DWS Stiftungsfonds

Deutsche
Asset Management
Deutsche Asset Management Investment GmbH
DWS Stiftungsfonds
Jahresbericht 2015
DWS Stiftungsfonds
Inhalt
Jahresbericht 2015
vom 1.1.2015 bis 31.12.2015 (gemäß § 101 KAGB)
Aktien- und Anleihemärkte
4
Hinweise
8
Hinweise für Anleger in der Schweiz
Jahresbericht
2015
DWS Stiftungsfonds
10
Vermögensaufstellung zum Jahresbericht
Vermögensaufstellung und Ertrags- und Aufwandsrechnung
Besonderer Vermerk des Abschlussprüfers
12
30
1
Aktien- und Anleihemärkte
Aktienmärkte im Geschäftsjahr
bis zum 31.12.2015
Hohe Kursschwankungen an den
gerungen nicht halten und verzeichnete
Aktienbörsen
aufgrund der Finanzmarktturbulenzen im
Die internationalen Aktienmärkte waren
August/September 2015 per Saldo einen
im Jahr 2015 von sehr hohen Kurs­
Wertrückgang von 0,2% in US-Dollar.
bewegungen geprägt. Die meisten
Auf Euro-Basis wies das Welt-Börsen-
wichtigen internationalen Indizes legten
Barometer allerdings ein Plus von 11,1%
zunächst bis ins 2. Quartal 2015 hinein
auf. Dies verdeutlichte den mitunter
deutlich zu, begünstigt durch die quasi
großen Einfluss von Währungsschwan­
„Nullzinspolitik“ der Zentralbanken in
kungen auf internationale Aktienanlagen.
den Industrieländern, günstige Energie­
Dabei legte der US-Dollar gegenüber der
preise und eine moderate Konjunktur­
europäischen Gemeinschaftswährung
erholung. Die Börsen in Ländern mit
um über rd. 11% zu. Gründe dafür
Währungsabwertungen wurden von
waren die extrem lockere Geldpolitik der
Anlegern wegen der besseren Wett­
EZB und ein drohender Zahlungsausfall
bewerbsfähigkeit der Exportindustrie
Griechenlands. Unterstützt wurde die
favorisiert, z. B. Deutschland und
relative Stärke des „Greenback“ auch
Japan. International war das Wachstum
durch das robustere Wirtschaftswachs­
relativ robust, jedoch nicht breit abge­
tum in den USA im Vergleich zum Euro­
stützt, was sich unter anderem in der
raum und von Erwartungen einer Zins­
schwunglosen Entwicklung des Welt­
anhebung durch die Notenbank Fed.
handels sowie in den tieferen Rohstoff­
4
Ausgeprägte Kursbewegungen
im 5-Jahres-Zeitraum
250
220
190
160
130
100
70
USA
Deutschland
Japan
Europa
12/10* 12/11 12/12 12/13 12/14 12/15
Auf Euro­Basis
* 31.12.2010 = 100
Aktienindizes:
MSCI Europe
S&P 500
TOPIX
DAX
Internationale Aktienmärkte im
Geschäftsjahr 2015
Wertentwicklung in %
9,6
DAX
MSCI Europe
S&P 500
9,7
1,3
12,7
12,1
TOPIX
23,7
MSCI World
-0,2
(in US-Dollar)
11,1
preisen zeigte. Unter dem Einfluss
Europäische Aktien legten gemessen
gestiegener Unsicherheit und teilweise
am MSCI Europe (TR Net)-Index im
turbulenter Entwicklungen angesichts
abgelaufenen Geschäftsjahr insgesamt
der Sorgen um Chinas Wirtschaft, der
um 9,7% zu. Dies gelang trotz Belastun­
Abwertung der chinesischen Währung
gen durch die Marktturbulenzen im
und starker Kurseinbrüche am chinesi­
­3. Quartal 2015 im Zuge der Verlang­
schen Aktienmarkt kam es im August/
samung des chinesischen Wirtschafts­
September 2015 abrupt zu einer deut­
wachstums und damit verbundener
lichen Kurskorrektur. Dabei wurden
Befürchtungen negativer Effekte auf die
Kernländern wie Deutschland sowie in
vorangegangene Kursgewinne zumeist
Weltwirtschaft. Daher wurden auch
der Euro-Peripherie, wie in Spanien.
wieder abgegeben. In dieser Phase
Beeinträchtigungen der Gewinnent­
standen beispielsweise die Aktien­
wicklung europäischer Unternehmen
Besonders kräftige Kursschwankungen
märkte in China, Japan und Deutsch­
befürchtet. Zuvor lagen die Kurse
verzeichneten deutsche Aktien. Ange­
land, die zuvor den Börsenaufschwung
europäischer Aktien phasenweise noch
führt von den Exportwerten, die zu den
angeführt hatten, besonders unter
deutlicher vorne. Performancetreiber
Profiteuren der Dollar-Stärke zählten, er­
Kursdruck. Im vierten Quartal konnten
war u.a. im ersten Quartal 2015 die
reichte der DAX zunächst im April einen
sich die Aktienmärkte allerdings wieder
Abwertung des Euros, die den export­
Rekordstand von über 12300 Punkten.
etwas erholen.
orientierten Unternehmen zugutekam.
Die überdurchschnittlichen Rückgänge
Impulse brachten auch das Niedrigzins­
des DAX in der Korrektur August/
Der MSCI Welt-Aktienindex konnte
umfeld, der drastische Ölpreisrückgang
September 2015, zeitweise bis auf
seine vorübergehend kräftigen Kurstei­
und die konjunkturelle Besserung in
knapp über 9400 Punkte, waren u.a.
MSCI Emerging -14,7
Markets
(in US-Dollar)
-5,1
­20
­10
0
10
20
30
in Landeswährung
in Euro
Aktienindizes:
Deutschland: DAX – Europa: MSCI Europe –
USA: S&P 500 – Japan: TOPIX – weltweit: MSCI World –
Emerging Markets: MSCI Emerging Markets
darauf zurückzuführen, dass Börsen
robuste wirtschaftliche Entwicklung in
Kapriolen zeigte die chinesische
bzw. Länder mit großem Außenhandel
den USA begünstigte das bis Juli 2015
Börse. Zeitweise enormen Kurssteige­
von den Investoren gemieden wurden.
freundliche Anlageumfeld für US-Aktien,
rungen bis zum Hoch im Juni folgte
Zweifel an der Wachstumsstärke der
angeführt von einer Handvoll Aktien im
ab dem 3. Quartal 2015 ein deutlicher
chinesischen Wirtschaft und diesbezüg­
Technologiesektor. Zusätzliche Impulse
Kursrutsch bis Jahresende aufgrund
liche Sorgen um das globale Wachstum
kamen von Aktienrückkaufprogrammen
der enttäuschenden Konjunkturent­
zählten zu den Hauptbelastungs­
und ausgeprägten Übernahmeaktivitä­
wicklung. Der Vertrauensverlust am
faktoren. Der DAX-Index stieg in der
ten der Unternehmen. Unsicherheiten
chinesischen Aktienmarkt in Verbindung
Berichtsperiode dank der Erholung
hinsichtlich der zukünftigen Geldpolitik
mit dem Rückgang des Renminbi
im vierten Quartal mit einem Jahres­
der US-amerikanischen Notenbank Fed
gegenüber dem US-Dollar belastete die
schlussstand von rund 10700 Punkten
wirkten sich allerdings phasenweise
Aktienmärkte. Fortgesetzte Zinssen­
dennoch per Saldo um 9,6% auf
dämpfend auf die Kursentwicklung aus.
kungen der chinesischen Zentralbank
Euro-Basis an.
Der Rückgang des Ölpreises brachte
und fiskalpolitische Maßnahmen der
zwar Kostenentlastungen, die dem
Regierung zur Konjunkturunterstützung
In der Schweiz hob die Schweizer
Konsumsektor im Zuge höherer Kauf­
trugen zuletzt zu einer Marktberuhi­
Notenbank im Januar 2015 überra­
kraft der Verbraucher zugutekamen,
gung und Stabilisierung der chinesi­
schend die Kopplung des Schweizer
bremste jedoch die Geschäftsentwick­
schen Aktien bei, die auf Jahressicht
Franken an den Euro auf. Zeitweise
lung im wichtigen Ölsektor. Die Turbu­
immer noch deutlich im Plus lagen.
heftige Währungsturbulenzen und hohe
lenzen im August/September 2015
Kursschwankungen am Schweizer
aufgrund der Konjunkturabschwächung
Bei den anderen Schwellenländern
Aktienmarkt waren die Folge. In vielen
in China belasteten auch die US-Börse,
(Emerging Markets) war die Börsen­
Schweizer Unternehmen war die Lage
allerdings relativ moderat aufgrund der
entwicklung vor dem Hintergrund
angesichts der Frankenaufwertung
vergleichsweise geringeren Abhängig­
potenziell steigender US-Zinsen,
schwierig. Wegen der gesunkenen
keit der US-Konjunktur von der chinesi­
schwacher Wirtschaftsdaten und teil­
Margen standen die betroffenen
schen Wirtschaft.
weise noch recht hoher Bewertungen
mitunter sehr schwach. Die eher
Unternehmen verstärkt unter Druck,
Maßnahmen zur Effizienzsteigerung
Japanische Aktien standen zeitweise
rohstoffexportierenden Länder Russ­
und Kostenreduktion zu ergreifen.
besonders in der Gunst der internatio­
land und Brasilien steuerten hin auf
Gemessen am SMI stiegen Schweizer
nalen Investoren. Dies geschah, weil
eine Rezession. Aufgrund des drasti­
Aktien dennoch per Saldo um 1,2%;
zur Abwertung des Yen gegenüber dem
schen Preisverfalls an den Öl- und
auf Euro-Basis legten sie allerdings
US-Dollar, die Exportaktien deutlichen
Rohstoffmärkten sowie landesspezifi­
kräftig um 12,2% zu.
Auftrieb gab, noch der Wandel hin zu
scher Probleme wie geopolitische
einer aktionärsfreundlicheren Unter­
Unsicherheiten und Defizite verloren
Die Normalisierung der Geldpolitik in
nehmenskultur in Japan hinzukam.
auch die Landeswährungen deutlich an
den USA, die in einer ersten Zinserhö­
Auch Dividendenzahlungen und Aktien­
Wert. Auf Euro-Basis gaben brasiliani­
hung im Dezember 2015 mündete, ließ
rückkäufe wurden in Japan zunehmend
sche Aktien (Bovespa-Index) um rd.
den amerikanischen Aktienmarkt auf
ein Thema. Bei der Kurssteigerung in
32% nach, während sich der russische
der Stelle treten. Die Kursgewinne des
Japan (Topix-Index: +23,7% in Euro)
Aktienmarkt (RTS-Index: +6,6%) nach
US-Dollar führten allerdings aus Sicht
resultierte die Hälfte des Kursgewinns
dem sehr schwachen Vorjahr etwas
eines Euro Anlegers zu Kursgewinnen
aus einer Aufwertung des Yen gegen­
stabilisieren konnte.
von 12,7% beim S&P 500-Index. Die
über dem Euro.
5
Anleihemärkte im Geschäftsjahr
bis zum 31.12.2015
Im Jahr 2015 war die Entwicklung an
den internationalen Anleihemärkten
immer wieder von Schwankungen ge­
Wirtschaftswachstum in den USA, im Euroraum, in Japan, in den BRIC-Ländern
(Brasilien, Russland, Indien, China) und in der Welt
Wirtschaftswachstum ggü. Vorjahr
10,0%
prägt. Maßgeblich hierfür war u. a. die
7,5%
Unsicherheit über die weitere Entwick­
5,0%
lung der Geldpolitik der Zentralbanken
2,5%
0,0%
und die Zentralbankdivergenz. Während
­2,5%
in den USA eine potenzielle Zinswende
­5,0%
nach einer langen Phase historisch
niedriger Zinsen wahrscheinlicher wur­
de, hielten die Europäische Zentralbank
2014
USA
Euroland
Japan
2015*
BRIC-Länder:
Brasilien
Russland
Indien
China
2016*
Welt
* Geschätzt
Quelle: Deutsche Bank
DB Research
Stand: 23.12.2015
(EZB) und die Bank of Japan an ihrer
sehr lockeren Geldpolitik weiter fest.
Bondmärkte im Bann einer
zehnjährige deutsche Bundesanleihen
Zudem trugen ein drohender Zahlungs­
­potenziellen Zinswende
Mitte April 2015 ein Rekordtief von
ausfall Griechenlands sowie der
Staatsanleihen der Kernmärkte wie
unter 0,1% p. a. Auch die Renditen von
drastische Preisverfall an den Rohstoff­
z. B. aus Deutschland und den USA
US-Staatsanleihen gaben zeitweise
märkten zur erhöhten Volatilität an den
profitierten zunächst bis Ende des
aufgrund schwächerer Konjunkturdaten
Bond- und Devisenmärkten bei.
zweiten Quartals 2015 von ihrem
auf niedrigem Niveau merklich nach.
Nimbus als „sichere Anlagehäfen“
6
Das globale Wirtschaftswachstum
und damit – trotz historisch niedriger
Im weiteren Verlauf jedoch drehte die
­zeigte sich insgesamt robust, wenn­
Zinsen – von einem regen Anlegerinter­
Stimmung an den Bondmärkten und
gleich die Konjunktur ein differenzier­
esse. Begünstigt wurde diese Entwick­
mündete in eine turbulente Entwicklung,
tes Bild zeichnete. Die US-Wirtschaft
lung von der quasi „Nullzinspolitik“ der
in deren Folge sich die Anleiherenditen
­konnte mittlerweile auf mehrere
Zentralbanken in den Industrieländern.
von ihren historischen Tiefständen
­Quartale mit positivem Wachstum
So hatte die EZB bereits am 4. Sep­
lösten. Begleitet wurde dies von spür-
zurückblicken. Japans Wirtschaft
tember 2014 – angesichts der sehr
baren Kursrückgängen, die die voran-
hat – dank einer äußerst lockeren
niedrigen Inflation – die Leitzinsen von
gegangenen Kurssteigerungen zum
Geldpolitik und eines phasenweise
0,15% p. a. auf ein neues historisches
­großen Teil aufzehrten. Belastende
schwachen Yen – wieder Tritt gefasst.
Tief von 0,05% p. a. gesenkt. Zudem
Faktoren waren unter anderem Erwar­
Auch im Euroraum war eine konjunk­
erweiterte sie im Januar 2015 ihr
tungen der Marktteilnehmer hinsichtlich
turelle Besserung zu verzeichnen:
zuvor beschlossenes Anleihe-Ankauf­
einer Zinserhöhung durch die US-Noten­
Neben den Kernmärkten wie beispiels­
programm, das sie Anfang März 2015
bank (Fed). Darüber hinaus kamen die
weise Deutschland konnten unter den
startete. Im Rahmen dieses „Quantita­
Befürchtung eines drohenden Zahlungs­
Euro-Peripherieländern insbesondere
tive Easing“ kauft die EZB monatlich –
ausfalls Griechenlands und ein damit
Irland, Spanien und Portugal zu einer
zunächst bis September 2016 – Anleihen
möglicherweise verbundener Ausstieg
konjunkturellen Erholung ansetzen.
aus dem Euroraum im Gegenwert
des Landes aus dem Euroverbund auf.
