-Kontrakten:
1) Effektiv gelieferte Futures, Lieferpunkte in Nordfrankreich
2) Optionen auf Futures
•
Margen in Euro
•
Gelistet bei CBOT, CFTC Übersicht
•
15 geprüfte und freigegebene Lagerhäuser
•
Konditionen für 15 Lagerhäuser individuell per Beschluss festgelegt
•
Market-Making-Programme
•
Erster Handelstag: 12. September!
•
Erster Liefermonat: Dezember 2016!
© 2016 CME Group. Alle Rechte vorbehalten.
Warum ein neuer EU-Weizen-Kontrakt?
Auf Anregung europäischer Marktteilnehmer wurden folgende Bereiche
berücksichtigt:
1) Eindeutige Regeln, Abläufe und Kriterien
2) Verbesserte Lieferbasis & Kapazität
- Größere Anzahl Lagerhäuser
- Breitere Teilnahme ermöglicht
- Möglichkeit, Weizenpositionen gegen Gebühr zu halten
Zusätzliche Vorteile
Margenausgleich
-CBOT-Listung ermöglicht Margenausgleich im Vergleich zu SRW, HRW Weizen (ca. 60 %)
Attraktive Gebühren
-Max. Gebühr (Nichtmitglieder) für Handel & Clearing – 1,03 USD
-Gebührenverzicht für die ersten sechs Monate erhältlich
-Fällt unter die Preise für CBOT-Mitglieder (und CBOT-Marktdatengebühren)
Datenmeldungen
- Ausstellung und Verwahrung von Zertifikaten
- Weizentonnage, Kapazität je Lagerort
- Benachrichtigung über Verladung
- COT-Report, sobald die OI-Schwelle erreicht wird
Kontraktspezifikationen – Vergleich
CBOT EU Weizen
Identisch mit
Euronext
Handelseinheit
50 metrische Tonnen/Euro
Ja
Notierungssprung &
Wert
0,25 €/12,5 €
Ja
Ursprung der Ware
EU
Ja
Liefermonate
Sept., Dez., März, Mai (8 bis
Start)
Ja
Margen
Euro
Ja
Handelsalgorithmus
FIFO
Ja
Alternative Lieferung
Verfügbar, flexibel
Ja
© 2016 CME Group. All rights reserved.
5
Lieferqualität
CBOT EU Weizen
Euronext
Spez. Gewicht: mind. 74 kg/hl
Protein: mind. 10,5 %
Fallzahl (Hagberg): mind. 170 Sek.
Feuchtigkeit: Basis 15 %
Bruchkörner: Basis 4 %
Auswuchs: Basis 2 %
Fremdstoffe: Basis 2 %
(In Übereinstimmung mit IncograinNachtrag #2)
Aktuell:
Spez. Gewicht: Basis 76 kg/hl
Feuchtigkeit: Basis 15 %
Bruchkörner: Basis 4 %
Auswuchs: Basis 2 %
Fremdstoffe: Basis 2 %
Mykotoxin: Lebensmittelstandard
Ab Liefermonat Sept. 2017:
Spez. Gewicht: mind. 76 kg/hl
Protein: mind. 11 %
Fallzahl (Hagberg): mind. 220 Sek.
Mykotoxin: Lebensmittelstandard
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CBOT EU Weizen
Euronext
Handelszeiten
10:30-18:35 Uhr MEZ
10:45-18:30 Uhr MEZ
Preisbasis
FCA-Basis Rouen
(LKW/Frachtschiff)
Lagerorte Rouen &
Dünkirchen
Lieferpunkte
Zahlreiche von CME geprüfte
Lagerorte in Nordfrankreich,
individuelle Kosten je Standort
Von Euronext geprüfte
Lagerorte in Rouen &
Dünkirchen, Standardpreis
Lieferzeiten
1.-14. des Liefermonats
10. des Liefermonats
Lieferinstrument
Einlagerungszertifikate
Manuelle Übergabe des
Bezugsscheins
Laufzeit des Instruments
3 Jahre, kann gegen
Verwaltungsgebühr gehalten
werden
Effektive Lieferung zum Ende
des Liefermonats
Ablauf und Regeln,
Verladung
Einheitlicher Standard an allen
CME-Lagerorten
Jeder Lagerort arbeitet nach
eigenen Abläufen und
Bestimmungen
7
CBOT EU Wheat
Euronext
Lieferkapazität
Für jeden CME-Lagerort spezifiziert
Nicht spezifiziert
Lagerinspektionen
Auf regelmäßiger Basis
Kein Inspektionsprogramm
Bestandsinformationen
Bestandsreports
-
Clearing
CME Inc. (US) sowie SRW, HRW,
Mais, Soja
LCH.Clearnet SA
(Frankreich)
Info zu Marktpositionen
Ja – wöchentlicher „Commitment of
Traders“-Report
-
Margenausgleich
Ja – gegen SRW, HRW
-
Regulierung
CFTC
AMF
Zugelassene Handelstypen
EFPs, EFRs, Blocks, Crosses (5
Sekunden), EOOs, RFCs (gesamte
Session)
EFPs, EFRs, Crosses, EOOs,
RFCs
8
EU Weizen Optionen
Handelseinheit
Ein EU-Weizen-Futures-Kontrakt (eines spezifizierten Monats) über
50 metrische Tonnen
Preisbasis
Euro und Eurocent je metrische Tonne
Notierungssprung
25 Eurocent je Tonne (12,50 Euro je Kontrakt)
Staffelung Ausübungspreis
Beim Trading von Put- und Call-Optionen hat der
Ausübungspreis ganzzahlige Vielfache von 1 € und 2 € je Tonne
zu betragen.
