Aktienempfehlungen: Was Analystenurteile wirklich bedeuten

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Analystenempfehlungen
Aktienempfehlungen:
Was Analystenurteile wirklich bedeuten
Nicht jeder, der sein Geld in Aktien investieren möchte, verfügt dazu auch über die notwendigen
Kenntnisse. Viele Anleger verlassen sich deshalb auf die Aktienempfehlungen großer Gesellschaften,
die allerdings dem Laien oftmals nur schwer verständlich sind. Ähnliche oder gar identische Termini,
die aber von den einzelnen Gesellschaften mit unterschiedlicher Bedeutung verwendet werden, erschweren das Verständnis. Die folgende Aufstellung möchte Ihnen dabei helfen, zu verstehen, was
sich hinter den Aktienempfehlungen der einzelnen Gesellschaften verbirgt:
Terminologie
accumulate (aufstocken)
akkumulieren (aufstocken)
Aufstocken
Definition
Aktie wird interessantes
Wertsteigerungspotenzial beigemessen
Absolutes Kurspotenzial von 0 bis 10 %
Zeithorizont
mittelfristig
0-12 Monate
6 Monate
Dresdner
Kleinwort
Benson
HSBC Trinkaus
& Burkhardt
Aktie wird sich um bis zu 10 % besser als
der Markt entwickeln
12 Monate
Aktie wird sich zwischen 5 und 15 % besser
als der Markt entwickeln
12 Monate
buy (kaufen)
ABN Amro
6 Monate
buy (kaufen)
Deutsche Bank
buy (kaufen)
J. P. Morgan
buy (kaufen)
buy (kaufen)
Julius Bär
Merck Finck &
Co.
Merrill Lynch
Aktie wird sich um mindestens 10 % besser
entwickeln als der lokale Index
Aktie wird sich um mindestens 10 % besser
als der Markt entwickeln
Aktie wird sich um mindestens 5 % über
Gesamtmarkt entwickeln (bei hohem Risiko
auch erwartete Outperformance über 5 %)
Absolutes Kurspotenzial von 5 bis 20 %
Aktienkurs steigt unabhängig vom Index
Aufstocken
buy (kaufen)
Gesellschaft
Merrill Lynch
DG Bank
buy (kaufen)
Salomon Smith
Barney
buy (kaufen)
Société
Générale
WestLB
Panmure
buy (kaufen)
Aktie verfügt über besonders interessantes
Wertsteigerungspotenzial
a) Low Risk: Absolutes Kurspotenzial von
mehr als 15 %
b) Medium Risk: Absolutes Kurspotenzial
von mehr als 20 %
c) High Risk: Absolutes Kurspotenzial von
mehr als 25 %
d) Speculative: Absolutes Kurspotenzial von
mehr als 30 %
Absolutes Kurspotenzial zwischen 5 und 15
%
Aktie wird sich im Vergleich zum Index um
über 20 % besser entwickeln
Halten
BHF Bank
Halten
Dresdner
Kleinwort
Benson
HSBC Trinkaus Aktie wird sich zwischen +5 und -5 % besser
& Burkhardt
bzw. schlechter als der Markt entwickeln
M. M. Warbung Titel erreicht fundamental vorgesehenes
Kursziel
Julius Bär
Absolutes Kurspotenzial von 0 bis 5 %
Société
Absolutes Kurspotenzial um +/-5 %
Générale
Halten
Halten
hold (halten)
hold (halten)
12 Monate
12 Monate
12 Monate
6 Monate
mittelfristig
0-12 Monate
12-18 Monate
12 Monate
12 Monate
Aktie wird sich im Gleichklang mit dem Markt 6 Monate
entwickeln
Aktie wird sich im Gleichklang mit dem Markt 12 Monate
entwickeln
Infodienst Unternehmen - Ihr aktueller Informationsdienst aus dem Hause LexisNexis
12 Monate
12 Monate
12 Monate
12 Monate
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LexisNexis Deutschland GmbH, Feldstiege 100, 48161 Münster, Tel. (0 25 33) 93 00 0, Fax 93 00 50,
www.lexisnexis.de
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Analystenempfehlungen
Terminologie
Kaufen
Gesellschaft
BHF Bank
Kaufen
Kaufen
DG Bank
Dresdner
Kleinwort
Benson
HSBC Trinkaus Aktie wird sich um mehr als 15 % besser als
& Burkhardt
der Markt entwickeln
M. M. Warbung Kaufempfehlung mit absolutem Kursziel
basierend auf fundamentalen Daten
Kaufen
Kaufen
Definition
Zeithorizont
Aktie wird sich besser als der Gesamtmarkt 6 Monate
