AXA IM Fixed Income Investment Strategies

Transcription

Jahresbericht 2005
rapport annuel 2005
AXA IM FIXED INCOME STRATEGIES
AXA IM Fixed Income
Investment Strategies
Geprüfter Jahresbericht zum 31. Dezember 2005
1
Geprüfter Jahresbericht zum 31. Dezember 2005
Auf der Grundlage dieses Berichts dürfen keine Zeichnungen entgegengenommen werden. Zeichnungen sind nur auf der Grundlage des aktuellen vollständigen und
des vereinfachten Verkaufsprospektes gültig, dem ein Antragsformular, der letzte Jahresbericht und, sofern danach veröffentlicht, der letzte Halbjahresbericht beigefügt
sind.
2
Inhaltsverzeichnis
Allgemeine Informationen
4
Informationen für die Anteilinhaber
5
Vertrieb im Ausland
6
Bericht des Verwaltungsrates
7
Bericht des Abschlussprüfers
9
Jahresabschluss
Aufstellung des Nettovermögens
10
Ertrags- und Aufwandsrechnung und Veränderungen des Nettovermögens
12
Statistische Angaben
14
AXA IM Fixed Income Investment Strategies - US Short Duration High Yield
Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen Nettovermögenswerte
Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen
15
17
AXA IM Fixed Income Investment Strategies - US Core Investment Grade
18
21
AXA IM Fixed Income Investment Strategies - US Libor Plus
22
25
AXA IM Fixed Income Investment Strategies - Classique Invest
26
27
Erläuterungen zum Jahresabschluss
28
Zusätzlicher ungeprüfter Anhang - Gesamtkostenquote
33
3
Allgemeine Informationen
Verwaltungsgesellschaft
AXA Funds Management S.A., 58, Boulevard Grande-Duchesse Charlotte, L-1330 Luxemburg, Großherzogtum Luxemburg
Verwaltungsrat
Vorsitzender
Mr Jean-Benoît Naudin, Chief Operating Officer and Head of Operational Support & Service Management (vom 01/02/2006),
AXA Investment Managers Paris
Mitglieder
Mr Laurent Clamagirand, Chief Operating Officer, AXA Investment Managers Paris (vom 18/07/2005 bis 01/02/2006
eingeschlossen)
Mr Guy Dauger de Caulaincourt, General Manager, AXA Funds Management S.A.,Grand Duchy of Luxembourg
(seit dem 26/09/2005)
Mr David Fourgoux, Equity Alpha Fund Line, AXA Rosenberg Investment Management London (bis zum 26/09/2006)
Mrs Cécile Grisard, Head of Finance, AXA Investment Managers Paris (abwesend vom 18/07/2005 bis 01/02/2006)
Mr Kirk Hotte, Director of Global Distributor Business Developpement, AXA Investment Managers Paris
Anlageverwaltungsgesellschaften
AXA Investment Managers, INC, One Fawcett Place, Greenwich, CT, 06830 USA
AXA Investment Managers Paris, Coeur Défense Tour B, La Défense 4 - 100 Esplanade du Général de Gaulle,
F-92400 Courbevoie, Frankreich
Depotbank, Zahlstelle, Verwaltungsstelle, Register- und Transferstelle (1)
Citibank International Plc (Luxembourg Branch), 58, Boulevard Grande-Duchesse Charlotte, L-1330 Luxemburg,
Großherzogtum Luxemburg
Abschlussprüfer
PricewaterhouseCoopers S.à r.l., Réviseur d’entreprises, 400, Route d’Esch, L-1471 Luxemburg, Großherzogtum Luxemburg
Rechtsberater in Luxemburg
Arendt & Medernach, 14, Rue Erasme, B.P. 39, L-2010 Luxemburg, Großherzogtum Luxemburg
Vertriebsträger
AXA Investment Managers Paris, Coeur Défense Tour B, La Défense 4 - 100 Esplanade du Général de Gaulle,
F-92400 Courbevoie, Frankreich
(1) Bitte beachten Sie auch Erläuterung 10 - Ereignisse nach Abschluss des Berichtszeitraums
4
Informationen für die Anteilinhaber
Die in Bezug auf den Fonds oder die Verwaltungsgesellschaft zu veröffentlichenden Halbjahres- und Jahresberichte und
sonstigen Finanzinformationen sind für Anteilinhaber in den Büros der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank und der
Zahlstelle erhältlich.
Die aktuelle Fassung des vollständigen und des vereinfachten Verkaufsprospekts sowie die Verwaltungsvorschriften stehen
am Sitz der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank, der Verwaltungsstelle sowie der Register- und Transferstelle ebenfalls
zur Verfügung.
Der Nettoinventarwert des Teilfonds AXA IM Fixed Income Investment Strategies-Classique Invest wird wöchentlich
ermittelt. Für die drei anderen Teilfonds ist jeder Geschäftstag ein Bewertungstag.
Das Rechnungsjahr des Fonds endet am 31. Dezember jeden Jahres.
5
Vertrieb im Ausland
Vertrieb des Fonds in Frankreich
BNP Securities Services, 3 Rue d'Antin, F-75002 Paris, ist für die Bereitstellung von Finanzdienstleistungen in Frankreich
zuständig.
Vertrieb des Fonds in Deutschland
In Deutschland ansässige Anleger können den Verkaufsprospekt, die Satzung des Fonds, den letzten Jahresbericht und,
sofern danach veröffentlicht, den letzten Halbjahresbericht kostenlos bei der Informationsstelle in Deutschland, JP Morgan
AG, Junghofstraße 14, D-60311 Frankfurt am Main, erhalten und dort auch den Nettoinventarwert pro Anteil, den aktuellen
Ausgabe-, Umschichtungs- und Rücknahmepreis und jegliche sonstigen Finanzinformationen über den Fonds, die den
Anteilinhabern am Sitz des Fonds zur Verfügung stehen, erfragen.
JP Morgan AG, Junghofstraße 14, D-60311 Frankfurt am Main, fungiert auch als Zahlstelle für die Bundesrepublik
Deutschland.
Vertrieb des Fonds in Österreich
Erste Bank der österreichischen Sparkassen AG, Habsburgergasse 2 / Mezzanin A1010 Wien, fungiert als Zahlstelle für die
Republik Österreich.
6
Bericht des Verwaltungsrates (fortgesetzt)
Sehr geehrte Anteilinhaberinnen,
sehr geehrte Anteilinhaber,
hiermit informieren wir Sie über die Entwicklung Ihres Fonds im Jahr 2005.
Die Finanzmärkte im Jahr 2005
2005 war für alle Märkte ein sehr gutes Jahr. Unabhängig von der Anlageklasse war es im vergangenen Jahr schwierig, Geld
an den Märkten zu verlieren. Die wichtigsten Aktienindizes zogen im Jahresverlauf an, und auch festverzinsliche Anlagen
erzielten positive Renditen. Darüber hinaus verzeichneten einige Rohstoffe und insbesondere Öl einen beträchtlichen
Preisanstieg.
Das wirtschaftliche Umfeld war im Jahr 2005 sehr günstig. Wenngleich sich die weltweite Konjunktur nach einer
außerordentlichen Entwicklung im Jahr 2004 abschwächte, blieb das Wachstum robust. Zurückzuführen war dies auf die USA
und die Schwellenländer-insbesondere China, das 2005 einen BIP-Anstieg von rund 9% verzeichnete. Das Wachstum der USWirtschaft schwächte sich leicht ab (auf etwa 3,5%), während sich die Lage in der Eurozone und in Japan gegenüber dem
Vorjahr verbesserte (wobei diese Wirtschaftsräume aber dennoch hinter ihrem Potenzial zurückblieben). Das Wachstum war
insgesamt stark und entwickelte sich erwartungsgemäß, wenngleich es durch den Schock infolge der Hurrikane, die die USA
Ende des Sommers heimsuchten, gestört wurde. Die Inflation stellte 2005 aufgrund des Drucks, den steigende Energiepreise
verursachten, das Hauptrisiko dar. Obwohl die Inflationserwartungen im Laufe des Jahres regelmäßig nach oben korrigiert
wurden, führten die höheren Energiepreise letztlich nicht zu einem generellen Preisanstieg. Während die Gesamtinflation
anstieg, blieb die Kerninflation unter Kontrolle und erreichte zum Jahresende 2,1% in den USA und 1,4% in der Eurozone.
Insgesamt bewies die Weltwirtschaft im Jahresverlauf ihre Fähigkeit, dem Schock höherer Rohstoffpreise standzuhalten.
Vor diesem Hintergrund spielte die Geldpolitik im Jahr 2005 eine Schlüsselrolle, die sie auch 2006 beibehalten wird.
Angesichts einer Konjunkturerholung auf breiter Front schwand die Notwendigkeit einer akkommodierenden Geldpolitik.
Nachdem die Zinsen nahezu drei Jahre lang ein historisch niedriges Niveau aufgewiesen hatten, leiteten die Zentralbanken –
angeführt von der amerikanischen Federal Reserve – einen Zinsanhebungszyklus ein. Andere Zentralbanken wie die EZB
schlossen sich dieser Maßnahme im Laufe des Jahres an, um dem Inflationsrisiko zu begegnen.
An den Rentenmärkten war das Fehlen eines eindeutigen Trends bei den 10-jährigen US-Renditen vor dem Hintergrund eines
nachhaltigen Wachstums, einer Straffung der Geldpolitik und der Inflationsangst ein Rätsel. In Europa war die Entwicklung von
Staatsanleihen enger an die Fundamentaldaten gekoppelt, und die Renditespanne gegenüber den USA vergrößerte sich
naturgemäß aufgrund einer schwächeren Wirtschaft und eines längeren Festhaltens an einer akkommodierenden Geldpolitik
in der Eurozone. Insgesamt erzielten alle Staatsanleihen 2005 eine positive Performance, wobei Europa jedoch eindeutig
führte (Vereinigtes Königreich: +8,6%, Eurozone: +7,5%, USA: +2%). Indexgebundene Anleihen verzeichneten eine ähnliche
Wertentwicklung wie ihre festverzinslichen Pendants, da sich die Breakeven-Inflation trotz neuer Inflationsängste stabilisierte.