Die Schwellenländer (Emerging
von 60 Milliarden Euro an, um eine
Dies beeinträchtigte insbesondere die
Markets) hingegen schwächelten.
drohende Deflation zu bekämpfen. Im
Kursentwicklung an den europäischen
So ver­langsamte sich das Wirtschafts­
Zuge dieser Geldschwemme gaben die
Anleihemärkten. Zudem mehrten sich
wachstum Chinas merklich, Russ­
Anleiherenditen in Europa auf bereits
die Anzeichen einer Konjunkturerho­
land und Brasilien rutschten in eine
historisch niedrigen Niveaus weiter
lung innerhalb des Euroraums (aus­
­Rezession.
nach. So markierten beispielsweise
genommen Griechenland), was eine
Neubewertung der Inflationsrisiken zur
Folge hatte. Angesichts der Finanzmarktturbulenzen sah die Fed auf einer
Sitzung ihres Offenmarktausschusses
Risikoprämien zu deutschen Bundesanleihen
für zehnjährige Staatsanleihen aus der Euro-Peripherie
%-Punkte
45,0
37,5
im September 2015 von der Anhebung
30,0
ihres Leitzinses ab und verzögerte damit
22,5
die Zinswende. Maßgeblich hierfür
waren die anhaltend niedrige Inflation in
den USA sowie die Verlangsamung des
US-Wirtschaftswachstums im ersten
Quartal 2015 und die damit verbundene
15,0
7,5
0,0
12/08
12/09
Portugal
Italien
Irland
12/10
12/11
12/12
12/13
12/14
12/15
Quelle: Thomson
Financial Datastream
Griechenland
Spanien
Stand: 31.12.2015
Abkühlung am Arbeitsmarkt. Vor diesem
Hintergrund stoppte der Renditeanstieg
von zehn Jahren weiter einengten. In
Euro schwächer
an den globalen Bondmärkten und
der Schweiz bewegten sich die Renditen
Die europäische Gemeinschaftswäh-
wandelte sich wieder in einen leichten
zehnjähriger Bundesobligationen um
rung notierte im Berichtszeitraum un-
Renditerückgang, der die vorange-
die Nullprozentmarke und markierten
ter Schwankungen insgesamt schwä-
gangenen Kursrückgänge teilweise
Anfang Dezember 2015 einen Tiefpunkt
cher. Gründe dafür waren die extrem
kompensierte. Am 16. Dezember 2015
von -0,36% p. a.
lockere Geldpolitik der EZB und ein drohender Zahlungsausfall Griechenlands.
jedoch hob die Fed angesichts einer
robusten US-Konjunktur und stabiler
Unternehmensanleihen (Corporate
Dem­gegenüber legte beispielsweise der
Arbeitsmarktdaten die Leitzinsen um
Bonds) haben gegenüber Staatspapie-
US-Dollar per saldo um 11,4% auf Euro-
0,25 Prozentpunkte auf einen Korri-
ren aus den Kernmärkten underper-
Basis zu. Unterstützt wurde die relative
dor von 0,25 – 0,50% p. a. an. Diese
formt. Die anfänglichen Kurszuwächse
Stärke des „Greenback“ u. a. aufgrund
Zinswende führte zu erneut steigenden
wurden durch die ab Mai 2015 einset-
des robusteren Wirtschaftswachstums
Anleiherenditen und damit verbunde-
zenden deutlichen Kursermäßigungen
in den USA im Vergleich zum Euroraum
nen Kursrückgängen. In diesem sehr
bis Ende 2015 mehr als aufgezehrt. Dies
und von Erwartungen einer Zinsanhe-
volatilen Umfeld verzeichneten die
ging mit einer spürbaren Ausweitung
bung durch die Fed.
Anleihemärkte der Kern­märkte wie den
ihrer Renditespreads beispielsweise
USA und Deutschland im Jahr 2015
gegenüber deutschen Bundesanleihen
In den Emerging Markets notierten die
unter Schwankungen einen insgesamt
einher. Hochzinsanleihen mündeten
asiatischen Währungen gegenüber dem
moderaten Rendite­anstieg auf histo-
nach ihrem anfänglichen Kursanstieg
Euro – wenn auch unterschiedlich stark
risch niedrigem Renditeniveau, der mit
zunächst in eine Seitwärtsbewegung,
ausgeprägt – weitgehend fest. Die Wäh-
Kursermäßigungen bei Staatsanleihen
bevor sie im September 2015 unter
rungen rohstoffexportierender Schwel-
einherging. Zehnjährige Staatstitel ren-
Kursdruck gerieten. Grund für die Kurs-
lenländer hingegen werteten gegenüber
tierten zuletzt in den USA mit 2,3% p. a.,
belastungen bei den Corporate Bonds
dem Euro deutlich bis kursrutschartig ab.
in Deutschland mit 0,6% p. a. (Vorjahr:
war unter anderem das verlangsamte
So verloren beispielsweise der Brasiliani-
2,2% bzw. 0,5% p. a.). Ähnlich volatil
Wirtschaftswachstum in C
­ hina, der welt-
sche Real um 25,3% und der Russische
verlief auch die Entwicklung in der
weit zweitgrößten Wirtschaftsnation,
Rubel um 11,2% an Wert (auf Euro-Basis).
Euro-Peripherie, wobei sich die Rendite­
und damit einher­gegangene Befürch-
Gründe hierfür waren unter anderem der
abstände (Renditespreads) zehnjähriger
tungen der Marktteilnehmer hinsicht-
drastische Preisverfall an den Öl- bzw.
Staatsanleihen der Euro-Peripherieländer
lich negativer Effekte auf die globale
Rohstoffmärkten sowie landesspezifische
(ausgenommen Spanien) zu deutschen
Wirtschaftsentwicklung.
Probleme wie politische Unsicherheiten
Bundesanleihen mit einer Restlaufzeit
oder Defizite in der Infrastruktur.
7
Hinweise
Wertentwicklung
Prognosen für die Zukunft. Darüber
Angaben zur Kostenpauschale
Der Erfolg einer Investmentfonds­anlage
hinaus sind in den Berichten auch die
In der Kostenpauschale sind folgende
wird an der Wertentwicklung der Anteile
entsprechenden Vergleichsindizes –
Aufwendungen nicht enthalten:
gemessen. Als Basis für die Wertbe-
­soweit vorhanden – dargestellt. Alle
a) im Zusammenhang mit dem Erwerb
rechnung werden die Anteil­werte
Grafik- und Zahlen­angaben geben den
und der Veräußerung von Vermögens­
(=Rücknahmepreise) herangezogen,
Stand vom 31. Dezember 2015 wieder
gegenständen entstehende Kosten;
unter Hinzurechnung zwischenzeitlicher
(sofern nichts anderes angegeben ist).
b) im Zusammenhang mit den Kosten
Ausschüttungen, die z.B. im Rahmen
der Verwaltung und Verwahrung evtl.
der Investmentkonten bei der Deutsche
Verkaufsprospekte
entstehende Steuern;
Asset Management Investment GmbH
Alleinverbindliche Grundlage des Kaufs
c) Kosten für die Geltendmachung und
kostenfrei reinvestiert werden; bei
ist der aktuelle Verkaufsprospekt
Durchsetzung von Rechtsansprüchen
inländischen thesaurierenden Fonds
einschließlich Anlagebedingungen
des Sondervermögens.
wird die – nach etwaiger Anrechnung
sowie das Dokument „Wesentliche
ausländischer Quellen­steuer – vom
Anlegerinformationen“, die Sie bei der
Details zur Vergütungsstruktur sind im
Fonds erhobene inländische Kapitaler-
Deutsche Asset Management Invest-
aktuellen Verkaufsprospekt geregelt.
tragsteuer zuzüglich Solidaritätszuschlag
ment GmbH oder den Geschäftsstellen
hinzugerechnet. Die Berechnung der
der Deutsche Bank AG und weiteren
Ausgabe- und
Wertentwicklung erfolgt nach der
Zahlstellen erhalten.
Rücknahmepreise
BVI-Methode. Angaben zur bisherigen
Börsentäglich im Inter­net
Wertentwicklung erlauben keine
www.dws.de
Gesonderter Hinweis für betriebliche Anleger:
Anpassung des Aktiengewinns wegen des EuGH-Urteils in der Rs. STEKO Industriemontage GmbH und der
Recht­sprechung des BFH zu § 40a KAGG
Der Europäische Gerichtshof (EuGH) hat in der Rs. STEKO Industriemontage GmbH (C-377/07) entschieden, dass die Regelung im
KStG für den Übergang vom körperschaftsteuerlichen Anrechnungsverfahren zum Halbeinkünfteverfahren in 2001 europarechtswidrig ist. Das Verbot für Körperschaften, Gewinnminderungen im Zusammenhang mit Beteiligungen an ausländischen Gesellschaften nach § 8b Absatz 3 KStG steuerwirksam geltend zu machen, galt nach § 34 KStG bereits in 2001, während dies für
­Gewinnminderungen im Zusammenhang mit Beteiligungen an inländischen Gesellschaften erst in 2002 galt. Dies widerspricht
nach Auffassung des EuGH der Kapitalverkehrsfreiheit.
Der Bundesfinanzhof (BFH) hat mit Urteil vom 28. Oktober 2009 (Az. I R 27/08) entschieden, dass die Rs. STEKO grundsätzlich
Wirkungen auf die Fondsanlage entfaltet. Mit BMF-Schreiben vom 01.02.2011 „Anwendung des BFH-Urteils vom 28. Oktober 2009 –
I R 27/08 beim Aktiengewinn („STEKO-Rechtsprechung“)“ hat die Finanzverwaltung insbesondere dargelegt, unter welchen
­Voraussetzungen nach ihrer Auffassung eine Anpassung eines Aktiengewinns aufgrund der Rs. STEKO möglich ist.
Der BFH hat zudem mit den Urteilen vom 25.6.2014 (I R 33/09) und 30.7.2014 (I R 74/12) im Nachgang zum Beschluss des Bundesverfassungsgerichts vom 17. Dezember 2013 (1 BvL 5/08, BGBl I 2014, 255) entschieden, dass Hinzurechnungen von negativen
Aktiengewinnen aufgrund des § 40a KAGG i. d. F. des StSenkG vom 23. Oktober 2000 in den Jahren 2001 und 2002 nicht zu erfolgen hatten und dass steuerfreie positive Aktiengewinne nicht mit negativen Aktiengewinnen zu saldieren waren. Soweit also nicht
bereits durch die STEKO-Rechtsprechung eine Anpassung des Anleger-Aktiengewinns erfolgt ist, kann ggf. nach der BFH-Rechtsprechung eine entsprechende Anpassung erfolgen. Die Finanzverwaltung hat sich hierzu bislang nicht geäußert.
Im Hinblick auf mögliche Maßnahmen aufgrund der BFH-Rechtsprechung empfehlen wir Anlegern mit Anteilen im Betriebsver­
mögen, einen Steuerberater zu konsultieren.
8
Zum 17. März 2016 wurden die folgenden Gesellschaften umbenannt:
Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH in Deutsche Asset Management Investment GmbH
Deutsche Asset & Wealth Management International GmbH in Deutsche Asset Management International GmbH
Deutsche Asset & Wealth Management Investment S.A. in Deutsche Asset Management S.A.
9
Hinweise für Anleger in der Schweiz
Der Vertrieb von Anteilen dieser kollektiven Kapitalanlage (die „Anteile“) in der Schweiz richtet
sich ausschliesslich an qualifizierte Anleger, wie sie im Bundesgesetz über die kollektiven Kapital­
anlagen vom 23. Juni 2006 („KAG“) in seiner jeweils gültigen Fassung und in der umsetzenden
Verordnung („KKV“) definiert sind. Entsprechend ist und wird diese kollektive Kapitalanlage nicht
bei der Eidgenössischen F
­ inanzmarktaufsicht FINMA registriert. Dieses Dokument und/oder jeg­
liche andere Unterlagen, die sich auf die Anteile beziehen, dürfen in der Schweiz einzig qualifizier­
ten Anlegern zur Verfügung gestellt werden.
1. Vertreter und Zahlstellen in der Schweiz
Deutsche Bank (Suisse) SA
Place des Bergues 3
CH-1201 Genf
und deren Zweigniederlassungen in Zürich und Lugano
2. Bezugsort der massgeblichen Dokumente
Der Verkaufsprospekt, die Anlagebedingungen, „Wesentliche Anlegerinformationen“ sowie
­Jahres- und Halbjahresberichte können beim Vertreter sowie den Zahlstellen in der Schweiz
kostenlos bezogen werden.
3. Erfüllungsort und Gerichtsstand
Für die in der Schweiz und von der Schweiz aus vertriebenen Anteile ist am Sitz des Vertreters
Erfüllungsort und Gerichtsstand begründet.
10
Jahresbericht
DWS Stiftungsfonds
Anlageziel und Anlageergebnis
im Berichtszeitraum
Der Fonds strebt im Rahmen seiner
Anlagepolitik einen nachhaltigen Wertzuwachs an. Hierzu investiert er flexibel
sowohl in internationale, überwiegend
europäische Rentenwerte als auch
in Aktien (max. 30% des Fondsvermögens). Das Anlageumfeld war im Berichtszeitraum von historisch niedrigen
Zinsen sowie ausgeprägten Schwankungen an den Kapitalmärkten geprägt.
DWS STIFTUNGSFONDS
Wertentwicklung auf 5-Jahres-Sicht
127,0
122,5
118,0
113,5
109,0
104,5
100,0
95,5
12/10*
12/11
12/12
12/13
12/14
12/15
* 12/2010 = 100
Angaben auf Euro-Basis
DWS Stiftungsfonds
Wertentwicklung nach BVI-Methode, d. h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Wertentwicklungen der
Vergangenheit ermöglichen keine Prognose für die Zukunft.
Stand: 31.12.2015
Vor diesem Hintergrund ermäßigte sich
der DWS Stiftungsfonds in den zwölf
Monaten bis Ende Dezember 2015 um
DWS Stiftungsfonds
Wertentwicklung im Überblick
0,2% je Anteil (nach BVI-Methode, in
ISIN
1 Jahr
Euro).
DE0005318406
-0,2%11,3% 17,5%
Anlagepolitik im Berichtszeitraum
3 Jahre
5 Jahre
Wertentwicklung nach BVI-Methode, d. h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Wertentwicklungen der
­Vergangenheit ermöglichen keine Prognose für die Zukunft.
Stand: 31.12.2015
Angaben auf Euro-Basis
Zu den wesentlichen Risiken zählten
nach Ansicht des Portfoliomanage-
12
ments neben der Unsicherheit über die
Berichtszeitraums auch selektiv Ge­
per Saldo einen leichten Wertrückgang
weitere Geldpolitik der Zentralbanken
winne mitgenommen. Performance­
verzeichnete. Im Bereich der in Euro
auch ein drohender Zahlungsausfall
begünstigend wirkte sich auch die
und US-Dollar notierten Schwellenlän-
Griechenlands sowie die gestiegene
Beimischung von Wandelanleihen (über
deranleihen wurden seitens des Fonds-
Unsicherheit bezüglich des schwäche-
ein Engagement im Teilfonds Deutsche
managements selektiv Neuaufnahmen
ren ökonomischen Wachstums in China
Invest I Convertibles), die Kurszuwächse
getätigt. Zudem wurden auch in Ost­
und dessen Auswirkungen auf die
verzeichneten, aus. Einen negativen
europa vereinzelt attraktiv erscheinende
Weltwirtschaft.