Kontraktmonate
September, Dezember, März, Mai
Letzter Handelstag
Der letzte Freitag (mindestens zwei Werktage vorm letzten
Werktag) des dem Ablaufmonat der Option vorangehenden
Kalendermonats. Ist dieser Freitag kein Werktag, ist der
letztmögliche Handelstag der letzte Werktag vor diesem Freitag.
Ausübung
Amerikanische Optionen
Verfall
Nicht ausgeübte EU-Weizen-Optionen verfallen um 19:00 Uhr
am letzten Handelstag.
9
Eckdaten Lieferung
•
Durch geprüfte CME-Lagerorte in Nordfrankreich
•
Über CME Electronic Warehouse Zertifikate
•
Empfänger kann Zertifikate weiterverkaufen oder bis zum Lieferzeitpunkt halten
•
Zertifikatinhaber zahlt Verwaltungsgebühr (0,065 EUR je Tonne/Tag von Mitte September
bis Mitte Juni, sonst 0,13 EUR je Tonne/Tag)
•
Ermöglicht das Halten von Positionen
Geprüfte Lagerhäuser
LKW
1) Soufflet - Arzembouy
2) Soufflet - Pacy sur Armancon
3) Soufflet - Auxy
4) Vivescia - Châtres
5) Vivescia - Acy Romance
6) Vivescia - Coolus
7) Axereal - Patay
8) Scael - Brou
9) Scael - Gellainville
10) Scael – Marchezais
11) Valfrance – Ussy sur Marne
2
5
3
10 41146
89 7 1
3
2
1
Frachtschiff
1) Soufflet - Mouy
2) Noriap – Languevoisin
3) Semmap – Pte St Maxence
4) Valfrance – Vaux le Penil
Preisabweichungen – Lagerorte
Per Beschluss,
fest für mind. 2 Erntejahr
Übersicht Lieferprozess – Lagerhäuser
Nur durch CME geprüfte Lagerhäuser dürfen CME-Zertifikate ausstellen.
Durch CME geprüfte Lagerhäuser müssen:
• einen Vertrag nach US-Recht eingehen
• Lieferungen ausschließlich nach CME Vorgaben durchführen
• regelmäßige Inspektionen durch CME zulassen
• geprüfte Finanz- und Firmenunterlagen einreichen
Bereitzustellen sind:
• Versicherungsunterlagen
• kumulierte Quartalsberichte
• tägliche Weizenbewegungen, Bestände zum Ende der Woche
Auswahl für den Käufer
1) Lieferung nach Benachrichtigung durch Käufer
2) Weiterverkauf von Zertifikaten auf dem Futures-Markt
- im selben oder folgenden Liefermonaten
3) Verkauf von Zertifikaten auf dem realen Markt
- Möglichkeit des Rückverkaufs ans Lagerhaus
4) Halten von Zertifikaten, Lagerung zur späteren Lieferung gegen Verwaltungsgebühr
5) Off-Market Alternative Verfahren (Off-Market Alternative Delivery Procedure (ADP))
Übersicht Lieferprozess
Der Lieferprozess ist ein beweglicher 3-Tages-Zyklus (läuft in der ersten Hälfte des
Liefermonats)
Dreitägiger Ablauf für die Lieferung:
•
TAG 1: Absicht – Inhaber der Verkaufsposition bekundet Absicht
•
TAG 2: Benachrichtigung – Mitteilung erfolgt, Rechnung wird ausgefertigt
•
TAG 3: Lieferung – Übertragung des Zertifikats, Zahlung (erster Liefertag ist der erste
Werktag des Liefermonats)
Dieser 3-Tages-Zyklus wiederholt sich bis zum letzten Liefertag (2 Werktage nach
Verfall). Letzter Handel des Futures-Kontrakts am letzten Werktag vor dem 15.