Unternehmensanleihen verbuchten eine gute, mit derjenigen von Staatsanleihen vergleichbare Performance. Die KreditSpreads blieben im Jahresverlauf relativ stabil. Ein nachhaltiges Wachstum, eine geringe Volatilität, eine gute Bonität und
positive technische Faktoren gaben den Renditen von Unternehmensanleihen Auftrieb (durchschnittlich +5% im Jahr). Die
Probleme der Emittenten in der US-Automobilindustrie (Ford und GM) griffen nicht auf den restlichen Markt über.
Staatsanleihen der Schwellenländer übertrafen im vergangenen Jahr dank niedriger US-Renditen, reichlich vorhandener
Liquidität, Unterstützung durch die Ölpreise und besserer Fundamentaldaten in einigen Ländern alle anderen festverzinslichen
Anlagen. Insgesamt zogen die Renditen von Schwellenländeranleihen um knapp 12% an.
Die Aktienmärkte erzielten 2005 das dritte Jahr in Folge ein zweistelliges Wachstum. Mit Ausnahme des amerikanischen
Marktes, der die Performance-Niveaus von 2003 und 2004 nicht halten konnte (S&P500 +4,9%), verzeichneten alle Märkte
beträchtliche Kurszuwächse, insbesondere der japanische, wo der Nikkei um 40% zulegte. Die Eurozone schnitt mit einer
Performance von +26% etwas besser ab als das Vereinigte Königreich (FTSE +21%). Paradoxerweise war das wirtschaftliche
Umfeld ungünstiger als im Jahr 2004: Die Geldpolitik war restriktiver, die Unternehmensgewinne wurden nicht mehr nach
oben korrigiert, und die Rohstoffpreise zogen deutlich an. Auf Sektorebene erzielten natürlich Energieaktien die beste
Wertentwicklung weltweit (+29% in den USA und Europa), während Industrieaktien in Europa vorne lagen (+34%).
Schlusslicht waren zyklische Konsumgüter in den USA (-7%) und Telekommunikationswerte in Europa (-2%).
Das Highlight des Jahres 2005 an den Devisenmärkten war der Anstieg des US-Dollars gegenüber den meisten anderen
Währungen, insbesondere dem Euro. Angesichts einer Vergrößerung der Differenz bei den kurzfristigen Zinsen verlor der Euro
knapp 15% gegenüber dem US-Dollar. Das Gleiche galt für den japanischen Yen, wobei sich diese Entwicklung jedoch zum
Ende des Jahres vollzog. Ebenfalls erwähnenswert bei den Devisen ist die Neubewertung des chinesischen Yuan im August
(+2,1%) und die Festlegung eines Korbes von Währungen als Benchmark durch die Regierung.
7
Bericht des Verwaltungsrates (fortgesetzt)
Zur Verwaltungsgesellschaft
Verwaltungsrat von AXA Funds Management S.A.
- Laurent Clamagirand wurde für den Zeitraum vom 18. Juli 2005 bis zum 1. Februar 2006 als neues Verwaltungsratsmitglied
der Gesellschaft ernannt und ersetzt Cecile Grisard, die aus persönlichen Gründen ausgeschieden ist.
- Guy Dauger de Caulaincourt wurde am 26. September 2005 zum neuen Verwaltungsratsmitglied ernannt und ersetzt David
Fourgoux.
-Mit heutigem Datum setzt sich der Verwaltungsrat wie folgt zusammen:
- Jean-Benoît Naudin, als Vorsitzender,
- Cecile Grisard,
- Kirk Hotte,
- Guy Dauger de Caulaincourt.
Geschäftsführer von AXA Funds Management S.A.
Zum Datum des vorliegenden Jahresberichts handeln Christof Jansen und Guy Dauger de Caulaincourt beide als
Geschäftsführer von AXA Funds Management S.A.
Luxemburg, 16. Juni 2006
Die in diesem Bericht angegebenen Zahlen beziehen sich auf die Vergangenheit und stellen keinen zwingenden Hinweis auf die künftige Wertentwicklung dar.
8
Bericht des Abschlussprüfers
An die Anteilinhaber von AXA IM Fixed Income Investment Strategies
Wir haben den Jahresabschluss und die darin enthaltene Aufstellung des Nettovermögens, die Ertrags- und
Aufwandsrechnung und Veränderungen des Nettovermögens, die Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen
Nettovermögenswerte sowie die Erläuterungen zum Jahresabschluss des AXA IM Fixed Income Investment Strategies (der
„Fonds“) und jedes seiner Teilfonds für das am 31. Dezember 2005 abgelaufene Geschäftsjahr geprüft. Die Erstellung des
Jahresabschlusses liegt in der Verantwortlichkeit des Verwaltungsrates der Verwaltungsgesellschaft. Unsere Aufgabe
besteht darin, als Ergebnis unserer Prüfungshandlungen dem Jahresabschluss ein Testat zu erteilen.
Wir führten unsere Prüfung nach international anerkannten Prüfungsgrundsätzen durch. Diese Grundsätze verlangen, die
Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass mit hinreichender Sicherheit festgestellt werden kann, ob der
Jahresabschluss frei von wesentlichen unzutreffenden Angaben ist. Eine Abschlussprüfung besteht in der
stichprobenweisen Prüfung der Grundlagen der im Jahresabschluss enthaltenen Zahlen und Angaben. Sie umfasst des
Weiteren die Beurteilung der vom Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft im Jahresabschluss angewendeten
Rechnungslegungsgrundsätze und -methoden und der wesentlichen von ihm vorgenommenen Bewertungen sowie die
Würdigung des Jahresabschlusses insgesamt. Wir betrachten unsere Abschlussprüfung als angemessene Grundlage für die
Erteilung unseres Testats.
Nach unserer Auffassung entsprechen der beigefügte Jahresabschluss und die darin enthaltenen Aufstellungen des AXA IM
Fixed Income Investment Strategies zum 31. Dezember 2005 den gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen in
Luxemburg. Sie vermitteln ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage des
AXA IM Fixed Income Investment Strategies und jedes seiner Teilfonds am 31. Dezember 2005 sowie der Ertragslage und
der Entwicklung des Nettovermögens für das an diesem Datum abgelaufene Berichtsjahr.
Die im Jahresbericht enthaltenen ergänzenden Angaben wurden von uns im Rahmen unseres Auftrages durchgesehen,
waren aber nicht Gegenstand besonderer Prüfungshandlungen nach den oben beschriebenen Grundsätzen. Das Testat
bezieht sich daher nicht auf diese Angaben. Im Rahmen der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses haben uns diese
Angaben keinen Anlass zu Bemerkungen gegeben.
PricewaterhouseCoopers S.à r.l.
Réviseur d’entreprises
vertreten durch
Luxemburg, 20. Juli, 2006
Christophe Pittie
9
Aufstellung des Nettovermögens zum 31. Dezember 2005
AXA IM Fixed Income
AXA IM Fixed Income
AXA IM Fixed Income
US Short Duration
High Yield
US Core Investment
Grade
US Libor Plus
USD
USD
USD
Wertpapierbestand zu Einstandskosten
617,249,251
56,836,407
182,381,899
Nicht realisierter Wertzuwachs/(Wertverlust)aus dem Wertpapierbestand
-13,372,439
-370,008
-493,663
Wertpapierbestand zum Marktwert (Erläuterung 2b)
603,876,812
56,466,399
181,888,236
60,632,765
161,120
35,809,019
-
22,467
40,008
12,554,743
422,406
313,935
Einschusszahlungen auf Terminkontrakte und Kautionen für Optionen
bei Brokern
-
-
-
Nicht realisierter Gewinn aus Swapverträgen (Erläuterung 8)
-
-
-
23,792
11,590
-
VERMÖGEN
Flüssige Mittel
Forderungen aus dem Verkauf von Wertpapieren
Aufgelaufene Zinsen
Gründungskosten (Erläuterung 2g)
Sonstige Forderungen und geleistete Vorauszahlungen
7,965
1,373
-
677,096,077
57,085,355
218,051,198
Rechnungsabgrenzungsposten
-1,206,280
-36,077
-110,043
Verbindlichkeiten aus dem Kauf von Wertpapieren
-2,098,233
-
-9,488,502
Gesamtes Vermögen
VERBINDLICHKEITEN
Nicht realisierter Verlust aus Devisentermingeschäften
(Erläuterungen 2d,7)
-367,313
-4,307
-378
-1,116
Gesamte Verbindlichkeiten
-3,676,133
-36,455
-9,757,256
673,419,944
57,048,900
208,293,942
NETTOINVENTARWERT
Die beigefügten Erläuterungen sind integrierender Bestandteil dieses Jahresabschlusses.