Beitrag zum Anlageergebnis steuerten
Staatsanleihen neu in das Portfolio
hingegen die Investitionen im Bereich
aufgenommen, so z. B. aus Bulgarien
Auf der Rentenseite war das Porte-
der Unternehmensanleihen bei, wobei
und Litauen.
feuille mit zuletzt rd. 79,6% des Fonds-
v. a. Portfoliopositionen mit Bezug zum
vermögens investiert. Hier erwiesen
Rohstoff- und Energiesektor aufgrund
Einen insgesamt positiven Beitrag
sich die Engagements in Staatsanlei-
des Rückgangs der Öl- und Rohstoff-
zum Fondsergebnis konnte trotz hoher
hen, insbesondere aus den Euro-Peri-
preise eine unterdurchschnittliche
Schwankungen der mit zuletzt rd. 19,6%
pheriestaaten wie Italien und Spanien,
Performance aufwiesen. Im Segment
des Fondsvermögens gewichtete
angesichts eines Kursanstiegs als
der Unternehmensanleihen kam es
Aktienbereich beisteuern. Auf Einzel­
performancebegünstigend, ebenso wie
insgesamt zu einem deutlichen Anstieg
titelebene zählte Daimler zu den
eine Fokussierung auf länger laufende
der Renditeabstände im Vergleich zu
­Positionen mit überdurchschnittlicher
Anleihen in diesem Bereich. Bei diesen
deutschen Staatsanleihen. Die damit
Kursentwicklung. Der Automobilher-
Euro-Peripherieanleihen im längeren
verbundenen Kursrückgänge trugen
steller war in der Lage, die Schwäche-
Laufzeitbereich wurden im Verlauf des
wesentlich dazu bei, dass der Fonds
phase durch eine Konjunkturabkühlung
in China u. a. durch die Einführung von
neuen Fahrzeugmodellen besser zu
überstehen als andere Fahrzeugproduzenten. Ebenfalls positiv entwickelten
sich die Engagements in Allianz vor
dem Hintergrund eines guten Ergebnisses im Versicherungsgeschäft und SAP
DWS STIFTUNGSFONDS
Rating-Struktur der Anleihen im Portefeuille*
AAA
AA
A
BBB
BB
B
2,0
4,6
22,4
59,7
10,1
1,2
0
aufgrund einer dynamischen Entwicklung mit einem Produktwachstum im
Cloud Computing-Bereich. Auch der
Finanzsektor, der z. B. mit Positionen in
ING, Société Générale und BNP Paribas einen Anlageschwerpunkt auf der
10
20
Jeweils Anteil in % des Anleihevermögens
(inkl. anteiliger Stückzinsen)
AAA
AA
A
BBB
30
40
50
60
70
* Mittelwerte überwiegend auf Basis der Ratings
von Standard & Poor’s, Moody’s und Fitch
Extrem starke Fähigkeit zur Zahlung von Zinsen und Tilgung
Sehr starke Fähigkeit zur Zahlung von Zinsen und Tilgung
Starke Fähigkeit zur Zahlung von Zinsen und Tilgung
Angemessene Fähigkeit zur Zahlung von Zinsen und Tilgung.
Ungünstige konjunkturelle oder branchenspezifische
Verhältnisse könnten zu einer Beeinträchtigung der RatingGüte führen
BB
bis
B
Die Bonität ist entsprechend des höheren Geschäftsund Finanzrisikos ausreichend. Zins und Tilgung
werden in der Regel ohne Beeinträchtigung gezahlt.
Das Non-Investment Grade Rating entspricht dem
Geschäftsmodell des Unternehmens.
CCC
Das Rating entspricht nicht dem langfristigen Geschäftsund
modell des Unternehmens. Zins und Tilgung sind mittelschlechter bis langfristig potentiell beeinträchtigt.
Stand: 31.12.2015
Aktienseite darstellte, entwickelte sich
über den Berichtszeitraum hinweg
insgesamt überdurchschnittlich und
konnte dabei an der relativ stabilen
Konjunkturentwicklung in Europa
partizipieren. Einen spürbar dämpfenden Einfluss auf die Fondsperformance
hatte allerdings die Positionierung
in Volkswagen. Grund dafür war ein
drastischer Kursrückgang aufgrund von
Unsicherheiten im Zusammenhang
DWS STIFTUNGSFONDS
Anlagestruktur
Anleihen*
Aktien
Investmentfonds
Bankguthaben u. Sonstiges
77,8
19,6
1,8
0,8
0
20
Jeweils Anteil in % des Fondsvermögens
(* inkl. anteiliger Stückzinsen)
40
60
80
100
Stand: 31.12.2015
Durch Rundung der Prozentanteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen im Vergleich mit der
Vermögensaufstellung entstanden sein.
mit dem Skandal um manipulierte
Abgaswerte bei den Dieselmodellen
des Automobilherstellers.
Die Aufwertung des US-Dollars gegen-
Wesentliche Quellen des
über dem Euro wirkte sich aufgrund
­Veräußerungsergebnisses
von Fremdwährungsbeständen in
Die wesentlichen Quellen des Veräuße-
US-Dollar insgesamt performance­
rungsergebnisses waren realisierte
begünstigend aus. Der positive Effekt
Gewinne aus dem Verkauf von Aktien
wurde allerdings durch die zeitweise
und Anleihen sowie realisierte Verluste
Absicherung von US-Dollar-Positionen
aus dem Handel von Futures.
gegenüber der Fondswährung Euro,
die zur Begrenzung von Währungs­
risiken vorgenommen worden war,
etwas geschmälert. Auch der Einsatz
von Futures zu Absicherungszwecken
wirkte sich zum Teil performance­
dämpfend aus.
13
Vermögensaufstellung
und Ertrags- und
Aufwandsrechnung
zum Jahresbericht
Jahresbericht
DWS Stiftungsfonds
Vermögensübersicht
Bestand in TEUR
%-Anteil am
Fondsvermögen
I. Vermögensgegenstände
1. Aktien (Branchen):
Finanzsektor64 322
Industrien54 165
Dauerhafte Konsumgüter
51 827
Grundstoffe35 249
Telekommunikationsdienste23 052
Hauptverbrauchsgüter22 557
Informationstechnologie22 097
Versorger19 000
Gesundheitswesen18 964
Energie10 557
Summe Aktien:
321 790
3,91
3,30
3,16
2,15
1,40
1,37
1,35
1,16
1,16
0,64
19,60
2. Anleihen (Emittenten):
Zentralregierungen529 715 32,27
Unternehmen341 756 20,82
Sonst. Finanzierungsinstitutionen
258 553
15,75
Institute118 786 7,24
Regionalregierungen14 484 0,88
Summe Anleihen:
1 263 294
76,96
3. Investmentanteile
29 027
1,77
4. Derivate
-1 362
-0,08
5. Bankguthaben
15 422
0,94
6. Sonstige Vermögensgegenstände
15 069
0,91
7. Forderungen aus Anteilscheingeschäften
180
0,01
1. Sonstige Verbindlichkeiten
-1 493
-0,09
2. Verbindlichkeiten aus Anteilscheingeschäften
-331
-0,02
III. Fondsvermögen 1 641 596
100,00
II. Verbindlichkeiten
Durch Rundung der Prozentanteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.
16
DWS Stiftungsfonds
Vermögensaufstellung zum 31.12.2015
Wertpapierbezeichnung
Stück
Käufe/ Verkäufe/
bzw. Whg.
Bestand
Zugänge
Abgänge
Kurs
in 1000
im Berichtszeitraum
Börsengehandelte Wertpapiere
Kurswert%-Anteil
in
am FondsEUR
vermögen
1 520 070 341,14
92,60
Aktien
ABB Reg. (CH0012221716). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück
Adecco Reg. (CH0012138605) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück
Nestlé Reg. (CH0038863350). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück
SGS Reg. (CH0002497458). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück
Syngenta Reg. (CH0011037469). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück
UBS Group Reg. (CH0244767585). . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück
150 000CHF 18,0200 2 493 047,97 0,15
40 327 25 000CHF 69,6000 2 588 747,80 0,16
35 000CHF 75,3500 2 432 405,01 0,15
700 CHF1 925,0000
1 242 834,68 0,08
14 000 19 000 5 000CHF394,0000 5 087 551,82 0,31
200 000100 000 CHF 19,6100 3 617 363,71 0,22
Allianz (DE0008404005) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück
30 000 10 000 10 000 EUR164,2000
AXA (FR0000120628) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 220 000 40 000EUR 25,4350
BASF Reg. (DE000BASF111) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück
70 500 30 000 20 000EUR 70,8000
Bayer (DE000BAY0017) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück
49 000 32 500 EUR116,5500
BMW Ord. (DE0005190003). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück
60 000 70 000 10 000EUR 98,0100
BNP Paribas (FR0000131104). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück
70 000
90 000110 000 EUR 52,8600
Carrefour (FR0000120172) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 303 000 303 000EUR 27,1400
Compagnie de Saint-Gobain (C.R.) (FR0000125007). . . . . Stück
50 000
90 000120 000 EUR 40,1600
Continental (DE0005439004) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück
24 200
9 200 EUR225,0990
Corporación Mapfre (ES0124244E34). . . . . . . . . . . . . . . . Stück 1 000 000 500 000500 000 EUR 2,3770
Daimler Reg. (DE0007100000). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 150 000 90 000EUR 77,9690
Deutsche Bank Reg. (DE0005140008). . . . . . . . . . . . . . . Stück
80 888 50 000EUR 22,6250
Deutsche Post Reg. (DE0005552004) . . . . . . . . . . . . . . . Stück 350 000 300 000100 000 EUR 26,0050
Dialog Semiconductor (GB0059822006). . . . . . . . . . . . . . Stück 100 000 100 000EUR 30,8600
Endesa (ES0130670112). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 240 921 40 000EUR 18,7950
ENEL (IT0003128367). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 2 000 000 2 400 0001 500 000 EUR
3,9320
Engie (FR0010208488) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 400 344 350 000200 000 EUR 16,5050
Ferrovial (ES0118900010). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 100 000 100 000EUR 20,9800
Fraport AG Frankfurt Airport
Services Worldwide (DE0005773303). . . . . . . . . . . . . . . . Stück 124 758 124 758EUR 59,1200
Indra Sistemas (ES0118594417) 3). . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 500 000 500 000EUR 8,7390
ING Groep CVA (NL0000303600). . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 700 000 600 000100 000 EUR 12,6350
Intesa Sanpaolo (IT0000072618). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 2 000 000 1 000 0001 000 000 EUR
3,1100
K+S Reg. (DE000KSAG888) 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 250 000 250 000EUR 23,6750
Koninklijke Ahold (NL0010672325). . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 200 000 400 000200 000 EUR 19,9350
Linde (DE0006483001). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück
70 000 60 000 10 000 EUR133,8000
Merck (DE0006599905) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück
40 000 20 000 10 000EUR 90,0300
Orange (FR0000133308). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 700 000 1 000 000300 000 EUR 15,5950
Renault (FR0000131906). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 100 000 120 000 80 000EUR 93,9100
Rexel (FR0010451203) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 350 365 260 000150 000 EUR 12,3200
Royal Dutch Shell Cl. A (GB00B03MLX29). . . . . . . . . . . . Stück 200 000 200 000EUR 21,2500
SAP (DE0007164600). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück
65 000 35 000 31 500EUR 73,6800
Schneider Electric (FR0000121972) 3) . . . . . . . . . . . . . . . Stück 120 000 120 000EUR 53,8600
Société Générale (FR0000130809). . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 300 000 230 000 80 000EUR 43,0050
Telefónica (ES0178430E18) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 411 764 511 764100 000 EUR 10,4100
Telefónica Deutschland Holding Reg. (DE000A1J5RX9). . Stück 1 000 0001 000 000EUR 4,9050
Total (FR0000120271). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 100 000 100 000EUR 41,9800
VINCI (FR0000125486). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 120 000 120 000 80 000EUR 59,4700
Vivendi (FR0000127771). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 300 000 400 000100 000 EUR 19,6900
BHP Billiton (GB0000566504). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 352 188 802 188552 188 GBP
GKN (GB0030646508). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 1 375 0001 375 000GBP
Next (GB0032089863). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück
30 000 40 000 40 000GBP
Reckitt Benckiser Group (GB00B24CGK77). . . . . . . . . . . Stück
30 000 40 000 10 000GBP
Royal Dutch Shell Cl. A (GB00B03MLX29). . . . . . . . . . . . Stück 100 000 300 000350 000 GBP
Vodafone Group (GB00BH4HKS39) . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 1 000 000 500 000500 000 GBP
Whitbread (GB00B1KJJ408). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück
80 000 80 000GBP
7,6830
3,0790
72,2986
63,3600
15,5600
2,1720
44,5300
4 926 000,00 0,30
5 595 700,00 0,34
4 991 400,00 0,30
5 710 950,00 0,35
5 880 600,00 0,36
3 700 200,00 0,23
8 223 420,00 0,50
2 008 000,00 0,12
5 447 395,80 0,33
2 377 000,00 0,14
11 695 350,00 0,71
1 830 091,00 0,11
9 101 750,00 0,55
3 086 000,00 0,19
4 528 110,20 0,28
7 864 000,00 0,48
6 607 677,72 0,40
2 098 000,00 0,13
7 375 692,96 0,45
4 369 500,00 0,27
8 844 500,00 0,54
6 220 000,00 0,38
5 918 750,00 0,36
3 987 000,00 0,24
9 366 000,00 0,57
3 601 200,00 0,22
10 916 500,00 0,66
9 391 000,00 0,57
4 316 496,80 0,26
4 250 000,00 0,26
4 789 200,00 0,29
6 463 200,00 0,39
12 901 500,00 0,79
4 286 463,24 0,26
4 905 000,00 0,30
4 198 000,00 0,26
7 136 400,00 0,43
5 907 000,00 0,36
3 667 317,31 0,22
5 737 933,21 0,35
2 939 638,62 0,18
2 576 199,70 0,16
2 108 884,01 0,13
2 943 763,54 0,18
4 828 205,92 0,29
Nordea Bank (SE0000427361) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück
SKF B (Free) (SE0000108227). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück
Svenska Cellulosa B (Free) (SE0000112724) . . . . . . . . . . Stück
400 000 400 000SEK 93,2500 4 083 324,34 0,25
351 000 150 000SEK137,8000 5 294 944,10 0,32
200 000 40 000 40 000SEK243,8000 5 337 879,22 0,33
Apple (US0378331005). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück
Bank of America Corp. (US0605051046) . . . . . . . . . . . . . Stück
Cisco Systems (US17275R1023) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück
Citigroup (new) (US1729674242) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück
Express Scripts Holding (US30219G1085). . . . . . . . . . . . Stück
International Flavors & Fragrances (US4595061015) . . . . Stück
NXP Semiconductors (NL0009538784). . . . . . . . . . . . . . . Stück
Prudential Financial (US7443201022). . . . . . . . . . . . . . . . Stück
The Dow Chemical Co. (US2605431038). . . . . . . . . . . . . Stück
United Technologies Corp. (US9130171096) . . . . . . . . . . Stück
15 000 15 000 USD108,7400
100 000 400 000300 000 USD 17,2800
150 000 150 000USD 27,7700
100 000 100 000USD 52,9800
40 000 40 000USD 88,2000
30 000 30 000 USD121,1200
57 700 70 000 12 300USD 86,3200
50 000 60 000 50 000USD 83,2100
60 000 30 000 30 000USD 52,7900
45 500USD 97,2700
1 491 182,36 0,09
1 579 770,17 0,10
3 808 178,60 0,23
4 843 531,44 0,30
3 225 364,09 0,20
3 321 905,60 0,20
4 553 416,89 0,28
3 803 607,51 0,23
2 895 696,77 0,18
4 046 136,05 0,25
17
DWS Stiftungsfonds
Wertpapierbezeichnung
Stück
Käufe/ Verkäufe/
bzw. Whg.