entwickeln
Absolutes Kurspotenzial von mehr als 10 % 6 Monate
Aktie wird sich um mehr als 10 % besser als 12 Monate
der Markt entwickeln
12 Monate
12 Monate
long-term-buy
(langfristig kaufen)
J. P. Morgan
Aktie wird sich besser als der Gesamtmarkt
entwickeln, jedoch evtl. erst nach über 12
Monaten
über 12
Monate
Market Outperform
Goldman
Sachs
Aktie wird sich um mehr als 5 % über dem
FT/S&P-Index entwickeln (bei Free Float
von unter 500 Mio. US$ mehr als 10 %)
Aktie wird sich um mindestens 10 % besser
entwickeln als die Benchmark
(Marktpotenzial)
6-18 Monate
(überdurchschnittlich)
Market Outperform
(überdurchschnittlich)
Market Perform
(durchschnittlich)
Market Perform
(durchschnittlich)
Market Performer
(durchschnittlich)
Market Performer
(durchschnittlich)
Market Performer
(durchschnittlich)
Market Performer
(durchschnittlich)
Market Performer
(durchschnittlich)
Hamburgische
Landesbank
Deutsche Bank
Hamburgische
Landesbank
Banque
Nationale de
Paris
Goldman
Sachs
J. P. Morgan
Merck Finck &
Co.
WGZ-Bank
Market Unterperform Hamburgische
Landesbank
market
underperformer
Goldman
Sachs
market
underperformer
J. P. Morgan
neutral
Hypo
Vereinsbank
neutral
neutral
6-12 Monate
Aktie wird um höchstens 10 % um den Markt 12 Monate
schwanken
Aktie wird sich um höchstens 10 % vom
6-12 Monate
Benchmark (Marktpotenzial) unterscheiden
Aktie wird sich mit einer Schwankungsbeite 6-12 Monate
von +/-5 % um den Index entwickeln.
Aktie wird sich um +/-5 % um den FT/S&PIndex bewegen (bei Free Float von unter
500 Mio. US$ um 10 %)
Aktie wird sich im Gleichklang mit dem Markt
entwickeln
Aktie schwankt mit einer Schwankungsbreite
von +/-5 % um den DAX
Aktie wrid sich mit einer Schwankungsbreite
um bis zu +/-10 %punkte entsprechend dem
Index DAX 100 entwickeln.
6-18 Monate
Aktie wird sich um mindestens 10 %
schlechter entwickeln als die Benchmark
(Marktpotenzial)
Aktie wird sich um mehr als 5 % unter dem
FT/S&P-Index entwickeln (bei Free Float
von unter 500 Mio. US$ mehr als 10 %)
Aktie wird sich um mindestens 5 %
schlechter als der Gesamtmarkt entwickeln
6-12 Monate
Entwicklung im Gleichklang mit
Referenzindex (EuroStoxx 50, Dax, Mdax,
Sdax, Nemax 50)
Merrill Lynch
Aktie wird nur begrenztes
Wertsteigerungspotenzial beigemessen
Morgan Stanley Marktkonforme Entwicklung; KurssteigerunDean Witter
gen und angekündigte/gezahlte Dividenden
versprechen eine Jahresrendite von +/- 9 %
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12 Monate
6 Monate
6 Monate
6-18 Monate
12 Monate
6-9 Monate
mittelfristig
0-12 Monate
12 Monate
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Terminologie
neutral
Gesellschaft
Salomon Smith
Barney
neutral
WestLB
Panmure
outperformer
Banque
Nationale de
Paris
(überdurchschnittlich)
outperformer
(überdurchschnittlich)
outperformer
(überdurchschnittlich)
outperformer
(überdurchschnittlich)
outperformer
(überdurchschnittlich)
outperformer
(überdurchschnittlich)
Analystenempfehlungen
Definition
Zeithorizont
a) Low Risk: Absolutes Kurspotenzial von
12-18 Monate
um +/-5 % Schwankungsbreite
b) Medium Risk: Absolutes Kurspotenzial
von um +/-5 % Schwankungsbreite
c) High Risk: Absolutes Kurspotenzial von
um +/-10 % Schwankungsbreite
d) Speculative: Absolutes Kurspotenzial von
um +/-10 % Schwankungsbreite
Aktie wird sich im Vergleich zum Index mit
12 Monate
einer Schwankungsbreite von bis zu +/-10 %
entwickeln
Aktie wird sich um mindestens 5 % besser
entwickeln als der relevante Index,
fundamental gutes Unternehmen mit
deutlichem Aufwertungspotenzial
Merck Finck & Aktie wird sich um mehr als 5 % besser
Co.