10
-157,595
Sonstige Verbindlichkeiten
Aufstellung des Nettovermögens zum 31. Dezember 2005
AXA IM Fixed Income
Zusammengefasst
Classique Invest
(Eräuterung 10)
EUR
USD
26,762,584
888,165,161
1,081,599
-12,955,064
27,844,183
875,210,097
254,154
96,903,924
1,019,475
1,269,941
156,405
13,476,330
91,952
108,908
996
1,180
-
35,382
2,244
11,996
29,369,409
987,017,758
-25,721
-1,382,864
-
-11,586,735
-179,818
-737,884
-194
-6,031
-205,733
-13,713,514
29,163,676
973,304,244
11
für das am 31. Dezember 2005 abgeschlossene Geschäftsjahr
AXA IM Fixed Income
AXA IM Fixed Income
AXA IM Fixed Income
US Short Duration
High Yield
US Core Investment
Grade
US Libor Plus
USD
USD
USD
102,848,741
30,570,374
163,724,088
34,456,612
1,914,786
9,344,011
869,144
-
94,908
1,070
759
1,371
35,326,826
1,915,545
9,440,290
-3,167,227
-82,996
-346,409
-181,464
-17,816
-71,482
Depotbankgebühren (Erläuterung 4)
-32,896
-3,466
-23,822
Transaktionsgebühren
-14,179
-3,203
-1,764
Taxe d’Abonnement (Erläuterung 5)
-54,876
-3,755
-17,701
NETTOINVENTARWERT ZU BEGINN DES GESCHÄFTSJAHRES
ERTRAG
Zinserträge aus dem Wertpapierbestand
Zinsen auf Einlagen
Sonstige Erträge
AUFWENDUNGEN
Verwaltungsgebühren (Erläuterung 3)
Buchhaltungsgebühren
Sonstige Aufwendungen
-109,606
-9,410
-43,137
-3,560,248
-120,646
-504,315
31,766,578
1,794,899
8,935,975
- aus Anlagenverkäufen
-4,289,689
302,114
-463,032
- aus Devisenkassageschäften
-5,644,953
-
-60,041
- aus Devisentermingeschäften
-30,065,677
-
-8,744,045
REALISIERTER NETTOGEWINN/(-VERLUST) IM GESCHÄFTSJAHR
-40,000,319
302,114
-9,267,118
-13,602,367
-834,601
-454,598
-367,313
-
-1,299,865
-
-
-
-22,203,421
1,262,412
-2,085,606
-
-
-1,000,000
Zahlungen für Rücknahmen
-22,462,189
-31,373,644
-47,416,701
Erlöse aus Zeichnungen
615,236,813
56,589,758
95,072,161
NETTOINVENTARWERT ZUM ENDE DES GESCHÄFTSJAHRES
673,419,944
57,048,900
208,293,942
NETTOERTRAG AUS ANLAGEN
Realisierter Gewinn/(Verlust):
Nettoveränderung des nicht realisierten Mehr-/(Minderwertes):
- aus Anlagen
- aus Devisentermingeschäften
- aus Swapverträgen
Nettoveränderung des Nettovermögens aus dem Geschäftsbetrieb
des Jahres
Gezahlte Dividenden (Erläuterung 9)
12
für das am 31. Dezember 2005 abgeschlossene Geschäftsjahr
AXA IM Fixed Income
Combined
Classique Invest
(Erläuterung 10)
EUR
USD
22,003,287
323,203,896*
759,208
46,614,615
113,569
1,098,563
784
4,129
873,561
47,717,307
-77,428
-3,688,338
-14,269
-287,662
-2,603
-63,267
-254
-19,447
-2,671
-79,496
-19,282
-184,991
-116,507
-4,323,201
757,054
43,394,106
762,818
-3,547,125
-112,200
-5,837,884
-1,887,549
-41,045,335
-1,236,931
-50,430,344
1,302,631
-13,348,730
-142,665
-1,836,149
996
1,180
681,085
-22,219,937
-
-1,000,000
-40,796
-101,300,853
6,520,100
774,621,138
29,163,676
973,304,244
* Mit den Wechselkursen vom 31. Dezember 2004 entsprach dieser Betrag USD 327,051,170.
13
Statistische Angaben
AXA IM Fixed Income
AXA IM Fixed Income
AXA IM Fixed Income
AXA IM Fixed Income
US Short Duration
High Yield
US Core Investment
Grade
US Libor Plus
Classique Invest
(Erläuterung 10)
USD
USD
USD
EUR
673,419,944
102,848,741
57,048,900
30,570,374
208,293,942
163,724,088
29,163,676
22,003,287
-
109.24
104.04
102.75
-
106.89
121.84
109.25
-
106.10
101.81
101.01
126.39
-
-
-
105.93
118.64
-
100.32
118.96
-
-
518,891.000
500,000.000
249,600.000
-
1,663,579.674
899,233.671
3,360.309
-
454,002.000
1,040,001.043
34,826.000
744,881.504
-
-
-
158,881.516
2,318,560.374
-
2,000.000
17,000.000
-
-
-
101.34
100.01
-
104.36
-
105.59
-
101.34
83.00
-
104.00
-
-
-
NETTOVERMÖGEN
31. Dezember 2005
31. Dezember 2004
NETTOINVENTARWERT PRO ANTEIL ZUM
31. DEZEMBER 2005
Klasse A
Ausschüttende Anteile
EUR
USD
Thesaurierende Anteile
USD
EUR
Klasse B
EUR
Klasse I
USD
EUR
ANZAHL DER IM UMLAUF BEFINDLICHEN
ANTEILE ZUM 31. DEZEMBER 2005
Klasse A
EUR
USD
USD
EUR
Klasse B
EUR
Klasse I
USD
EUR
NETTOINVENTARWERT PRO ANTEIL ZUM
31. DEZEMBER 2004
Klasse A
EUR
USD
USD
EUR
Klasse I
Institutionelle Anteile
USD
14
zum 31. Dezember 2005 (in USD) (fortgesetzt)
Bezeichnung
Stückzahl/
Nennwert
Marktwert
in % des
Nettovermögens
Bezeichnung
Stückzahl/
Nennwert
Marktwert
in % des
Nettovermögens
Zum offiziellen Börsenhandel zugelassene Wertpapiere
Chesapeake Energy Corp.
7.750% 15.01.2015
4,745,000
5,029,700
0.75
USD Schuldverschreibungen
Columbus McKinnon Corp. /
NY 10.000% 1.08.2010
4,057,000
4,493,128
0.67
Boyd Gaming Corp. 8.750%
15.04.2012
Legrand Hldg 10.500%
15.02.2013
Lucent Technologies 7.250%
15.07.2006
3,685,000
3,265,000
2,000,000
3,952,163
3,689,450
0.58
CSC Hldgs 7.875%
15.12.2007
10,230,000
10,409,025
1.55
0.55
Dex Media East 12.125%
15.11.2012
5,247,000
6,138,990
0.91
DirecTV Hldgs 8.375%
15.03.2013
6,927,000
7,446,525
1.11
Echostar DBS Corp. 5.750%
1.10.2008
7,130,000
6,987,400
1.04
El Paso Corp. 6.950%
15.12.2007
7,880,000
7,968,650
1.18
FastenTech 11.500%
1.05.2011
3,505,000
3,434,900
0.51
Felcor Suites 7.625%
1.10.2007
6,910,000
7,065,475
1.05
Ford Motor Credit Company
6.625% 16.06.2008
9,450,000
8,540,060
1.27
Georgia-Pacific Corp. 7.500%
15.05.2006
3,000,000
3,015,000
0.45
Giant Industries 11.000%
15.05.2012
4,659,000
5,183,138
0.77
Gray Television 9.250%
15.12.2011
6,795,000
7,279,144
1.08
H&E Equipment Serv. 11.125%
15.06.2012
5,275,000
5,828,875
0.87
2,015,000
0.30
9,656,613
1.43
Schuldverschreibungen insgesamt
9,656,613
1.43
Zum offiziellen Börsenhandel
zugelassene Wertpapiere insgesamt
9,656,613
1.43
An einem anderen geregelten Markt gehandelte Wertpapiere
Aavid Thermal Technologies
12.750% 1.02.2007
8,135,000
8,358,713
1.24
AES Corp. (The) 8.750%
15.06.2008
8,055,000
8,437,613
1.25
AirGate PCS 9.375%
1.09.2009
1,970,000
2,058,650
0.31
Alliant Techsystems 8.500%
15.05.2011
3,180,000
3,339,000
0.50
Allied Waste North America
8.875% 1.04.2008
9,905,000
10,449,775
1.54
AMFM 8.000% 1.11.2008
6,820,000
7,254,775
1.08
Hanover Equipment Trust
8.500% 1.09.2008
4,691,000
4,861,049
0.72
Aquila 14.875% 1.07.2012
5,630,000
7,544,200
1.12
HCA 7.000% 1.07.2007
1,250,000
1,275,963
0.19
Autonation 9.000% 1.08.2008
4,515,000
4,847,981
0.72
BE Aerospace 8.000%
1.03.2008
Healthsouth Corp. 8.500%
1.02.2008
8,875,000
8,919,375
1.32
9,468,000
9,468,000
1.41
Beazer Homes USA 8.375%
15.04.2012
HMH Properties 7.875%
1.08.2008
6,251,000
6,321,324
0.94
3,900,000
4,060,875
0.60
Berry Plastics Corp. 10.750%
15.07.2012
Huntsman Intl 10.125%
1.07.2009
6,201,000
6,387,030
0.95
5,975,000
6,423,125
0.95
Birds Eye Foods 11.875%
1.11.2008
IMC Global 10.875%
1.06.2008
5,601,000
6,203,108
0.92
1,882,000
1,919,640
0.29
Brand Serv. 12.000%
15.10.2012
Insight Midwest Insight Cap.