Bestand
Zugänge
Abgänge
Kurs
in 1000
im Berichtszeitraum
Kurswert%-Anteil
in
am FondsEUR
vermögen
Verzinsliche Wertpapiere
1,5000 %Adecco International Fin. Services
15/22.11.22 MTN (XS1237184533). . . . . . . . EUR
1,8750 %ADIF - Alta Velocidad 15/28.01.25
MTN (ES0200002006). . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
0,6250 %AIB Mortgage Bank 15/27.07.20
MTN PF (XS1265810686) . . . . . . . . . . . . . . . EUR
4,0000 %Akzo Nobel 11/17.12.18 MTN
(XS0719962986). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
2,2410 %Allianz 15/07.07.45 (DE000A14J9N8) . . . . . . EUR
1,7500 %Anglo American Capital 13/20.11.17
MTN (XS0995039806). . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
1,7500 %Anglo American Capital 14/03.04.18
MTN (XS1052677207) 3). . . . . . . . . . . . . . . . EUR
1,5000 %Anglo American Capital 15/01.04.20
MTN (XS1211292484). . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
0,8000 %Anheuser-Busch InBev 15/20.04.23
MTN (BE6276039425). . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
0,6250 %ANZ New Zealand (Ldn. Br.) 15/27.01.22
MTN PF (XS1171526772) . . . . . . . . . . . . . . . EUR
3,0000 %ArcelorMittal 14/25.03.19 MTN
(XS1048518358) 3). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
3,1250 %ArcelorMittal 15/14.01.22 MTN
(XS1167308128) 3). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
2,4000 %AT & T 14/15.03.24 (XS1076018131) . . . . . . EUR
1,3000 %AT & T 15/05.09.23 (XS1196373507) . . . . . . EUR
1,7500 %Autostrade per L’Italia 15/26.06.26
MTN (XS1327504087). . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
3,8750 %AXA 14/und. MTN (XS1069439740) 3) . . . . . EUR
0,8750 %Banca Popolare di Milano 15/14.09.22
MTN PF (IT0005135725). . . . . . . . . . . . . . . . EUR
1,3750 %Bank of America 14/10.09.21
MTN (XS1107731702). . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
1,6250 %Bank of America 15/14.09.22
MTN (XS1290850707). . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
1,0000 %Bankia 15/25.09.25 PF (ES0413307093). . . . EUR
1,0000 %Bankinter 15/05.02.25 PF (ES0413679327). . EUR
3,7500 %Bayer 14/01.07.74 (DE000A11QR73) . . . . . . EUR
0,6250 %Belfius Bank 14/14.10.21 MTN
(BE0002477520) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
2,2500 %Belgium 13/22.06.23 (BE0000328378) 3) . . . EUR
1,3750 %BNP Paribas 13/21.11.18 MTN
(XS0933994807). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
1,5260 %BP Capital Markets 14/26.09.22
MTN (XS1114477133). . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
1,5730 %BP Capital Markets 15/16.02.27
MTN (XS1190974011). . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
2,8750 %Brazil 14/01.04.21 (XS1047674947) 3). . . . . . EUR
1,1250 %British Telecommunications 14/10.06.19
MTN (XS1075430741). . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
2,0000 %Bulgaria 15/26.03.22 MTN
(XS1208855616) 3). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
2,6250 %Bulgaria 15/26.03.27 MTN (XS1208855889). EUR
3,0000 %Caixa Geral de Depósitos 14/15.01.19
MTN PF (PTCGHAOE0019). . . . . . . . . . . . . . EUR
2,5000 %Carlsberg Breweries 14/28.05.24
MTN (XS1071713470). . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
1,7500 %Carrefour 14/15.07.22 MTN
(XS1086835979). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
1,2500 %Carrefour 15/03.06.25 MTN (XS1179916017).EUR
3,2480 %Casino, Guichard-Perrachon 14/07.03.24
MTN (FR0011765825). . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
2,8750 %CNH Industrial Finance Europe
14/27.09.21 MTN (XS1114452060) 3). . . . . . EUR
2,0800 %Comunidad Autonoma de Madrid
15/12.03.20 (ES0000101677) 3) . . . . . . . . . . EUR
3,1250 %Continental 13/09.09.20 MTN
(XS0969344083). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
2,2500 %Corp. Nacional del Cobre Chile
14/09.07.24 Reg S (XS1084942470) 3). . . . . EUR
2,6250 %Credit Agricole 15/17.03.27
(XS1204154410). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
0,8750 %Credito Emiliano 14/05.11.21
PF (IT0005066763). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
1,7500 %CRH Finance Germany 14/16.07.21
(XS1088129660). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
18
3 340
3 340
%100,0020
6 900
7 900 1 000 % 99,4090 6 859 221,000,42
5 220
5 220
%100,3600
3 340 066,80 0,20
5 238 792,00 0,32
8 000 %110,5230 8 841 840,00 0,54
11 500 11 500 % 92,0220 10 582 530,000,64
8 310 % 88,3680 7 343 380,800,45
10 000
2 000 % 84,7340 8 473 400,000,52
10 900
10 900 % 71,5400 7 797 860,000,48
5 800
5 800 % 96,4050 5 591 490,000,34
7 510
7 510 % 99,2270 7 451 947,700,45
4 830 % 87,2480 4 214 078,400,26
6 820
6 820 % 77,1890 5 264 289,800,32
4 840 %103,7870 5 023 290,80 0,31
6 790
6 790 % 96,6840 6 564 843,600,40
8 030
8 030 % 99,6590 8 002 617,700,49
6 575 % 98,3920 6 469 274,000,39
9 124
9 124 % 97,8860 8 931 118,640,54
6 100
%100,6010
6 136 661,00 0,37
6 840
5 600
7 100
7 950
6 840
5 600
7 100
4 000 1 000
%100,3470
% 93,5080
% 96,1300
%100,8680
6 863 734,80 0,42
5 236 448,000,32
6 825 230,000,42
8 019 006,00 0,49
4 900
5 000
%100,3640
%112,0830
4 917 836,00 0,30
5 604 150,00 0,34
4 000
%102,9880
4 119 520,00 0,25
7 510
%100,8700
7 575 337,00 0,46
7 640
7 640 % 94,0270 7 183 662,800,44
6 290 % 86,0000 5 409 400,000,33
5 380
10 480
3 000
%102,1070
5 493 356,60 0,33
11 480 1 000 %101,7960 10 668 220,80 0,65
4 000 1 000 % 98,0540 2 941 620,000,18
3 000
%107,7130
3 231 390,00 0,20
6 450
%103,0900
6 649 305,00 0,41
2 210 2 000 %103,5160 2 287 703,60 0,14
3 430
3 430 % 97,0620 3 329 226,600,20
2 600 % 95,5060 2 483 156,000,15
6 000
6 000 % 99,0700 5 944 200,000,36
15 480
16 480 1 000 % 93,5680 14 484 326,400,88
3 890
%110,7430
4 307 902,70 0,26
7 000
7 000 % 93,2070 6 524 490,000,40
5 440
5 440 % 95,5060 5 195 526,400,32
3 070
%100,3610
3 081 082,70 0,19
7 030
%102,5290
7 207 788,70 0,44
DWS Stiftungsfonds
Wertpapierbezeichnung
Stück
Käufe/ Verkäufe/
bzw. Whg.
Bestand
Zugänge
Abgänge
Kurs
in 1000
im Berichtszeitraum
1,8750 %CRH Funding 15/09.01.24 MTN
(XS1328173080) 3). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
5,8750 %Croatia 11/09.07.18 (XS0645940288) 3) . . . . EUR
4,3750 %Delta Lloyd 14/Und. MTN (XS1076781589). . EUR
1,2500 %Deutsche Bank 14/08.09.21 MTN
(DE000DB7XJB9). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
1,1250 %Deutsche Bank 15/17.03.25 MTN
(DE000DB7XJP9) 3). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
0,6250 %Deutsche Bank S.A.E. 15/15.11.20
Reg S PF (ES0413320054). . . . . . . . . . . . . . . EUR
2,6250 %EDP Finance 14/15.04.19 MTN
(XS1057345651). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
2,0000 %EDP Finance 15/22.04.25 MTN
(XS1222590488). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
4,2500 %Electricité de France 13/und.
MTN (FR0011401736). . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
1,0000 %Eli Lilly & Co. 15/02.06.22
(XS1240750767) 3). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
4,8750 %ENEL 12/20.02.18 (IT0004794142). . . . . . . . EUR
5,0000 %ENEL 14/15.01.75 (XS1014997073) . . . . . . . EUR
1,0000 %Engie 15/13.03.26 MTN (FR0012602761). . . EUR
1,0000 %Evonik Industries 15/23.01.23
MTN (XS1170787797). . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
1,8750 %Fdo. Tit. Deficit Sist. Elec.
14/17.09.17 S.20 MTN (ES0378641197). . . . EUR
6,7500 %Fiat Chrysler Finance Europe
13/14.10.19 MTN (XS0953215349). . . . . . . . EUR
0,2500 %France O.A.T. 14/25.11.20
(FR0012968337) 3). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
2,2500 %HeidelbergCement Finance Lux.
14/12.03.19 MTN (XS1044496203) 3). . . . . . EUR
5,7500 %Hungary 08/11.06.18 (XS0369470397) . . . . . EUR
3,3750 %Indonesia 15/30.07.25 MTN Reg
S (XS1268430201). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
1,1250 %Intesa Sanpaolo 15/04.03.22
MTN (XS1197351577). . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
1,1250 %Intesa Sanpaolo 15/14.01.20
MTN (XS1168003900). . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
4,5000 %Ireland 04/18.04.20 (IE0034074488). . . . . . . EUR
3,4000 %Ireland 14/18.03.24 (IE00B6X95T99). . . . . . . EUR
0,8000 %Ireland 15/15.03.22 (IE00BJ38CQ36) . . . . . . EUR
1,1250 %ISS Global 15/07.01.21 MTN
(XS1330300341). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
2,5000 %Italy B.T.P. 14/01.05.19 (IT0004992308). . . . EUR
2,5000 %Italy B.T.P. 14/01.12.24 (IT0005045270). . . . EUR
2,1500 %Italy B.T.P. 14/15.12.21 (IT0005028003). . . . EUR
1,5000 %Italy B.T.P. 15/01.06.25 (IT0005090318). . . . EUR
0,2500 %Italy B.T.P. 15/15.05.18 (IT0005106049). . . . EUR
1,5000 %JPMorgan Chase & Co. 15/26.10.22
MTN (XS1310493744). . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
1,8750 %KBC Groep 15/11.03.27 MTN
(BE0002485606) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
2,3750 %Kerry Group Financial Services
15/10.09.25 (XS1288849471) 3) . . . . . . . . . . EUR
0,5500 %Latvia 15/15.12.20 MTN Reg S
(XS1333704713). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
2,1250 %Lithuania 14/29.10.26 MTN (XS1130139667). EUR
1,2500 %Lithuania 15/22.10.25 MTN (XS1310032187). EUR
1,9000 %Magna International 15/24.11.23
(XS1323910684). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
2,6250 %Merck 14/12.12.74 (XS1152338072). . . . . . . EUR
1,3750 %Merck Financial Services 15/01.09.22
MTN (XS1284570626). . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
1,6250 %Mexico 15/06.03.24 MTN
(XS1198102052) 3). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
2,3750 %Mondelez International 15/06.03.35
(XS1197273755). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
1,7500 %Moody’s 15/09.03.27 (XS1117298163). . . . . EUR
0,7500 %National Grid North America
15/11.02.22 MTN (XS1188094673). . . . . . . . EUR
0,2500 %Netherlands 15/15.07.25
(NL0011220108) 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
4,5000 %NN Group14/und (XS1028950290) . . . . . . . . EUR
1,1250 %Nomura Europe Finance 15/03.06.20
MTN (XS1241710323). . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
0,6000 %OMV 14/19.11.18 MTN (XS1138423774) . . . EUR
Kurswert%-Anteil
in
am FondsEUR
vermögen
3 250
3 250 %100,7170 3 273 302,50 0,20
4 000 %108,9400 4 357 600,00 0,27
6 690 % 84,1260 5 628 029,400,34
5 200
%100,1700
5 208 840,00 0,32
6 100
6 100 % 93,0220 5 674 342,000,35
7 100
7 100 % 99,3930 7 056 903,000,43
2 820 1 000
7 790
4 800
4 600
4 600
8 000
3 000
5 460 3 000
10 800 10 800
7 050
%103,6070
2 921 717,40 0,18
7 790 % 91,5210 7 129 485,900,43
%100,3430
4 816 464,00 0,29
% 99,9820 4 599 172,000,28
%109,3140 8 745 120,00 0,53
%104,7570 5 719 732,20 0,35
% 94,2660 10 180 728,000,62
7 050 % 98,2970 6 929 938,500,42
3 000 2 000
%102,9000
3 087 000,00 0,19
3 000
3 000
%113,0540
3 391 620,00 0,21
5 000
5 000
%100,7230
5 036 150,00 0,31
11 500
5 500
3 000
%102,9840 11 843 160,00 0,72
%111,9320 3 357 960,00 0,20
7 500
7 500 % 94,4250 7 081 875,000,43
5 590
5 590 % 97,3620 5 442 535,800,33
7 020
7 020
7 000
12 000 4 000
24 250
24 250
%100,4070 7 048 571,40 0,43
%118,5430 8 298 010,00 0,51
%119,0070 14 280 840,00 0,87
%102,0330 24 743 002,50 1,51
4 230
28 000
12 000
50 000
30 000
18 000
4 230
17 000
7 000
50 000
30 000
18 000
% 99,0810 4 191 126,300,26
%107,3680 30 063 040,00 1,83
%108,3450 13 001 400,00 0,79
%107,1850 53 592 500,00 3,26
% 99,8200 29 946 000,001,82
%100,3850 18 069 300,00 1,10
5 410
5 410
4 400
4 400 % 97,5600 4 292 640,000,26
4 666
4 666
%103,7870
4 842 701,42 0,29
5 000
5 000
3 000 2 000
2 000
2 000
%100,3440
%109,6900
%101,7530
5 017 200,00 0,31
3 290 700,00 0,20
2 035 060,00 0,12
%100,8280
5 454 794,80 0,33
3 000
5 190
3 000 %100,8370 3 025 110,00 0,18
2 000 1 000 % 98,5060 5 112 461,400,31
6 145
6 145
5 000
5 000 % 96,0630 4 803 150,000,29
9 790
3 570
9 790 % 86,6680 8 484 797,200,52
3 570 % 95,9230 3 424 451,100,21
5 700
5 700 % 97,1780 5 539 146,000,34
%102,0280
6 269 620,60 0,38
8 000 16 000 8 000 % 94,9350 7 594 800,000,46
9 870 % 98,1340 9 685 825,800,59
9 030
9 030 % 99,4600 8 981 238,000,55
3 470 %100,4090 3 484 192,30 0,21
19
DWS Stiftungsfonds
Wertpapierbezeichnung
Stück
Käufe/ Verkäufe/
bzw. Whg.