entwickeln als der DAX
Morgan Stanley Kurssteigerungen und
Dean Witter
angekündigte/gezahlte Dividenden
versprechen eine Jahresrendite von 10-20
% ohne Branchen- und Strategiebewertung
Salomon Smith a) Low Risk: Absolutes Kurspotenzial von
Barney
zwischen 5 und 15 %
b) Medium Risk: Absolutes Kurspotenzial
von zwischen 5 und 20 %
c) High Risk: Absolutes Kurspotenzial von
zwischen 10 und 25 %
d) Speculative: Absolutes Kurspotenzial von
zwischen 10 und 30 %
WestLB
Aktie wird sich im Vergleich zum Index um
Panmure
10 - 20 % besser entwickeln
WGZ-Bank
Aktie wird sich im Vergleich zum
Gesamtmarkt (Dax 100) um mindestens 10
%punkte besser entwickeln
6-12 Monate
6 Monate
12 Monate
12-18 Monate
12 Monate
6 Monate
Overvalued
(überbewertet)
ABN Amro
Aktie wird sich um bis zu 10 % schlechter
entwickeln als der lokale Index
6 Monate
Recommended for
Purchase List (fr
Kaufliste empfohlen)
Recommended
Stock (empfohlene
Aktie)
Goldman
Sachs
6-18 Monate
Banque
Nationale de
Paris
Aktie wird sich um mehr als 10 % über dem
FT/S&P-Index entwickeln (bei Free Float
von unter 500 Mio. US$ mehr als 30 %)
Aktie wird sich um mindestens 10 % besser
entwickeln als der relevante Index, solide
Investement-Basis
reduce (reduzieren)
reduce (reduzieren)
Julius Bär
Merrill Lynch
Absolutes Kurspotenzial von 0 bis -10 %
Titel hat Rückschlagpotenzial
reduzieren
reduzieren
DG Bank
Dresdner
Kleinwort
Benson
HSBC Trinkaus
& Burkhardt
Absolutes Kurspotenzial von 0 bis - 10 %
Aktie wird sich bis zu 10 % schlechter als
der Markt entwickeln
12 Monate
mittelfristig
0-12 Monate
6 Monate
12 Monate
Aktie wird sich zwischen 5 und 15 %
schlechter als der Markt entwickeln
12 Monate
ABN Amro
Aktie wird sich um mindestens 10 %
schlechter entwickeln als der lokale Index
6 Monate
reduzieren
Sell (verkaufen)
Infodienst Unternehmen - Ihr aktueller Informationsdienst aus dem Hause LexisNexis
6-12 Monate
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Terminologie
Sell (verkaufen)
Sell (verkaufen)
Sell (verkaufen)
Gesellschaft
Julius Bär
Merck Finck &
Co.