9.750% 1.10.2009
6,372,000
6,563,160
0.97
5,850,000
6,142,500
0.91
Brickman Grp Limited
11.750% 15.12.2009
Intelsat Limited 5.250%
1.11.2008
8,760,000
7,982,550
1.19
7,065,000
7,824,488
1.16
Interface 7.300% 1.04.2008
8,940,000
9,029,400
1.34
Interpool 7.350% 1.08.2007
6,632,000
6,748,060
1.00
Iron Mountain 8.250%
1.07.2011
7,635,000
7,749,525
1.15
ISP Hldgs 10.625%
15.12.2009
6,235,000
6,546,750
0.97
Buckeye Technologies 9.250%
15.09.2008
6,925,000
6,925,000
1.03
BWAY Corp. 10.000%
15.10.2010
6,880,000
7,189,600
1.07
Case New Holland 6.000%
1.06.2009
5,410,000
5,247,700
0.78
Chemed Corp. 8.750%
24.02.2011
7,505,000
8,049,113
1.20
Chemtura Corp. 9.875%
1.08.2012
5,005,000
5,711,956
0.85
JLG Industries 8.250%
1.05.2008
4,490,000
4,703,275
0.70
KB Home 9.500% 15.02.2011
6,040,000
6,354,926
0.94
Levi Strauss & Company
12.250% 15.12.2012
7,000,000
7,822,500
1.16
15
Bezeichnung
Stückzahl/
Nennwert
Marktwert
in % des
Nettovermögens
Lyondell Chemical Company
10.875% 1.05.2009
9,560,000
9,942,400
1.48
MasTec 7.750% 1.02.2008
6,590,000
6,540,575
0.97
MCI 7.688% 1.05.2009
7,436,000
7,677,670
MGM Mirage 9.750%
1.06.2007
NationsRent Companies
9.500% 15.10.2010
Navistar Intl Corp. 9.375%
1.06.2006
Nevada Power Company
10.875% 15.10.2009
Northern Telecom Capital
7.400% 15.06.2006
Nova Chemicals Corp. 7.400%
1.04.2009
9,256,000
6,945,000
8,595,000
2,064,000
2,000,000
4,000,000
9,753,510
7,570,050
8,713,181
2,254,920
2,000,000
4,100,000
Bezeichnung
Stückzahl/
Nennwert
Marktwert
in % des
Nettovermögens
Tenneco Automotive 10.250%
15.07.2013
5,655,000
6,178,088
0.92
1.14
Terex Corp. 10.375%
1.04.2011
7,495,000
7,944,700
1.18
1.45
Terra Cap. 12.875%
15.10.2008
7,005,000
8,160,825
1.21
1.12
TRW Automotive 11.000%
15.02.2013
7,830,000
8,789,175
1.31
1.29
UbiquiTel Operating Company
9.875% 1.03.2011
6,830,000
7,564,225
1.12
0.33
United Auto Grp 9.625%
15.03.2012
7,090,000
7,453,363
1.11
0.30
Universal City Development
Partners 11.750% 1.04.2010
4,150,000
4,663,563
0.69
0.61
William Lyon Homes 10.750%
1.04.2013
2,715,000
2,803,238
0.42
539,951,674
80.18
539,951,674
80.18
An einem anderen geregelten Markt
gehandelte Wertpapiere insgesamt
539,951,674
80.18
4,175,000
4,362,875
0.65
9,320,000
9,972,400
1.49
7,505,000
7,505,000
1.11
8,185,000
9,249,050
1.38
3,870,000
4,073,175
0.60
6,915,000
7,364,475
1.09
1,850,000
2,048,875
0.30
6,640,000
7,353,800
1.09
NRG Energy 8.000%
15.12.2013
3,840,000
4,281,600
0.64
Owens-Illinois 8.100%
15.05.2007
7,890,000
8,067,525
1.20
PanAmSat Corp. 6.375%
15.01.2008
5,084,000
5,084,000
0.75
PCI Chemicals Canada
10.000% 31.12.2008
5,856,647
6,149,479
0.91
Petroleum Helicopters 9.375%
1.05.2009
5,146,000
5,422,598
0.81
Pilgrim’s Pride Corp. 9.625%
15.09.2011
AirGate PCS 9.375%
1.09.2009
6,030,000
6,421,950
0.95
Playtex Products 9.375%
1.06.2011
Amsted Industries 10.250%
15.10.2011
9,640,000
10,097,900
1.50
PolyOne Corp. 10.625%
15.05.2010
Bombardier Cap. 6.125%
29.06.2006
2,000,000
2,140,000
0.32
PSEG Energy Hldgs 7.750%
16.04.2007
Dynegy Hldgs 10.125%
15.07.2013
7,890,000
8,166,150
1.21
Qwest Communications Intl
7.500% 1.11.2008
Mohegan Tribal Gaming
Authority 8.000% 1.04.2012
4,540,000
4,562,700
0.68
RH Donnelley 10.875%
15.12.2012
NMHG Hldg Company
10.000% 15.05.2009
7,254,000
8,178,885
1.21
Sanmina-SCI Corp. 10.375%
15.01.2010
Ntl Nephrology Associates
9.000% 1.11.2011
7,520,000
8,309,600
1.23
Schuler Homes 10.500%
15.07.2011
Resorts Intl Hotel & Casino
11.500% 15.03.2009
1,405,000
1,510,375
0.22
Seabulk Intl 9.500%
15.08.2013
5,490,000
6,169,388
0.92
Williams Companies Credit
Linked Ct. Trust (The) 6.750%
15.04.2009
2,310,000
Sonstige Wertpapiere
Sequa Corp. 8.875%
1.04.2008
5,825,000
6,072,563
0.90
Solectron Corp. 7.375%
1.03.2006
1,700,000
1,706,375
0.25
2,338,875
0.35
54,268,525
8.06
54,268,525
8.06
Sonstige Wertpapiere insgesamt
54,268,525
8.06
603,876,812
89.67
69,543,132
10.33
673,419,944
100.00
Steinway Musical Instruments
8.750% 15.04.2011
7,690,000
8,055,275
1.20
Wertpapieranlagen insgesamt
Stoneridge 11.500% 1.05.2012
4,240,000
4,314,200
0.64
Sungard Data Systems
3.750% 15.01.2009
Sonstige
Nettovermögenswerte
10,425,000
9,486,750
1.40
Technical Olympic USA
10.375% 1.07.2012
6,205,000
6,104,169
0.91
NETTOVERMÖGEN INSGESAMT
16
Aufgliederung des Wertpapierbestands nach Branchen zum 31.Dezember 2005
in % des Nettovermögens
Chemie
8.21
Telekommunikationsdienste
7.78
Freizeit und Unterhaltung
5.87
Rundfunk und Fernsehen
5.86
Kaufmännische Dienstleistungen
5.54
Elektrizität
4.55
Maschinen
4.42
Finanzdienstleistungen
4.29
Elektronische Geräte
3.36
Öl- und Gasdienstleistungen
3.27
Verpackungen und Behälter
3.22
Wohnungsbau
3.09
Einzelhandel
3.04
Raumfahrt und Militärtechnik
2.81
Verkehr
2.73
Kraftfahrzeugteile und -ausrüstungen
2.23
Dienstleistungen im Gesundheitswesen
1.81
Umweltschutz und umweltbezogene Dienstleistungen
1.55
Öl- und Gasförderung
1.52
Haushaltsprodukte
1.50
Forstprodukte und Papier
1.48
Verschiedene Maschinen
1.48
IT-Beratung und -Dienstleistungen
1.41
Büroausstattung
1.34
Kraftfahrzeughersteller
1.29
Bekleidung
1.16
Immobilienfonds
1.05
Nahrungsmittel
0.95
Verlags- und Druckwesen
0.91
Telekommunikationstechnik
0.60
Elektroausrüstungen
0.55
Metallherstellung
0.51
Dienstleistungen im Nahrungsmittelbereich
0.29
89.67
17
Bezeichnung
Stückzahl/
Nennwert
Marktwert
in % des
Nettovermögens
Bezeichnung
Marktwert
in % des
Nettovermögens
Diageo Cap. 4.375%
3.05.2010
300,000
292,947
0.51
Dover Corp. 5.375%
15.10.2035
500,000
492,290
0.86
Enterprise Products Operating
4.625% 15.10.2009
200,000
195,238
0.34
Exelon Generation Company
5.350% 15.01.2014
250,000
249,575
0.44
General Electric Cap. Corp.
FRN 15.09.2014
250,000
251,353
0.44
Goodrich Corp. 7.625%
15.12.2012
250,000
284,033
0.50
BSKYB Fin. UK 6.500%
15.10.2035
300,000
299,568
0.53
HBOS 5.920% 1.01.2049
500,000
505,380
0.89
HSBC Fin. Corp. 6.375%
15.10.2011
500,000
529,100
0.93
RBS Cap. Trust I 5.512%
29.09.2049
300,000
298,659
0.52
Time Warner 6.125%
15.04.2006
250,000
250,780
0.44
1,883,487
3.31
ILFC E-Capital Trust I 5.900%
21.12.2065
500,000
501,850
0.88
IStar Fin. 5.800% 15.03.2011
400,000
402,826
0.71
USD Staats- und supranationale Anleihen
JPMorgan Chase Cap. XVII
5.850% 1.08.2035
500,000
495,805
0.87
Freddie Mac 4.500%
15.07.2013
Lehman Brothers Hldgs
3.950% 10.11.2009
500,000
482,045
0.84
MBIA 5.700% 1.12.2034
250,000
247,218
0.43
400,000
1,883,487
393,252
3.31
0.69
United States Tsy Strip
Coupon 0.000% 15.08.2011
1,275,000
1,001,984
1.75
United States Tsy Strip
Coupon 0.000% 15.08.2012
Merrill Lynch & Company
4.831% 27.10.2008
500,000
499,741
0.89
1,250,000
938,713
1.65
2,333,949
4.09
New Plan Excel Realty Trust
5.125% 15.09.2012
500,000
492,085
0.86
News America 6.400%
15.12.2035
250,000
252,658
0.44
Ntl Rural Utilities Cooperative
Fin. Corp. 3.250% 1.10.2007
250,000
243,055
0.43
Ohio Power Company 6.375%
15.07.2033
150,000
153,539
0.27
Staats- und supranationale Anleihen
insgesamt
2,333,949
4.09
USD Anlagesfonds
AXA World Funds II - Far East
Equities
250,000
Anlagesfonds insgesamt
253,468
0.44
253,468
0.44
253,468
0.44
4,470,904
7.84
American General Fin. Corp.