Bestand
Zugänge
Abgänge
Kurs
in 1000
im Berichtszeitraum
4,0000 %Orange 14/und. MTN (XS1115490523). . . . . EUR
2,8750 %Origin Energy Finance 12/11.10.19
MTN (XS0841018004). . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
3,7500 %Petrobras Global Finance 14/14.01.21
(XS0982711987). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
4,3500 %Portugal 07/16.10.17 (PTOTELOE0010) . . . . EUR
4,4500 %Portugal 08/15.06.18 (PTOTENOE0018). . . . EUR
4,7500 %Portugal 09/14.06.19 (PTOTEMOE0027). . . . EUR
2,8750 %Portugal 15/15.10.25 (PTOTEKOE0011) . . . . EUR
1,3750 %Prologis 14/07.10.20 (XS1117452778). . . . . . EUR
4,7500 %Repsol International Finance
07/16.02.17 MTN (XS0287409212). . . . . . . . EUR
4,8750 %Romania 12/07.11.19 MTN
(XS0852474336) 3). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
3,6250 %Romania 14/24.04.24 MTN
(XS1060842975) 3). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
2,8750 %Romania 14/28.10.24 MTN
(XS1129788524) 3). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
2,7500 %Romania 15/29.10.25 MTN Reg
S (XS1312891549). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
1,6250 %Royal Bank of Scotland Group
14/25.06.19 MTN (XS1080952960). . . . . . . . EUR
1,6250 %RTE Reseau de Transport 15/27.11.25
MTN (FR0013060209). . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
0,9000 %Santander Consumer Finance 15/18.02.20
MTN (XS1188117391). . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
1,1000 %Santander Consumer Finance 15/29.07.18
MTN (XS1264601805). . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
1,3750 %Santander International Debt
14/25.03.17 MTN (XS1046276504). . . . . . . . EUR
2,2500 %Slovenia 14/25.03.22 (SI0002103453) 3). . . . EUR
1,5000 %Slovenia 15/25.03.35 (SI0002103487) 3). . . . EUR
2,1250 %Slovenia 15/28.07.25 (SI0002103545). . . . . . EUR
1,8750 %Soc. Autoroutes Paris-Rhin-Rhône
14/15.01.25 MTN (FR0012300812). . . . . . . . EUR
2,6250 %Societe Generale 15/27.02.25
MTN (XS1195574881) 3). . . . . . . . . . . . . . . . EUR
5,5000 %Spain 11/30.04.21 (ES00000123B9) . . . . . . . EUR
2,7500 %Spain 14/30.04.19 (ES00000124V5) . . . . . . . EUR
1,4000 %Spain 14/31.01.20 (ES00000126C0) . . . . . . . EUR
0,2500 %Spain 15/30.04.18 (ES00000127D6) . . . . . . . EUR
1,6000 %Spain 15/30.04.25 (ES00000126Z1) 3). . . . . . EUR
2,1500 %Spain 15/31.10.25 (ES00000127G9) 3) . . . . . EUR
1,6250 %Standard Chartered 14/13.06.21
MTN (XS1077631635) 3). . . . . . . . . . . . . . . . EUR
2,5000 %Suez Environnement 15/und
(FR0012648590) 3). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
5,0000 %Telefonica Europe 14/und. (XS1050460739). EUR
1,3750 %Tesco Corporate Treasury Services
14/01.07.19 MTN (XS1082970853). . . . . . . . EUR
2,0000 %Thermo Fisher Scientific 14/15.04.25
(XS1142279782). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
2,1500 %Thermo Fisher Scientific 15/21.07.22
(XS1250034276). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
2,5000 %ThyssenKrupp 15/25.02.25 MTN
(DE000A14J587) 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
1,9500 %Time Warner 15/15.09.23 (XS1266734349). . EUR
2,2500 %Total 15/Und. MTN (XS1195201931). . . . . . . EUR
2,6250 %Total 15/Und. MTN (XS1195202822). . . . . . . EUR
4,5000 %TUI 14/01.10.19 Reg S (XS1028943162) 3). . EUR
5,1250 %Turkey 10/18.05.20 (XS0503454166). . . . . . . EUR
4,1250 %Turkey 14/11.04.23 (XS1057340009). . . . . . . EUR
1,2500 %UBS (London Branch) 14/03.09.21
MTN (XS1105680703). . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
1,7500 %UBS Group Funding (Jersey) 15/16.11.22
Reg S (CH0302790123). . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
2,8750 %Unione di Banche Italiane 14/18.02.19
MTN (XS1033018158). . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
3,0000 %Vattenfall 15/19.03.77 (XS1205618470) . . . . EUR
3,5000 %Volkswagen Int. Finance 15/und
(XS1206541366). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
1,6250 %Wells Fargo & Co. 15/02.06.25
MTN (XS1240964483). . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
3,0500 %Apple 15/31.07.29 (XS1269175466) . . . . . . . GBP
20
9 300
Kurswert%-Anteil
in
am FondsEUR
vermögen
1 000 1 000 % 99,0340 9 210 162,000,56
3 500 % 98,3430 3 442 005,000,21
6 000
8 000
8 000
6 000
5 000
13 000 8 000
3 300
% 67,5180
%107,6350
%110,3800
%113,9080
%103,2750
% 99,3700
4 051 080,000,25
8 610 800,00 0,52
8 830 400,00 0,54
6 834 480,00 0,42
5 163 750,00 0,31
3 279 210,000,20
6 500
2 000
%104,7030
6 805 695,00 0,41
5 810
%115,4250
6 706 192,50 0,41
3 000 2 000
%109,4800
3 284 400,00 0,20
8 020
%103,4580
8 297 331,60 0,51
4 760
4 760
%101,5500
4 833 780,00 0,29
4 030 2 000
%101,8420
4 104 232,60 0,25
6 100
6 100 % 99,2630 6 055 043,000,37
7 100
7 100 % 98,7270 7 009 617,000,43
2 000
2 000
10 000
1 400
4 680
12 000 12 000
5 940
5 940
4 800
6 900
20 000
44 000
23 000
15 000
40 000
20 000
6 900
20 000
26 000
15 000
15 000
40 000
30 000 10 000
%101,2360
2 024 720,00 0,12
%101,3500 10 135 000,00 0,62
%107,4550 5 028 894,00 0,31
% 86,9700 10 436 400,000,64
%104,6800 6 217 992,00 0,38
%101,5600
4 874 880,00 0,30
% 96,1710 6 635 799,000,40
%124,3580 24 871 600,00 1,52
%107,9770 47 509 880,00 2,89
%103,4300 23 788 900,00 1,45
%100,2450 15 036 750,00 0,92
% 99,2230 39 689 200,002,42
%103,1830 20 636 600,00 1,26
7 110 % 99,9710 7 107 938,100,43
3 100
3 100 % 95,6940 2 966 514,000,18
5 000 1 000 %100,8000 5 040 000,00 0,31
8 650
2 000 % 96,1470 8 316 715,500,51
5 530 % 98,6900 5 457 557,000,33
3 726
3 726
%103,3220
3 849 777,72 0,23
8 240
8 240
3 806
3 806
5 790
6 790 1 000
9 600
9 600
3 470
4 000
2 000
5 000
5 000
% 94,9820
%101,4990
% 92,4710
% 88,5020
%104,9330
%111,0100
%105,6990
7 826 516,800,48
3 863 051,94 0,24
5 354 070,900,33
8 496 192,000,52
3 641 175,10 0,22
4 440 400,00 0,27
5 284 950,00 0,32
5 000
5 000
%102,0680
5 103 400,00 0,31
4 600
4 600
%100,1270
4 605 842,00 0,28
4 580 %105,0450 4 811 061,00 0,29
6 810
6 810 % 80,5030 5 482 254,300,33
9 790
9 790 % 83,9050 8 214 299,500,50
5 000
5 000 % 99,2600 4 963 000,000,30
8 660
10 660 2 000 % 97,8720 11 487 339,510,70
DWS Stiftungsfonds
Wertpapierbezeichnung
Stück
Käufe/ Verkäufe/
bzw. Whg.
Bestand
Zugänge
Abgänge
Kurs
in 1000
im Berichtszeitraum
Kurswert%-Anteil
in
am FondsEUR
vermögen
3,2500 %Poland 14/25.07.19 (PL0000108148). . . . . . . PLN
30 000
%104,4200
7 391 582,57 0,45
5,5000 %AXA 13/und. MTN (XS0876682666) . . . . . . . USD
4,3750 %BBVA Bancomer (Texas Branch)
14/10.04.24 Reg S (USP16259AK29). . . . . . . USD
4,2500 %Brazil 13/07.01.25 (US105756BV13) 3) . . . . . USD
4,2500 %HSBC Holdings 14/14.03.24
(US404280AP48). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . USD
4,0000 %Panama 14/22.09.24 (US698299BD54). . . . . USD
2,4000 %Standard Chartered 14/08.09.19
Reg S (XS1107562594). . . . . . . . . . . . . . . . . USD
4,1000 %Wells Fargo & Co. 14/03.06.26
MTN (US94974BFY11). . . . . . . . . . . . . . . . . . USD
3 430
%100,2980
3 145 115,24 0,19
3 980 % 99,0000 3 602 205,100,22
2 400 % 81,3750 1 785 469,410,11
6 330
2 000
3 000
%100,1668
%100,5000
5 796 658,02 0,35
2 756 369,82 0,17
3 900 4 000 % 98,7600 3 521 241,870,21
5 120
%100,6037
4 709 058,48 0,29
Verbriefte Geldmarktinstrumente
0,2470 %BMW US Capital 15/18.03.19 MTN
(DE000A1Z6M04) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
0,5010 %Deutsche Bank 14/15.04.19 MTN
(DE000DB7XHM0). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
7,7500 %Fiat Chrysler Finance Europe
12/17.10.16 MTN (XS0805410239). . . . . . . . EUR
4,0000 %HeidelbergCement Finance Lux.
12/08.03.16 MTN (XS0755521142). . . . . . . . EUR
4,3750 %Snam 12/11.07.16 MTN (XS0803479442). . . EUR
0,5731 %Soc. Autoroutes Paris-Rhin-Rhône
15/03.01.20 MTN (FR0013054020). . . . . . . . EUR
3,0000 %Suez Environnement 14/und.
(FR0011993500). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
0,2510 %Volkswagen Int. Finance 15/16.07.18
MTN (XS1167637294). . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
0,3060 %Wells Fargo & Co. 15/02.06.25
MTN (XS1240966348). . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
5 015
5 015 % 99,4460 4 987 216,900,30
6 000
6 000 % 99,5120 5 970 720,000,36
10 600
2 000
%104,9280 11 122 368,00 0,68
8 000
1 000
2 070
%100,7300
%102,2260
8 058 400,00 0,49
2 116 078,20 0,13
6 200
%100,0840
6 205 208,00 0,38
6 200
2 700 1 000 % 99,6400 2 690 280,000,16
3 970
3 970 % 96,7000 3 838 990,000,23
7 150
7 150 % 99,3380 7 102 667,000,43
Sonstige Beteiligungswertpapiere
Roche Holding Profitsh. (CH0012032048) . . . . . . . . . . . . Stück
25 000
25 000 10 000CHF278,7000
An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere
6 426 308,44 0,39
65 013 653,55
3,96
Verzinsliche Wertpapiere
3,6250 %Amgen 14/22.05.24 (US031162BV19). . . . . . USD
2,0500 %Bank of America 15/07.12.18
MTN (US06050TME90). . . . . . . . . . . . . . . . . USD
3,6250 %Biogen 15/15.09.22 (US09062XAE31). . . . . . USD
2,2000 %eBay 14/01.08.19 (US278642AH64) . . . . . . . USD
3,6250 %Johnson Controls 14/02.07.24
(US478373AC78). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . USD
2,7500 %Merck & Co. 15/10.02.25 (US58933YAR62). USD
2,7000 %Microsoft 15/12.02.25 (US594918BB90). . . . USD
2,9500 %Oracle 15/15.05.25 (US68389XBC83). . . . . . USD
1,0000 %Pepsico 15/13.10.17 S.1 (US713448DB10). . USD
2,1250 %SK Telecom 12/01.05.18 MTN Reg
S (USY4935NAL83). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . USD
3,0000 %Verizon Communications 14/01.11.21
(US92343VCN29). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . USD
2,1500 %Wells Fargo & Co. 15/30.01.20
MTN (US94974BGF13) . . . . . . . . . . . . . . . . . USD
3,5500 %Zimmer Biomet Holdings 15/01.04.25
(US98956PAF99). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . USD
4 300
%100,1280
3 936 172,90 0,24
7 050
7 050 % 99,6123 6 420 254,660,39
3 846
3 846 %101,0795 3 554 041,83 0,22
6 000 % 98,8318 5 421 233,650,33
4 070
4 000
4 000
5 670
5 670
12 000 12 000
1 750
1 750
%
%
%
%
%
96,4280 3 587 961,200,22
97,2208 3 555 243,500,22
97,1353 5 035 125,670,31
97,3161 10 676 185,510,65
99,4653 1 591 328,410,10
4 730 % 99,7824 4 314 845,560,26
8 280
4 000 % 99,5105 7 532 678,200,46
5 570
5 570 % 99,0692 5 044 800,780,31
4 890
4 890 % 97,1648 4 343 781,680,26
Investmentanteile
29 027 407,451,77
Gruppeneigene Investmentanteile (inkl. KVG-eigene Investmentanteile)
29 027 407,45
Deutsche Invest I Convertibles FC
(LU0179220412) (0,650%) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück
Deutsche Invest I Euro High Yield Corporates
LD (LU0616839766) (1,100%). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück
Summe Wertpapiervermögen
1,77
96 400
10 000 EUR182,4800 17 591 072,00 1,07
101 629
40 000 EUR112,5300 11 436 335,45 0,70
1 614 111 402,14
98,33
Derivate
Bei den mit Minus gekennzeichneten Beständen handelt
es sich um verkaufte Positionen
21
DWS Stiftungsfonds
Wertpapierbezeichnung
Stück
Käufe/ Verkäufe/
bzw. Whg.
Bestand
Zugänge
Abgänge
Kurs
in 1000
im Berichtszeitraum
Aktienindex-Derivate
(Forderungen / Verbindlichkeiten)
Kurswert%-Anteil
in
am FondsEUR
vermögen
-1 648 200,00-0,10
Aktienindex-Terminkontrakte
EURO STOXX 50 MAR 16 (EURX) EUR. . . . . . . . . . . . . . Stück
6 000
308 000,00 0,02
Optionsrechte
Optionsrechte auf Aktienindices
FEB16 SX5E P @ 3200.000000 (EURX) . . . . . . . . . . . . . . Stück
JAN16 SX5E P @ 3100.000000 (EURX) . . . . . . . . . . . . . . Stück
MAR16 SX5E P @ 3100.000000 (EURX). . . . . . . . . . . . . . Stück
-20 000EUR 64,9000 -1 298 000,00-0,08
-6 000EUR 7,7000
-46 200,00 0,00
-10 000EUR 61,2000
-612 000,00-0,04
Zins-Derivate
(Forderungen / Verbindlichkeiten)
350 457,780,02
Zinsterminkontrakte
Euro-Bund Future 03/2016 (EURX). . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
-47 500
105 810,00 0,01
10Y U.S.Treasury Note Future 03/2016 (CBT) . . . . . . . . . USD
-30 000
244 647,78 0,01
Devisen-Derivate
-64 159,490,00
Devisenterminkontrakte (Verkauf)
Offene Positionen
CHF/EUR 24,00 Mio.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . -64 159,490,00
Bankguthaben und nicht verbriefte Geldmarktinstrumente
15 422 060,52
0,94
Bankguthaben
15 422 060,520,94
Verwahrstelle (täglich fällig)
EUR - Guthaben. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 8 181 287,31% 100
Guthaben in sonstigen EU/EWR-Währungen. . . . . . . . . . EUR
380 661,79% 100
8 181 287,31 0,50
380 661,79 0,02
Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen
Australische Dollar. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Kanadische Dollar . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Schweizer Franken . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Hongkong Dollar. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Japanische Yen. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Mexikanische Peso. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Neuseeländische Dollar. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Türkische Lira . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
US Dollar. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Südafrikanische Rand . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
AUD
26 415,45% 100
CAD
6 159,60% 100
CHF
6 179,87% 100
HKD 863 380,49% 100
JPY 3 471 505,00% 100
MXN 242 087,23% 100
NZD
44 394,95% 100
TRY
66 816,30% 100
USD 7 265 135,09% 100
ZAR
16 362,31% 100
Sonstige Vermögensgegenstände
Zinsansprüche. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Dividendenansprüche . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Quellensteueransprüche. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Sonstige Ansprüche . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
17 604,34 0,00
4 063,90 0,00
5 699,86 0,00
101 841,01 0,02
26 350,50 0,00
12 802,44 0,00
27 853,12 0,00
21 000,82 0,00
6 641 923,42 0,40
972,01 0,00
15 068 767,01
EUR 14 499 384,02%
EUR
160 839,49%
EUR
336 864,75%
EUR
71 678,75%
Forderungen aus Anteilscheingeschäften
0,01
Sonstige Verbindlichkeiten
-1 493 236,71
-0,09
Verbindlichkeiten aus Kostenpositionen. . . . . . . . . . . . . . EUR -1 464 565,20% 100
Andere sonstige Verbindlichkeiten. . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
-28 671,51% 100
-1 464 565,20-0,09
-28 671,51 0,00
EUR
179 772,60
-330 758,40
Fondsvermögen
%
%
100
100
-330 758,40
Umlaufende Anteile
Durch Rundung der Prozentanteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.