Merrill Lynch
Sell (verkaufen)
Salomon Smith
Barney
Sell (verkaufen)
Société
Générale
WestLB
Panmure
Sell (verkaufen)
Strong Buy (starke
Kaufempfehlung)
Strong Buy (starke
Kaufempfehlung)
Strong Buy (starke
Kaufempfehlung)
Strong Buy (starke
Kaufempfehlung)
Deutsche Bank
Julius Bär
Analystenempfehlungen
Definition
Zeithorizont
Absolutes Kurspotenzial von mehr als -10 % 12 Monate
Aktienkurs sinkt unabhängig vom Index
6 Monate
Titel hat hohes Rückschlagpotenzial
a) Low Risk: Absolutes Kurspotenzial von
über -15 %
b) Medium Risk: Absolutes Kurspotenzial
von über -15 %
c) High Risk: Absolutes Kurspotenzial von
über -20 %
d) Speculative: Absolutes Kurspotenzial von
über -20 %
Absolutes Kurspotenzial von unter -15 %
mittelfristig
0-12 Monate
12-18 Monate
12 Monate
Aktie wird sich im Vergleich zum Index um
über 20 % schlechter entwickeln
12 Monate
sehr gute Kaufgelegenheit, Papier wird sich
signifikant besser entwickeln als der Markt
Absolutes Kurspotenzial von mehr als 20 %
aktuell
Morgan Stanley Kurssteigerungen und
Dean Witter
angekündigte/gezahlte Dividenden
versprechen eine Jahresrendite von 20 %
ohne Branchen- und Strategiebewertung
Société
Absolutes Kurspotenzial von über 15 %
Générale
12 Monate
12 Monate
12 Monate
Trading Buy
Goldman
(kurzfristig zum Kauf Sachs
empfohlen)
Aktie wird sich um 5 - 10 % über dem
FT/S&P-Index entwickeln (bei Free Float
von unter 500 Mio. US$ mehr als 30 %)
0-6 Monate
überdurchschnittlich
Hypo
Vereinsbank
Aktie wird sich im Vergleich zum
Referenzindex (EuroStoxx 50, Dax, Mdax,
Sdax, Nemax 50) um 3-5 % besser
entwickeln
6-9 Monate
Underperform
Deutsche Bank
(unterdurchschnittlich)
Underperform
(unterdurchschnittlich)
Underperform
(unterdurchschnittlich)
Underperform
(unterdurchschnittlich)
Underperformer
(unterdurchschnittlich)
Aktie wird sich im Vergleich zum lokalen
Markt um mindestens 10 % schwächer
entwickeln
Morgan Stanley Kursverluste unter Berücksichtigung der
Dean Witter
Dividenden ergeben eine Rendite unter -10
%.
Salomon Smith a) Low Risk: Absolutes Kurspotenzial von
Barney
zwischen -5 und -15 %
b) Medium Risk: Absolutes Kurspotenzial
von zwischen -5 und -15 %
c) High Risk: Absolutes Kurspotenzial von
zwischen -10 und -20 %
d) Speculative: Absolutes Kurspotenzial von
zwischen -10 und -20 %
Société
Absolutes Kurspotenzial zwischen -5 und Générale
15%
Banque
Aktie wird sich um mindestens 5 %
Nationale de
schlechter entwickeln als der relevante
Paris
Index, fundamentale Mängel
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12 Monate
12-18 Monate
12 Monate
6-12 Monate
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Underperformer
Analystenempfehlungen
Gesellschaft
Merck Finck &
Co.
WestLB
Panmure
WGZ-Bank
Definition
Aktie wird sich um mehr als 5 % schlechter
entwickeln als der DAX
Aktie wird sich im Vergleich zum Index um
10 - 20 % schlechter entwickeln
Aktie wird sich im Vergleich zum
Gesamtmarkt (Dax 100) um mindestens 10
%punkte besser entwickeln
Zeithorizont
6 Monate
ABN Amro
Aktie wird sich um bis zu 10 % besser
entwickeln als der lokale Index
6 Monate
unterdurchschnittlich Hypo
Vereinsbank
Aktie wird sich im Vergleich zum
Referenzindex (EuroStoxx 50, Dax, Mdax,
Sdax, Nemax 50) um 3-5 % schlechter
entwickeln
6-9 Monate
Verkaufen
BHF Bank
Verkaufen
Verkaufen
Aktie wird sich schlechter als der
6 Monate
Gesamtmarkt entwickeln
Absolutes Kurspotenzial von unter -10 %
6 Monate
Aktie wird sich um mehr als 10 % schlechter 12 Monate
als der Markt entwickeln
DG Bank
Dresdner
Kleinwort
Benson
HSBC Trinkaus Aktie wird sich um mehr als 15 % schlechter 12 Monate
& Burkhardt
als der Markt entwickeln
M. M. Warbung Verkaufsempfehlung mit absolutem Kursziel 12 Monate
basierend auf fundamentalen Daten
(unterdurchschnittlich)
Underperformer
(unterdurchschnittlich)
Underperformer
(unterdurchschnittlich)
Undervalued
(unterbewertet)
Verkaufen
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