3.875% 1.10.2009
500,000
479,305
0.84
Amerus Grp Company 5.950%
15.08.2015
500,000
502,265
0.88
Bank of America Corp. 0.000%
17.07.2028
1,000,000
217,750
0.38
BB&T Cap. Trust I 5.850%
18.08.2035
500,000
500,660
0.89
Brunswick Corp. 6.750%
15.12.2006
250,000
252,238
0.44
Centex Corp. 5.450%
15.08.2012
400,000
393,744
0.69
COX Communications 5.450%
15.12.2014
500,000
488,580
0.86
Progressive Corp. (The)
6.250% 1.12.2032
250,000
273,545
0.48
Prologis 5.250% 15.11.2010
400,000
400,592
0.70
St Paul Travelers Companies
(The) 5.750% 15.03.2007
250,000
251,400
0.44
Teck Cominco Limited 6.125%
1.10.2035
450,000
445,995
0.78
Telecom Italia Cap. 5.250%
1.10.2015
450,000
437,729
0.77
Textron Fin. Corp. 2.750%
1.06.2006
250,000
248,093
0.43
TXU Electric Delivery Company
7.250% 15.01.2033
250,000
293,418
0.51
Union Pacific Corp. 5.750%
15.10.2007
250,000
253,583
0.44
Washington Mutual 5.250%
15.09.2017
450,000
18
Stückzahl/
Nennwert
437,711
0.77
11,412,866
20.01
11,412,866
20.01
Bezeichnung
Stückzahl/
Nennwert
Marktwert
in % des
Nettovermögens
USD Forderungsbesicherte und durch Hypotheken besicherte
Wertpapiere
Banc of America Mortg. Sec.
FRN 25.04.2033
669,237
645,160
1.13
Banc of America Mortg. Sec.
FRN 25.09.2033
824,016
791,956
1.39
Bear Stearns Adjustable Rate
Mortg. Trust 4.787%
25.04.2034
Countrywide Home Loan
Mortg. Pass Through Trust
5.250% 25.09.2033
657,667
290,833
642,869
277,745
1.13
0.49
Bezeichnung
Stückzahl/
Nennwert
Marktwert
in % des
Nettovermögens
Fannie Mae Pool No 825757
4.500% 1.08.2020
988,650
962,757
1.69
5.000% 1.09.2035
1,489,695
1,444,513
2.53
4.000% 1.10.2020
248,085
237,013
0.42
6.000% 1.10.2035
998,103
1,008,354
1.77
Freddie Mac (Gold) Pool No
G11605 5.500% 1.09.2019
405,726
408,530
0.72
Green Tree Fin. Corp. 7.320%
15.03.2028
136,490
143,339
0.25
15.07.2029
108,394
111,382
0.20
Countrywide Home Loan
Mortg. Pass Through Trust
6.000% 25.10.2034
886,581
885,196
1.55
Fannie Mae Pool 6.000%
1.08.2034
15.05.2029
291,330
302,698
0.53
738,668
749,209
1.31
15.12.2026
225,350
233,636
0.41
6.075% 1.01.2019
461,274
467,169
0.82
6.500% 1.08.2032
15.06.2025
370,000
383,712
0.67
385,026
397,997
0.70
15.08.2025
400,000
417,220
0.73
5.500% 1.12.2014
473,993
478,037
0.84
6.500% 1.09.2032
Lehman ABS Corp. 5.250%
25.12.2033
797,288
774,491
1.36
1,071,744
1,109,812
1.94
5.500% 1.03.2034
129,425
128,424
0.23
Madison Avenue Manufactured
Housing Contract FRN
25.03.2032
450,000
439,097
0.77
Merrill Lynch Mortg. Investors
5.075% 25.05.2033
298,749
292,989
0.51
Mid-State Trust 7.790%
1.07.2035
230,266
240,170
0.42
15.07.2038
557,658
532,926
0.93
15.02.2036
294,568
295,031
0.52
15.02.2036
458,140
458,919
0.80
15.01.2040
889,547
886,967
1.55
1.07.2035
215,385
225,293
0.39
1.04.2030
533,845
564,637
0.99
Origen Manufactured Housing
6.510% 15.11.2035
500,000
501,920
0.88
Residential Asset
Securitization Trust 5.250%
25.09.2033
901,108
853,304
1.50
2.31
Vanderbilt Mortg. Fin. 5.850%
7.04.2018
350,000
344,103
0.60
0.88
7.01.2032
250,000
253,455
0.44
1.61
7.10.2028
465,478
477,199
0.84
4.500% 1.05.2019
5.000% 1.05.2034
5.500% 1.06.2034
5.000% 1.07.2019
5.500% 1.06.2019
6.000% 1.08.2034
6.500% 1.08.2034
6.000% 1.09.2034
5.500% 1.10.2034
5.500% 1.10.2034
5.500% 1.10.2035
6.000% 1.10.2020
6.500% 1.07.2035
805,877
835,842
174,622
41,029
138,529
353,599
305,547
463,804
246,171
223,288
1,336,667
489,874
894,317
785,940
812,104
173,272
40,639
139,534
357,224
313,598
470,863
244,268
221,562
1,325,332
500,950
917,909
1.38
1.42
0.30
0.07
0.24
0.63
0.55
0.83
0.43
0.39
19
Bezeichnung
Stückzahl/
Nennwert
Marktwert
in % des
Nettovermögens
7.04.2031
600,000
632,472
1.11
7.04.2017
110,428
112,334
0.20
Vanderbilt Mortg. Fin. FRN
7.07.2013
250,000
248,520
0.44
26,663,750
46.74
Forderungsbesicherte und durch
Hypotheken besicherte Wertpapiere
insgesamt
26,663,750
46.74
USD Staats- und supranationale Anleihen
Fannie Mae 3.250% 7.08.2007
250,000
248,360
0.44
Fannie Mae 3.800%
18.01.2008
250,000
245,390
0.43
Fannie Mae 3.875% 1.02.2008
400,000
393,376
0.69
Bezeichnung
Credit-Based Asset Servicing
& Securitization CBO Limited
7.469% 22.09.2036
749,149
779,115
1.37
Lehman Large Loan 7.300%
12.10.2034
275,000
295,342
0.52
Newcastle CDO I Limited
7.590% 25.04.2037
900,000
982,764
1.72
Nomura Asset Cap. Corp.
7.500% 15.07.2013
161,969
166,781
0.29
Paine Webber Mortg.
Acceptance Corp. 7.655%
2.01.2012
325,000
332,930
0.58
Washington Mutual 4.504%
25.03.2034
299,032
284,548
0.50
4.98
insgesamt
2,841,480
4.98
0.53
3,862,985
6.76
0.44
56,466,399
98.98
Sonstige
582,501
1.02
57,048,900
100.00
250,000
239,453
0.42
Federal Home Loan Bank
System 4.875% 15.11.2007
500,000
499,220
0.88
Federal Home Loan Bank
System FRN 22.02.2007
300,000
299,907
Freddie Mac 0.000%
21.04.2009
250,000
249,743
Freddie Mac 4.900%
3.11.2008
500,000
498,385
0.87
IBRD 0.000% 15.01.2011
750,000
590,685
1.04
Israel (Regierung) AID Bond
5.500% 4.12.2023
1,500,000
1,619,520
2.84
US-Schatzanweisung/obligation 3.875% 15.09.2010
2,500,000
2,450,781
4.28
1,500,000
1,482,540
2.60
1,100,000
1,238,534
2.17
10,055,894
17.63
insgesamt
10,055,894
17.63
48,132,510
84.38
534,330
0.93
500,000
FBG Fin. Limited 5.125%
15.06.2015
500,000
in % des
Nettovermögens
2,841,480
Fannie Mae 4.125%
30.01.2012
Cargill 6.375% 1.06.2012
Marktwert
Wertpapiere
487,175
0.85
1,021,505
1.78
1,021,505
1.78
20
Stückzahl/
Nennwert
Forderungsbesicherte und durch Hypotheken besicherte Wertpapiere (ABS oder MBS)
51.73
Regierungen
15.31
6.97
Staatlich garantierte Anleihen
5.38
Banken
3.44
Rundfunk und Fernsehen
2.27
Immobilien
2.27
Versicherungsgesellschaften
2.23
Getränke
1.36
Elektrizität
1.22
Supranationale Banken
1.04
Landwirtschaft
0.94
Verschiedene Maschinen
0.86
Bergbau (Nichtedelmetalle)
0.78
Telekommunikationsdienste
0.77
Wohnungsbau
0.69
Raumfahrt und Militärtechnik
0.50
Freizeit und Unterhaltung
0.44
Verkehr
0.44
Öl- und Gasförderung
0.34
98.98
21
Bezeichnung
Stückzahl/
Nennwert
Marktwert
in % des
Nettovermögens
Bezeichnung
Marktwert
in % des
Nettovermögens
First Franklin Mtg Loan Asset
Backed Ct. FRN 25.09.2034
2,000,000
2,020,640
0.97
Wertpapiere
First Plus Home Loan Trust
7.320% 10.11.2023
426,031
425,588
0.20
Ameriquest Mortg. Sec. FRN
25.01.2034
0.24
7.520% 10.11.2023
1,041,410
1,040,056
0.50
0.96
7.590% 10.04.2023
704,063
707,851
0.34
1.94
7.640% 11.09.2023
1,418,301
1,416,911
0.68
7.890% 10.05.2024
940,808
939,952
0.45
7.930% 10.04.2023
312,322
312,847
0.15
8.010% 10.05.2024
646,381
645,618
0.31
First Republic Mortg. Loan
Trust FRN 15.11.2030
951,478
931,135
0.45
2,000,000
2,034,980
0.98
25.04.2034
25.05.2034
500,000
2,000,000
4,000,000
510,105
1,999,980
4,044,600
Amortizing Residential
Collateral Trust FRN
25.10.2032
4,000,000
4,012,680
1.93
Argent Sec. FRN 25.10.2033
1,000,000
1,010,650
0.49
2,000,000
2,002,220
0.96
3,000,000
3,039,000
1.46
Asset Backed Fdg Ct. FRN
25.05.2033
3,000,000
3,063,330
1.47
25.07.2033
2,000,000
2,020,560
0.97
25.08.2033
1,500,000
1,480,410
0.71
Associates Manufactured
Housing Pass Through Ctfs
7.600% 15.03.2027
Centex Home Equity 6.270%
25.10.2032
Conseco Fin. 7.659%
15.06.2032
1,762,323
1,351,950
1,784,458
1,351,612
1,002,249
0.48
2,970,443
2,986,335
1.43
0.86
Home Equity Asset Trust FRN
25.06.2033
2,500,000
2,521,500
1.21
0.65
Home Equity Asset Trust FRN
25.08.2033
2,000,000
2,024,960
0.97
Homebanc Mortg. Trust FRN
25.08.2029
1,698,694
1,705,812
0.82
Lehman ABS Manufactured
15.08.2016
3,995,000
4,142,004
1.99
Madison Avenue Manufactured
25.03.2032
5,750,000
5,610,678
2.69
Mellon Residential Fdg Corp.