-0,02
1 641 596 105,45100,00
Anteilwert48,27
22
0,91
14 499 384,02 0,88
160 839,49 0,01
336 864,75 0,02
71 678,75 0,00
179 772,60
Verbindlichkeiten aus Anteilscheingeschäften
EUR
100
100
100
100
34 008 946,479
DWS Stiftungsfonds
Marktschlüssel
Terminbörsen
EURX
CBT
= Eurex (Eurex Frankfurt/Eurex Zürich)
= Chicago Board of Trade (CBOT)
Devisenkurse (in Mengennotiz)
per 30.12.2015
Australische Dollar. . . . . . . . . . . . . . . . Kanadische Dollar . . . . . . . . . . . . . . . . Schweizer Franken . . . . . . . . . . . . . . . Britische Pfund . . . . . . . . . . . . . . . . . . Hongkong Dollar. . . . . . . . . . . . . . . . . Japanische Yen. . . . . . . . . . . . . . . . . . Mexikanische Peso. . . . . . . . . . . . . . . Neuseeländische Dollar. . . . . . . . . . . . Polnische Zloty . . . . . . . . . . . . . . . . . . Schwedische Kronen. . . . . . . . . . . . . . Türkische Lira . . . . . . . . . . . . . . . . . . . US Dollar. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Südafrikanische Rand . . . . . . . . . . . . . Fußnoten
3)
AUD
CAD
CHF
GBP
HKD
JPY
MXN
NZD
PLN
SEK
TRY
USD
ZAR
1,500508
1,515686
1,084215
0,737831
8,477729
131,743407
18,909460
1,593895
4,238064
9,134714
3,181605
1,093830
16,833515
=EUR
=EUR
=EUR
=EUR
=EUR
=EUR
=EUR
=EUR
=EUR
=EUR
=EUR
=EUR
=EUR
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
Diese Wertpapiere sind ganz oder teilweise als Wertpapier-Darlehen verliehen.
Während des Berichtszeitraums abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen
Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag)
Wertpapierbezeichnung
StückKäufe
bzw. Whg. bzw.
in 1000
Zugänge
Verkäufe
bzw.
Abgänge
StückKäufe
bzw. Whg. bzw.
in 1000
Zugänge
EMC Corp. (Mass.) (US2686481027) . . . . . . . . . . . . Stück
Humana (US4448591028). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück
20 000
The Home Depot (US4370761029). . . . . . . . . . . . . . Stück
Börsengehandelte Wertpapiere
Aktien
Aareal Bank (DE0005408116). . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 100 752
Airbus Group (NL0000235190). . . . . . . . . . . . . . . . . Stück
Alcatel-Lucent (FR0000130007) . . . . . . . . . . . . . . . . Stück
Amadeus IT Holding (ES0109067019) . . . . . . . . . . . Stück
Atos (FR0000051732). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück
70 000
BMW Pref. (DE0005190037). . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück
ENI (IT0003132476). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück
Essilor International-Comp. Générale d’Optique
(FR0000121667) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück
HeidelbergCement (DE0006047004) . . . . . . . . . . . . Stück
23 000
Henkel Pref. (DE0006048432). . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück
Koninklijke DSM (NL0000009827). . . . . . . . . . . . . . . Stück
Lanxess (DE0005470405). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück
Repsol (ES0173516115) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück
Suez Environnement (FR0010613471). . . . . . . . . . . Stück
50 000
Telefonica Right (ES06784309A5). . . . . . . . . . . . . . . Stück 400 000
Unibail-Rodamco (FR0000124711) . . . . . . . . . . . . . . Stück
Volkswagen Pref. (DE0007664039). . . . . . . . . . . . . . Stück
60 000
100 752
150 000
400 656
125 000
70 000
46 677
250 000
Barclays (GB0031348658). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück
BG Group (GB0008762899). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück
International Consolidated Airlines Group
(ES0177542018) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 200 000
Lloyds TSB Group (GB0008706128). . . . . . . . . . . . . Stück 1 000 000
South32 (AU000000S320). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 452 188
1 200 000
150 000
DNB A (NO0010031479). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück
Telenor (NO0010063308) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück
Wertpapierbezeichnung
25 000
90 000
30 000
30 000
50 032
150 000
155 823
400 000
10 000
60 000
200 000
3 000 000
452 188
200 000
285 000
200 000
285 000
Baxter International (US0718131099). . . . . . . . . . . . Stück
Chevron Corp. (US1667641005). . . . . . . . . . . . . . . . Stück
40 000
40 000
40 000
Verkäufe
bzw.
Abgänge
60 000
20 000
22 368
Verzinsliche Wertpapiere
6,0000 %Queensland Treasury 97/14.06.21
(AU000QT40341) . . . . . . . . . . . . . . . . . . AUD
1,3750 %American Honda Finance 15/10.11.22
MTN (XS1288342659) . . . . . . . . . . . . . . EUR
4 570
1,0000 %Apple 14/10.11.22 (XS1135334800). . . . EUR
1,3750 %Apple 15/17.01.24 (XS1292384960). . . . EUR
10 550
2,9500 %Autoroutes du Sud de la France
14/17.01.24 MTN (FR0011694033) . . . . EUR
3,6250 %B.A.T. International Finance
11/09.11.21 MTN (XS0704178556) . . . . EUR
3,5000 %Banco Bilbao Vizcaya Argentaria
05/07.10.20 PF (ES0413211105) . . . . . . EUR
2,1250 %Banco Popular Español 14/08.10.19
PF (ES0413790355) . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
3,0000 %Banque Fédérative Crédit Mu.
14/21.05.24 MTN (XS1069549761) . . . . EUR
2,3750 %BNP Paribas 14/20.05.24
MTN (XS1068871448) . . . . . . . . . . . . . . EUR
0,3750 %Canadian Imperial Bank Comm.
14/15.10.19 MTN PF (XS1121257445). . EUR
1,6250 %Chile 14/30.01.25 (XS1151586945) . . . . EUR
4,0000 %CNP Assurances 14/und.
(FR0012317758). . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
1,1250 %Diageo Finance 14/20.05.19
MTN (XS1069539374) . . . . . . . . . . . . . . EUR
2,1250 %Eli Lilly & Co. 15/03.06.30
(XS1240751229). . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
4 200
1,2500 %Enagás Financiaciones 15/06.02.25
MTN (XS1177459531) . . . . . . . . . . . . . . EUR
1 600
3 000
4 570
4 700
10 550
3 100
4 000
2 000
3 300
3 690
2 505
5 090
1 000
1 500
5 240
4 200
1 600
23
DWS Stiftungsfonds
Wertpapierbezeichnung
StückKäufe
bzw. Whg. bzw.
in 1000
Zugänge
2,1250 %ESB Finance 15/08.06.27
MTN (XS1239586594) . . . . . . . . . . . . . . EUR
2 610
5,2500 %HSBC Holdings 14/und.
(XS1111123987). . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
3,0000 %Iberdrola International
13/31.01.22 MTN (XS0990109240) . . . . EUR
2,5000 %Iberdrola International
14/24.10.22 MTN (XS1057055060) . . . . EUR
1,7500 %Illinois Tool Works 14/20.05.22
(XS1028955091). . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
5,9000 %Ireland 09/18.10.19 (IE00B6089D15). . . EUR
2,4000 %Ireland 14/15.05.30 (IE00BJ38CR43). . . EUR
2,0000 %Ireland 15/18.02.45 (IE00BV8C9186). . . EUR
4 260
4,7500 %Italy B.T.P. 11/01.09.21
(IT0004695075). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
3,5000 %Italy B.T.P. 12/01.11.17
(IT0004867070). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
3 000
5,6250 %KBC Groep 14/und. (BE0002463389). . . EUR
1,0000 %Lloyds Bank 14/19.11.21
MTN (XS1139091372) . . . . . . . . . . . . . . EUR
1,8750 %Lunar Funding V/Swisscom
14/08.09.21 LPN (XS1051076922). . . . . EUR
1,8750 %Merck & Co. 14/15.10.26
(XS1028941117). . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
2 000
2,1250 %Microsoft 13/06.12.21 (XS1001749107). EUR
2,3750 %Morgan Stanley 14/31.03.21
MTN (XS1050547857) . . . . . . . . . . . . . . EUR
4,6250 %NN Group 14/08.04.44
(XS1054522922). . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
6,7500 %Nokia 09/04.02.19 MTN
(XS0411735482). . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
5,2500 %Orange 14/und. MTN (XS1028599287) . EUR
5,6500 %Portugal 13/15.02.24
(PTOTEQOE0015). . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
1,6250 %Praxair 14/01.12.25 (XS1143916465). . . EUR
1,8750 %Proximus 15/01.10.25 MTN
(BE0002237064). . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
2 500
2,5000 %Rabobank 14/26.05.26
(XS1069772082). . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
4,5000 %Raiffeisen Bank International
14/21.02.25 MTN (XS1034950672) . . . . EUR
2,0000 %Rio Tinto Finance 12/11.05.20
MTN (XS0863129135) . . . . . . . . . . . . . . EUR
3,3750 %Slovakia 12/15.11.24 (SK4120008871). . EUR
1,7500 %Slovenia 14/09.10.17 (SI0002103396) . . EUR
4,4000 %Spain 13/31.10.23 (ES00000123X3). . . . EUR
3,8000 %Spain 14/30.04.24 (ES00000124W3). . . EUR
2,7500 %Spain 14/31.10.24 (ES00000126B2). . . . EUR
1,2500 %Syngenta Finance 15/10.09.27
MTN (XS1199954691) . . . . . . . . . . . . . . EUR
2 100
5,5000 %Turkey 05/16.02.17 (XS0212694920). . . EUR
7 000
6,0000 %UBS (London Branch) 08/18.04.18
MTN (XS0359388690) . . . . . . . . . . . . . . EUR
1,1250 %UBS (London Branch) 15/30.06.20
MTN (XS1254428540) . . . . . . . . . . . . . . EUR
6 665
4,7500 %UBS 14/12.02.26 (CH0236733827) . . . . EUR
1,3750 %UniCredit Bank Austria 14/26.05.21
MTN ÖPF (AT000B049507). . . . . . . . . . EUR
3,7500 %Volkswagen Int. Finance
14/und. (XS1048428012) . . . . . . . . . . . . EUR
2 610
4 760
3 700
1 200
3 570
3 000
4 210
4 260
8 000
20 000
3 310
2 780
2 860
7 330
5 000
2 530
1 870
1 000
2 110
5 000
2 130
Wertpapierbezeichnung
StückKäufe
bzw. Whg. bzw.
in 1000
Zugänge
Verkäufe
bzw.
Abgänge
Verbriefte Geldmarktinstrumente
6,5000 %Croatia 09/05.01.15 (XS0431967230). . . EUR
6,8750 %Fiat Chrysler Finance Europe
09/13.02.15 MTN (XS0465889912) . . . . EUR
4,8750 %Intesa Sanpaolo 12/10.07.15
MTN (XS0802960533) . . . . . . . . . . . . . . EUR
2,2500 %Italy B.T.P. 13/15.05.16
(IT0004917792). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
5,0000 %Turkey 06/01.03.16 (XS0245387450). . . EUR
6,7500 %Lithuania 09/15.01.15 Reg
S (XS0457764339) . . . . . . . . . . . . . . . . . USD
5 000
5 000
4 700
8 000
2 300
2 500
An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere
Verzinsliche Wertpapiere
5,5000 %Spain 02/30.07.17 (ES0000012783). . . . EUR
2,6750 %Becton, Dickinson & Co.
14/15.12.19 (US075887BE86) . . . . . . . . USD
2,3750 %John Deere Capital 15/14.07.20
MTN (US24422ESY67). . . . . . . . . . . . . . USD
1 565
3,9000 %JPMorgan Chase & Co. 15/15.07.25
(US46625HMN79) . . . . . . . . . . . . . . . . . USD
10 155
3,4000 %Oracle 14/08.07.24 (US68389XAU90) . . USD
3,0000 %Roche Holdings 15/10.11.25
Reg S (USU75000BJ45). . . . . . . . . . . . . USD
800
11 600
1 850
1 565
10 155
5 760
800
Investmentanteile
Gruppeneigene Investmentanteile (inkl. KVG-eigene Investmentanteile)
Deutsche Invest II ESG Equity Europe
FC (LU0826452095) (0,750%). . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück
11 111
2 500
6 390
2 800
Derivate (in Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien bzw. Volumina
der Optionsgeschäfte, bei Optionsscheinen Angabe der Käufe und Verkäufe)
3 500
1 600
4 180
5 000
11 000
18 000
Terminkontrakte
2 100
11 500
Gekaufte Kontrakte:
(Basiswerte: Euro STOXX 50 Price Euro, MSCI AC ASIA PACIFIC
EX JAPAN, S&P 500 Index)
EUR
Verkaufte Kontrakte:
(Basiswerte: Euro STOXX 50 Price Euro)
EUR 1 293 119
2 300
6 665
2 660
3 500
3 930
3,0000 %European Investment Bank
12/22.05.19 MTN (XS0824094089) . . . . NOK
40 000
3,5000 %European Investment Bank
10/14.01.21 MTN (XS0517604681) . . . . SEK
35 000
1,8500 %B.A.T. International Finance
15/15.06.18 144a (US05530QAM24). . . USD
5 000
4,0000 %Banco Nac. Dese. Eco. e Social
14/14.04.19 Reg S (USP14486AK37). . . USD
11,6250%Indonesia 09/04.03.19 Reg
S (USY20721AP44). . . . . . . . . . . . . . . . . USD
3,8750 %Morgan Stanley 14/29.04.24
S.F (US61746BDQ68). . . . . . . . . . . . . . . USD
5,1250 %UBS 14/15.05.24 (CH0244100266) . . . . USD
24
Verkäufe
bzw.