Kalendertag des Kontraktmonats.
Effektive Lieferung an Zertifikatinhaber
Liefervorgang:
1)
Inhaber storniert das Zertifikat und beauftragt das Lagerhaus über einen Clearing-Agenten mit
der Verladung.
2)
Am nächsten Werktag erhält der Inhaber vom Lagerhaus einen Incograin-Vertrag (15 oder 19), der
die in den CME-Vertragsregeln spezifizierten Lieferanforderungen beinhaltet.
3)
Das Lagerhaus verlädt den Weizen gemäß den Anforderungen von CME und Incograin (15 oder
19).
•
Gebühren werden beginnend mit dem Tag nach Erhalt des Zertifikats fällig und enden mit
erfolgter Verladung.
•
Zertifikate sind komplett über das Lagerhaus abgesichert (Aktien, Bargeld, Bankgarantie) bis die
effektive Lieferung abgeschlossen ist.
•
Mit Aufnahme der Ladetätigkeit hat das Lagerhaus die tägliche Mindestmenge zu verladen, bis die
gesamte Charge verladen wurde (500 t/Tag LKW, 1.000 t/Tag Frachtschiff).
•
Verladegebühren fallen nicht an.
•
Für die Schlichtung von Streitigkeiten ist die Paris Arbitration Chamber zuständig.
Liquiditätsaufbau mit EU-Weizen-Kontrakten
•
Verfügbar auf derselben Handels- (Globex) und Clearing-Plattform wie Mais, SRW-Weizen und
HRW-Weizen über zahlreiche FCMs
•
Blocks und Cross (5 Sekunden) verfügbar
•
Gebührenverzicht bei Futures und Optionen bei Zeichnung:
–
Mind. 6 Monate
–
•
Market-Maker-Programme:
–
Mind. 1 Jahr
–
•
Auch verfügbar bei EFP (AAs), EFS, Blocks und EOO-Trades
Bei Futures & Optionen
Marketing, Präsentationen, Workshops zum Thema EU und USA
Market-Maker-Programme
Futures – Einjähriges Market-Maker-Programm
•
Anzahl der Teilnehmer nicht beschränkt
•
Verpflichtung, Märkte in den ersten 5 Positionen und für mindestens 60 % des Handelstages zu
machen
•
Vorteile in Form von Gebührenerstattung, Unterstützung/Teilnahme am monatlichen Bonus-Pool
•
Starkes Interesse seitens europäischer Marktteilnehmer (kommerzielle und nicht kommerzielle
Unternehmen)
Options - Einjähriges Market-Maker-Programm
•
Anzahl der ausgewählten Market-Maker nicht beschränkt
•
Verpflichtung hinsichtlich Verweildauer im Markt und Reaktion auf Anfragen
•
Vorteile in Form von Gebührenerstattung, Unterstützung und Zugriff auf ein MassenangebotsTool
•
Interesse seitens zahlreicher Unternehmen aus Chicago und London
Positions- und Preislimits
Positionslimits
•
Alle offenen Zinspositionen über alle Liefermonate hinweg (netto) – 2.700 Chargen
•
Spot-Limit – 600–900 Chargen (aus den 2 Werktagen vor dem ersten Tag des Liefermonats)
•
Hedge-Freistellung für kommerzielle Unternehmen möglich
•
Anfragen zum Thema Hedge-Freistellung an [email protected]
Preislimits
•
Festgelegt auf der Basis von 7 % des Abrechnungspreises
•
Kein Preislimit bei Optionen
•
Kein Preislimit für den Spot-Monat ab 2 Werktagen vor dem ersten Tag des Liefermonats
Settlements, Margen
Settlements
•
VWAP (Volume Weighted Average Price) bei Spot
•
Deferred Months, auch Spreads werden berücksichtigt
Margen
•
In Euro ( Ausgleich für Kalender-Spreads verfügbar, im Vergleich zu SRW/HRW)
•
Anzahlung in verschiedenen Währungen, Treasuries und Bankgarantien möglich
•
Ursprüngliche Margenanforderung bei Spekulanten im Vergleich zu Unternehmen höher
•
Keine zusätzlichen Spot-Monatsmargen
Wichtige Eckdaten:
Erster Handelstag: 12. Sept.
Erster Liefermonat: Dezember 2016
Produktcode Futures: WEU
Produktcode Optionen: WEO
Webseite (Französisch & Englisch):
www.cmegroup.com/euwheat
E-Mail-Adresse:
[email protected]
Rechtliche Hinweise
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