FRN 15.08.2032
2,100,000
2,082,938
1.00
Morgan Stanley ABS Cap. I
FRN 25.03.2034
2,500,000
2,499,950
1.20
Morgan Stanley ABS Cap.
IFRN 27.12.2032
3,000,000
3,027,630
1.46
Morgan Stanley Dean Witter
Cap. I FRN 25.10.2032
1,081,534
1,085,190
0.52
Nomura Asset Acceptance
Corp. FRN 25.11.2034
772,443
780,082
0.37
1,108,890
0.53
Countrywide Asset-Backed Ct.
FRN 25.09.2033
1,000,000
996,190
0.48
FRN 25.10.2033
2,000,000
2,013,660
0.97
FRN 25.12.2032
500,000
507,095
0.24
FRN 25.11.2033
3,000,000
3,023,970
1.45
FRN 25.12.2033
3,000,000
3,001,800
1.44
FRN 25.01.2034
3,000,000
2,986,350
1.43
CS First Boston Mortg. Sec.
Corp. FRN 25.08.2032
2,044,501
2,051,125
0.98
2,200,000
2,500,000
2,000,000
3,000,000
2,184,292
2,542,750
2,022,560
3,049,219
GSR Mortg. Loan Trust FRN
25.12.2034
999,828
1,070,664
GSAMP 2003-He2 M4 FRN 0325/Aug/33
GT 1999-1 A5 6.110%
1.09.2023
Conseco Fin. FRN 15.05.2033
Backed Ct. 5.592%
25.03.2033
2,694,000
2,715,889
1.30
1.05
Option One Mortg. Loan Trust
FRN 25.08.2032
410,452
411,767
0.20
1.22
FRN 25.06.2033
3,000,000
3,036,840
1.46
0.97
FRN 25.05.2034
3,000,000
2,999,970
1.44
Structured Adjustable Rate
Mortg. Loan Trust 5.510%
25.08.2034
3,434,645
3,470,467
1.67
1.46
22
Stückzahl/
Nennwert
Bezeichnung
Mortg. Loan Trust FRN
25.08.2034
25.02.2034
25.07.2034
25.03.2034
Stückzahl/
Nennwert
537
3,055,102
2,486,117
1,964,642
Marktwert
538
3,075,388
2,465,582
1,969,632
in % des
Nettovermögens
0.00
Bezeichnung
Stückzahl/
Nennwert
Marktwert
in % des
Nettovermögens
Washington Mutual FRN
25.03.2033
1,908,747
1,836,871
0.88
Washington Mutual FRN
25.11.2042
697,112
694,770
0.33
161,470,702
77.52
insgesamt
161,470,702
77.52
161,470,702
77.52
1.48
1.18
0.95
25.10.2034
2,722,013
2,728,499
1.31
25.09.2034
3,358,337
3,369,856
1.62
Wertpapiere
Bayview Fin. Acquisition Trust
FRN 25.05.2032
2,791,972
2,788,482
CNL Fdg FRN 18.09.2011
2,360,000
2,354,100
1.13
Conseco Fin. FRN 15.04.2032
599,343
611,383
0.29
1.34
25.11.2034
1,707,600
1,716,672
0.82
25.11.2034
7.469% 22.09.2036
1,273,553
1,324,495
0.64
1,938,253
1,940,373
0.93
Structured Asset Invest. Loan
8.130% 10.01.2024
1,014,175
1,014,492
0.49
2,500,000
2,505,750
1.20
Structured Asset Mortg. Invest.
FRN 19.05.2034
8.190% 11.09.2023
945,563
943,495
0.45
2,773,712
2,793,648
1.34
8.500% 10.11.2023
315,579
315,200
0.15
3,000,000
3,039,270
1.46
8.520% 10.01.2024
391,671
391,240
0.19
3,000,000
3,038,940
1.46
Structured Asset Mortg. Invest.
FRN 19.10.2034
8.540% 10.04.2023
296,438
296,053
0.14
3,095,166
3,113,544
1.49
Structured Asset Sec. Corp.
FRN 25.12.2033
8.580% 10.05.2024
357,701
357,808
0.17
5,439,320
5,488,926
2.65
FRN 25.12.2033
9.000% 10.12.2024
1,379,619
1,383,068
0.66
1,977,934
1,991,503
0.96
FRN 25.12.2033
9.020% 11.09.2023
69,851
69,802
0.03
1,226,330
1,241,659
0.60
FRN 25.05.2032
3,000,000
3,045,690
1.46
Lehman Brothers Floating Rate
Commercial Mortg. Trust FRN
16.12.2014
2,500,000
2,510,300
1.21
0.32
Metropolitan Asset Fdg
7.525% 20.04.2027
786,865
784,669
0.38
0.49
Terwin Mortg. Trust FRN
25.07.2034
3,065,000
3,064,969
1.47
Terwin Mortg. Trust FRN
25.07.2034
2,208,000
2,207,978
1.06
insgesamt
20,417,534
9.80
20,417,534
9.80
FRN 25.09.2033
7.04.2017
661,855
993,855
671,525
1,011,009
7.07.2013
3,000,000
2,982,240
1.43
7.01.2017
1,597,252
1,602,316
0.77
7.08.2027
3,326,000
3,327,031
1.60
Washington Mutual 2002-Ar15
B5 4.450% 25.12.2032
1,476,417
1,432,125
0.69
23
Bezeichnung
Stückzahl/
Nennwert
Sonstige
Marktwert
in % des
Nettovermögens
181,888,236
87.32
26,405,706
12.68
208,293,942
100.00
24
Forderungsbesicherte und durch Hypotheken besicherte Wertpapiere
87.32
87.32
25
zum 31. Dezember 2005 (in EUR)
Bezeichnung
Stückzahl/
Nennwert
Marktwert
in % des
Nettovermögens
Bezeichnung
EUR Schuldverschreibungen
Wind River Limited FRN
19.12.2016
Clare Island FRN 19.03.2015
1,000,000
1,004,930
3.45
Leveraged Fin. Europe Cap. I
FRN 15.11.2014
1,000,000
1,001,800
3.43
2,006,730
6.88
2,006,730
6.88
EUR Forderungsbesicherte und durch Hypotheken besicherte
Wertpapiere
PREPS Limited Partnership
FRN 4.08.2014
1,000,000
997,200
3.42
997,200
3.42
Wertpapiere
Black Diamond CLO Limited
FRN 20.06.2017
FRN 15.12.2034
Fairfield Street Solar FRN
28.11.2039
1,000,000
937,103
2,000,000
insgesamt
Stückzahl/
Nennwert
1,000,000
853,850
2.93
853,850
2.93
853,850
2.93
EUR Forderungsbesicherte und durch Hypotheken besicherte
Wertpapiere
Celf Loan Partners FRN
18.07.2021
1,000,000
Silver Birch Clo FRN
10.02.2020
1,000,000
999,000
3.42
999,970
3.43
1,998,970
6.85
Wertpapiere
1,000,000
844,309
2.89
Gramercy Real Estate CDO
FRN 25.07.2035
1,000,000
844,985
2.91
2.72
Lightpoint CLO Limited FRN
15.09.2017
1,000,000
844,309
2.89
1,691,587
5.79
Sankaty High Yield Partners
FRN 30.11.2009 *
1,000,000
3,327,826
11.41
844,309
2.90
791,930
4,325,026
14.83
ACA ABS 2002-1 Limited FRN
10.12.2038
2,000,000
1,704,154
5.83
Duke Fdg VI FRN 8.04.2039
2,500,000
2,123,438
7.29
Khaleej Limited FRN
26.09.2012
2,500,000
2,118,161
7.27
TCW GEM II Limited FRN
15.01.2013
1,178,478
994,900
3.41
6,940,653
23.80
844,309
2.89
3,377,912
11.58
insgesamt
5,376,882
18.43
11,616,692
39.83
844,309
2.90
844,309
2.90
844,309
2.90
Black Diamond Intl Fdg /
Delaware FRN 17.07.2017
1,000,000
in % des
Nettovermögens
GEMC Limited FRN
23.06.2017 *
USD Collateralised Debt Obligations
Collateralised Debt Obligations
insgesamt
Marktwert
6,940,653
23.80
13,272,409
45.51
USD Strukturierte Schuldverschreibungen
Herald Limited FRN
16.09.2045
2,500,000
2,110,773
7.24
2,110,773
7.24
Strukturierte Schuldverschreibungen
insgesamt
2,110,773
7.24
2,955,082
10.14
27,844,183
95.48
1,319,493
4.52
29,163,676
100.00
EUR Staats- und supranationale Anleihen
Frankreich (Regierung) BTF
0.000% 9.02.2006
5,400,000
insgesamt
5,385,960
18.47
5,385,960
18.47
5,385,960
18.47
Sonstige
* Kürzlich herausgegebene übertragbare Wertpapiere des in Artikel 41 (1) des Gesetzes vom 20. Dezember 2002 angegebenen Typs.