Abgänge
5 000
6 000
3 900
3 950
3 390
Volumen in 1000
Aktienindex-Terminkontrakte
84 120
Zinsterminkontrakte
Verkaufte Kontrakte:
(Basiswerte: 10Y U.S.Treasury Note Future 06/2015, 10Y
U.S.Treasury Note Future 09/2015, 10Y U.S.Treasury Note
Future 12/2015, Euro-BTP Future 09/2015, Euro-Bund Future
06/2015, Euro-Bund Future 09/2015, Euro-Bund Future 12/2015)
EUR
974 572
DWS Stiftungsfonds
Derivate (in Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien bzw. Volumina
der Optionsgeschäfte, bei Optionsscheinen Angabe der Käufe und Verkäufe)
Derivate (in Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien bzw. Volumina
der Optionsgeschäfte, bei Optionsscheinen Angabe der Käufe und Verkäufe)
Volumen in 1000
Volumen in 1000
Devisenterminkontrakte
Kauf von Devisen auf Termin
CHF/EUR
EUR17 804
Verkauf von Devisen auf Termin
CHF/EUR
USD/EUR
EUR90 297
EUR206 729
Optionsrechte
Optionsrechte auf Aktienindex-Derivate
Optionsrechte auf Aktienindices
Verkaufte Verkaufsoptionen (Put):
(Basiswerte: Euro STOXX 50 Price Euro)
EUR
315 600
Wertpapier-Darlehen (Geschäftsvolumen, bewertet auf Basis des bei Abschluss
des Darlehensgeschäftes vereinbarten Wertes)
Volumen in 1000
unbefristet
EUR865 151
Gattung: 1,8750 % ADIF - Alta Velocidad 15/28.01.25
MTN (ES0200002006), 4,0000 % Akzo Nobel 11/17.12.18
MTN (XS0719962986), 2,2410 % Allianz 15/07.07.45
(DE000A14J9N8), 1,7500 % Anglo American Capital 14/03.04.18
MTN (XS1052677207), 1,5000 % Anglo American Capital
15/01.04.20 MTN (XS1211292484), 0,8000 % Anheuser-Busch
InBev 15/20.04.23 MTN (BE6276039425), 1,0000 % Apple
14/10.11.22 (XS1135334800), 1,3750 % Apple 15/17.01.24
(XS1292384960), 3,0000 % ArcelorMittal 14/25.03.19
MTN (XS1048518358), 3,1250 % ArcelorMittal 15/14.01.22 MTN
(XS1167308128), 2,4000 % AT & T 14/15.03.24 (XS1076018131),
1,3000 % AT & T 15/05.09.23 (XS1196373507), 3,8750 % AXA
14/und. MTN (XS1069439740), 3,5000 % Banco Bilbao Vizcaya
Argentaria 05/07.10.20 PF (ES0413211105), 3,0000 %
Banque Fédérative Crédit Mu. 14/21.05.24 MTN (XS1069549761),
3,7500 % Bayer 14/01.07.74 (DE000A11QR73), 0,2470 %
BMW US Capital 15/18.03.19 MTN (DE000A1Z6M04),
2,3750 % BNP Paribas 14/20.05.24 MTN (XS1068871448),
1,5730 % BP Capital Markets 15/16.02.27 MTN (XS1190974011),
2,8750 % Brazil 14/01.04.21 (XS1047674947), 2,0000 %
Bulgaria 15/26.03.22 MTN (XS1208855616), 2,6250 %
Bulgaria 15/26.03.27 MTN (XS1208855889), 3,0000 %
Caixa Geral de Depósitos 14/15.01.19 MTN PF (PTCGHAOE0019),
2,5000 % Carlsberg Breweries 14/28.05.24 MTN (XS1071713470),
1,7500 % Carrefour 14/15.07.22 MTN (XS1086835979),
1,2500 % Carrefour 15/03.06.25 MTN (XS1179916017),
1,6250 % Chile 14/30.01.25 (XS1151586945), 2,8750 %
CNH Industrial Finance Europe 14/27.09.21 MTN (XS1114452060),
4,0000 % CNP Assurances 14/und. (FR0012317758), 2,0800 %
Comunidad Autonoma de Madrid 15/12.03.20 (ES0000101677),
3,1250 % Continental 13/09.09.20 MTN (XS0969344083),
2,6250 % Credit Agricole 15/17.03.27 (XS1204154410),
1,7500 % CRH Finance Germany 14/16.07.21 (XS1088129660),
5,8750 % Croatia 11/09.07.18 (XS0645940288), 1,2500 %
Deutsche Bank 14/08.09.21 MTN (DE000DB7XJB9), 1,1250 %
Deutsche Bank 15/17.03.25 MTN (DE000DB7XJP9), 1,1250 %
Diageo Finance 14/20.05.19 MTN (XS1069539374), 2,6250 %
EDP Finance 14/15.04.19 MTN (XS1057345651), 2,0000 %
EDP Finance 15/22.04.25 MTN (XS1222590488), 4,2500 %
Electricité de France 13/und. MTN (FR0011401736), 1,0000 %
Eli Lilly & Co. 15/02.06.22 (XS1240750767), 2,1250 %
Eli Lilly & Co. 15/03.06.30 (XS1240751229), 4,8750 %
ENEL 12/20.02.18 (IT0004794142), 5,0000 % ENEL 14/15.01.75
(XS1014997073), 1,0000 % Engie 15/13.03.26 MTN
(FR0012602761), 1,0000 % Evonik Industries 15/23.01.23 MTN
(XS1170787797), 0,2500 % France O.A.T. 14/25.11.20
(FR0012968337), 4,0000 % HeidelbergCement Finance Lux.
12/08.03.16 MTN (XS0755521142), 2,2500 % HeidelbergCement
Finance Lux. 14/12.03.19 MTN (XS1044496203), 5,2500 %
HSBC Holdings 14/und. (XS1111123987), 5,7500 % Hungary
08/11.06.18 (XS0369470397), 1,7500 % Illinois Tool Works
14/20.05.22 (XS1028955091), 3,3750 % Indonesia 15/30.07.25
MTN Reg S (XS1268430201), 1,1250 % Intesa Sanpaolo
15/04.03.22 MTN (XS1197351577), 1,1250 % Intesa Sanpaolo
15/14.01.20 MTN (XS1168003900), 2,4000
% Ireland 14/15.05.30 (IE00BJ38CR43), 0,8000 % Ireland
15/15.03.22 (IE00BJ38CQ36), 4,7500 % Italy B.T.P.
11/01.09.21 (IT0004695075), 2,5000 % Italy B.T.P.
14/01.12.24 (IT0005045270), 1,5000 % Italy B.T.P.
15/01.06.25 (IT0005090318), 1,8750 % KBC Groep 15/11.03.27
MTN (BE0002485606), 2,3750 % Kerry Group Financial
Services 15/10.09.25 (XS1288849471), 2,1250 % Lithuania
14/29.10.26 MTN (XS1130139667), 1,2500 % Lithuania
15/22.10.25 MTN (XS1310032187), 1,0000 % Lloyds Bank
14/19.11.21 MTN (XS1139091372), 1,6250 % Mexico 15/06.03.24
MTN (XS1198102052), 2,1250 % Microsoft 13/06.12.21
(XS1001749107), 1,7500 % Moody’s 15/09.03.27 (XS1117298163),
0,2500 % Netherlands 15/15.07.25 (NL0011220108), 0,6000
% OMV 14/19.11.18 MTN (XS1138423774), 5,2500 % Orange
14/und. MTN (XS1028599287), 4,0000 % Orange 14/und.
MTN (XS1115490523), 2,8750 % Origin Energy Finance
12/11.10.19 MTN (XS0841018004), 2,8750 % Portugal
15/15.10.25 (PTOTEKOE0011), 4,5000 % Raiffeisen Bank
International 14/21.02.25 MTN (XS1034950672), 4,7500
% Repsol International Finance 07/16.02.17 MTN (XS0287409212),
2,0000 % Rio Tinto Finance 12/11.05.20 MTN (XS0863129135),
4,8750 % Romania 12/07.11.19 MTN (XS0852474336), 3,6250
% Romania 14/24.04.24 MTN (XS1060842975), 2,8750 %
Romania 14/28.10.24 MTN (XS1129788524), 0,9000 % Santander
Consumer Finance 15/18.02.20 MTN (XS1188117391), 1,3750
% Santander International Debt 14/25.03.17 MTN (XS1046276504),
1,7500 % Slovenia 14/09.10.17 (SI0002103396), 2,2500
% Slovenia 14/25.03.22 (SI0002103453), 1,5000 % Slovenia
15/25.03.35 (SI0002103487), 2,1250 % Slovenia 15/28.07.25
(SI0002103545), 4,3750 % Snam 12/11.07.16 MTN
(XS0803479442), 1,8750 % Soc. Autoroutes Paris-Rhin-Rhône
14/15.01.25 MTN (FR0012300812), 2,6250 % Societe Generale
15/27.02.25 MTN (XS1195574881), 2,7500 % Spain 14/30.04.19
(ES00000124V5), 2,7500 % Spain 14/31.10.24 (ES00000126B2),
1,6000 % Spain 15/30.04.25 (ES00000126Z1), 1,6250 % Standard
Chartered 14/13.06.21 MTN (XS1077631635), 3,0000 %
Suez Environnement 14/und. (FR0011993500), 2,5000
% Suez Environnement 15/und (FR0012648590), 5,0000
% Telefonica Europe 14/und. (XS1050460739), 1,3750
% Tesco Corporate Treasury Services 14/01.07.19 MTN
(XS1082970853), 2,0000 % Thermo Fisher Scientific
14/15.04.25 (XS1142279782), 2,1500 % Thermo Fisher
Scientific 15/21.07.22 (XS1250034276), 2,5000 % ThyssenKrupp
15/25.02.25 MTN (DE000A14J587), 1,9500 % Time Warner
15/15.09.23 (XS1266734349), 2,6250 % Total 15/Und.
MTN (XS1195202822), 4,5000 % TUI 14/01.10.19 Reg S
(XS1028943162), 5,5000 % Turkey 05/16.02.17 (XS0212694920),
5,0000 % Turkey 06/01.03.16 (XS0245387450), 5,1250
% Turkey 10/18.05.20 (XS0503454166), 4,1250 % Turkey
14/11.04.23 (XS1057340009), 6,0000 % UBS (London Branch)
08/18.04.18 MTN (XS0359388690), 1,2500 % UBS (London
Branch) 14/03.09.21 MTN (XS1105680703), 2,8750 % Unione
di Banche Italiane 14/18.02.19 MTN (XS1033018158),
3,0000 % Vattenfall 15/19.03.77 (XS1205618470), 3,7500
% Volkswagen Int. Finance 14/und. (XS1048428012), 0,2510 %
Volkswagen Int. Finance 15/16.07.18 MTN (XS1167637294),
3,5000 % Volkswagen Int. Finance 15/und (XS1206541366),
1,6250 % Wells Fargo & Co. 15/02.06.25 MTN (XS1240964483),
ABB Reg. (CH0012221716), Alcatel-Lucent (FR0000130007),
Compagnie de Saint-Gobain (C.R.) (FR0000125007), Corporación
25
DWS Stiftungsfonds
Derivate (in Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien bzw. Volumina
der Optionsgeschäfte, bei Optionsscheinen Angabe der Käufe und Verkäufe)
Volumen in 1000
Mapfre (ES0124244E34), ENEL (IT0003128367), Engie
(FR0010208488), Fraport AG Frankfurt Airport Services
Worldwide (DE0005773303), Indra Sistemas (ES0118594417),
K+S Reg. (DE000KSAG888), Koninklijke DSM (NL0000009827),
Royal Dutch Shell Cl. A (GB00B03MLX29), SKF B (Free)
(SE0000108227), Suez Environnement (FR0010613471),
Volkswagen Pref. (DE0007664039), 5,5000 % AXA 13/und.
MTN (XS0876682666), 4,3750 % BBVA Bancomer (Texas
Branch) 14/10.04.24 Reg S (USP16259AK29), 4,2500 %
Brazil 13/07.01.25 (US105756BV13), 4,0000 % Panama
14/22.09.24 (US698299BD54), 2,1500 % Wells Fargo &
Co. 15/30.01.20 MTN (US94974BGF13)
26
DWS Stiftungsfonds
Ertrags- und Aufwandsrechnung
(inkl. Ertragsausgleich)
für den Zeitraum vom 01.01.2015 bis 31.12.2015
I. Wert des Sondervermögens am Beginn
des Geschäftsjahres. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
I. Erträge
1. Dividenden inländischer Aussteller. . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
2. Dividenden ausländischer Aussteller
(vor Quellensteuer) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren. . . . . . . . . . . . . . EUR
4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren
(vor Quellensteuer) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
5. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland. . . . . . . . . . . . . EUR
6. Erträge aus Investmentzertifikaten. . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
7. Erträge aus Wertpapier-Darlehen
und Pensionsgeschäften. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
davon:
aus Wertpapier-Darlehen . . . . . . . EUR524 969,61
8. Abzug ausländischer Quellensteuer . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
9. Sonstige Erträge . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
Summe der Erträge. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
2 132 400,92
8 286 687,15
1 535 590,83
27 800 256,08
7 080,42
978 962,63
524 969,61
-457 135,68
3 332 197,20
44 141 009,16
II. Aufwendungen
-125 320,24
-18 308 692,54
Summe der Aufwendungen. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
-18 653 921,45
III. Ordentlicher Nettoertrag. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
25 487 087,71
-219 908,67
986 790 110,23
1. Ausschüttung/Steuerabschlag für das Vorjahr . . . . . . . . EUR -27 631 143,65
2. Mittelzufluss (netto). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .EUR 706 211 931,28
a) Mittelzuflüsse aus Anteilscheinverkäufen . . . . . . . . EUR 813 567 145,53
b) Mittelabflüsse aus Anteilscheinrücknahmen . . . . . . EUR -107 355 214,25
3. Ertrags- und Aufwandsausgleich. . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR -11 090 108,02
4. Ergebnis des Geschäftsjahres. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR -12 684 684,39
davon:
Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne. . .EUR
-1 942 539,97
Nettoveränderung der nichtrealisierten Verluste. . . EUR -40 153 136,97
II. Wert des Sondervermögens am Ende
des Geschäftsjahres. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 1 641 596 105,45
Verwendungsrechnung für das Sondervermögen
Berechnung der Ausschüttung
1. Zinsen aus Kreditaufnahmen 1). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
2.Verwaltungsvergütung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
davon:
Kostenpauschale. . . . . . . . . . . . . . EUR-18 308 692,54
3. Sonstige Aufwendungen. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
davon:
erfolgsabhängige Vergütung
aus Wertpapier-Darlehen . . . . . . . EUR-209 987,06
Aufwendungen für Rechts- und
Beratungskosten. . . . . . . . . . . . . . EUR-9 921,61
IV. Veräußerungsgeschäfte
1. Realisierte Gewinne 2) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
Entwicklungsrechnung für das Sondervermögen
Insgesamt
Je Anteil
161 877 992,96
4,76
29 410 992,55
0,00
0,86
0,00
1. Der Wiederanlage zugeführt. . . . . . . . . . . EUR
2. Vortrag auf neue Rechnung . . . . . . . . . . . EUR
0,00
-165 782 275,65
0,00
-4,87
III. Gesamtausschüttung. . . . . . . . . . . . . . . EUR
25 506 709,86
0,75
I. Für die Ausschüttung verfügbar
1. Vortrag aus dem Vorjahr. . . . . . . . . . . . . . EUR
2. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
3. Zuführung aus dem Sondervermögen . . . EUR
II. Nicht für die Ausschüttung verwendet
2. Realisierte Verluste. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
83 999 559,24
-80 075 654,40
Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften . . . . . . . . . . . . . . EUR
3 923 904,84
V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres . . . . . . . . . EUR
29 410 992,55
1. Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne. . . . . . . EUR
2. Nettoveränderung der nichtrealisierten Verluste . . . . . . . EUR
-1 942 539,97
-40 153 136,97
VI. Nichtrealisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres. . . . . EUR
-42 095 676,94
VII. Ergebnis des Geschäftsjahres. . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
-12 684 684,39
Vergleichende Übersicht über die letzten drei
Geschäftsjahre
Fondsvermögen
am Ende des
Geschäftsjahres EUR
2015. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 641 596 105,45
2014. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 986 790 110,23
2013. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 346 835 062,55
2012. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 311 448 242,28
Anteilwert
EUR
48,27
49,46
47,92
47,23
Hinweis: Die Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne (Verluste) errechnet sich
aus Gegenüberstellung der Summe aller nichtrealisierten Gewinne (Verluste) zum Ende
des Geschäftsjahres und der Summe aller nichtrealisierten Gewinne (Verluste) zu Beginn
des Geschäftsjahres. In die Summe der nichtrealisierten Gewinne (Verluste) fließen
die positiven (negativen) Differenzen ein, die aus dem Vergleich der Wertansätze der
einzelnen Vermögensgegenstände zum Berichtsstichtag mit den Anschaffungskosten
resultieren.
Die nichtrealisierten Ergebnisse werden ohne Ertragsausgleich ausgewiesen.
1) Enthalten sind negative Zinsen auf Bankguthaben.
2) Der Posten ‚Realisierte Gewinne‘ enthält Ausgleichszahlungen. Der Anteil dieser
Zahlungen am Gesamtposten beläuft sich auf weniger als 1%.