26
Forderungsbesicherte und durch Hypotheken besicherte Wertpapiere
59.99
Regierungen
18.46
17.03
95.48
27
Erläuterungen zum Jahresabschluss zum 31. Dezember 2005 (fortgesetzt)
Erläuterung 1 Allgemeines
AXA IM Fixed Income Investment Strategies (der „Fonds“) ist ein Investmentfonds („Fonds Commun de Placement“) nach
luxemburgischem Recht mit mehreren Teilfonds, die jeweils ein separates Portfolio von Vermögenswerten und
Verbindlichkeiten darstellen. Der Fonds wurde gemäß Teil I des Gesetzes vom 20. Dezember 2002 registriert.
Zum 31. Dezember 2005 besteht der Fonds aus vier aktiven Teilfonds:
- AXA IM Fixed Income Investment Strategies – US Short Duration High Yield, auf US-Dollar (USD) lautend,
- AXA IM Fixed Income Investment Strategies – US Core Investment Grade, auf US-Dollar (USD) lautend,
- AXA IM Fixed Income Investment Strategies – US Libor Plus, auf US-Dollar (USD) lautend,
- AXA IM Fixed Income Investment Strategies – Classique Invest, auf Euro (EUR) lautend.
Ausschüttende und thesaurierende Anteile
Anteile der Klasse „A“ sind für institutionelle Großanleger bestimmt.
Anteile der Klasse „B“ sind für kleinere institutionelle Anleger bestimmt.
Anteile der Klasse „I“ sind für alle anderen institutionellen Anleger einschließlich Dachfonds bestimmt.
Nachstehende Tabelle enthält Einzelheiten zu den verschiedenen Anteilsklassen der Teilfonds sowie ihre jeweilige
Referenzwährung.
US Short Duration High Yield
US Core Investment Grade
US Libor Plus
US Libor Plus
US Libor Plus
US Libor Plus
US Libor Plus
US Libor Plus
US Libor Plus
US Libor Plus
Classique Invest
Classique Invest
28
A
A
A
A
B
B
B
B
B
B
I
I
I
I
A
A
A
A
I
I
I
I
A
A
A
A
I
I
I
I
A
A
USD
USD
EUR
EUR
USD
USD
EUR
EUR
GBP
GBP
USD
USD
EUR
EUR
USD
USD
EUR
EUR
USD
USD
EUR
EUR
USD
USD
EUR
EUR
USD
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
(nicht aktiviert)
(nicht aktiviert)
(nicht aktiviert)
(nicht aktiviert)
(nicht aktiviert)
(nicht aktiviert)
(nicht aktiviert)
(nicht aktiviert)
(nicht aktiviert)
(nicht aktiviert)
(nicht aktiviert)
(nicht aktiviert)
(nicht aktiviert)
(nicht aktiviert)
(nicht aktiviert)
(nicht aktiviert)
(nicht aktiviert)
(nicht aktiviert)
Erläuterung 2 Wesentliche Rechnungslegungsgrundsätze
a) Aufstellung des Jahresabschlusses/Finanzausweises
Der Jahresabschluss/Finanzausweis wird in Übereinstimmung mit den luxemburgischen Vorschriften für Organismen für
gemeinsame Anlagen erstellt.
Der zusammengefasste Jahresabschluss/Finanzausweis wird in USD ausgedrückt und dient ausschließlich zu
Informationszwecken. Zu diesem Zweck wurden die entsprechenden Abschlüsse der einzelnen Teilfonds zu den letzten zum
Zeitpunkt der Berechnung bekannten Wechselkursen in USD umgerechnet.
b) Bewertung der Wertpapiere
Die Vermögenswerte des Fonds werden wie folgt bewertet:
a) Der Wert des Kassenbestandes oder des eingezahlten Barbestandes, von Wechseln, Zahlungsaufforderungen und
Forderungen, von transitorischen Posten, von Bardividenden und Zinsen, die wie oben erwähnt festgesetzt oder
aufgelaufen, aber noch nicht eingegangen sind, entspricht dem vollen Betrag dieser Vermögenswerte, es sein denn, es ist
unwahrscheinlich, dass dieser Betrag in voller Höhe gezahlt wird oder eingeht; in diesem Fall wird der Wert festgesetzt,
indem ein Abzug vorgenommen wird, der in diesem Fall angebracht erscheint, um den tatsächlichen Wert der
Vermögenswerte wiederzugeben.
b) Wertpapiere, die an einem geregelten Markt, einer Wertpapierbörse in einem Drittstaat oder einem sonstigen geregelten
Markt notiert oder gehandelt werden, werden zum Schlusskurs an diesen Märkten bewertet. Wird ein Wertpapier an
mehreren Märkten notiert oder gehandelt, ist der Schlusskurs an dem Markt, der den Hauptmarkt für dieses Wertpapier
darstellt, ausschlaggebend.
c) Wertpapiere, die nicht an einem geregelten Markt, einer Wertpapierbörse in einem Drittstaat oder einem sonstigen
geregelten Markt notiert oder gehandelt werden, werden zu ihrem letzten verfügbaren Marktpreis bewertet.
d) Wertpapiere, für die kein Kurs erhältlich ist oder für die der in (a) und/oder (b) genannte Kurs nicht repräsentativ für den
Marktwert ist, werden vorsichtig und nach Treu und Glauben auf der Grundlage ihres wahrscheinlichen Veräußerungswertes
bewertet; wenn im Falle von Collateralised Debt Obligations (CDO) der Kurs nicht repräsentativ für den Marktwert ist, werden
CDOs zu ihrem Nettoinventarwert bewertet, der der Anlageverwaltungsgesellschaft von den für die CDOs, in die der Fonds
investiert hat, zuständigen Banken übermittelt wird.
e) Der Wert von Geldmarktinstrumenten, die weder an einem geregelten Markt noch an einer Wertpapierbörse in einem
Drittstaat oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden und deren Restlaufzeit mehr als 90 Tage und weniger
als 12 Monate beträgt, entspricht dem Nennwert zuzüglich aufgelaufener Zinsen. Geldmarktinstrumente mit einer
Restlaufzeit von höchstens 90 Tagen werden nach der Methode der fortgeführten Anschaffungskosten bewertet, deren
Ergebnis ungefähr dem Marktwert entspricht.
Der Nettoinventarwert des Teilfonds Classique Invest wird wöchentlich ermittelt. Für die drei anderen Teilfonds ist jeder
Geschäftstag ein Bewertungstag.
c) Beim Verkauf von Wertpapieren realisierte Kursgewinne/(-verluste)
Beim Verkauf von Wertpapieren realisierte Kursgewinne/(-verluste) werden anhand der durchschnittlichen Einstandskosten
der verkauften Wertpapiere ermittelt.
d) Bewertung von Devisentermingeschäften
Offene Devisentermingeschäfte werden am Stichtag anhand der Devisenterminkurse für die Restlaufzeit bewertet. Alle nicht
realisierten Kursgewinne und -verluste gehen in die Aufstellung des Nettovermögens ein.
29
e) Bewertung von Swapkontrakten
Bei einem Swap handelt es sich um eine Vereinbarung, bei der sich zwei Parteien verpflichten, in bestimmten Zeitabständen
eine Reihe von Zahlungsströmen auszutauschen, die auf der Grundlage oder in Bezug auf Veränderungen bestimmter Kurse
oder Zinssätze für einen bestimmten Betrag eines zugrunde liegenden Vermögenswertes berechnet werden. Die
Zahlungsströme werden normalerweise gegeneinander aufgerechnet, wobei die Differenz von der einen Partei an die andere
gezahlt wird. Risiken können daraus entstehen, dass die andere an dem Swapvertrag beteiligte Partei die vertraglichen
Bestimmungen nicht einhält. Der durch den Vertragsbruch einer Gegenpartei entstehende Verlust ist im Allgemeinen auf die
von dem Fonds zu erhaltende Nettozahlung und/oder den Endwert bei Ablauf des Vertrages begrenzt.
Der Fonds bewertet daher bei der Einschätzung des potenziellen Kreditrisikos die Kreditwürdigkeit jeder Gegenpartei, mit
der ein Swapvertrag abgeschlossen wird. Darüber hinaus können sich Risiken aus Schwankungen der Zinssätze oder des
Wertes der zugrunde liegenden Wertpapiere oder Indizes ergeben.
f) Umrechnung von Fremdwährungen
Die Bücher und die Jahresabschlüsse/Finanzausweise lauten auf die Referenzwährung des jeweiligen Teilfonds.
Beträge, die in einer anderen Währung als der Referenzwährung des Teilfonds ausgedrückt sind, sind zum Mittelkurs aus
dem letzten verfügbaren Kauf- und Verkaufskurs für diese Währung in die Referenzwährung des Teilfonds umzurechnen.
Auf andere Währungen lautende Vermögenswerte und Verbindlichkeiten werden zu dem an jedem Bilanzstichtag geltenden
Wechselkurs in die entsprechende Teilfondswährung umgerechnet. Etwaige daraus resultierende Kursgewinne oder verluste werden in der Ertrags- und Aufwandsrechnung und den Veränderungen des Nettovermögens bei der Ermittlung der
während des Berichtszeitraums durch Geschäftsbetrieb eingetretenen Veränderung des Nettovermögens berücksichtigt.