27
DWS Stiftungsfonds
Anhang gemäß § 7 Nr. 9 KARBV
Angaben nach der Derivateverordnung
Das durch Derivate erzielte zu Grunde liegende Exposure:
EUR 152 615 345,73
Vertragspartner der Derivate-Geschäfte:
Nomura International PLC
Angaben nach dem qualifizierten Ansatz:
Zusammensetzung des Vergleichsvermögens
75% iBoxx EUR Sovereigns 3-5 Constituents, 25% EURO STOXX 50 Constituents
Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko
kleinster potenzieller Risikobetrag. . . . . . . . . . . . . . . %
50,633
größter potenzieller Risikobetrag . . . . . . . . . . . . . . . %
124,686
durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag. . . . . . . %
75,273
Die Risikokennzahlen wurden für den Zeitraum vom 01.01.2015 bis 31.12.2015 auf Basis der VaR-Methode der historischen Simulation mit den Parametern 99% Konfidenzniveau, 10
Tage Haltedauer unter Verwendung eines effektiven, historischen Beobachtungszeitraumes von einem Jahr berechnet. Als Bewertungsmaßstab wird das Risiko eines derivatefreien
Vergleichsvermögens herangezogen. Unter dem Marktrisiko versteht man das Risiko, das sich aus der ungünstigsten Entwicklung von Marktpreisen für das Sondervermögen ergibt. Bei
der Ermittlung des Marktrisikopotenzials wendet die Gesellschaft den qualifizierten Ansatz im Sinne der Derivate-Verordnung an.
Die durchschnittliche Hebelwirkung aus der Nutzung von Derivaten betrug im Berichtszeitraum 0,1, wobei zur Berechnung die Summe der Nominalbeträge der Derivate in Relation zum
Fondsvermögen gesetzt wurde (Nominalwertmethode).
Vertragspartner der Derivate-Geschäfte:
Nomura International PLC
Das durch Wertpapier-Darlehen erzielte Exposure:
Folgende Wertpapiere sind zum Berichtsstichtag als Wertpapier-Darlehen übertragen:
GattungsbezeichnungNominal
in Stück bzw.
Whg. in 1000
befristet
1,7500 %Anglo American Capital 14/03.04.18 MTN . . . EUR
3,0000 %ArcelorMittal 14/25.03.19 MTN. . . . . . . . . . . . EUR
3,1250 %ArcelorMittal 15/14.01.22 MTN. . . . . . . . . . . . EUR
3,8750 %AXA 14/und. MTN. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
2,2500 %Belgium 13/22.06.23. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
2,8750 %Brazil 14/01.04.21 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
2,0000 %Bulgaria 15/26.03.22 MTN. . . . . . . . . . . . . . . . EUR
2,8750 %CNH Industrial Finance Europe
14/27.09.21 MTN. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
2,0800 %Comunidad Autonoma de Madrid 15/12.03.20.EUR
2,2500 %Corp. Nacional del Cobre Chile
14/09.07.24 Reg S. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
1,8750 %CRH Funding 15/09.01.24 MTN. . . . . . . . . . . . EUR
5,8750 %Croatia 11/09.07.18. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
1,1250 %Deutsche Bank 15/17.03.25 MTN. . . . . . . . . . EUR
1,0000 %Eli Lilly & Co. 15/02.06.22. . . . . . . . . . . . . . . . EUR
0,2500 %France O.A.T. 14/25.11.20. . . . . . . . . . . . . . . . EUR
2,2500 %HeidelbergCement Finance Lux.
14/12.03.19 MTN. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
2,3750 %Kerry Group Financial Services 15/10.09.25 . . EUR
1,6250 %Mexico 15/06.03.24 MTN . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
0,2500 %Netherlands 15/15.07.25. . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
4,8750 %Romania 12/07.11.19 MTN. . . . . . . . . . . . . . . EUR
3,6250 %Romania 14/24.04.24 MTN. . . . . . . . . . . . . . . EUR
2,8750 %Romania 14/28.10.24 MTN. . . . . . . . . . . . . . . EUR
2,2500 %Slovenia 14/25.03.22. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
1,5000 %Slovenia 15/25.03.35. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
2,6250 %Societe Generale 15/27.02.25 MTN . . . . . . . . EUR
1,6000 %Spain 15/30.04.25 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
2,1500 %Spain 15/31.10.25 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
1,6250 %Standard Chartered 14/13.06.21 MTN. . . . . . . EUR
2,5000 %Suez Environnement 15/und. . . . . . . . . . . . . . EUR
2,5000 %ThyssenKrupp 15/25.02.25 MTN. . . . . . . . . . . EUR
28
Wertpapier-Darlehen
Kurswert in EUR
unbefristet
7 300
4 800
6 800
1 600
5 000
6 100
5 500
6 185 582,00
4 187 904,00
5 248 852,00
1 574 272,00
5 604 150,00
5 246 000,00
5 598 780,00
6 000
3 000
5 944 200,00
2 807 040,00
1 000
2 000
1 300
1 000
1 000
5 000
932 070,00
2 014 340,00
1 416 220,00
930 220,00
999 820,00
5 036 150,00
1 000
3 400
5 000
7 900
5 000
900
6 500
4 500
6 706
3 000
15 500
3 800
5 000
1 600
6 100
1 029 840,00
3 528 758,00
4 803 150,00
7 499 865,00
5 771 250,00
985 320,00
6 724 770,00
4 835 475,00
5 832 208,20
2 885 130,00
15 379 565,00
3 920 954,00
4 998 550,00
1 531 104,00
5 793 902,00
gesamt
DWS Stiftungsfonds
GattungsbezeichnungNominal
in Stück bzw.
Whg. in 1000
befristet
Wertpapier-Darlehen
Kurswert in EUR
unbefristet
4,5000 %TUI 14/01.10.19 Reg S. . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
1 400
1 469 062,00
4,2500
2 400
1 785 469,41
385 000
240 000
60 000
3 364 515,00
5 682 000,00
3 231 600,00
%Brazil 13/07.01.25 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . USD
Indra Sistemas. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück
K+S Reg.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück
Schneider Electric. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück
Gesamtbetrag der Rückerstattungsansprüche aus Wertpapier-Darlehen
144 778 087,61
gesamt
144 778 087,61
Vertragspartner der Wertpapier-Darlehen:
Barclays Bank PLC, London; BNP Paribas S.A., Paris; BNP Paribas S.A. Arbitrage, Paris; Credit Agricole CIB, Paris; Credit Suisse AG; Crédit Suisse Securities (Europe) Ltd.;
Deutsche Bank AG, Frankfurt; Deutsche Bank AG, London; Goldman Sachs International; UniCredit Bank AG; J.P. Morgan Securities PLC; Morgan Stanley & Co. International PLC;
The Royal Bank of Scotland PLC; Société Générale S.A. London Branch; UBS AG, London; Zürcher Kantonalbank
Gesamtbetrag der bei Wertpapier-Darlehen von Dritten gewährten Sicherheiten:
EUR
157 489 366,83
davon:
Schuldverschreibungen
Aktien
EUR
EUR
86 510 544,64
70 978 822,19
Erträge aus Wertpapier-Darlehen einschließlich der angefallenen direkten und indirekten Kosten und Gebühren:
Diese Positionen sind in der Ertrags- und Aufwandsrechnung aufgeführt.
Sonstige Angaben
Anteilwert: EUR 48,27
Umlaufende Anteile: 34 008 946,479
Angabe zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände:
Die Bewertung erfolgt durch die Verwahrstelle unter Mitwirkung der Kapitalverwaltungsgesellschaft. Die Verwahrstelle stützt sich hierbei grundsätzlich auf externe Quellen.
Sofern keine handelbaren Kurse vorliegen, werden Bewertungsmodelle zur Preisermittlung (abgeleitete Verkehrswerte) genutzt, die zwischen Verwahrstelle und
Kapitalverwaltungsgesellschaft abgestimmt sind und sich so weit als möglich auf Marktparameter stützen. Diese Vorgehensweise unterliegt einem permanenten Kontrollprozess.
Preisauskünfte Dritter werden durch andere Preisquellen, modellhafte Rechnungen oder durch andere geeignete Verfahren auf Plausibilität geprüft.
Die in diesem Bericht ausgewiesenen Anlagen werden nicht zu abgeleiteten Verkehrswerten bewertet.
Angaben zur Transparenz sowie zur Gesamtkostenquote:
Die Gesamtkostenquote belief sich auf 1,09% p.a. Die Gesamtkostenquote drückt die Summe der Kosten und Gebühren (ohne Transaktionskosten) als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb eines Geschäftsjahres aus.
Zudem fiel aufgrund der Zusatzerträge aus Wertpapierleihegeschäften eine erfolgsabhängige Vergütung in Höhe von 0,013% des durchschnittlichen Fondsvermögens an.
Für das Sondervermögen ist gemäß den Anlagebedingungen eine an die Kapitalverwaltungsgesellschaft abzuführende Pauschalgebühr von 1,10% p.a. vereinbart. Davon entfallen bis zu
0,08% p.a. auf die Verwahrstelle und bis zu 0,02% p.a. auf Dritte (Druck- und Veröffentlichungskosten, Abschlussprüfung sowie Sonstige).
Im Geschäftsjahr vom 1. Januar 2015 bis 31. Dezember 2015 erhielt die Kapitalverwaltungsgesellschaft Deutsche Asset Management Investment GmbH für das Investmentvermögen
DWS Stiftungsfonds keine Rückvergütung der aus dem Sondervermögen an die Verwahrstelle oder an Dritte geleisteten Vergütungen und Aufwendungserstattungen, bis auf von
Brokern zur Verfügung gestellte Finanzinformationen für Research-Zwecke.
Die Gesellschaft zahlt von dem auf sie entfallenden Teil der Kostenpauschale mehr als 10% an Vermittler von Anteilen des Sondervermögens auf den Bestand von vermittelten Anteilen.
Im Berichtszeitraum wurden keine Ausgabeaufschläge bzw. Rücknahmeabschläge gezahlt.
Für die Investmentanteile sind in der Vermögensaufstellung in Klammern die aktuellen Verwaltungsvergütungs-/Kostenpauschalsätze zum Berichtsstichtag für die im Wertpapiervermögen
enthaltenen Sondervermögen aufgeführt. Das Zeichen + bedeutet, dass darüber hinaus ggf. eine erfolgsabhängige Vergütung berechnet werden kann. Da das Sondervermögen im
Berichtszeitraum andere Investmentanteile („Zielfonds“) hielt, können weitere Kosten, Gebühren und Vergütungen auf Ebene des Zielfonds angefallen sein.
Die wesentlichen sonstigen Erträge und sonstigen Aufwendungen sind in der Ertrags- und Aufwandsrechnung dargestellt.
Die im Berichtszeitraum gezahlten Transaktionskosten beliefen sich auf EUR 1 209 946,88. Die Transaktionskosten berücksichtigen sämtliche Kosten, die im Berichtszeitraum für
Rechnung des Fonds separat ausgewiesen bzw. abgerechnet wurden und in direktem Zusammenhang mit einem Kauf oder Verkauf von Vermögensgegenständen stehen. Eventuell
gezahlte Finanztransaktionssteuern werden in die Berechnung einbezogen.
Der Anteil der Transaktionen, die im Berichtszeitraum für Rechnung des Sondervermögens über Broker ausgeführt wurden, die eng verbundene Unternehmen und Personen (Anteil von
fünf Prozent und mehr) sind, betrug 8,54 Prozent der Gesamttransaktionen. Ihr Umfang belief sich hierbei auf insgesamt EUR 163 000 313,49.
29
Frankfurt am Main, den 1. April 2016
Deutsche Asset Management Investment GmbH, Frankfurt am Main
Die Geschäftsführung
Holger Naumann
Reinhard Bellet
Dr. Matthias Liermann
Henning Gebhardt
Thorsten Michalik
Stefan Kreuzkamp
Barbara Rupf Bee
Besonderer Vermerk des Abschlussprüfers
An die Deutsche Asset Management Investment GmbH, Frankfurt am Main
Die Deutsche Asset Management Investment GmbH hat uns beauftragt, gemäß § 102 des Kapitalanlagegesetzbuches (KAGB) den
Jahresbericht des Sondervermögens DWS Stiftungsfonds für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2015 bis 31. Dezember 2015 zu prüfen.
Verantwortung der gesetzlichen Vertreter
Die Aufstellung des Jahresberichts nach den Vorschriften des KAGB liegt in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Kapitalverwaltungsgesellschaft.
Verantwortung des Abschlussprüfers
Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresbericht abzugeben.
Wir haben unsere Prüfung nach § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen
Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf den Jahresbericht wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der
Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Verwaltung des Sondervermögens sowie die Erwartungen über
mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems und die Nachweise für die Angaben im Jahresbericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung
umfasst die Beurteilung der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze für den Jahresbericht und der wesentlichen Einschätzungen
der gesetzlichen Vertreter der Kapitalverwaltungsgesellschaft. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere
Grundlage für unsere Beurteilung bildet.
Prüfungsurteil
Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresbericht für das Geschäftsjahr
vom 1. Januar 2015 bis 31. Dezember 2015 den gesetzlichen Vorschriften.
Frankfurt am Main, den 1. April 2016
KPMG AG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
KupplerNeuf
WirtschaftsprüferWirtschaftsprüfer
30
Kapitalverwaltungsgesellschaft
Verwahrstelle
Geschäftsführung
Deutsche Asset Management Investment GmbH
State Street Bank GmbH
Holger Naumann
60612 Frankfurt
Brienner Straße 59
Sprecher der Geschäftsführung
Haftendes Eigenkapital
80333 München
Geschäftsführer der
am 31.12.2014: 177,9 Mio. Euro
Haftendes Eigenkapital
DWS Holding & Service GmbH,
Gezeichnetes und eingezahltes Kapital
am 31.12.2014: 1.326,7 Mio. Euro
Frankfurt am Main
am 31.12.2014: 115 Mio. Euro
Gezeichnetes und eingezahltes Kapital
Vorsitzender des Aufsichtsrates der
am 31.12.2014: 109,3 Mio. Euro
Deutsche Asset Management Investment S.A.,
Aufsichtsrat
Luxemburg
Geschäftsführer der
Quintin Price (seit dem 1.1.2016)
RREEF Spezial Invest GmbH,
Deutsche Bank AG,
Frankfurt am Main
London
Vorsitzender des Verwaltungsrats der
Vorsitzender
Oppenheim Asset Management
Services S.à r.l.,
Christof von Dryander
Luxemburg
Deutsche Bank AG,
Frankfurt am Main
Reinhard Bellet (seit dem 1.12.2015)
stellv. Vorsitzender
James Dilworth (bis zum 29.2.2016)
Michele Faissola (bis zum 31.12.2015)
Henning Gebhardt (seit dem 1.12.2015)
Dr. Roland Folz
Deutsche Bank AG,
Stefan Kreuzkamp (seit dem 1.12.2015)
Frankfurt am Main
Barbara Rupf Bee
Dr. Stefan Marcinowski
Geschäftsführerin der
Ludwigshafen
Deutsche Bank (Suisse) SA,
Zürich
Friedrich von Metzler
Mitglied des Aufsichtsrates der
Teilhaber des Bankhauses
RREEF Spezial Invest GmbH,
B. Metzler seel. Sohn & Co. KGaA,
Frankfurt am Main
Frankfurt am Main
Mitglied des Aufsichtsrates der
RREEF Investment GmbH,
Alain Moreau (seit dem 1.4.2015)
Frankfurt am Main
Deutsche Bank AG,
Frankfurt am Main
Dr. Asoka Wöhrmann (bis zum 30.11.2015)
Andreas Pohl
Gesellschafter der Deutsche Asset
Vorstandsvorsitzender und
Management Investment GmbH
Mitglied der Geschäftsleitung der
Deutsche Vermögensberatung Holding GmbH,
DWS Holding & Service GmbH,
Marburg
Frankfurt am Main
Thomas Rodermann (bis zum 31.1.2015)
Deutsche Bank AG,
Frankfurt am Main
Prof. Christian Strenger
Frankfurt am Main
Ute Wolf (seit dem 1.7.2015)
Evonik Industries AG,
Essen
Stand: 29.2.2016
016 10669 10
Deutsche Asset Management Investment GmbH
60612 Frankfurt am Main
Tel.: +49 (0) 69-910-12371
Fax: +49 (0) 69-910-19090
www.dws.de