Zum 31. Dezember 2005 wurde folgender Wechselkurs verwendet:
1 EUR = 1.1844 USD
g) Gründungsaufwendungen
Aufwendungen im Zusammenhang mit der Gründung des Fonds werden vom Fonds getragen und über einen Zeitraum von
höchstens fünf Jahren ab Gründung des Fonds linear abgeschrieben oder nach dem Ermessen der
Anlageverwaltungsgesellschaften direkt als Aufwand verbucht.
h) Zusammengefasste Zahlen
Die zusammengefasste Aufstellung des Nettovermögens, die zusammengefasste Ertrags- und Aufwandsrechnung und die
zusammengefasste Aufstellung der Veränderungen des Nettovermögens sind in USD ausgedrückt und dienen ausschließlich
Informationszwecken. Zu diesem Zweck wurden die entsprechenden Aufstellungen jedes Teilfonds zu den am Bilanzstichtag
geltenden Wechselkursen in USD umgerechnet.
Erläuterung 3 Verwaltungsgebühren
Die Verwaltungsgesellschaft hat Anspruch auf eine Verwaltungsgebühr, die am Quartalsende aus dem Nettovermögen jedes
Teilfonds zu zahlen ist. Der Betrag wird für jeden Teilfonds bzw. jede Anteilsklasse gesondert festgelegt.
Die Verwaltungsgesellschaft zahlt der Anlageverwaltungsgesellschaft gemäß den gegenseitigen Vereinbarungen eine
Gebühr aus ihrer Verwaltungsgebühr.
Für die Verwaltungsgebühren gelten folgende jährliche Höchstsätze:
30
Klasse A
Klasse B
Klasse I
0.70%
0.225%
0.20%
0.30%
0.75%
-
1.00%
0.50%
0.35%
-
Erläuterung 4 Gebühren der Depotbank und sonstige Verwaltungskosten
Depotbankgebühren und Verwaltungskosten sind monatlich zu zahlen und werden auf der Grundlage des am letzten
Bewertungstag eines jeden Monats ermittelten Nettoinventarwerts berechnet. Darüber hinaus erhält die Depotbank für
Transaktionen die geschäftsüblichen Bankgebühren.
Erläuterung 5 Taxe d’Abonnement
Der Fonds unterliegt dem luxemburgischen Steuerrecht. Gemäß den geltenden Gesetzen und Vorschriften in Luxemburg
unterliegt der Fonds einer Abgabe auf das Nettovermögen jedes seiner Teilfonds von jährlich 0.05% bzw. 0.01% für
Teilfonds oder Klassen, die institutionellen Anlegern vorbehalten sind; diese Abgabe ist vierteljährlich zahlbar und wird auf
der Grundlage des gesamten Nettoinventarwerts des Teilfonds bzw. der Klasse am Ende des jeweiligen Quartals berechnet.
Erläuterung 6 Veränderungen des Wertpapierbestands
Eine Aufstellung der während des Berichtsjahres erfolgten Veränderungen im Wertpapierbestand ist für Anteilinhaber bei der
Depotbank erhältlich.
Erläuterung 7 Devisentermingeschäfte
Zum 31. Dezember 2005 bestanden folgende offene Geschäfte:
Kaufbetrag
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
91,943,000
38,095,000
230,652,000
22,857,000
105,000
250,000
638,000
532,000
262,000
17,058,000
178,000
87,000
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
Verkaufsbetrag
Fälligkeit
Nicht realisierter
Gewinn/(Verlust) USD
109,028,768
45,174,194
273,514,061
27,087,831
125,885
299,725
768,375
639,304
311,696
20,261,321.82
211,427
103,338
09/01/2006
09/01/2006
09/01/2006
09/01/2006
09/01/2006
09/01/2006
09/01/2006
09/01/2006
09/01/2006
09/01/2006
09/01/2006
09/01/2006
Insgesamt
-74,014
-30,666
-185,675
-1,714
-1,457
-3,469
-12,329
-8,871
-1,220
-47,165
-492
-241
-367,313
Verkaufsbetrag
Fälligkeit
Nicht realisierter
Gewinn/(Verlust) USD
2,020,654
78,070,304
297,420
9,379,512
1,782
29,232,700
9,285,000
09/01/2006
09/01/2006
09/01/2006
09/01/2006
09/01/2006
09/01/2006
09/01/2006
Insgesamt
-1,372
-52,998
-1,164
-17,814
-4
-68,049
-16,194
-157,595
Kaufbetrag
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
1,704,000
65,836,000
250,000
7,900,000
1,500
24,611,000
10,986,755
USD
USD
USD
USD
USD
USD
EUR
31
Kaufbetrag
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
1,048,865
40,720
2,065,773
2,906,941
833,928
1,697,966
851,174
1,676,179
1,675,160
2,071,272
1,656,438
833,014
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
Verkaufsbetrag
Fälligkeit
Nicht realisierter
Gewinn/(Verlust) EUR
1,270,000
50,000
2,515,000
3,500,000
1,000,000
2,000,000
1,000,000
2,000,000
2,000,000
2,500,000
2,000,000
1,000,000
17/01/2006
25/01/2006
09/01/2006
17/01/2006
25/01/2006
28/02/2006
28/02/2006
10/03/2006
15/03/2006
27/03/2006
20/03/2006
23/06/2006
Insgesamt
-22,362
-1,435
-56,576
-45,245
-9,158
14,965
9,680
-5,928
-6,469
-29,427
-24,792
-3,071
-179,818
Erläuterung 8 Swapgeschäfte
Die Total Return Swaps („TRS“) im AXA IM Fixed Income Investment Strategies - Classique Invest beziehen sich auf einzelne
CDO-Tranchen als Referenzaktiva. Der Teilfonds trägt ähnliche Risiken wie ein Inhaber einer entsprechenden Anzahl
derselben Schuldverschreibungen und erhält im Gegenzug dieselben wirtschaftlichen Leistungen: Über die TRS erhält der
Teilfonds sämtliche Zinsen, die an die Inhaber der Schuldverschreibungen gezahlt werden. Im Falle der vorzeitigen
Rückzahlung verringert sich der Nominalwert der TRS entsprechend, und der Teilfonds erhält den Wert über pari oder unter
pari, der der Differenz zwischen dem Kaufpreis des Referenzaktivums und dem Preis, zu dem der Nominalbetrag der
Schuldverschreibung zurückgezahlt wird, entspricht. Der Teilfonds zahlt der Swap-Gegenpartei Zinsen im Gegenwert der
Refinanzierungskosten der Position (LIBOR + 0.08% für die zum 31. Dezember in den Geschäftsbüchern enthaltenen TRS).
Darüber hinaus haben beide Gegenparteien die Möglichkeit, den Swap jederzeit innerhalb der gesetzlichen Kündigungsfrist
zu kündigen. Bei Beendigung hat der Teilfonds die Wahl, entweder die Schuldverschreibung gegen Zahlung des Kaufpreises
des Referenzaktivums auf den verbleibenden Nominalwert in Empfang zu nehmen oder sich für eine Barabrechnung zu
entscheiden, bei der die Schuldverschreibung am Markt verkauft wird und der Fonds die aufgelaufenen Zinsen für die
Schuldverschreibung abzüglich der Finanzierungskosten für den TRS erhält, zuzüglich/abzüglich eines etwaigen
Kapitalgewinns bzw. -verlusts. Folglich entspricht die Bewertung des TRS der Summe (i) der über die Finanzierungskosten
hinaus aufgelaufenen Zinsen und (ii) des Wertanstiegs/Wertverlusts der Anleihe, d.h. (Marktpreis der Schuldverschreibung
minus Kaufpreis des Referenzaktivums) x Nennwert des TRS.
Zum 31. Dezember 2005 hatte der AXA IM Fixed Income Investment Strategies - Classique Invest folgende ausstehende
Total Return Swap-Verträge:
Handelstag
19/05/2005
07/04/2005
Verträge
Währung
Nennwert
Total Return Swap Ballyrock 3 A2 Fortis 25/07/2017
Total Return Swap auf Renoir 1 A BCC 10/07/2095
EUR
EUR
1,000,000
1,000,000
Zum 31. Dezember 2005 belief sich der nicht realisierte Gesamtgewinn aus diesen TRS auf EUR 996.
Erläuterung 9 Ausschüttungen
In dem am 31. Dezember 2005 abgelaufenen Geschäftsjahr zahlte der AXA IM Fixed Income Investment Strategies – US
Libor Plus folgende Dividende: Ex-Dividenden-Tag: 18. April 2005, Zahlungstag: 15. April 2005: Klasse A USD 2.00 pro
Anteil.
Erläuterung 10 Ereignis nach dem Abschlussstichtag
Ab dem 31. März 2006 werden die Funktionen der Depotbank, der Zahlstelle, der Verwaltungsstelle, der Rechts- und der
Transferstelle von Citibank auf State Street Bank Luxembourg S.A. übertragen.
Der Verwaltungsrat hat beschlossen, den Teilfonds AXA IM Fixed Income Investment Strategies – Classique Invest mit
Wirkung vom 9. März 2005 zu liquidieren.
32
Zusätzlicher ungeprüfter Anhang
Gesamtkostenquote
Teilfonds
Klasse
Klasse A Thesaurierende Anteile
Klasse B Thesaurierende Anteile
Klasse I Thesaurierende Anteile
Klasse A Ausschüttende Anteile
Währung
USD
EUR
EUR
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Berechnete
Gesamtkostenquote
0.49%
0.49%
0.64%
1.06%
1.02%
0.45%
0.30%
0.28%
0.28%
0.27%
0.36%
0.35%
0.43%
0.42%
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S
5
R

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